ABNAMRO Jaarverslag 2005 NL

jaarverslag 2005ABN AMRO Holding N.V.

AA_JV05_Omslag_N.indd 1 21-03-2006 15:12:36

ABN AMRO

• is een vooraanstaande, internationaal opererende bank met haar wortels in Europa en

een rijke historie die teruggaat tot 1824;

• heeft meer dan 3.500 vestigingen in bijna 60 landen en gebiedsdelen en telt wereldwijd

ongeveer 97.000 medewerkers (FTE’s). Ultimo 2005 bedroeg het balanstotaal EUR 881

miljard;

• staat genoteerd op Euronext (Amsterdam, Brussel en Parijs) en de New York Stock

Exchange.

Onze concernstrategie berust op vijf pijlers:

1 Het creëren van waarde voor onze klanten door hen kwalitatief hoogwaardige

financiële oplossingen te bieden. Oplossingen die zo goed mogelijk aansluiten bij hun

huidige behoeften en hun doelstellingen voor de lange termijn.

2 Een duidelijke focus op:

- particuliere en zakelijke klanten in onze lokale markten in Europa, Noord-Amerika,

Latijns-Amerika en Azië;

en wereldwijd op:

- geselecteerde multinationale ondernemingen en financiële instellingen;

- private banking-klanten.

3 Ten behoeve van onze klanten optimaal gebruikmaken van onze producten en de

capaciteiten van onze medewerkers.

4 Het concernbreed delen van kennis en ervaring en een optimale bedrijfsvoering.

5 Het stimuleren van groei door de allocatie van kapitaal en talent volgens de principes

van Managing for Value, het door ons gehanteerde model voor waardecreërend

management.

Wij streven naar duurzame groei ten behoeve van alle belanghebbenden bij onze bank:

klanten, aandeelhouders, medewerkers en de samenleving. Hierbij laten wij ons leiden

door de ABN AMRO Waarden (integriteit, teamwork, respect en professionaliteit) en

Business Principles. Integriteit vormt het fundament van onze organisatie. Een strikte

naleving van de weten regelgeving in alle markten waarin wij opereren, beschermt

immers onze reputatie en onze ‘licence to operate’. Door te voldoen aan de hoogste

compliance-normen verstevigen wij daadwerkelijk onze concurrentiepositie.

ABN AMRO wil dan ook graag de compliance-standaard zetten voor de financiële sector.

Wij voeren onze strategie uit via een aantal Business Units (BU’s), die elk voor een

specifieke regio, een specifiek klantsegment of een bepaald productsegment

verantwoordelijk zijn, waarbij kennis en ervaring worden gedeeld, naar mogelijkheden

voor standaardisatie wordt gezocht en steeds nieuwe oplossingen worden uitgewerkt om

klanten nog betere producten en diensten te kunnen bieden. Deze BU’s (per 1 januari

2006) zijn:

• Vijf regionale Client BU’s: Nederland, Europa, Noord-Amerika, Latijns-Amerika en Azië.

Deze BU’s bedienen bijna 20 miljoen particuliere en zakelijke klanten wereldwijd.

ABN AMRO behoort tot de toonaangevende spelers in deze segmenten.

Profiel

AA_JV05_Omslag_N.indd 2 21-03-2006 15:12:38AA_JV05_Omslag_N.indd 2 21-03-2006 15:12:38

• Twee mondiale Client BU’s: de BU Private Clients verleent private banking-diensten aan

vermogende particulieren en families. Ultimo 2005 bedroeg het vermogen onder

administratie EUR 131 miljard. De BU Global Clients bedient een selecte groep

multinationale klanten.

• Drie mondiale Product BU’s: Global Markets, Transaction Banking en Asset

Management:

- Global Markets voert financiële-markttransacties uit en ontwikkelt producten voor al

onze klantgroepen.

- Transaction Banking is onze productorganisatie waarin alle activiteiten worden

gebundeld die ABN AMRO wereldwijd ontplooit op het gebied van betalings- en

handelsverkeer voor particuliere en zakelijke klanten.

- Asset Management, één van de grootste vermogensbeheerders ter wereld, beheert

vanuit meer dan 20 locaties wereldwijd een vermogen van EUR 176 miljard

(ultimo 2005) ten behoeve van particuliere en institutionele beleggers.

Om al onze klanten nog betere producten en diensten te kunnen bieden, hebben wij de

BU-overstijgende Consumer Client en Commercial Client-segmenten gevormd. Deze

segmenten zorgen voor afstemming tussen de Client BU’s en de Product BU’s, het delen

van best practices en het concernbreed uitwisselen van succesvolle producten, zodat wij

onze verschillende klantgroepen overal ter wereld kwalitatief hoogwaardige oplossingen

kunnen bieden.

Dankzij onze relatiegerichte marktbenadering en unieke combinatie van klanten,

producten en geografische markten hebben wij een sterk concurrentievoordeel in het

middensegment (onze ‘sweet spot’). Wij streven er voortdurend naar dit voordeel verder

uit te bouwen, zowel door het klantenbestand in het middensegment uit te breiden als

door onze producten te verbeteren.

grand cru haute couture skyscraper forest


In november 2005 presenteerde ABN AMRO een nieuwe,

wereldwijde merkcampagne met als doel inhoud te geven aan de

slogan van de bank ‘Meer mogelijk maken’.

De campagne toont alledaagse objecten en het potentieel

waartoe ze kunnen uitgroeien (zie binnenzijde omslag).

Voor het financieel jaarverslag is een ‘spin-off’ van deze

campagne gemaakt, die het potentieel toont van onze

langetermijnvisies en de zaken waarin wij geloven.

Potentieel

2

Bericht van de Voorzitter 4

ABN AMRO in een oogopslag 8

Kerncijfers 8

ABN AMRO in 2005 10

Concernstrategie 11

Resultaten in het kort 17

Raad van Commissarissen 20

Audit Committee 24

Nomination & Compensation Committee 25

Compliance Oversight Committee 28

Corporate governance 31

Code Tabaksblat 31

Corporate governance in de Verenigde Staten 33

Invloed van aandeelhouders 34

Raad van Commissarissen 34

Raad van Bestuur 37

Compliance 38

Duurzame ontwikkeling 41

Kernactiviteiten 43

Consumer & Commercial Clients 44

BU Nederland 45

BU Noord-Amerika 49

BU Brazilië 52

BU New Growth Markets 55

BU Bouwfonds 59

Wholesale Clients 62

BU Private Equity 66

BU Private Clients 69

BU Asset Management 73

Transaction Banking 76

Group Shared Services 78

Group Functions 80

Human Resources 83

Inhoud

Inhoud

3

Risicobeheer 85

Kader 85

Organisatiestructuur 85

Risicometing 87

Kredietrisico 89

Samenstelling kredietportefeuille 92

Voorzieningenbeleid 93

Dubieuze en non-performing kredieten 94

Landenrisico 96

Grensoverschrijdend risico 96

Risico op overheden 96

Operationeel risico 96

Marktrisico 98

Renterisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten) 99

Valutarisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten) 99

Liquiditeitsrisico 99

Toetsingsvermogen 101

Bazel II 103

Sarbanes-Oxley Act 104

Informatie aandeelhouders 107

Jaarrekening 117

Grondslagen 121

Geconsolideerde jaarrekening 142

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 147

Belangrijke deelnemingen 220

Vennootschappelijke jaarrekening 224

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening 229

Overige gegevens 233

Accountantsverklaring 234

Statutaire bepalingen inzake winstverdeling 234

Statutaire bepalingen van Holding en Administratiekantoor inzake aandelen en

stemrechten 235

Voorstel voor winstverdeling 236

Gebeurtenissen na balansdatum 236

Vergelijking van corporate governance-regelingen op basis van Nederlandse

corporate governance code en Amerikaanse Sarbanes-Oxley Act van 2002 (SOXA) 237

ABN AMRO Holding N.V. 241

Curricula vitae 242

Organisatie ABN AMRO Bank N.V. 243

Europese Ondernemingsraad 244

Centrale Ondernemingsraad 245

Verklarende woordenlijst 246

Afkortingen 249

Publicaties 251

Inhoud

4

Geachte aandeelhouder,

Namens de Raad van Bestuur doe ik u verslag van de resultaten van onze bank

in 2005.

