Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

47
1 11e Algemene Vergadering Donderdag 1 december Stand van Zaken Pensioenen Jos Berkemeijer chmea Gepensioneerden Verenigin

Transcript of Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

Page 1: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

1

11e Algemene Vergadering Donderdag 1 december 2016

Stand van Zaken PensioenenJos Berkemeijer

Achmea Gepensioneerden Vereniging

Page 2: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 2

Openingsthema

1 december 2016

PENSIOENMEER OF MINDER ZEKERHEID?

Page 3: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 3

Openingsthema

1 december 2016

Willen jullie

MEER of

MINDER ZEKERHEID?

Page 4: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 4

Agenda

1 december 2016

1. Openingsthema2. Pensioenweerbericht3. Verhoging AOW-leeftijd4. DNB-rapport: Financiële positie Pensioenfondsen5. Wijzigingen voorgesteld door ouderenorganisaties6. Initiatiefwetsvoorstel 50-Plus7. Internationaal8. Nieuw Pensioenstelsel9. Conclusies en attentiepunten ouderenorganisaties10. Discussie en vragen

Page 5: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 5

PensioenweerberichtOntwikkeling Dekkingsgraad

1 december 2016

2007K1

2007K3

2008K1

2008K3

2009K1

2009K3

2010K1

2010K3

2011K1

2011K3

2012K1

2012K3

2013K1

2013K3

2014K1

2014K3

2015K1

2015K3

2016K1

2016/07

2016/09

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

140%

150%

160%

96.8%

Ontwikkeling Dekkingsgraad Pensioenfondsen

Beleidsdekkingsgraad Dekkingsgraad gebaseerd op marktinformatie

Page 6: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 6

PensioenweerberichtOntwikkeling Dekkingsgraad

1 december 2016

1. Actuele dekkingsgraad 2. Beleidsdekkingsgraad3. Economische dekkingsgraad

De echte dekkingsgraat?

Page 7: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 7

PensioenweerberichtDekkingsgraad SPA

1 december 2016

januari februari maart april mei juni juli augustus september oktober95%

100%

105%

110%

115%

120%

125%

114.3%

104.5%

114.6%

113.4%

Ontwikkeling dekkingsgraad Stichting Pensioenfonds Achmea

Vereiste dekkingsgraad Minimaal vereiste dekkingsgraadActuele dekkingsgraad Beleidsdekingsgraad

Jaar 2016

Herstel

Page 8: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 8

PensioenweerberichtDekkingsgraadhoop: Trump momentje

1 december 2016

Rente 10 jaar US

Rente 10 jaar NL

Page 9: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 9

PensioenweerberichtRisicovrije Rente vs. Rendement Pensioenfondsen

1 december 2016

Page 10: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 10

PensioenweerberichtIndexatie of ondexatie?

1 december 2016

Opa, wat was dat ook alweer ‘indexatie’?

Page 11: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 11

PensioenweerberichtLange termijn zekerheid bestaat niet

1 december 2016

Page 12: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 12

PensioenweerberichtOntwikkeling rente

1 december 2016

Page 13: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 13

PensioenweerberichtLanglevenrisico

1 december 2016

Langlevenrisico

1. Moeilijk in te

schatten

2. Niet te

garanderen

Page 14: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 14

PensioenweerberichtHoge mate van zekerheid schendt vertrouwen

1 december 2016

Page 15: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 15

Verhoging AOW-leeftijd

1 december 2016

1. Stapsgewijze verhoging van de AOW-leeftijd2. Na 2021 is de AOW-leeftijd automatisch gekoppeld aan de

ontwikkeling van de levensverwachting3. Verhoging van de AOW-gerechtigde leeftijd o.b.v. macro

gemiddelde resterende levensverwachting op 65-jarige leeftijd (CBS)

4. De verhoging wordt telkens vijf jaar van te voren aangekondigd

Page 16: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 16

Verhoging AOW-leeftijd

1 december 2016

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

2005

2010

2015

2020

2025

2030

2035

2040

2045

2050

2055

2060

0

5

10

15

20

25

30

35

Resterende levensverwachting 65-jarige ( 2016 | Bron CBS )

Macro-resterende levensverwachting 65-jarigePrognose levensverwachtingBovengrens levensverwachting 95% intervalOndergrens levensverwachting 95% interval

