Amsterdam, 22 april 2010 - The HEINEKEN Company

33
Amsterdam, 22 april 2010

Transcript of Amsterdam, 22 april 2010 - The HEINEKEN Company

Amsterdam, 22 april 2010

Amsterdam, 22 april 2010

Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2010

Jean-François van BoxmeerVoorzitter van de Raad van Bestuur Heineken N.V.

3

Resultaten en strategieSterke cijfers, groeivooruitzichten sterk verbeterd

Resultaat 2009Economische omstandigheden leidden tot een lagere bierconsumptieOpbrengst per hectoliter verbeterde en compenseerde de lagere volumesAlle regio’s droegen bij aan de autonome EBIT (beia) groei

Operationele programma’sVrije operationele kasstroom verdrievoudigd, nettoschuldpositie verbeterdKostenbesparingsprogramma TCM levert €155m opResultaten van recente acquisities verbeterd

Strategische activiteitenAandeelhoudersovereenkomst United Breweries, IndiaNieuwe, 3 miljoen hectoliter brouwerij in Zuid-Afrika wordt nu al uitgebreidOvereenkomst over acquisitie FEMSA Cerveza

4

18% autonome nettowinst (beia) groeiVrije operationele kasstroom verdrievoudigd

(€m) 2009 2008 StijgingAutonome

stijging

Geconsolideerd biervolume (mhl) 125,2 125,8 -0,5% -5,4%

Opbrengsten 14.701 14.319 +2,7% -0,2%

EBIT (beia) 2.095 1.932 +8,4% +14%

Nettowinst (beia) 1.055 1.013 +4,1% +18%

Nettowinst 1.018 209 +387% -

Vrije operationele kasstroom 1.741 550 +217% -

Netto schuldpositie/EBITDA (beia) 2,6x 3,3x - -

5

Resultaten per regioAlle regio’s presteren goed

Regio Opbrengsten(€M)

EBIT (beia)(€M)

Geconsolideerdbiervolume(mhl)

Heineken® in premium segment (mhl)

West-Europa 8.432 792 47,1 7,5

Centraal- & Oost-Europa 3.200 389 46,2 2,5

Afrika & Midden-Oosten 1.817 485 19,8 2,3

Noord- en Zuid-Amerika 1.541 273 9,4 8,3

Azië-Pacific 305 103 2,7 4,5

6

Groei in Afrika, Azië en Latijns-Amerika

Heineken® presteerde beter dan portfolio

Geconsolideerd biervolume versus Heineken merk volume Flinke groei in Afrika, Azië en Latijns-Amerika

Volume negatief beïnvloeddoor lagere bierconsumptieen verschuiving naarhuismerken in USA en Europa

Introductie Heineken Tapvaten Extra Cold in nieuwemarkten gaat door

India, Mexico and Braziliëbieden platform voortoekomstige groei

Regio TotaalAutonomestijging

Heineken®Autonomestijging

West-Europa -5,0% -2,1%

Centraal- & Oost-Europa -11% -9,3%

Afrika & Midden-Oosten +9,2% +12%

Noord- en Zuid-Amerika -8,9% -8,0%

Azië-Pacific +1,4% +3,4%

Totaal -5,4% -2,9%

7

Kasstroom verdrievoudigd

Netto schuldpositie/EBITDA (beia) ratio verbetert snel naar Heineken’s lange termijndoelstelling van minder dan 2,5 keer

3,3 3,1

2,6

0

4

VJ 2008 HJ 2009 VJ 2009

Nettoschuld / EBITDA (beia)(keer)

663550

1.741

2007 2008 2009

Vrije operationele kasstroom stijgt door:Hogere winstVermindering van kapitaalinvesteringenReductie van nettowerkkapitaal

Vrije operationele kasstroom(in € miljoen)

Kasconversieratio 148%

8

€155m kostenbesparing in het eerste jaar

TCM programma werpt vruchten af

Verdeling per regio Total Cost Management (TCM)