Wij kunnen terugzien op een sterk 2005. Een jaar dat werd gekenmerkt door

een krachtige autonome groei in alle particuliere en zakelijke segmenten

waarin wij actief zijn. Deze autonome groei weerspiegelt de voordelen van de

scherpere focus op onze sterke lokale relatie met klanten in het

middensegment en wordt ondersteund door ons vermogen om wereldwijd

kwalitatief hoogwaardige producten aan te bieden. Dankzij deze factoren, in

combinatie met stabiele voorzieningen en een lagere effectieve belastingdruk,

kunnen wij een zeer bevredigende stijging van 13,4% melden in de voor

aandeelhouders beschikbare nettowinst. Wij zullen aan de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om het dividend over heel 2005

vast te stellen op EUR 1,10 per gewoon aandeel. Dit is EUR 0,10 hoger dan het

dividend over 2004.

De resultaatverbetering stemt tot volle tevredenheid, vooral omdat wij erin zijn

geslaagd het wegvallen van de baten van LeasePlan ruimschoots te

compenseren. Dit zeer winstgevende bedrijfsonderdeel werd in 2004 verkocht

omdat het niet langer tot onze kernactiviteiten behoorde. Daarnaast is het een

goede indicatie van het succes van onze strategische focus op het

middensegment van de markt. De aangescherpte strategie is thans stevig

verankerd in onze organisatie en de resultaten worden al zichtbaar. Onze

doelstellingen voor de periode van 1 januari 2005 tot 31 december 2008 zijn

een gemiddeld rendement op eigen vermogen van 20% en een positie eind

2008 in de top 5 van onze peer group van 20 banken qua totaalrendement voor

aandeelhouders. Wij hebben het afgelopen jaar vooruitgang geboekt bij het

verwezenlijken van deze doelstellingen: het gemiddeld rendement op eigen

vermogen bedroeg 23,5%. Wat betreft het totaalrendement voor

aandeelhouders beëindigden wij de cyclus 2002-2005 op een zevende plaats in

onze peer group; eind 2005 stonden wij op een twaalfde positie in de

cyclus 2005-2008. Het binnen de bank aanwezige potentieel wordt echter nog

niet volledig benut. De afstemming van de organisatiestructuur op onze

strategische focus op het middensegment, zoals wij op 14 oktober 2005

aankondigden, vormde dan ook de logische volgende stap. Om de activiteiten

van de Client BU’s en de Product BU’s, alsmede van de Consumer Client- en

Commercial Client-segmenten en Services te coördineren en de

synergiemogelijkheden te benutten, is er een Group Business Committee

(GBC) gevormd. Het GBC zal de organisatie leiden op operationeel niveau; de

Raad van Bestuur blijft volledig verantwoordelijk voor het vaststellen van de

concernstrategie en voor het managen van het groepsresultaat.

De nieuwe groepsstructuur omvat vijf regionale Client BU’s, drie product BU’s,

twee mondiale Client BU’s en een Services-organisatie. Wholesale Clients

(WCS) wordt ontvlochten, zodat wij de kwalitatief hoogwaardige producten van

WCS beschikbaar kunnen stellen aan al onze klanten in het middensegment in

Bericht van de Voorzitter

5

alle regio’s. Dit moet de komende jaren een krachtige impuls geven aan onze

autonome batengroei. Om deze ambitie te ondersteunen, zijn per 1 januari

2006 drie nieuwe leden benoemd in onze Raad van Bestuur: Huibert

Boumeester, Piero Overmars en Ron Teerlink. Hun inbreng zal ons helpen de

komende jaren een optimale uitvoering te geven aan onze strategische focus

op het middensegment van de markt en de binnen onze groep beschikbare

capaciteit effectiever te benutten, zodat wij onze klanten beter van dienst

kunnen zijn.

Wij zullen de komende jaren al het mogelijke doen om onze ambitieuze

doelstellingen te verwezenlijken. Dit mag evenwel niet ten koste gaan van

onze integriteit. De Raad van Bestuur hecht groot belang aan de ABN AMRO

Waarden, aan het behoud van de integriteit en de reputatie van de bank. In alle

markten waarin wij actief zijn, nemen wij de toepasselijke weten regelgeving

in acht. Op deze manier beschermen wij onze reputatie, onze ‘licence to

operate’ en ons vermogen om duurzame waarde te creëren voor alle

belanghebbenden. Door te voldoen aan de hoogste compliance-normen

realiseren wij een daadwerkelijk concurrentievoordeel. ABN AMRO wil graag

de compliance-standaard zetten voor de financiële sector. Uit het

overnameproces van Banca Antonveneta blijkt onze toewijding aan deze hoge

standaard.

Helaas zijn wij het afgelopen jaar geconfronteerd met een aantal lastige

compliance-kwesties. Wij hebben ondervonden dat een volledig commitment

aan compliance, in combinatie met onze Waarden en Business Principles, op

zichzelf niet voldoende is. Sinds de ondertekening van de Written Agreement

met de Amerikaanse toezichthouders in 2004 heeft ABN AMRO actief

samengewerkt met externe adviseurs om haar compliance-functie volledig te

herzien en de hoogste normen voor compliance-procedures in te voeren in alle

jurisdicties waarin zij opereert. De Amerikaanse en Nederlandse

bankentoezichthouders zijn voortdurend op de hoogte gehouden van deze

activiteiten. Daarnaast is een grondig onderzoek ingesteld naar de oorzaken

van de tekortkomingen in het interne toezicht op de activiteiten van het

USD Clearing Center in New York, alsmede naar de activiteiten en het gedrag

van de betrokken medewerkers. Tevens is voor alle medewerkers binnen het

hele concern een uitgebreid opleidingsprogramma gestart, gebaseerd op de

Bazel-principes (deze beschrijven de compliance-activiteiten die Raden van

Bestuur en compliance-functies van banken moeten bewaken en

implementeren). Het programma omvat onder meer verschillende cursussen

om het bewustzijn van compliance nog dieper in onze organisatie te

verankeren en te waarborgen dat de vereiste vaardigheden op het gebied van

compliance aanwezig zijn.

In december 2005 kwam ABN AMRO een ‘Cease and Desist Order’ overeen

met de Nederlandsche Bank en de Amerikaanse toezichthouders. Vanwege

tekortkomingen in het USD Clearing Center van ons kantoor in New York,


6

alsmede in het verband met compliance-procedures van het Office of Foreign

Assets Control (OFAC) ten aanzien van met name bepaalde USD-

betalingstransacties die hun oorsprong vonden in ons kantoor in Dubai,

stemde ABN AMRO in met de betaling van een boete van in totaal USD 75

miljoen. Daarnaast zijn wij overeengekomen een vrijwillige gift van USD 5

miljoen te doen en door te gaan met het verbeteren van toezicht en compliance

binnen de bank. De beste oplossing in dergelijke gevallen is om de volledige

verantwoordelijkheid te nemen voor wat er is gebeurd en om vervolgens de

noodzakelijke correctieve maatregelen door te voeren, een proactieve

compliance-cultuur in de organisatie te verankeren en volledige opening van

zaken te geven aan de toezichthouders. Dat is ook precies wat wij hebben

gedaan en ook in de toekomst zullen doen. Voor ABN AMRO zijn slechts de

hoogste normen goed genoeg.

Het jaar 2006 wordt opnieuw een belangrijk jaar voor ABN AMRO. Hoog op

onze agenda staan de integratie van Banca Antonveneta en de realisatie van

de beoogde kostensynergie. Wij zullen er, in nauwe samenwerking met onze

Italiaanse collega’s, hard aan werken om onze nieuwe klanten in Italië

innovatieve en betere producten en diensten te bieden. In het verleden

hebben wij al meermaals bewezen dat wij goed in staat zijn om een brug te

slaan tussen culturen en geografische regio’s. Nieuwe acquisities gaan op in

onze organisatie zonder dat dit ten koste gaat van de sterke band die deze

bedrijven hebben met de lokale gemeenschappen, en met behoud van hun

rijke erfgoed. Dit is van groot belang voor ons succes in het middensegment.

Tegelijkertijd zijn wij er vast van overtuigd dat wij de aan onze aandeelhouders

gedane belofte van waardecreatie zullen waarmaken. Banca Antonveneta is

een heel goed voorbeeld van de uitvoering van onze op het middensegment

gerichte strategie: wij kunnen door deze acquisitie onze aanwezigheid in het

middensegment van zowel de particuliere als de zakelijke markt uitbreiden.