Leve

nsve

rwac

htin

g in

jare

n

Page 17: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 17

Verhoging AOW-leeftijd

1 december 2016

Prognose van de geslachtsneutrale periode-levensverwachting op de 65e verjaardag; o.b.v. Kernprognose 2016-2060

Conclusies1. AOW-leeftijd voor het kalenderjaar 2022: 67 jaar en 3

maanden 2. Pensioenrichtleeftijd gaat in 2018 naar 68

Bron: CBS, publicatiedatum: 31-10-2016

 

Jaar

2022 2028

Levensverwachting op de 65e verjaardag 20,63 21,31

Page 18: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 18

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenDekkingsgraad

1 december 2016

4,937,014

398,077 36,047

Dekkingsgraad naar aantallen deelnemers

Beleidsdekkingsgraad < 110 % Beleidsdekkingsgraad 110 - 130%Beleidsdekkingsgraad > 130%

Page 19: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 19

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenVergelijking ultimo september t.o.v. maart 2016

1 december 2016

Premiedekkingsgraad• 84% aan het begin van het herstelplan 2016 (sectorniveau) • Bij een gelijkblijvend premieniveau en de rentestand van 30

september 2016 daalt deze premiedekkingsgraad op sectorniveau naar verwachting tot 68% in 2017

De premiedekkingsgraad: verhouding tussen de feitelijk (te) ontvangen premie en de premie die benodigd is voor de inkoop van nieuwe pensioenaanspraken.

Page 20: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 20

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenScenario’s

1 december 2016

Page 21: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 21

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenVerlenging hersteltermijnen

1 december 2016

Inschatting 2017per 31-03-2016

Inschatting 2017per 30-09-2016

Inschatting 2017per 30-09-2016 Hersteltermijn 11 jr

Inschatting 2017per 30-09-2016 Hersteltermijn 12 jr

Aantal fondsen met korting 2017 27 30 24 17

Aantal deelnemers 1.800.000 2.080.000 2.020.000 1.000.000

Gemiddelde korting in 2017 (voor fondsen met een korting) 0,50% 0,70% 0,40% 0,40%

Korting per maand gepensioneerden € 1,68 € 1,00 € 0,76

Aantal gepensioneerden 190.000 200.000 190.000 100.000

Totale korting 1ste jaar gepensioneerden € 4.032.000 € 2.280.000 € 912.000

Page 22: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 22

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenRapportage DNB maart 2016, Korting Art.140 PW

1 december 2016

Page 23: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 23

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenRapportage DNB maart 2016, Herstelbronnen

1 december 2016

Page 24: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 24

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenConclusies DNB en SZW

1 december 2016

Effecten verlenging hersteltermijn• Beperkt effect verlenging van hersteltermijn• Effect erg gevoelig en afhankelijk van ontwikkeling markt• I.h.a. een hogere korting bij de MVEV maatregel (artikel 140

PW) als herstel uitblijft• Financiële positie van een fonds als zodanig verbetert niet• Verlenging is bij DG<100% licht in het voordeel van oudere

gepensioneerden• De generatie-effecten zijn beperkt van omvang, minder dan

0,5%

Conclusie• Op dit moment is nog niet te zeggen in hoeverre kortingen

volgend jaar aan de orde zijn (marktgevoeligheid, beleid Sociale Partners).

• 2e helft van januari 2017 uitsluitsel

Page 25: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 25

DNB-rapport: Financiële positie PensioenfondsenConclusies SZW, Staatssecretaris Jetta Klijnsma

1 december 2016

Er zijn ook partijen die pleiten voor meer verregaande maatregelen dan het eenmalig verlengen van de hersteltermijn. Zo heb ik bijvoorbeeld een brief ontvangen van de ouderenorganisaties.

Het is daarbij van belang om goed in het oog te houden wat de aard van het huidige contract is.

De huidige uitkeringsovereenkomst is nog altijd een overeenkomst waarbij beoogd wordt om met een hoge mate van zekerheid een nominale aanspraak waar te maken.

Het past daarbij niet om tussentijds fundamentele aanpassingen te doen die de aard van het contract aantasten zonder duidelijkheid over de verdere invulling van een nieuw contract.

