Ban vlaanderen
-
Upload
officenter -
Category
Documents
-
view
69 -
download
3
Transcript of Ban vlaanderen
Financieringsmogelijkheden
KMO’s
Overzicht
financieringsvormen :
1. Bootstrapping = niet financiële bronnen
2. Eigen vermogen
- bronnen
- karakteristieken
- waarom risicokapitaal
- inzoemen op de verschillende vormen / spelers
- ‘quasi’ eigen vermogen
3. Vreemd vermogen
- bronnen
- karakteristieken
4. Overheid – co-financiering
- doel
- federaal / regionaal
1. Bootstrapping
Doel : optimalisatie van de kasmiddelen. Hoe ?
- loonbeperking zaakvoerder
- klanten / factoring
- leveranciers
- voorraad (evtl liquidatie in functie van te trage rotatie)
- huren/leasen i.p.v. kopen
- desinvesteren (verkoop van niet noodzakelijke activa)
- marge optimalisatie (optimalisatie bedrijfsprocessen)
2. Eigen vermogen
• Bronnen - persoonlijke middelen (spaargeld)
- loonbeperking zaakvoerder
- FFF
- crowdfunding
- business angels (BAN Vlaanderen)
- venture capital / private equity
- beurs
weg van
de minste
weerstand
2. Eigen vermogen
• Karakteristieken - risicodragend
- aandelenparticipatie
- betrokkenheid / zeggenschap
- winstdeelname
- exit
2. Eigen vermogen
• Waarom risicokapitaal ? - Banken : BASEL III: verstrekken geen risicodragend kapitaal &
wensen waarborgen
- VC & PE-fondsen : vnl. geïnteresseerd in grotere projecten met forse
groeiverwachtingen
- Buffer : risico’s opvangen
anticiperen op marktomstandigheden
Vaststelling : nood aan eigen middelen (business angels), voor financiering
in diverse levensfasen KMO’s
2. Eigen vermogen :
3F’s (family, friends & fools) • Pro
- makkelijk vindbaar
- vertrouwen in ondernemer, veelal
emotionele band (love money)
- kleinere bedragen
- goede fiscale regeling
(win-win lening PMV)
• Contra
- beperkte toegevoegde waarde
- bij mislukking: verstoorde
vriendschap of familierelatie
- vrienden/familie kunnen zich
gaan bemoeien (emotioneel /
minder rationeel)
2. Eigen vermogen :
crowdfunding • Pro
- verschillende vormen
- breed publiek
- marktvalidatie
- beperkte inmenging investeerders
• Contra
- wettelijk kader
- beperkte toegevoegde waarde
- in België nog niet zo populair
(kleine ‘crowd’)
- groei – hypotheek ?
- disclosure
Marktspelers : CroFun, MyMicroInvest
2. Eigen vermogen :
business angels • Pro
- helpen graag starters/groeiers
(buikgevoel)
- denken mee (klankbord) en
leveren kennis (smart money)
- laten de ondernemer ondernemen
- wensen een minderheidsbelang
• Contra
- moeilijker te vinden, daarom een
georganiseerd netwerk als
BAN Vlaanderen
- het moet op het persoonlijke
vlak klikken
- bedragen tot max. 500k euro
- duurder geld (rendement)
In Vlaanderen 1 goed georganiseerd netwerk :
BAN Vlaanderen - www.ban.be
2. Eigen vermogen : venture capital / private equity
• Pro
- grote bedragen / mogelijkheden
- ervaren onderhandelaars
• Contra
- mijden starters
- moeilijk te benaderen / zeer
rendementsgericht
- exit mogelijkheid
- stellen hoge eisen aan het
management
Overzichtslijst marktspelers :
http://www.agentschapondernemen.be/content/overzicht-van-
de-risicokapitaalverschaffers-vlaanderen-2013
2. Eigen vermogen :
beursgang (IPO) • Kenmerken
- groeifinanciering
- zware procedure en hoge kosten (FSMA)
- verhoogde prestatiedrang –en dwang
- informatieplicht / wettelijk kader
- hoge transparantie
2. Eigen vermogen :
‘quasi’ kapitaal
• Financiële middelen die boekhoudkundig geen eigen vermogen
zijn maar wel er bepaalde kenmerken van vertonen dankzij
- hun stabiliteit
- hun mogelijke omzetting naar kapitaal
- de vergoeding die eraan gekoppeld is
Voorbeelden : achtergestelde lening, converteerbare obligatie
3. Vreemd vermogen
• Bronnen - vnl. banken, diverse vormen op LT en KT
(fin. van investeringen en bedrijfskapitaal)
• Karakteristieken - geleende geld (rente – terugbetaling)
- waarborgen !