Van links naar rechts:

Tom de Swaan, Huibert

Boumeester, Dolf Collee,

Joost Kuiper, Rijkman Groenink,

Piero Overmars, Wilco Jiskoot,

Hugh Scott-Barrett, Ron Teerlink.


7

Nu de nieuwe groepsstructuur sinds 1 januari een feit is, gaan wij ons in 2006

vooral richten op autonome groei en een gedisciplineerd kosten- en

kapitaalbeheer, alsmede op het verbeteren van toezicht en compliance binnen

de bank op basis van de ‘Cease and Desist Order’ van de Nederlandse en

Amerikaanse toezichthouders. De Raad van Bestuur heeft hiertoe de volgende

prioriteiten vastgesteld: autonome batengroei, verwezenlijking van de

synergievoordelen uit de integratie van Banca Antonveneta zodra de acquisitie

is afgerond, onverminderde aandacht voor kostensynergie via de uitvoering van

het Group Shared Services-programma, verdere verbetering van de resultaten

uit de activiteiten van onze voormalige wholesale bank, strikt concernbreed

kapitaalbeheer en invoering van de hoogste compliance-normen in alle

jurisdicties waarin wij opereren.

Vorig jaar was een periode waarin veel werd geïnvesteerd, waardoor de lasten

aanzienlijk zijn toegenomen. In 2006 zullen de onderliggende lasten naar

verwachting veel minder snel stijgen, zodat de efficiencyratio verder zal

verbeteren. In lijn met de strikte discipline bij het beheer van het beschikbare

kapitaal zullen wij, zoals reeds eerder aangekondigd, in de eerste helft van

2006 aandelen inkopen voor een bedrag van EUR 600 miljoen. Het blijft ons

voornemen om vanaf het interimdividend 2006 het verwateringseffect van het

stockdividend te neutraliseren. Wij zullen ook doorgaan met het evalueren van

onze bestaande activiteiten en onderdelen die niet tot ons kernbedrijf behoren,

afstoten. In dit kader moet ook de voorgenomen verkoop van Kereskedelmi és

Hitelbank en van de activiteiten van Bouwfonds in vastgoedfinanciering en -

ontwikkeling worden gezien. Bij een geslaagde uitvoering van deze

managementprioriteiten zal er financiële ruimte ontstaan om in de tweede

helft van 2006 extra aandelen in te kopen.

Bij de verwezenlijking van deze prioriteiten zullen wij profijt hebben van de

nieuwe organisatiestructuur en het nieuwe besturingsmodel, die nu in

overeenstemming zijn met onze strategische focus op het middensegment, en

van ons vermogen om op groepsniveau als één team samen te werken.

Kortom, One Bank. No Boundaries.

Hoogachtend,

Rijkman Groenink

Voorzitter van de Raad van Bestuur

Amsterdam, 23 maart 2006


8

KerncijfersDe cijfers in de tabellen en

grafieken zijn opgesteld in

overeenstemming met in

Nederland algemeen aanvaarde

grondslagen voor financiële

verslaggeving.

Bedrijfsresultaat (in miljoenen euro’s)Operationele baten (in miljoenen euro’s)

Operationele baten in 2005 per BU (in %) Bedrijfsresultaat in 2005 per BU (in%)

Voorzieningen als % van gemiddelde naar risico gewogen activa (RGA)

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2004 2005

Gemiddelde RGA

(in miljarden euro’s) 163 193 212 231 255 279 257 232 239 239 260

Voorzieningen

(in miljoenen euro’s) 569 547 941 653 617 1.426 1.695 1.274 653 616 648

Voorzieningen als % van

gemiddelde RGA 0,35 0,28 0,44 0,28 0,24 0,51 0,66 0,55 0,27 0,26 0,25

Gemiddelde RGA (in miljarden euro’s, l.a.) Voorzieningen als % van RGA (r.a.)

ABN AMRO in een oogopslag

9

Rendement op eigen vermogen (in %)Jaarwinst (in miljoenen euro’s) De cijfers in de tabellen en

grafieken zijn opgesteld in

overeenstemming met in

Nederland algemeen aanvaarde

grondslagen voor financiële

verslaggeving.

Winst per aandeel (in euro’s) Marktkapitalisatie (in miljarden euro’s)

Balans

(in miljarden euro’s) 2001 2002 2003 2004 2004 2005

Balanstelling 597,4 556,0 560,4 608,6 727,5 881,0

Eigen vermogen aandeelhouders 12,1 11,1 13,0 15,0 14,8 22,2

Aansprakelijk groepsvermogen 34,3 30,4 31,8 33,0 33,2 43,2

Gemiddelde naar risico gewogen

activa 279,0 257,0 232,0 239,0 239,0 260,0

Aantal werknemers

2004 2005

Aantal werknemers (nominale aantallen) 99.414 98.080

Nederland (in %) 29% 27%

Overige landen (in %) 71% 73%

Voltijd (in %) 82% 82%

Deeltijd (in %) 18% 18%


10

Januari

• Pacific Life Funding Retail Notes worden aangeboden via

ons Europese Direct Access Note-platform.

Februari

• Presentatie van wereldwijde slogan voor het eerst in het

bestaan van de bank: ‘Meer mogelijk maken’.

• ABN AMRO verwelkomt haar tweemiljoenste internetklant

in Nederland.

• Aankondiging dat Standard Federal gaat opereren onder de

merknaam LaSalle Bank.

Maart

• Positie in Belgische private banking-markt wordt versterkt

door de overname van Bank Corluy.

• Aankondiging dat het Bouwfonds-hypotheekbedrijf met de

hypotheekactiviteiten van ABN AMRO in Nederland zal

worden samengevoegd.

• ABN AMRO maakt voornemen bekend om bod op

Banca Antonveneta uit te brengen.

April

• Succesvolle aandelenemissie in verband met de acquisitie

van Banca Antonveneta levert EUR 2,52 miljard op.

• Aankondiging dat de Nederlandse private banking-dochter

Nachenius, Tjeenk & Co. N.V. wordt verkocht aan

BNP Paribas Private Bank.

• De Algemene Vergadering van Aandeelhouders benoemt

mr. R.F. van den Bergh en mr. A. Ruys tot lid van de Raad van

Commissarissen; ir. M.C. van Veen en prof. ir. W. Dik treden

af als commissaris.

Mei

• De Italiaanse centrale bank keurt het bod van ABN AMRO

op Banca Antonveneta goed.

Juni

• ABN AMRO Trust and Management Service Companies

wordt verkocht aan Equity Trust.

• Sale & leaseback van kantoorpand in Londen,

250 Bishopsgate.

Juli

• Instelling van Compliance Oversight Committee van de

Raad van Commissarissen.

Augustus

• ABN AMRO introduceert als eerste in Nederland structured

covered bonds.

• ABN AMRO start partnership voor bankverzekeren in

Brazilië met Tokio Marine Nichido Fire Insurance Co., Ltd. en

verkoopt Real Seguros aan dit bedrijf.

September

• Overeenkomst voor de verwerving van een meerderheids-

belang in Banca Antonveneta wordt getekend.

• Voor het derde achtereenvolgende jaar wordt ABN AMRO in

de Dow Jones Sustainability Index uitgeroepen tot marktleider

op het gebied van duurzaamheid in de Europese banksector.

Oktober

• ABN AMRO Asset Management introduceert nieuw

concept voor Socially Responsible Investment.

• Groepsstructuur wordt verder aangepast om het potentieel

voor winstgevende groei te benutten.

November

• Toekenning van de Henri Sijthoff-prijs voor het beste

Nederlandse jaarverslag 2004.

• Transparantiebenchmark 2005 toegekend aan ABN AMRO

als meest transparante onderneming in Nederland voor wat

betreft de verslaggeving van activiteiten op het gebied van

maatschappelijk verantwoord ondernemen.

• Lead-manager van Shield 1, met EUR 22 miljard het grootste

securitisatieprogramma ooit in Europa.

• Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders

benoemt drie nieuwe leden in de Raad van Bestuur:

mr. H.G. Boumeester, drs. P.S. Overmars en drs. R. Teerlink.