Page 26: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 26

Wijzigingen voorgesteld door ouderenorganisatiesBrief van 14 10 2016, gericht aan Rutte & Klijnsma

1 december 2016

1. Geen korting bij een dekkingsgraad van 100% of meerKorting moet ultimum remedium blijven

2. Minimaal Vereist Eigen Vermogen (MVEV) als kortingscriteriumEen pensioenfonds hoeft niet te korten als het kan aantonen dat het o.b.v. de huidige risicohouding en beleggingsbeleid binnen de resterende gangbare hersteltermijn van 10 jaar, het MVEV kan bereiken.

3. Geen korting bij Verwacht Rendement > Vereist Rendement +1%Vereist rendement = ‘vereist jaarlijks rendement’ volgens de kasstroommethode

4. Borging generatie-evenwichtigheidBij een eventuele korting wettelijk borgen dat kostendekkende premie niet (meer) gedempt wordt.

Page 27: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 27

Wijzigingen voorgesteld door ouderenorganisaties Premiedempingseffect toegelicht

1 december 2016

Basis Tabel 2 onderzoek SZW inzake lage rente UFR dd 9-10-2015 Jaar Totaal

Jaar 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2015 t/m 2021

(1) RTS = Kostendekkende Premie (RTS) 31,2 35,0 35,1 35,2 35,3 35,4 35,5 242,7

(2) Gedempt = Kostendekkende Premie Inclusief Demping 20,4 22,8 23,0 23,2 23,4 23,6 23,8 160,2

(3)=(1)-(2) RTS - Gedempt 10,8 12,2 12,1 12,0 11,9 11,8 11,7 82,5

(4) Feitelijk = Feitelijke premie (2016 t/m 2021 geschat door SZW) 24,9 25,3 25,5 25,7 25,9 26,1 26,2 179,6

(5)=(1)-(4) Tekort = RTS - Feitelijk (geschat door SZW) 6,3 9,7 9,6 9,5 9,4 9,3 9,3 63,1

(6) Feitelijk* = Feitelijke premie inclusief gedragseffect 24,9 24,9 24,7 24,5 24,2 24,0 23,8 171,0

(7)=(1)-(6) Tekort* = RTS - Feitelijk* 6,3 10,1 10,4 10,8 11,1 11,4 11,7 71,8

Bedragen: Alle bedragen x € 1 miljard per jaar

Aannames

1. Premies ontwikkelen zich in het tijdvak 2017 t/m 2021 gelijkmatig

2. Feitelijk* = Feitelijk premie rekening houdend met het te verwachten gedragseffect dat de feitelijke premie vanaf 2016 lineair wordt afgebouwd naar de gedempte premie

2. Tekort* = Tekort op basis van premie Feitelijke*

Effecten• Verlaging premies o.b.v. rendement

• t/m 2016: € 16,4 mld• t/m 2021: € 71,8 mld !!!

• Gevolg• Daling dekkingsgraad (ca. 6%), Geen indexatie

meer mogelijk

Page 28: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 28

Wijzigingen voorgesteld door ouderenorganisaties Vervolgacties?

1 december 2016

Pensioen in de schoen? Pepernoten of zout?

Page 29: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 29

Initiatiefwetsvoorstel 50-PlusWet aanpassing disconteringsvoet

1 december 2016

Doel• Korting op pensioenaanspraken en uitkeringen vermijden• Stabiliteit, minder rentegevoelig stelsel

Initiatiefwetsvoorstel• Bij AMvB kan in bijzondere economische omstandigheden tijdelijk

af worden geweken van de marktwaardering door de discontovoet aan te passen.