Doel : komen tot een gecontroleerde bankfinanciering,
doorgaans mix met eigen vermogen
Sweat equity Seed money Start-up Expansion
5 F’s Business Angel (syndicate)
CF Venture Capitalist
Bank
Prototype Product
introduction Marketing
Expansion
Sales
engineering
prototype
Concept
know how time research
marketing
plan
proof of
concept
business plan
production
prototype
1st personnel start marketing management team
market studies
working
capital
Product
support
helpdesk maintenance product
enhancements
regional market
segment
marketing plan
Keuze van financieringsbron
4. Overheid
• Co-financiering - d oel: kredietverbintenis banken verminderen/sharen met een
federale of regionale overheid.
• Spelers - federaal : Participatiefonds (www.fonds.org) – diverse
producten waaronder BA+ lening met BAN
- regionaal : PMV (www.pmv.eu) - win-win lening, waarborgregeling
IWT (www.iwt.be) - subsidies
• Finmix : financieringspanel, georganiseerd
door Agentschap Ondernemen
Synergie:
Overheidsmaatregelen
Pre-
seed
Start-up Early-growth
Risk
Win-Win
Lening
≤200.000 €
BA+ Lening
Participatiefonds
Max. 125.000 €
Arkimedes
≥ 500.000 € Vinnof
100k-250k
€
Expansion Seed
Participatiefonds
Optimeo
Participatiefonds
Starteo/
Starterslening/
Business
Angels
Waarborgregeling
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - >
Business Angels Netwerk
BAN Vlaanderen vzw
8. Meer dan geld !
Het unieke aan Business Angels
De twee “vleugels”:
1. Kapitaal
2. Relevante knowhow
Succesfactoren voor bedrijfsgroei
Meer dan geld
Profiel van de Business Angel
• Vermogende (ex-)ondernemers, kaderleden, family
offices, relevante VC’s
• Investeringen normaliter tussen € 25.000 en € 250.000
• Uitvoerige netwerken en specifieke kennis/ervaring
• Bieden strategische visie en spelen rol als mentor:
> “klankbord”
• Passie rond ondernemerschap en investeren
• Investeren bij voorkeur lokaal
Kerntaken
BAN Vlaanderen
• het bewust maken van ondernemers en kandidaat
business angels voor business angels financiering
• het informeren, trainen, opleiden en voorbereiden van de
ondernemers en business angels
• het in contact brengen van ondernemers met business
angels (de eigenlijke ‘matching’)
• het samenbrengen van business angels met het oog op
syndicaatvorming
Toegevoegde waarde
voor ondernemer
• Contacten met ervaren (ex-) ondernemers
• Opleidingssessies
• Meer kans om “slim geld” te vinden
• Lagere zoekkost en –tijd / discretie
• Feedback van het netwerkteam én van de BA’s
• Alternatieve, katalyserende financieringsbron
Regionale aanwezigheid
Vanaf eind 2013: opening Brussel
GEEL
Eerste analyse investeringsvoorstel en businessplan
Akkoord over verdere werkwijze
Ondernemers-opleiding rond BA-financiering
Opmaak anonieme fiche met kerngegevens van het project
Informeren van business angels over het project via newsletter
Matching events
Beoordeling haalbaarheid en winstgevendheid (door investeerder)
Onderhandeling en afsluiting akkoord gebeurt autonoom tussen
ondernemer en investeerder (op vraag dealmaking-begeleiding mogelijk)
Werkwijze
BAN Vlaanderen in cijfers
• Investeringspool van +/- 230 business angels
• Inflow van ongeveer 600 dossiers op jaarbasis
• Lancering van +/- 110 projecten jaarlijks
• Organisatie van +/- 20 ontmoetingsfora
• Realisatie van ca. 25 investeringsdeals per jaar
door 40 à 50 business angels
• 1 Webplatform www.angel4me.be
Welke sectoren ?