December

• ABN AMRO gaat akkoord met een boete van USD 75

miljoen en een vrijwillige gift van USD 5 miljoen vanwege

tekortkomingen in het USD Clearing Center van kantoor

New York en in verband met compliance-procedures van het

Office of Foreign Assets Control.

• Bekendmaking van voorgenomen verkoop van het belang

van 40% in Kereskedelmi és Hitelbank (Hongarije) aan

KBC Bank (België).

• ABN AMRO maakt bekend dat in het eerste kwartaal van 2006

het desinvesteringsproces van Bouwfonds wordt gestart.

• ABN AMRO richt een stichting op die per jaar EUR 5 miljoen

gaat investeren in de bestrijding van armoede.

ABN AMRO in 2005


11

ConcernstrategieAls internationaal

opererende bank met haar

wortels in Europa richt

ABN AMRO zich vooral op

consumer banking en

commercial banking in lokale

markten, daarbij

ondersteund door een

internationaal netwerk en

een uitgebreid

productenassortiment.

Uitgangspunt van onze

strategie is het streven naar

duurzame winstgevende

groei ten behoeve van al

onze belanghebbenden,

waaronder klanten,

aandeelhouders,

medewerkers en de

samenleving. Het strategisch

voordeel van onze specifieke

combinatie van klanten,

producten en geografische

markten is het grootst in het

middensegment van de

markt (onze ‘sweet spot’).

Om onze organisatie verder

in overeenstemming te

brengen met onze op het

middensegment gerichte

strategie en concernbreed

de voordelen van de kracht

van ABN AMRO als ‘één

bank’ effectiever te

benutten, is de

groepsstructuur per

1 januari 2006 aangepast.

ABN AMRO is een internationale bank die

haar wortels in Europa heeft en zich vooral

richt op consumer banking en commercial

banking in lokale markten, in sterke mate

ondersteund door een internationaal netwerk

en een uitgebreid productenassortiment.

Deze mix van activiteiten geeft ons een

concurrentievoordeel in de markten en

klantsegmenten waarin wij actief zijn. Onze

doelstelling is maximale waarde te creëren

voor onze klanten, en tegelijk ook voor onze

aandeelhouders, als het ultieme bewijs van en

voorwaarde voor ons succes.

Bij de verdere expansie en versterking van

onze activiteiten volgen wij een strategie die

is gebaseerd op vijf pijlers:

1 Het creëren van waarde voor onze klanten

door hun kwalitatief hoogwaardige

financiële oplossingen te bieden.

Oplossingen die zo goed mogelijk

aansluiten bij hun huidige behoeften en hun

doelstellingen voor de lange termijn.

2 Een duidelijke focus op:

• particuliere en zakelijke klanten in onze

lokale markten in Europa, Noord- en

Latijns-Amerika en Azië;

en wereldwijd op:

• geselecteerde multinationale

ondernemingen en financiële instellingen;

• private banking-klanten.

3 Ten behoeve van onze klanten optimaal

gebruikmaken van onze producten en de

capaciteiten van onze medewerkers.

4 Het concernbreed delen van kennis en

ervaring en een optimale bedrijfsvoering.

5 Het stimuleren van groei door de allocatie

van kapitaal en talent volgens de principes

van Managing for Value, het door ons

gehanteerde model voor waardecreërend

management.

Wij streven naar duurzame groei ten behoeve

van alle belanghebbenden bij onze bank:

klanten, aandeelhouders, medewerkers en de

samenleving. Ons duurzaamheidsbeleid

wordt nader toegelicht in het hoofdstuk

‘Duurzame ontwikkeling’ vanaf pagina 41,

alsmede in het duurzaamheidsverslag dat

tegelijk met dit jaarverslag wordt

gepubliceerd. Om duurzame winstgevende

groei te verwezenlijken is het vermogen om

duurzame relaties op te bouwen, zowel intern

binnen de bank als extern met derden, van

essentieel belang.

De Raad van Bestuur hecht groot belang aan

de ABN AMRO Waarden en aan het behoud

van de integriteit en de reputatie van de bank.

In alle markten waarin zij actief is, neemt de

bank de toepasselijke weten regelgeving in

acht. Op deze manier beschermt zij haar

reputatie, haar ‘licence to operate’ en haar

vermogen om duurzame waarde te creëren

voor alle belanghebbenden. Voldoen aan de

hoogste compliance-normen vertaalt zich in

een daadwerkelijke versteviging van de

concurrentiepositie. ABN AMRO wil dan ook

graag de compliance-standaard zetten voor de

financiële sector.

Focus op de klantOnze klanten profiteren het meest van de

relatiegerichte marktbenadering via onze

verschillende Business Units (BU’s). Doordat

wij concernbreed klantgericht te werk gaan,

kunnen wij waarde creëren voor een breed

spectrum van klanten. In het particuliere

segment varieert ons klantenbestand van

standaard retail tot private banking

(vermogende particulieren) en in het zakelijke

segment van een groot aantal kleine bedrijven

tot een klein aantal grote multinationale

ondernemingen.

Al deze klantgroepen spelen een cruciale rol in

onze strategie. Het strategisch voordeel van

onze specifieke combinatie van klanten,

Concernstrategie

12

producten en geografische markten is

evenwel het grootst in het middensegment,

dat wij primair via onze vijf regionale Client

BU’s bedienen: Nederland, Europa, Noord-

Amerika, Latijns-Amerika en Azië. Aan de

particuliere kant omvat het middensegment

de meer bemiddelde relaties van onze

regionale Client BU’s en de meeste klanten

van de BU Private Clients; aan de zakelijke

kant betreft het een fors aantal middelgrote

tot grote ondernemingen en financiële

instellingen, die via onze regionale Client BU’s

worden bediend. Deze klanten hebben in de

regel behoefte aan een lokale relatie-

beheerder, een uitgebreid en concurrerend

productenpakket, een internationaal netwerk,

een efficiënte distributie en, voor wat betreft

zakelijke relaties, sectorkennis. Wij zijn een

van de weinige banken in de wereld die dit

allemaal in huis heeft en in veel gevallen zijn

wij ook de enige die dit kan bieden.

Dankzij de veelzijdigheid van onze activiteiten

kunnen wij onze voorsprong in het midden-

segment handhaven. In dit verband hebben

wij ervoor gekozen een selecte groep multi-

nationale ondernemingen en de bovenkant

van de private banking-markt te bedienen met

een totaalpakket bankproducten en -diensten.

Willen wij ook in de toekomst succesvol zijn

onder deze klantgroepen, dan moeten wij

immers voortdurend investeren in de kwaliteit

van onze producten en in innovatie. De hieruit

voortkomende productverbetering en

-innovatie worden vervolgens benut ten

behoeve van onze klanten in het midden-

segment. Op deze manier kunnen wij ons – in

veel gevallen unieke – vermogen om op de

behoeften van klanten in het middensegment

in te spelen, instandhouden. Onze positie in

retail creëert daarbij het draagvlak voor de

investeringsuitgaven in de benodigde

infrastructuur, zoals kantoren en informatie-

technologie, en zorgt bovendien voor aanwas

van klanten in het middensegment.

Onze groeistrategie is erop gericht om te

opereren vanuit de sterke positie van

ABN AMRO in het middensegment van de

markt en klanten in dit segment kwalitatief

hoogwaardige en innovatieve producten en

diensten te leveren, ongeacht vanuit welk

bedrijfsonderdeel deze afkomstig zijn. Hierbij

maken wij optimaal gebruik van ons

internationale productaanbod en netwerk.

Deze benadering wordt kracht bijgezet door

ons global branding-concept, waarbij het

groen-gele ABN AMRO schild wordt

gecombineerd met sterke lokale merknamen

en de nieuwe slogan ‘Meer mogelijk maken’,

die in februari 2005 werd gepresenteerd.

Goede voorbeelden zijn LaSalle Bank in het

Midden-Westen van de Verenigde Staten en

Banco Real in Brazilië.