€155m besparingen voor belasting in het eerste jaar

Bijzondere reorganisatiekosten €170m

12 brouwerijen gesloten of sluitingaangekondigd

4 mouterijen gesloten of sluitingaangekondigd

Aantal werknemers verlaagd met 2.500

Inkoop voor drankengroothandelsgecentraliseerd

Beperking van het assortiment leidt tot kostenbesparing

Verdeling per functiegroep

Productie36%

Commercie21%

Distributie13%

Overig 30%

West-Europa40%

Centraal& Oost-Europa36%

Afrika6%

Noord-en Zuid-Amerika7%

Azië-Pacific1%

Hoofd-kantoor10%

9

EBIT (beia) significant verbeterd

Resultaat recente acquisities verbeterd

Aanzienlijke winstgroei in RuslandOpbrengst per hectoliter hogerFocus op producten met hoge margeBeperking van assortiment en kostenProductie- en commerciële organisatiegereorganiseerd

Keerpunt bereikt in Verenigd Koninkrijk:Hogere winstInvesteren in merkenOpbrengst per hectoliter hogerMarktaandeel vergrootCidervolume +4%Kostenreductie

S&N synergieën€184m geheel gerealiseerd

Tevens verbeterde resultaten in:Zuid-AfrikaFinlandPortugalZwitserlandServiëAlgerijeTunesië

10

Strategische activiteiten 2008-2010Acquisities en nieuwbouw brouwerijen vormen sterk groeiplatform

Nieuwe markten

Scottish & NewcastleVerenigd KoninkrijkPortugalFinlandIndia

FEMSA CervezaMexicoBrazilië

Overige acquisitiesWit-RuslandAlgerijeServië

Nieuwbouw brouwerijenZuid-Afrika, Tunesië, Laos, Mongolië

Bestaande markten

Scottish & NewcastleIerlandBelgië

FEMSA CervezaUSA

Acquisities om positie te versterkenZwitserlandRoemeniëTsjechië

Nieuwbouw brouwerijenDemocratische Republiek Congo

11

Partnerschap met UBL Ltd. in India

India: de laatste grote groeimarkt

IndiaBevolking 1,1 miljard, BNP $1,2 triljoenBiermarkt 14,4 mhl (2009 schatting) groeit de laatstejaren met dubbele cijfersEnorm groeipotentieel

United Breweries Ltd.Nummer 1 brouwer: 48% marktaandeelKingfisher® het enige nationale biermerkHeineken® zal door UBL worden gebrouwen en gedistribueerdOngeëvenaard productie- en distributieplatformUniek gepositioneerd om van toekomstige groei teprofiteren

12

Sedibeng brouwerij al aan het uitbreiden

Zuid-Afrika: groeiend marktaandeel

Partnerschap met Diageo

Sedibeng brouwerij in derde kwartaal 2009 in gebruik genomen

Capaciteit 3 miljoen hl, wordt al uitgebreid

Gebouwd vlakbij grote afzetmarktJohannesburg

Amstel® :Eerste brouwsel augustus 200926% groei

Heineken® :Eerste brouwsel december 200929% groei

Groeiend marktaandeel in het premium segment

517

1.169

668

1.470

Heineken® Amstel®

Merkgroei(groepsvolume, khl)

2008 2009

13

In enkele van de snelst groeiende biermarkten

FEMSA – Uitstekend groeiplatform

#2 Brouwerij in Mexico met een gevestigde positie in Brazilië en een groeiende positie in de USA2009 volume: 40,5mhl, opbrengst: €2.465m**, pro forma EBITDA: €437m** en pro forma EBIT: €278m**

USA8% van de afzet3 mhl

Mexico75% van de afzet27 mhl43% marktaandeel*

Brazilië16% van de afzet10 mhl9% marktaandeel*

Rest van de Wereld1% van de afzet0,4 mhl

14

Nummer 2 in omzet, nummer 3 in volume

Heineken: een top 3 brouwer

17

AB Inbev Heineken* SABMiller Carlsberg Modelo

Pro forma opbrengsten 2009(€ miljard)