Alle economische
sectoren
uitgezonderd
kleinhandel,
horeca,
zuivere
immo-projecten
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012
Gecontracteerde projecten per sector
Other
E-commerce
Production food
Biotech & Pharma
Energy & Environment
Marketing & Communication Distribution
Healthcare
Services
Production non-food
ICT
Welke bedragen ?
Mediaan gezocht bedrag in 2012: € 300.000
Mediaan geïnvesteerd bedrag 2012 : € 112.500
19/11/2013 : € 150.000
10% 5% 4% 3%
15%
6% 12% 9%
22%
21% 24% 30%
30%
44% 39% 30%
17% 16% 10% 20%
7% 7% 13% 9%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012
Gezochte bedragen
1000K-
up to 1000K
up to 500K
up to 250K
up to 125K
up to 75K
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2008 2009 2010 2011 2012 19-11-2013
Totaal verschaft risicokapitaal 2013 per 19-11-2013
Ark Angels Activator Fund
volstort AAAF-commitment BA's (25%)
vervolginvestering AAF
Ark-Angels Fund
BA + lening via het Participatiefonds
BA financiering
Levensfase
8%
56%
24%
12%
Levensfase gecontracteerde projecten 2012
Pre-start
Start-up (-2j)
Jonge onderneming (2-5j)
Mature onderneming (+5j)
Groeibedrijven
Mature bedrijven
Eerste hefboom : BA+ lening
Participatiefonds • Achtergestelde lening • Max. 125.000 € en afhankelijk van BA-inbreng • Looptijd 5, 7, 10 jaar met vrijstelling van kapitaal terugbetaling van min. 1 jaar • Interessante en vaste rentevoeten • Aanvraag via BAN Vlaanderen
• Compatibel met andere PF-leningen
Tweede hefboom:
ARK Angels Activator Fund
• Vlaams risicokapitaalfonds
• Op initiatief van BAN Vlaanderen
• Opgericht binnen Arkimedes-regeling (ARKIV-statuut)
• Met kapitaal VAN ca. 60 Vlaamse Business Angels
• Als co-investering VOOR alle Vlaamse Business Angels
• Kapitaal: 14,8 mio €
• Investeringsfocus: seed capital, early stage, growth, maar ook
specifiek naar MBI, MBO en overname.
• Geen sectorfocus (geen themafonds)
• Focus op “ondersegment” van de fundingmarkt in een vork van
EUR 250K tot 1,5 M
• Strategie: co-investeringen (preferentieel naast business angels)
> Tot max. 4 x BA-bedrag
• Structuur: gesloten fonds op 10 jaar
Ark Angels Activator Fund
Conclusie: schitterende “leverage” door
gecombineerde financiering voor BA & Ondernemer
• Stel : vb. financieringsvraag 1.500 k €
– Inbreng business angel(s) : 250 k €
– Inbreng ‘Ark Angels Activator Fund’ : 500 k €
– BA + lening 125 k €
– Starteo/Optimeo 125 k €
– KBC: (evt. met waarborg) 500 k €
Business angels kunnen vandaag met een ‘beperkt’
bedrag een aanzienlijke hefboom doen ontstaan
binnen de financiering van een onderneming.
Rol binnen Vlaams beleid
BAN Vlaanderen vzw is erkend partner inzake
financiering binnen de Vlaamse platformen
“Overname & Opvolging”
“ Groei & Professionalisering”
- Andere vaste stakeholders: Unizo, VoKa, VKW.
- Looptijd programma’s: najaar 2013 - najaar 2015.
Conclusie
BAN Vlaanderen vzw is:
• Vlaamse speler met lokale toegangen
• Kanaal voor risicodragend kapitaal + knowhow “Deblokkeert moeilijke financierings-situaties”
• Vlotte en discrete werkwijze
• Hefboom naar andere financieringsbronnen en partners
• Breed toepassingsgebied
• Ten dienste van ondernemend Vlaanderen
Contact
Reginald Vossen
Algemeen directeur
Tel.: 011/870.910
Mail: [email protected]
Website: www.ban.be