Sweet spot Private Banking/

Meer bemiddelde relaties

Middensegment/

Financiële instellingen

Top

Private

Banking

Multi-

nationale

onder-

nemingen

Standaard retail

Particulier Zakelijk

Kleinbedrijf

ProductinnovatieProductinnovatie

Klantaanwas Klantaanwas

Sweet spot

Concernstrategie

13

Wij streven ernaar onze toch al sterke

strategische positie verder uit te bouwen,

zowel door uitbreiding van het klantenbestand

in geselecteerde markten en segmenten als

door gerichte investeringen in de verbetering

van onze productlijnen. Wat betreft nieuwe

markten spelen de BU Europa en de BU Azië

met succes in op de aantrekkelijke mogelijk-

heden die zich in verschillende opkomende

markten voordoen. De BU Azië richt zich

hierbij vooral op Groot-China (Volksrepubliek

China, Hongkong en Taiwan) en India.

Het voordeel van ‘één bank’ benutten

Om de focus op klanten in het midden-

segment van de particuliere en zakelijke markt

verder te versterken en de voordelen van de

kracht van ABN AMRO als ‘één bank’

effectiever te benutten, door middel van het

concernbreed delen van kennis en ervaring

alsmede een optimale bedrijfsvoering, is de

structuur van Strategische Business Units per

1 januari 2006 vervangen door een nieuwe

groepsstructuur die bestaat uit:

• zeven Client BU’s;

• drie Product BU’s;

• twee BU-overstijgende segmenten;

• Services;

• Group Functions.

De zeven Client BU’s bestaan uit vijf regionale

BU’s (Nederland, Europa, Noord-Amerika,

Latijns-Amerika en Azië) en twee mondiale

BU’s, namelijk Private Clients en Global Clients.

Deze laatste BU bedient een selecte groep

multinationale ondernemingen. De drie Product

BU’s (Global Markets, Transaction Banking en

Asset Management) onder steunen de Client

BU’s door producten te ontwikkelen en te

leveren voor alle klanten wereldwijd, waarbij

het accent primair ligt op het middensegment

van de verschillende markten. De mondiale

samenhang tussen de BU’s wordt gewaarborgd

door de BU-overstijgende Consumer Client en

Commercial Client-segmenten. Deze op

mondiale schaal opererende segmenten

hebben onder meer tot taak om de toepassing

van succesvolle producten over de grenzen van

de verschillende geografische gebieden heen

te bevorderen en om kwalitatief hoogwaardige

oplossingen voor onze verschillende

klantgroepen uit te werken, samen met de

BU’s Asset Management, Transaction Banking

en Global Markets.

Wij willen daarnaast het eerste succes van

Services verder uitbouwen. Dit concern-

onderdeel blijft zich richten op het signaleren

en realiseren van mogelijkheden voor vergro-

ting van de operationele doelmatigheid, door

een verdere consolidatie en standaardisatie

Europa Noord-Amerika

Latijns-Amerika Azië Private Clients Global ClientsNederland

Consumer Client-segment

Commercial Client-segment

Lokale producten

Lokale producten

Lokale producten

Lokale producten

Lokale producten

Lokale producten M&A ECM

Global Markets

Transaction Banking

Asset Management

Services

Group Functions

Nieuwe groepsstructuur

Concernstrategie

14

dwars door de hele organisatie heen. Services

blijft ook in de nieuwe structuur nieuwe

marktoplossingen onderzoeken en implemen-

teren. Doel hiervan is ervoor te zorgen dat alle

BU’s over de ondersteuning en flexibiliteit

beschikken die zij nodig hebben om onze

klanten op een zo efficiënt mogelijke wijze nog

betere producten en diensten te bieden, bij een

optimaal niveau van de operationele risico’s.

Group Functions bestaat uit een verzameling

van centres of expertise die concernbreed

ondersteuning en diensten met toegevoegde

waarde bieden op onder meer het terrein van

risicobeheer, financiën, audit, juridische zaken,

compliance, personeel, communicatie,

investor relations en Corporate Development.

De nieuwe organisatiestructuur stelt nieuwe

eisen aan de wijze waarop de groep wordt

bestuurd. Wij hebben het besturingsmodel

van de groep dan ook dienovereenkomstig

aangepast. In dit verband is besloten het

aantal leden van de Raad van Bestuur uit te

breiden tot acht en de taken binnen de Raad

van Bestuur voor een deel te herschikken.

Daarnaast is een Group Business Committee

(GBC) gevormd om de coördinatie op

groepsniveau te versterken. Het GBC bestaat

uit de vijf leden van de Raad van Bestuur met

specifieke lijnverantwoordelijkheid en de

Senior Executive Vice Presidents (SEVP’s) die

de leiding van de verschillende BU’s hebben.

Nadruk op kernactiviteitenWij willen de beschikbare capaciteiten en

middelen effectiever inzetten op met name die

terreinen waar onze kracht ligt. Hiertoe is in

2005 opnieuw een aantal bedrijfsonderdelen

verkocht die niet tot onze kernactiviteiten

behoorden. Zo werd in Nederland de private

banking-dochter Nachenius, Tjeenk & Co.

verkocht. In Brazilië werden alle aandelen in

Real Seguros (schadeverzekeringen) verkocht

en 50% van de aandelen in Real Vida e

Previdência (levensverzekeringen en

pensioenen), in beide gevallen aan Tokio Marine

& Nichido Fire Insurance Co. Als onderdeel van

de overeenkomst startte ABN AMRO in Brazilië

op basis van exclusiviteit een bancassurance

partnership met de koper. Voorts werd de

verkoop van ABN AMRO Trust and Management

Service Companies afgerond. In lijn met de aan-

scherping van onze strategische focus maakten

wij ook het voornemen bekend om onze

internationale bankactiviteiten op Curaçao te

verkopen aan FirstCaribbean Bank en ons

belang van 40% in Kereskedelmi és Hitelbank

(Hongarije) aan KBC Bank (België), alsmede om

in het eerste kwartaal van 2006 het des inves-

teringsproces van Bouwfonds te starten.

In het kader van het streven van Services naar

groepsbreed waardecreatie lanceerde

ABN AMRO in 2005 een nieuw omvangrijk

IT-programma. Het omvat een vijfjarig

outsourcing-contract met IBM voor de

verlening van IT-infrastructuurdiensten voor de

bank wereldwijd, contracten met Infosys en

Tata Consulting Services (TCS) voor de

ondersteuning en verbetering van bestaande

applicaties en multi-vendor contracten met

Accenture, IBM, Infosys, Patni en TCS voor

het ontwikkelen van nieuwe applicaties.

Tegelijkertijd hebben wij gericht verder

geïnvesteerd in de versterking van ons kern-

bedrijf en onze positionering in de markten

waarin wij opereren. In 2005 legde ABN AMRO

de basis voor de overname van de Italiaanse

bankgroep Banca Antonveneta. Een

meerderheidsbelang in deze bank, die sterk is

gepositioneerd in het rijke noordwesten van

Italië, is in januari 2006 verworven. Met deze

acquisitie verschaft ABN AMRO zich een ideaal

platform om haar aanwezigheid in het

strategisch belangrijke middensegment uit te

breiden. In België namen wij Bank Corluy over.

Met deze stap hebben wij onze toch al sterke

positie in private banking in Europa verder

verstevigd. ABN AMRO kwam voorts in het

bezit van de resterende aandelen Bouwfonds,

zodat wij thans ook de volledige juridische

zeggenschap over Bouwfonds hebben. Het

Concernstrategie

15

volledige economisch eigendom was al in 2000

verworven. De BU Nederland maakte

vervolgens het voornemen bekend om haar

hypotheekactiviteiten samen te voegen met die

van Bouwfonds. Hierdoor ontstaat het op twee

na grootste hypotheekbedrijf in Nederland.

SolvabiliteitOm de AA– creditrating van onze bank te

handhaven heeft het niveau van de tier 1 ratio

(de verhouding tussen het kernvermogen en de

naar risico gewogen activa) onze voort durende

aandacht. De tier 1 ratio is verbeterd van 7,03%

ultimo 2001 tot 10,62% ultimo 2005, terwijl de

norm minimaal 4% is en ons streefniveau voor

de middellange termijn op 8,5% ligt. In

dezelfde periode is de core tier 1 ratio (kern-

vermogen exclusief preferente aandelen) toe-

genomen van 4,47% tot 8,47% bij een doel-

stelling van 6,5% voor de middellange termijn.