200

AB Inbev SABMiller Heineken* Carlsberg Tsingtao

Pro forma biervolume 2009 (miljoen hectoliter)

*Heineken opbrengsten na FEMSA overname *Heineken biervolume na FEMSA overname

Amsterdam, 22 april 2010

Gang van zaken1e kwartaal 2010

16

EBIT (beia) groeide met ‘mid single digits’

EBIT (beia) groeide met ‘mid single digits’

EBIT substantieel hoger door €142m buitengewone boekwinst

Totale nettowinst €218m

Autonome groei opbrengsten -2,2% tot €2,9 miljard

Geconsolideerd biervolume -5,3% autonoom 23,6 mhl

Heineken merk premium volume groeide 6,7%

TCM programma leverde verdere kostenbesparingen

Hogere investeringen in merken

Gedreven door prijsstijgingen en kostenreductie

17

Vooruitzicht 2010

Ondernemingsklimaat:

Consumentenbestedingen blijven laagBierconsumptie blijft onder druk staanGemiddelde prijsverhoging zal lager zijn dan in 2009Hogere marketing- en energiekosten heffen het voordeel van lagere inkoopprijzen op

Focus op:

Hogere investeringen in merkenTCM kostenbesparingsprogrammaGenereren van kasstroom: kasconversieratio boven de 100%Schuldreductie: doel is <2,5xResultaten in nieuwe markten verder verbeterenVoltooiing van de aankoop en start integratie van FEMSA Cerveza

Amsterdam, 22 april 2010

Commercial

19

Agenda Heineken N.V.

1 A.Verslag over het boekjaar 2009. B.Vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2009. C. Besluit over de bestemming van het saldo van de winst- en verliesrekening in overeenstemming met artikel 12, lid 7 van de statuten van de vennootschap. D. Decharge van de leden van de Raad van Bestuur. E. Decharge van de leden van de Raad van Commissarissen.

20

Agenda Heineken N.V.

2 Voorstel tot goedkeuring van de acquisitie van 100% van de bierdivisie van Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FEMSA) via een volledig op aandelen gebaseerde transactie.

* Gedetailleerde informatie over de acquisitie is opgenomen in de aandeelhouderscirculaire, die zowel hier beschikbaar als op de Heineken website (www.heinekeninternational.com/ agm)

21

In enkele van de snelst groeiende biermarkten

FEMSA – Uitstekend groeiplatform

#2 Brouwerij in Mexico met een gevestigde positie in Brazilië en een groeiende positie in de USA2009 volume: 40,5mhl, opbrengst: €2.465m**, pro forma EBITDA: €437m** en pro forma EBIT: €278m**

USA8% van de afzet3 mhl

Mexico75% van de afzet27 mhl43% marktaandeel*

Brazilië16% van de afzet10 mhl9% marktaandeel*

Rest van de Wereld1% van de afzet0,4 mhl

22

Groeimogelijkheden voor het Heineken merk

Mexico: grote, groeiende biermarkt

Stabiele democratie, met aantrekkelijkeeconomische vooruitzichten

Verwachte groei BNP: +2,8%* (’09E -’13E CAGR)

Groeiende bevolking: 108m (’08-’15E CAGR +0,7%*)

#3 in verwachte bijdrage aan groeiwereldbierconsumptie **

Verwachte consumptiegroei 2008-2015E: +2,5%**

Biermarktsegmentatie is nog nietontwikkeld

2 grootste brouwers samen 98%** marktaandeel

* Bron: Bain** Bron: Plato

40

50

60

70

Biermarkt van Mexico (in mhl)

23

Grote, groeiende biermarkt

0

20

40

60

80

100

120

Biermarkt van Brazilië

Brazilië is een snel ontwikkelend land

9%* marktaandeel en sterke regionale posities bieden FEMSA Cerveza Brazilië goede mogelijkheden voor waardecreatie

