BC Fund Webcast – Resultados 1º Trimestre de 2013 8 de maio de 2013

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Resultados 1º Trimestre de 2013 Destaques

• Receita de locação totalizou R$ 59,8 milhões, um crescimento de 38,6% vs. 1T12 (R$ 43,2 milhões)

• FFO de R$42,5 milhões (R$ 2,62/cota) e FFO ajustado de R$ 46,1 milhões (R$ 2,88/cota), aumento de 79,0% vs.

1T12

• O lucro líquido alcançou R$ 37,7 milhões (R$ 2,30/cota) no IT13 vs. R$24,4 milhões (2,22/cota) no mesmo período do

ano anterior

• O PL no final do 1T13 foi de R$3,2 bilhão (R$ 164,40/cota), um aumento de 63,2% vs. dezembro/12. O aumento é

decorrente da oferta primária concluída em fevereiro.

• Os rendimentos distribuídos no 1T13 totalizaram R$ 36,2 milhões

• No final do período, a ABL do portfólio correspondia a 271.750 m2. A variação de 8.104 m2 em relação a

dezembro/2012 corresponde à revisão das áreas de três propriedades para o método de área BOMA, padrão

utilizado atualmente para a comercialização de lajes corporativas

• 13,4% da carteira passou por renegociação ou novas locações e obtivemos um aumento real médio (leasing spread)

de 25,2%

• A vacância financeira no final do período do 1T13 era de 0,3%.

Nota: (1) Para o primeiro trimestre de 2013, considera a soma dos valores mensais por cota com base no total de cotas no final de cada mês (11.000.000 cotas em janeiro e

19.224.537 cotas em fevereiro e março).

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Resultados 1º Trimestre de 2013 Destaques

• Nova política de distribuição de R$ 11,52/cota ao ano (R$ 0,96/cota/mês), um aumento de 15,2% sobre a distribuição

de 2012

• Conclusão da oferta pública primária

ￚ R$ 1,2 bilhão de recursos líquidos

ￚ 8.224.537 novas cotas. A quantidade de cotas subiu de 11,0 milhões para 19,2 milhões

ￚ Maior oferta de fundos imobiliários da história, trazendo mais de 15 mil novos investidores para o Fundo

ￚ Os novos recursos estão aplicados em títulos de renda fixa imobiliária de liquidez, isentos de tributação, com

rentabilidade esperada acima de 7% ao ano

• Pré-pagamento da dívida por aquisição do Burity por R$ 34,5 milhões, cujo custo era de IGP-M + 8,6% a.a.

• Liquidez média diária na Bolsa (ADTV) atingiu novo patamar superior a R$ 7,0 milhões após a conclusão da oferta

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Portfólio

Ajustes na ABL (m2) Por tipo de ativo

(em termos de receita contratada)

Por localização

(em termos de receita contratada)

A variação da ABL de 8.104 m2 em relação a dezembro/2012 corresponde à revisão das áreas de três propriedades para o

método BOMA, padrão utilizado atualmente para a comercialização de lajes corporativas

• Adequação das áreas do nosso portfolio à metodologia

BOMA

ￚ Padrão de comercialização de lajes corporativas

ￚ Promove consistências e evitar ambiguidades nas

medidas das áreas comercializadas

ￚ Permite uma melhor comparação de áreas entre

empreendimentos, levando em conta espaços que

tenham tanto uma utilização exclusiva da unidade

autônoma quanto os que servem de suporte geral do

condomínio

Imóvel 4T12 1T13 Var. m2 Var. %

Montreal 5.679 6.439 760 13,4%

CENESP 45.506 49.129 3.623 8,0%

Eldorado Business Tower 33.403 37.124 3.721 11,1%

Outros ativos 179.058 179.058 0 0,0%

Total 263.646 271.750 8.104 3,1%

AAA41,6%

A29,9%

B28,5%

São Paulo 56,6%

Rio de Janeiro 33,7%

Campinas 3,0%

Brasília6,7%

5

15,0

20,6 19,4 20,6

mar-12 mar-13 dez-12 mar-13

100,0%

7,4%

25,2% 132,7%

AluguelNegociado

Inflação Ganho Real Cresc. total

Portfólio

Leasing Spread

13,4% da receita

contratada

Cronograma de Revisionais / Renovações

+ 37,5%

Receita mensal contratada de locação

(R$ milhões)

Cronograma de Reajustes por Inflação – 12 meses

(% do portfólio)