• Huidige ECB QE-beleid is zo’n bijzondere situatie• Tijdelijke maatregel die stopt wanneer de RCB stopt met haar

monetaire beleid.• Stel de discontovoet vast o.b.v. de RTS, met een bodem van 2%• Tijdelijke buitenwerkingstelling beleidsdekkingsgraad in het geval

van inwerking treden van de AMvB

Page 30: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 30

Initiatiefwetsvoorstel 50-PlusVoorbeeld aanpassing disconteringsvoet

1 december 2016

Rentetermijnstructuur ultimo oktober 2016 plus bodem

Page 31: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 31

InternationaalNieuwe IORP-richtlijn implicaties

1 december 2016

1. UPO afstemmen op internationale eisen (effecten pas in 2019/2020)

2. Grensoverschrijdende activiteiten Strengere regels voor pensioeninstellingen.

Dubbele sloten (instemmingsvereisten):• Toezichthouders van beide lidstaten moeten instemmen.• Toestemming werkgever waarbij de OR moet instemmen

en een meerderheid van de vertegenwoordigers van (gewezen) deelnemers en gepensioneerden

• Individuele deelnemers hebben bezwaarrecht

3. FTK• Geen uniforme Europese regels voor rekenrente• Inrichting pensioenstelsel is nationale

verantwoordelijkheid• In Nederland: risicovrije rente blijft uitgangspunt voor

waardering nominale verplichtingen

Page 32: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 32

InternationaalNieuwe IORP-richtlijn implicaties

1 december 2016

Europees raamwerk voor persoonlijke pensioenproducten

(EU Single Market for personal pension products)

Page 33: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 33

Nieuw PensioenstelselWaarom nieuw pensioenstelsel. Pensioen 1950

1 december 2016

Page 34: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 34

Nieuw PensioenstelselWaarom nieuw pensioenstelsel. Pensioen 2016

1 december 2016

Page 35: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 35

Nieuw PensioenstelselStand van zaken

1 december 2016

• Pensioendialoog: SER Advies (2015) en Verkenning (2016)

• Uitkomsten Pensioenfederatie Commissie Langejan (dec. 2016?)commissie die de Pensioenfederatie heeft ingericht om de SER varianten nader te onderzoeken op haalbaarheid

• Policy Brief CPB: Pensioen en rentegevoeligheid (nov. 2016)• Rechtvaardiging RTS als discontovoet• DB is rentegevoeliger dan DC• Doorbeleggen bij DC wordt niet uitgewerkt

Page 36: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 36

Nieuw PensioenstelselVarianten

1 december 2016

Page 37: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 37

Nieuw PensioenstelselLaatste voorstel SER

1 december 2016

A. Stelselkeuze:

1-B of IV-C?B. Transitie:

1. Dubbele overgang• Pensioenaanspraken oude regeling omzetten in

pensioenvermogen • Afschaffing van de doorsneesystematiek

2. Nadelige effecten die ontstaan door afschaffing van de doorsneesystematiek worden verzacht.

3. Benadeelde leeftijdsgroepen krijgen ‘gerichte compensatie’

Page 38: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 38

Nieuw PensioenstelselLaatste voorstel SER

1 december 2016

1-B • Uitkeringsovereenkomst zonder zekerheid• Reële ambitie• Jaarlijks indexeren (DG>100%) of korten

(DG<100%)Indexatie of korting uitsmeren over 10 jaar

IV-C• Individuele pensioenpotjes• Beleggingsrisico en langlevenrisico delen• Beperkte collectieve buffer

Page 39: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 39

Nieuw PensioenstelselWaarom langlevenrisico delen?

1 december 2016

Page 40: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 40

Nieuw PensioenstelselWaarom beleggingsrisico delen?

1 december 2016

Backward Moving Average (Compound Interest)