Veelbelovende groei van het Heineken merk: +60% CAGR in de laatste drie jaar

UEFA Champions League sponsorschap geeft Heineken een hoge merkbekendheid

Continueren van de relaties met de Coca-Cola bottelaars

Brazilië: Focus op premiumstrategie

* Bron: Plato

24

Motor voor premium volumegroei voor de komende 5 jaar

USA

Bewezen ‘business model’

Voort bouwen op het succes van “the most interesting man” campagne voorDos Equis merk

Tecate groeit door de toename van de Mexicaans-Amerikaanse bevolking

47 miljoen Hispanics in de USA; verwachting dat dit is verdrievoudigd in 2050*

Rest van de Wereld

Succesvolle Dos Equis campagne kanworden gebruikt in andere markten

USA: Versterking van merkenportfolio

1.5

2.0

3.1

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Other Dos Equis

Heineken Partnership

FEMSA volume in USA (mhl)

* Bron: US populatie census, Synovate

25

Heineken en FEMSA gecombineerdPro forma 2009*

(€m) Heineken FEMSA Combinatie

Geconsolideerd biervolume(mhl) 125,2 40,5 166,7

Opbrengsten 14.701 2.465 16.952

EBITDA 2.938 437 3.375

EBITDA in % van opbrengsten 20% 18% 20%

EBIT (beia) 2.095 278 2.373

EBIT (beia) in % van opbrengsten 14% 11% 14%

Nettoschuld 7.704 1.324 9.028

Nettoschuld/EBITDA (beia) 2,6x 3,0x 2,7x

*Zie ook pag. 22 van de aandeelhouderscirulaire

26

Aantrekkelijke acquisitieGeheel met aandelen gefinancierd

In ruil voor 100% van FEMSA Cerveza:86m nieuwe aandelen Heineken N.V. (“HNV”) €2.832m*Uitgestelde aandelenbetaling (ASDI) – 29m HNV aandelen €961m*Overname van nettoschuld (incl. pensioenen) €1.457m*Impliciete bedrijfswaarde €5.250m

Significante synergiemogelijkheden

Kostensynergie en best practices: €150m per jaar vanaf 2013

Substantiële omzetsynergie vastgesteld

Draagt bij aan EPS na 2 jaar, ROIC zal de WACC overtreffen na 6 jaar

Heineken behoudt een gezonde financiële positie: Pro forma Nettoschuld/EBITDA: 2,7x

FEMSA Cerveza wordt met een 20% economisch belang de tweede aandeelhouder van Heineken

*Koers op 8 januari €32.925

27

FEMSA krijgt 20% economisch belang

HNV plaatst 86m nieuwe aandelen en koopt daarnaast 29m HNV aandelen in voorkomende de 5 jaar

Tegelijkertijd, ruiltHeineken Holding N.V. (“HH”) 43m HNV aandelen met FEMSA voor nieuwe aandelenin HH

De algemenevergadering van aandeelhouders van FEMSA op 26 april 2010

Samenvatting transactiestructuur

FEMSA

FEMSA Cerveza

Coca Cola

FEMSA

FEMSA

Comercio

61,3% 38,7%

100%53,7%

Heineken

Holding N.V.Publiek

Heineken

N.V.

37,46%50,005%

LAG

50,001% 35,06%

PubliekPubliek

100%

Voting Trust

20%Economisch

belang

14,94%

12,53%

28

Corporate Governance Overeenkomst

Kernelementen:Heineken Holding Bestuursvertegenwoordiging

Recht tot benoeming van een directeur : José Antonio Fernández Carbajal

Heineken N.V. Raad van Commissarissenvertegenwoordiging

Recht tot benoemen twee Raad van Commissaris leden

José Antonio Fernández Carbajal – Vice-Voorzitter

Tweede lid dient een senior manager van FEMSA te zijn

Oprichting van een ‘Americas Committee’ van de Raad van Commissarissen, voorgezeten door een vertegenwoordiger van FEMSA

Toezegging FEMSA om belang in Heineken Groep niet te verhogen naar meer dan20%Vastzetten van aandelenverkoop voor een periode van 5 jaar, behoudensbepaalde uitzonderingen na 3 jaarRechten zijn gekoppeld aan het behouden van een minimaal aandelenniveau

Relaties tussen partijen na voltooiing

29

Agenda Heineken N.V.