77%

1% 10%

3% 6%

58%

Emnegociação

Em 3meses

Em 6meses

Em 12meses

Em 24meses

Total prox.24 meses

+ 6,2%

21%25%

17%

37%

2T13 3T13 4T13 1T14

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Destaques Financeiros

Receita de locação

(R$ milhões)

Receitas de propriedades

Resultado Financeiro

(R$ milhões)

Custos e Despesas

43,2

59,8

1T12 1T13

38,6%

(em R$ '000) 1T12 1T13

Receita de propriedades 43.145 59.868

Locação 43.171 59.817

(-) créditos de liquidação duvidosa (185) 0

Recuperação de rendas 0 0

Multas e juros recebidos 159 56

Vendas de propriedade 0 0

Descontos concedidos 0 (5)

Ajuste a valor justo 0 0

-11,0

-17,1

1,2

8,0

-9,8 -9,1

1T12 1T13

Despesas fin. Ativos financeiros Resultado

(em R$ '000) 1T12 1T13

Custo das Propriedades 0 0

Custos / Despesas dos Imóveis (920) (1.135)

Despesa de comissões - (377)

Despesa de administração imóveis (863) (515)

Despesas de condomínio (55) (206)

Manutenção e conservação (2) (37)

Despesas Administrativas (6.453) (10.093)

Taxa de gestão (5.321) (7.702)

Taxa de administração (837) (2.255)

Outras despesas operacionais (295) (136)

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Destaques Financeiros Lucro Líquido e FFO

Lucro Líquido

(R$ milhões)

Lucro Líquido por cota

(R$ / cota)

24,4

37,7

1T12 1T13

+54,4%

2,22 2,30

1T12 1T13

3,5%

(em R$ '000, exceto se indicado) 1T12 1T13 Variação

Lucro líquido 24.446 37.749 54,4%

(-) Reavaliação de ativos 0 0 n/d

(+) Reavaliação de ativos (minoritários) 0 0 n/d

(-) Resultado de venda de ativos 0 0 n/d

(-) Resultado / ajuste a valor de mercado de cotas de FII e CRI 235 4.764 1927,2%

(+) Despesas não-recorrentes 0 0 n/d

(=) FFO 24.681 42.513 72,2%

FFO / cota (R$ / cota) (1) 2,24 2,62 16,8%

(+) Despesas financeiras não-caixa 1.065 3.561 234,4%

(=) FFO ajustado 25.746 46.074 79,0%

FFO ajustado / cota (R$ / cota) (1) 2,34 2,88 23,0%

Nota: (1) Para o primeiro trimestre de 2013, considera a soma dos valores mensais por cota com base no total de cotas no final de cada mês (11.000.000 cotas em janeiro e

19.224.537 cotas em fevereiro e março).

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Destaques Financeiros Endividamento

LTV

(%)

Cronograma de Amortização

(R$ milhões)

(em R$ '000) Custo Prazo 4T12 1T13

Obrigações por aquisições de imóveis 537.339 504.151

Burity IGP-M + 8,6% 10 anos 34.685 0

Brazilian Financial Center TR + 10,05% 5 anos 73.998 72.196

Eldorado Business Center TR + 12,2% 10 anos 126.539 126.539

Sia Sul / Beneditinos / Polidoro IGP-M + 7,0% 17 anos 302.117 305.416

Obrigações por captação de recursos 102.439 100.265

Hicham II IPCA + 8,74% 8 anos 12.572 12.470

Brazilian Financial Center TR + 10,20% 10 anos 89.867 87.795

Endividamento bruto 639.778 604.416

(-) Disponibilidades e aplicações financeiras livres (28.847) (1.233.283)

(-) Cotas de outros FIIs (Mercado) (41.716) (37.850)

Endividamento líquido 569.215 (666.717)

24,5%

15,8%

4T12 1T13

-8,7 p.p.

8,8 26,767,4

26,7

474,8

2013 2014 2015 2016 + 2017

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Destaques Financeiros Distribuições

Histórico de distribuições

(R$ / cota)

Oferta Primária - Distribuição as novos cotistas (R$ / nova cota)

0,50

0,67

0,83

0,96

jan-11

fev-11

mar-11

abr-11

mai-11

jun-11

jul-11

ago-11

set-11

out-11

nov-11

dez-11

jan-12

fev-12

mar-12

abr-12

mai-12

jun-12

jul-12

ago-12

set-12

out-12

nov-12

dez-12

jan-13

fev-13

mar-13

Data de liquidação 22 - jan - 13 06 - fev – 13 21 – fev – 13

Rendimento renda fixa R$ 0,860 R$ 0,429 R$ 0,078

Rendimento prop.fev/13 R$ 0,137 R$ 0,137 R$ 0,137

TOTAL R$ 0,997 R$ 0,566 R$ 0,215

A partir de março, todos os cotistas

fizeram jus ao mesmo rendimento,

conforme definido na política de

distribuição de 0,96/cota/mês.