Year 1 Year 3 Year 5 Year 10 Year Year 1 Year 3 Year 5 Year 10 Year1993 15,8% 1993 16,5%1994 0,0% 1994 -1,0%1995 13,1% 9,4% 1995 16,4% 10,3%1996 15,9% 9,4% 1996 11,8% 8,8%1997 18,4% 15,8% 12,4% 1997 11,9% 13,3% 10,9%1998 15,8% 16,7% 12,4% 1998 12,9% 12,2% 10,2%1999 22,7% 18,9% 17,1% 1999 10,0% 11,6% 12,6%2000 3,4% 13,7% 15,1% 2000 3,2% 8,6% 9,9%2001 -6,0% 6,0% 10,3% 2001 -0,7% 4,1% 7,3%2002 -7,3% -3,4% 5,1% 8,7% 2002 -7,2% -1,7% 3,4% 7,1%2003 15,0% 0,1% 4,9% 8,6% 2003 11,0% 0,8% 3,0% 6,6%2004 10,9% 5,7% 2,8% 9,7% 2004 11,2% 4,6% 3,3% 7,8%2005 16,4% 14,1% 5,3% 10,1% 2005 12,8% 11,7% 5,1% 7,5%2006 10,2% 12,5% 8,7% 9,5% 2006 9,5% 11,2% 7,2% 7,3%2007 7,1% 11,2% 11,9% 8,4% 2007 3,8% 8,6% 9,6% 6,5%2008 -20,5% -2,1% 3,9% 4,4% 2008 -20,2% -3,2% 2,6% 2,8%2009 17,6% 0,0% 5,1% 4,0% 2009 20,2% -0,1% 4,2% 3,7%2010 12,6% 1,7% 4,4% 4,9% 2010 13,5% 2,9% 4,4% 4,7%2011 8,4% 12,8% 4,1% 6,4% 2011 3,3% 12,1% 3,1% 5,1%2012 13,4% 11,4% 5,3% 8,5% 2012 13,7% 10,1% 5,0% 7,3%2013 3,7% 8,4% 11,0% 7,4% 2013 6,2% 7,6% 11,2% 6,8%2014 15,5% 10,7% 10,6% 7,9% 2014 14,5% 11,4% 10,1% 7,1%2015 -0,1% 6,2% 8,0% 6,2% 2015 2,7% 7,7% 8,0% 6,1%

Period 1993 - 2015 Period 1993 - 2015Compound mean 8,3% Compound mean 7,3%Arithmetic mean 8,8% 8,5% 8,3% 7,4% Arithmetic mean 7,7% 7,3% 6,9% 6,2%Risk (SD) 10,1% 6,3% 4,2% 2,0% Risk (SD) 9,0% 5,0% 3,3% 1,5%Lowest Return -20,5% -3,4% 2,8% 4,0% Lowest Return -20,2% -3,2% 2,6% 2,8%Prob(Return<0%) 17% 8,7% 0,0% 0,0% Prob(Return<0) 17,4% 13,0% 0,0% 0,0%

Pension Fund 'Zorg en Welzijn' Pension Fund 'ABP'

Return Yearly Backward Moving Average Return Yearly (Compound Interest)

Page 41: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 41

Nieuw PensioenstelselWaarom geen traditioneel DC?

1 december 2016

Page 42: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 42

Nieuw PensioenstelselRisicohouding en zekerheid

1 december 2016

Je mag blind twee pensioeneieren pakken uit slechts één mandje. Welk mandje kies je?

Page 43: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 43

Nieuw PensioenstelselRisicohouding, Onderzoek Pensioenfederatie

1 december 2016

Page 44: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 44

Nieuw PensioenstelselVoorbeeld variant IV-C, ISDC

1 december 2016

Page 45: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 45

Nieuw PensioenstelselConclusies en attentiepunten ouderenorganisaties

1 december 2016

Page 46: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 46

Conclusies en attentiepunten ouderenorganisaties

1 december 2016

1. Voorkom onterechte korting1. Brief gezamenlijke ouderenorganisaties d.d. 14 oktober2. Baseer korting op ‘minimaal eigen vermogen eis’

2. Generatie-evenwichtigheid: Ongedempte kostendekkende Premie In ieder geval als er sprake is van korting

3. Nieuw pensioenstelsel: IV-C, Principle based i.p.v. Rule Based• Geen verplicht Life Cycle, maar beleggingsmix gebaseerd op

daadwerkelijke risicohouding deelnemers en gepensioneerden• Geen zekerheidseis!• Projectierente o.b.v. keuze pensioenfonds (macro stabiele

discontovoet) en niet verplicht op risicovrije rente (RTS)

4. Verbetering communicatie: • Maatmanoverzichten• Transitie generatie-evenwichtig; betrek gepensioneerden in

overlegTransitietabel: Pensioen-oud, Kapitaal, Pensioen-nieuw

• Toetsing communicatie deelnemers

Page 47: Achmea Gepensioneerden Vereniging | Tilburg | Presentatie Jos Berkemeijer 1 december 2016 20161201

AV Achmea Gepensioneerden Vereniging | Presentatie Jos Berkemeijer 47

Discussie en vragen

1 december 2016

Bron: De Groene Amsterdammer