De consolidatie van Banca Antonveneta zal

onze vermogensratio’s drukken, maar het is ons

streven om de tier 1 ratio en de core tier 1 ratio

(kernvermogen exclusief preferente aandelen)

ruim voor eind 2006 weer op een niveau van

respectievelijk 8% en 6% te brengen. Hiertoe

zal een strikt kapitaalbeheer worden toegepast,

waarbij een vermindering van de naar risico

gewogen activa en de verkoop van andere, niet

tot het kernbedrijf behorende onderdelen tot de

mogelijkheden behoort.

ABN AMRO is bezig zich strategisch te

positioneren op de gevolgen van de Capital

Requirements Directive waarmee uitvoering

wordt gegeven aan het Bazel II Akkoord in de

Europese Unie. Voor kredietrisico’s zal de bank

de Advanced Internal Ratings Based-benadering

toepassen en voor operationele risico’s de

Advanced Measurement Approaches. Dit wordt

nader toegelicht in het hoofdstuk ‘Bazel II’.

Prestatiedoelstellingen voor cyclus 2005-2008

Wij hechten sterk aan een effectief beheer van

het beschikbare kapitaal. Dit wordt

onderstreept door onze doelstelling ten

aanzien van het rendement op eigen

vermogen van 20% per jaar over de vierjarige

prestatiecyclus die loopt tot en met 2008,

evenals door onze ambitie om eind 2008 in de

top 5 van onze peer group te staan qua

totaalrendement voor aandeelhouders.

Managing for ValueManaging for Value (MfV) is in de hele

organisatie ingevoerd. Dit is het instrument

dat ABN AMRO gebruikt voor de allocatie van

de beschikbare middelen aan die activiteiten

die op lange termijn de hoogste economische

winst genereren, en voor het meten van de

resultaten. Wij zullen voortbouwen op de

successen die MfV reeds heeft opgeleverd.

Een optimale allocatie van onze belangrijkste

activa (kapitaal en talent) aan die activiteiten

die de hoogste economische waarde

genereren, is onze primaire groeistimulans.

Prioriteiten Raad van Bestuur in 2006

Nu de nieuwe groepsstructuur sinds 1 januari

een feit is, gaan wij ons in 2006 vooral richten

op autonome groei en een gedisciplineerd

kosten- en kapitaalbeheer, alsmede op het

verbeteren van toezicht en compliance binnen

de bank op basis van de ‘Cease and Desist

Order’ van de Nederlandse en Amerikaanse

toezichthouders. De Raad van Bestuur heeft

hiertoe de volgende prioriteiten vastgesteld:

autonome batengroei, verwezenlijking van de

synergievoordelen uit de integratie van Banca

Antonveneta zodra de acquisitie is afgerond,

onverminderde aandacht voor kostensynergie

via de uitvoering van het Group Shared

Services-programma, verdere verbetering van

de resultaten uit de activiteiten van onze

voormalige wholesale bank, strikt concern-

breed kapitaalbeheer en invoering van de

hoogste compliance-normen in alle jurisdicties

waarin wij opereren.

Concernstrategie

core market

17

Onze financiële resultaten over 2005 zijn

beïnvloed door een aantal eenmalige posten

waarvan het effect op de operationele

nettowinst meer dan EUR 35 miljoen bedroeg.

Hierdoor geeft de gepubliceerde operationele

nettowinst over 2005 geen volledig beeld van

de onderliggende trends van onze activiteiten.

Deze incidentele posten en het effect daarvan

op de resultaten zijn in de tabel op de

volgende pagina weergegeven.

Resultaten in het kort

Kerncijfers 2005

(in miljoenen euro’s) Groepsresultaat Onderliggend resultaat

2005 2004 2005 2004 %

Totaal operationele baten 19.827 17.130 19.603 17.130 14,4

Totaal operationele bedrijfslasten 13.517 13.257 13.786 12.290 12,2

Bedrijfsresultaat 6.310 3.873 5.817 4.840 20,2

Waardeverminderingen 648 616 648 616 5,2

Bedrijfsresultaat voor

belastingen 5.662 3.257 5.169 4.224 22,4

Belastingen 1.219 764 1.200 1.076 11,5

Operationele nettowinst 4.443 2.493 3.969 3.148 26,1

Beëindigde bedrijfsactiviteiten

(netto) 0 1.447

Jaarwinst 4.443 3.940

Toe te rekenen aan:

Aandeelhouders

moedermaatschappij 4.382 3.865

Belang van derden 61 75

Nederland 509 418 21,8

Noord-Amerika 871 712 22,3

Brazilië 448 302 48,3

New Growth Markets 213 140 52,1

Bouwfonds 315 266 18,4

Consumer & Commercial

Clients 2.356 1.838 28,2

Wholesale Clients 666 270 146,7

Private Equity 331 463 – 28,5

Private Clients 217 205 5,9

Asset Management 171 106 61,3

Group Functions 228 266 – 14,3

Operationele nettowinst 3.969 3.148 26,1

Met de overname van Banca

Antonveneta krijgt ABN AMRO vaste voet

aan de grond in Italië, een aantrekkelijke

markt met een aanzienlijk groei-

potentieel. De acquisitie ligt geheel in lijn

met onze strategie: zowel het particuliere

als het zakelijke klantenbestand van

Banca Antonveneta sluit goed aan op

onze strategische focus op het

middensegment van de markt.


18

De vergelijking van de cijfers wordt daarnaast

vertekend door de herstructurerings-

voorziening en de afkoop van de in de cao

vastgelegde winstdelingsregeling, die in 2004

een gezamenlijk effect hadden van EUR 967

miljoen op de totale operationele

bedrijfslasten en van EUR 655 miljoen op de

operationele nettowinst.

De onderliggende resultaten zoals vermeld in

de bovenstaande tabel zijn voor deze

eenmalige posten gecorrigeerd. In de

onderstaande analyse is uitgegaan van de

onderliggende resultaten.

Operationele batenDe totale operationele baten van ABN AMRO

namen in 2005 toe met 14,4% naar

EUR 19.603 miljoen dankzij een sterke

autonome groei van al onze particuliere en

zakelijke activiteiten. De batenstijging in de

afzonderlijke BU’s werd veroorzaakt door de

volgende factoren:

• Bijna alle BU’s die deel uitmaken van

Consumer & Commercial Clients,

behaalden een dubbelcijferige autonome

batengroei:

– Brazilië: sterke groei van de particuliere

kredietportefeuille;

– Nederland: fraaie stijging van particulier

krediet en spaargelden en hoog niveau

van baten uit ontvangen boeterente

voor de vervroegde aflossing van

hypotheken;

– Noord-Amerika: stijging van de baten uit

commercial banking en lagere

hedgingkosten met betrekking tot de voor

verkoop aangehouden (available for sale /

AFS) portefeuille;

– Bouwfonds: verdere toename van baten

uit woninghypotheken en

vastgoedfinanciering;

– New Growth Markets: onverminderd

sterke batengroei, met name in Azië

dankzij het succes van de creditcard-

activiteiten en het Van Gogh Preferred

Banking-concept.

• Wholesale Clients: sterke performance van

Fixed Income, Futures and FX (FIFF), met

name de activiteiten op het gebied van

gestructureerde derivaten.

Operationele bedrijfslastenDe stijging van de totale operationele

bedrijfslasten met 12,2% moet worden

gezien tegen de achtergrond van de

batenstijging van 14,4% en werd beïnvloed

door valutakoersfluctuaties en incidentele

Eenmalige posten

(in miljoenen euro’s) Effect op

Operationele Operationele Bedrijfsresultaat Jaarwinst baten bedrijfslasten

Verkoop Real Seguros 229 229 196

Verkoop Nachenius, Tjeenk & Co. 38 38 38

Verkoop kantoorgebouw

Bishopsgate, Londen 43 43 39

Vrijval voorziening

ziektekostenverzekeringen – 392 392 268

Voorziening vakantiedagen 56 – 56 – 40

Boete Amerikaanse

toezichthouders 67 – 67 – 67

Voorziening balansaanpassingen – 86 – 86 – 60

Vrijval belastingvoorzieningen 100

Totaal 224 – 269 493 474


19

posten (niet gecorrigeerd). De kosten

gingen in alle BU’s omhoog door hogere

uitgaven voor compliance. De totale

uitgaven voor compliance in 2005

bedroegen EUR 186 miljoen. Andere

specifieke factoren die bijdroegen aan

de stijging van de operationele bedrijfslasten

waren onder meer:

• Brazilië: de waardestijging van de

Braziliaanse real en de nieuwe cao’s van

september 2004 en september 2005;

• Nederland: de nieuwe cao en met name het

nieuwe flexibele bonussysteem dat in de

plaats van de afgekochte garantieregeling

winstuitkering is gekomen;

• New Growth Markets: de verdere

investeringen in het Aziatische bedrijf in de

vorm van de opening van nieuwe

vestigingen en marketingcampagnes;

• Noord-Amerika: gestegen

personeelskosten, hogere

bonusreserveringen, verdere

marketinguitgaven en hogere

automatiseringskosten in verband met een

aantal grote projecten zoals Bazel II.