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Performance no Mercado

Valor de Mercado vs. Valor Patrimonial Retorno

60

80

100

120

140

160

180

dez-10 fev-11 abr-11 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 abr-12 jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13

Ba

se

10

0 =

De

c/2

01

2

BC Fund BC Fund (com proventos) IBOVESPA

103.79

146.90

154.64

162.51

176.08

164.40

100.30100.61

114.00

151.00 155.10

149.65

-3%

-32%-26%

-7%-12% -9%

jan-11 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 set-12 jan-13

Valor Patrimonial (a)

Valor de Mercado (b)

(b) / (a) -1

70,3%

17,1%

-1,5%

-17,8%

-12,6%

-7,5%

-50% 0% 50% 100%

Últimos 24 M

Últimos 12 M

Últimos 3 M

BRCR11

IBOVESPA

Bas

e 10

0 –

Dez

/ 20

10

11

Avaliação a Mercado

Mar/13

Valor da cota (fechamento) [R$ / cota] 149,65

Distribuição mensal [R$ / cota] 0,96

Rentabilidade mensal [% a.m.] 0,64%

Rentabilidade anualizada [% a.a.] 7,98%

Quantidade de cotas [#] 19.224.537

Valor de mercado [R$ mi] 2.877,0

Dívida líquida (caixa líquido) [R$ mi] (666,7)

Participação minoritários [R$ mi] 83,8

Enterprise Value (a) [R$ mi] 2.294,0

Receita contratada (b) [R$ mi] 20,6

Cap rate implícito (b*12) / (a) [%] 10,77%

ABL do portfolio (c) [m2] 271.750

Valor médio por m2 (a) / (c) [R$ / m2] 8.442

12

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

Alphaville Barrafunda

Berrini FariaLima

Itaim Marginal Paulista VerboDivino

VilaOlimpia

020406080

100120140160180200220240

Alphaville Barrafunda

Berrini FariaLima

Itaim Marginal Paulista VerboDivino

VilaOlimpia

Mercado e Oportunidades Nova Oferta de Escritórios em São Paulo

Alphaville

Propriedades BC Fund Novo estoque entregue em 2012

Novo estoque previsto para 2013 Novo estoque previsto para 2014

Cargill

CENESP (1)

BFC

Transa

tlântico (1)

Classe A – Valor de locação por m2

Eldorado

Classe AAA – Valor de locação por m2

Cargill

Transatlântico

CENESP Volkswagen

Burity

BFC

Eldorado

R$

/ m2

R$

/ m2

Fonte: Jones Lang LaSalle (dados do 4T12) e BTG Pactual

Nota: (1) Ativos classificados como classe B, inseridos apenas para referência.

Intervalo de locações Média Propriedades BC Fund

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Resumo dos Indicadores Destaques financeiros (em R$ milhões, exceto se indicado) 1T12 1T13 Variação

Receitas de locação 43,2 59,8 38,6%

Lucro líquido 24,4 37,7 54,4%

Lucro líquido / cota (R$ / cota)(1) 2,22 2,30 3,5%

FFO 24,7 42,5 72,2%

FFO / cota (R$ / cota) (1) 2,24 2,62 16,8%

FFO ajustado 25,7 46,1 79,0%

FFO ajustado / cota (R$ / cota) (1) 2,34 2,88 23,0%

Patrimônio líquido 1.707,1 3.160,5 85,1%

Patrimônio líquido / cota (R$ / cota) 155,19 164,40 5,9%

Endividamento bruto 381,7 604,4 58,4%

Endividamento líquido (caixa líquido) 322,7 (666,7) -306,6%

Destaques operacionais 1T12 1T13 Variação

ABL do portfólio (m2) 190.436 271.750 42,7%

Receita contratada de locação mensal (R$ milhões) 15,0 20,6 37,5%

Vacância financeira (final do período) 0,31% 0,33% 0,03 p.p.

Inadimplência 0,43% 0,00% -0,43 p.p.

Leasing spread 0,0% 25,2% 25,21 p.p.

% Carteira negociada 0,0% 13,4% 13,36 p.p.

Nota: (1) Para o primeiro trimestre de 2013, considera a soma dos valores mensais por cota com base no total de cotas no final de cada mês (11.000.000 cotas em janeiro e

19.224.537 cotas em fevereiro e março).

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