2 Voorstel tot goedkeuring van de acquisitie van 100% van de bierdivisie van Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (FEMSA) via een volledig op aandelen gebaseerde transactie*.

* Gedetailleerde informatie over de acquisitie is opgenomen in de aandeelhouderscirculaire, die zowel hier beschikbaar als op de Heineken website (www.heinekeninternational.com/ agm)

30

Agenda Heineken N.V.

3 Machtigingen A. Machtiging van de Raad van Bestuur tot inkoop eigen aandelen. B. Machtiging van de Raad van Bestuur tot uitgifte van aandelen aan FEMSA (en met haar verbonden ondernemingen). C. Machtiging van de Raad van Bestuur tot uitgifte van (rechten op) aandelen voor andere doeleinden. D. Machtiging van de Raad van Bestuur tot beperking of uitsluiting van het voorkeursrecht van aandeelhouders.

4 Corporate Governance, ‘Comply or Explain’ rapport.

5 Remuneratie Raad van Bestuur A. Aanpassingen van het remuneratiebeleid voor de Raad van Bestuur. B. Hiermee samenhangende wijziging van het Lange Termijn Incentive Plan voor de Raad van Bestuur.

31

Agenda Heineken N.V.

6 Samenstelling Raad van Commissarissen (niet-bindende voordrachten) A. Benoeming van de heer J.A. Fernández Carbajal tot lid van de Raad van Commissarissen.

B. Benoeming van de heer J.G. Astaburuaga Sanjinés tot lid van de Raad van Commissarissen.

C. Herbenoeming van de heer C.J.A. van Lede als lid van de Raad van Commissarissen.

D. Herbenoeming van de heer J.M. de Jong als lid van de Raad van Commissarissen.

E. Herbenoeming van mevrouw A.M. Fentener van Vlissingen als lid van de Raad van Commissarissen.

32

Belangrijke informatie (“disclaimer”)

Deze presentatie bevat toekomstverwachtingen met betrekking tot de financiële stand vanzaken en de resultaten van de activiteiten van Heineken. Deze toekomstverwachtingen zijnonderworpen aan risico’s en onzekerheden die kunnen veroorzaken dat de werkelijke resultatenmaterieel kunnen afwijken van de toekomstverwachtingen.Veel van de risico’s en onzekerheden betreffen factoren die Heineken niet kan beïnvloeden ofniet precies kan inschatten, zoals toekomstige en economische marktomstandigheden, hetgedrag van andere partijen in de markt, veranderingen in de voorkeur van de consument, hetvermogen om op succesvolle wijze verworven ondernemingen te integreren en voorzienesynergieën te realiseren, kosten van grondstoffen, rente- en wisselkoersontwikkelingen,wijziging van belastingtarieven, wetswijzigingen, pensioenkosten, acties van overheidsinstantiesen de weersgesteldheid. Deze en andere risicofactoren worden in detail uiteengezet inHeinekens openbare jaarverslagen.We benadrukken dat geen ongerechtvaardigd vertrouwen moet worden gesteld in dezetoekomstverwachtingen, die slechts worden gegeven per de datum van deze presentatie.Heineken heeft niet de verplichting om als gevolg van gebeurtenissen of ontwikkelingen naheden enige herziening van deze toekomstverwachtingen publiekelijk bekend te maken.De in deze presentatie genoemde ramingen van marktaandelen zijn, behalve op schattingen vanhet management, gebaseerd op externe bronnen zoals gespecialiseerdemarktonderzoeksinstellingen.

April 2010

Amsterdam, 22 april 2010