BedrijfsresultaatHet bedrijfsresultaat nam toe met 20,2% naar

EUR 5.817 miljoen, vooral dankzij de groei bij

Consumer & Commercial Clients en

Wholesale Clients. De belangrijkste aanjager

binnen Consumer & Commercial Clients was

de BU Brazilië, waar de kredietportefeuille fors

toenam. De efficiencyratio van de groep

verbeterde van 71,7% naar 70,3%. Alle BU’s

droegen hieraan bij, met uitzondering van de

BU Private Equity en de BU Bouwfonds.

WaardeverminderingenDe voorzieningen werden met EUR 32 miljoen

verhoogd naar EUR 648 miljoen. Met name

Wholesale Clients en de BU Noord-Amerika

profiteerden van de verbeterde kwaliteit van

hun kredietportefeuilles, de vrijval van

voorzieningen en na afboeking ontvangen

bedragen. Deze positieve ontwikkeling werd

echter volledig tenietgedaan door een

verhoging van de voorzieningen in de

BU Brazilië, de BU Nederland en Group

Functions. De hogere voorzieningen in de

BU Nederland weerspiegelen de relatief trage

economische groei in Nederland en de forse

toename van de particuliere kredietverlening.


20

Raad van CommissarissenDe financiële resultaten over 2005 tonen aan

dat ABN AMRO ook vorig jaar aanzienlijke

vooruitgang heeft geboekt. Dankzij met name

de krachtige autonome batengroei van de

Business Units (BU’s) Brazilië, Nederland,

Noord-Amerika, New Growth Markets en

Bouwfonds, in combinatie met een geringere

stijging van de bedrijfslasten, verbeterde het

bedrijfsresultaat fors. Ook Wholesale Clients

(WCS), dat een sterk verbeterde performance

liet zien, leverde een wezenlijke bijdrage aan

het hogere bedrijfsresultaat. Door de per

saldo stabiele voorzieningen en een lagere

effectieve belastingdruk nam de voor

aandeelhouders beschikbare nettowinst toe

met 13,4% naar EUR 4.382 miljoen ofwel

EUR 2,43 per aandeel. Wij complimenteren

het management en de medewerkers met

deze goede prestatie.

Jaarrekening en dividendvoorstel

Dit jaarverslag bevat onder meer de

jaarrekening van de bank, die door de Raad

van Bestuur en de Raad van Commissarissen

is ondertekend na controle door Ernst & Young

Accountants. Wij stellen de aandeelhouders

voor de jaarrekening 2005 vast te stellen en de

Raad van Bestuur en de Raad van

Commissarissen decharge te verlenen voor

respectievelijk het gevoerde beleid en het

uitgeoefende toezicht. Bij vaststelling van de

jaarrekening en de winstverdeling ontvangen

houders van gewone aandelen een

keuzedividend van EUR 1,10 per gewoon

aandeel van EUR 0,56. Na aftrek van het

vastgestelde interimdividend van EUR 0,50

resteert een slotdividend van EUR 0,60 per

gewoon aandeel.

Samenstelling Raad van Commissarissen

Per 28 april 2005, de dag van de jaarlijkse

Algemene Vergadering van Aandeelhouders,

zijn mr. R.F. van den Bergh en mr. A. Ruys

benoemd als nieuw lid van de Raad van

Commissarissen voor een periode van vier

jaar. Ir. M.C. van Veen en prof. ir. W. Dik traden

per deze datum af als lid van de Raad van

Commissarissen.

Jhr. mr. A.A. Loudon en de heer A. Burgmans

beëindigen per 27 april 2006 hun lidmaatschap

van de Raad van Commissarissen. De heer

Loudon heeft de maximale zittingsduur van in

totaal twaalf jaar bereikt. Sinds 1996 is hij

voorzitter van onze Raad geweest. Zijn ruime

ervaring in het bedrijfsleven, zijn zorgvuldig

doordachte aanpak van lastige situaties en de

prettige en effectieve wijze waarop hij zijn rol

als voorzitter van zowel de voltallige Raad als

het Nomination & Compensation Committee

vervulde, zullen zeer gemist worden.

De heer Burgmans treedt in 2006 periodiek af

en heeft zich niet herkiesbaar gesteld.

Gedurende de acht jaar dat hij lid van onze

Raad is geweest, heeft hij steeds een

belangrijke inbreng gehad in de discussies

binnen onze Raad, waarbij zijn mening en

advies zeer op prijs werden gesteld. Hij is

ook een actief lid geweest van het

Nomination & Compensation Committee

en het Compliance Oversight Committee.

Wij betreuren zijn besluit om zich niet

herkiesbaar te stellen.

De heer A.C. Martinez treedt eveneens

periodiek af maar is wel herkiesbaar. Het is de

bedoeling dat de heer Martinez, in geval van

zijn herbenoeming, de heer Loudon opvolgt als

voorzitter van de Raad van Commissarissen.

De Raad van Commissarissen doet aan de

aandeelhouders de voordracht tot benoeming

van ir. G.-J. Kramer en de heer G. Randa als

nieuw lid, eveneens per 27 april 2006. Beide

kandidaten kunnen terugzien op een

Raad van Commissarissen

21

geslaagde (inter)nationale carrière. De heer

Kramer heeft de Nederlandse nationaliteit en

was tot eind 2005 president-directeur van

ingenieursbedrijf Fugro N.V. Hij bekleedt

diverse commissariaten en is oud-lid van de

Raad van Advies van ABN AMRO Holding N.V.

Met zijn ruime ervaring van de internationale

zakenwereld zal hij naar verwachting een

waardevolle inbreng in onze Raad hebben. De

heer Randa, die de Oostenrijkse nationaliteit

heeft, is gedurende het grootste deel van zijn

carrière werkzaam geweest in het bankwezen.

Tot vorig jaar was hij bestuurslid van

Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, meest

recentelijk als Chief Operating Officer. Op dit

moment is hij Executive Vice President van

Magna International Inc, Toronto. De heer

Randa beschikt over een grote kennis op het

gebied van commercial banking en meer in

het bijzonder kostenbeheer en fusies &

overnames. Wij zijn ervan overtuigd dat de

heren Kramer en Randa een uiterst

waardevolle versterking van onze Raad zullen

vormen. Hun curriculum vitae staat op

pagina 242 van dit jaarverslag. Een overzicht

van de belangrijkste personalia van alle leden

van de Raad van Commissarissen is

opgenomen op pagina 241 van dit jaarverslag

en is ook op onze internetsite

www.abnamro.com geplaatst.

De voordrachten en benoemingen zijn in

overeenstemming met de profielschets van

onze Raad die op de bovengenoemde

internetsite is geplaatst. De Centrale

Ondernemingsraad is in kennis gesteld van de

vacatures en voordrachten. Door de

bovengenoemde mutaties bestaat de Raad

van Commissarissen onveranderd uit twaalf

leden. Zes van hen hebben een andere

nationaliteit dan de Nederlandse. Zij zijn

afkomstig uit drie verschillende continenten.

Mutaties in ABN AMRO topkader

Met het oog op de verwezenlijking van de

financiële doelstellingen van de bank voor de

periode 2005-2008 heeft de Raad van Bestuur,

in overleg met de Raad van Commissarissen,

de groepsstructuur doorgelicht en besloten

om daarin een aantal aanpassingen aan te

brengen, zodat deze beter in overeen-

stemming is met de strategie.

De nieuwe groepsstructuur leidt tot een

verzwaring van de bestuurlijke verant-

woordelijk heden. Om de taken effectief te

kunnen vervullen en een duidelijk

onderscheid te kunnen aanbrengen tussen

‘functionele’ en ‘commerciële’ taken is

besloten om de Raad van Bestuur uit te

breiden tot acht leden.

Op de Buitengewone Algemene Vergadering

van Aandeelhouders die werd gehouden op

24 november 2005, zijn drie nieuwe leden

benoemd op voordracht van de Raad van

Commissarissen: mr. H. G. Boumeester,

drs. P.S. Overmars en drs. R. Teerlink.

Als gevolg van deze benoemingen en de

organisatorische aanpassingen is de

taakverdeling binnen de Raad van Bestuur

thans als volgt:

• mr. R.W.J. Groenink

voorzitter, Group Audit, Group Compliance

& Legal, Group Human Resources

• drs. W.G. Jiskoot

BU Nederland, BU Global Clients, BU Asset

Management

• drs. T. de Swaan (treedt af per 1 mei 2006)

Chief Financial Officer (tot 1 januari 2006),

rapportage financiële resultaten over 2005,

Group Risk Management

• mr. J.Ch.L. Kuiper

BU Noord-Amerika, voorzitter Group

Business Committee

• mr. C.H.A. Collee

BU Europa, BU Private Clients, Consumer

Client-segment, Banca Antonveneta


22

• H.Y. Scott-Barrett

Chief Financial Officer (vanaf 1 januari

2006), Group Finance, Investor Relations,

Group Communications, voorzitter

Resource Allocation and Performance

Management Committee (RAPMC)

• mr. H.G. Boumeester

Chief Risk Officer, Group Risk Management,

Corporate Development

• drs. P.S. Overmars

BU Azië, BU Global Markets, Commercial

Client-segment

• drs. R. Teerlink

BU Latijns-Amerika, BU Transaction

Banking, Services, European Union Affairs

& Market Infrastructure.

De aanpassing van de organisatie heeft ook op

het niveau van Senior Executive Vice President

(SEVP) geleid tot een verschuiving van

verantwoordelijkheden. De hoofdlijnen van de

nieuwe structuur en de functies van de

verschillende SEVP’s zijn weergegeven op

pagina 243 van dit jaarverslag.

De Raad van Bestuur heeft na overleg

met onze Raad per 1 januari 2006

mevrouw drs. C.W. Gorter (Group Compliance

& Legal), mevrouw S.A.C. Russell (BU Asset

Management), mr. drs. J.P. Drost (BU Azië) en

per 1 april 2006 G. Page (BU Global Markets)

benoemd tot SEVP. Als gevolg van deze

benoemingen, alsmede door organisatorische

veranderingen en uittreding, is het aantal

SEVP’s met vier afgenomen tot 20.

Plenaire activiteitenDe Raad van Commissarissen heeft in de

verslagperiode achtmaal vergaderd. Alle

vergaderingen werden plenair met de

voltallige Raad van Bestuur gehouden.

Voorafgaand aan twee plenaire vergaderingen

kwam de Raad van Commissarissen in

besloten kring bijeen.

In overeenstemming met best practice

bepaling III1.5 van de Nederlandse corporate

governance code melden wij dat de heren

P. Scaroni en A. Burgmans niet in staat zijn

geweest om drie van de acht vergaderingen

van de Raad van Commissarissen bij te

wonen. In alle gevallen waren zij door externe

omstandigheden verhinderd. Binnen de Raad

van Commissarissen wordt een afwezigheid

van drie keer per jaar als frequent beschouwd.

Tijdens de twee bijeenkomsten buiten

aanwezigheid van de Raad van Bestuur

werden de samenstelling en de performance

van de eigen Raad en het functioneren van zijn

leden geëvalueerd, alsmede het functioneren

van de Raad van Bestuur en zijn leden, met

inbegrip van hun bezoldiging.

De agenda voor de vergaderingen van de

Raad van Commissarissen werd opgesteld

door de voorzitter van onze Raad tezamen

met de voorzitter van de Raad van Bestuur.

Tot de onderwerpen die met regelmaat op de

agenda stonden, behoorden specifieke

aspecten van de concernstrategie (onder

meer overnames en desinvesteringen),

compliance en weten regelgeving, de

financiële resultaten, de kredieten overige

risico’s, de prestatie contracten, corporate

governance en de organisatiestructuur, het

sociaal beleid en klanten diensten strategieën.

De financiële resultaten van de bank werden

uitvoerig besproken op de vergaderingen van

onze Raad vóór publicatie van de kwartaal-,

halfjaar- en jaarcijfers. Hierbij waren ook de

verantwoordelijke senior managers van de

bank en interne en externe accountants

aanwezig. Voorafgaand aan deze

vergaderingen kwam het Audit Committee

bijeen. Deze commissie bracht vervolgens

advies uit aan de voltallige Raad van

Commissarissen omtrent de goedkeuring van

de financiële resultaten. De uitgebreide

informatie die door de Raad van Bestuur werd

verschaft en door het Audit Committee met de


23

ondersteuning van interne en externe

accountants werd geëvalueerd, gaf onze

Raad goed inzicht in de risico’s en resultaten

van de bank, alsmede in haar vermogens- en

liquiditeitspositie: niet alleen in absolute

termen, maar ook in verhouding tot de

overeengekomen doelstellingen en

in vergelijking met de peer group van de bank.

De vorming van een Compliance Oversight

Committee in 2005 onderstreept het

toegenomen belang van de compliance-

functie binnen de bank. De taken van deze

commissie van de Raad van Commissarissen

omvatten het uitoefenen van toezicht op de

compliance-organisatie van de bank en haar

activiteiten en risicoprofiel in dit opzicht,

alsmede het adviseren van de voltallige Raad

van Commissarissen over deze toezichttaak.

De drie commissies van de Raad van

Commissarissen hebben, net als in het

verleden, hun overwegingen en bevindingen

voor verdere bespreking voorgelegd aan de

voltallige Raad.

Tijdens een speciale bijeenkomst in januari

2005 is de Raad van Commissarissen uitvoerig

geïnformeerd over de International Financial

Reporting Standards en de gevolgen daarvan

voor de financiële verslaggeving door

ABN AMRO.

In de reguliere vergadering van januari werden

het Group Performance Contract voor 2005 en

de Group Strategic Agenda besproken en

goedgekeurd.

Tijdens de vergadering van februari gaf het

hoofd Group Risk Management een overzicht

van de activiteiten van de groep op het gebied

van vastgoedfinanciering en -ontwikkeling.

In maart kwam onze Raad in een

buitengewone vergadering bijeen. Na een

uitgebreide discussie werd het bod op

Banca Antonveneta goedgekeurd.

De meivergadering stond in het teken van

twee onderzoeksrapporten die in opdracht van

respectievelijk de Raad van Commissarissen

en de Raad van Bestuur. Het onderzoek werd

ingesteld naar aanleiding van tekortkomingen

in het USD Clearing Center van ons kantoor

New York in 2004 alsmede in verband met

compliance-procedures van het Amerikaanse

Office of Foreign Assets Control (OFAC) ten

aanzien van met name bepaalde USD-

betalingstransacties die hun oorsprong

vonden in ons kantoor in Dubai in voorgaande

jaren. Naar aanleiding van de vastgestelde

tekortkomingen werd een omvangrijk pakket

correctieve maatregelen gepresenteerd en

door onze Raad goedgekeurd.

De concernstrategie werd uitvoerig

besproken tijdens een speciale bijeenkomst

in juli. De ingediende punten werden

goedgekeurd.

Begin oktober was er wederom een

buitengewone vergadering van onze Raad.

De voorgestelde aanpassingen in de

organisatiestructuur van de bank zoals

hierboven beschreven, alsmede het voorstel

om drie kandidaten voor te dragen voor

benoeming tot lid van de Raad van Bestuur,

werden besproken en goedgekeurd.

Voorafgaand aan de reguliere vergadering later

in oktober kwam de Raad van

Commissarissen in besloten kring bijeen om

van gedachten te wisselen over een brief die

was ontvangen van de Nederlandsche Bank

en waarin het optreden van de Raad van

Bestuur in verband met de clearing-activiteiten

van kantoor New York en de transacties door

kantoor Dubai aan de orde werden gesteld. In

deze brief werd de door de Raad van Bestuur

ondernomen handelwijze beoordeeld. Gezien

de krachtdadige aanpak door de Raad van

Bestuur om de vastgestelde tekortkomingen

ongedaan te maken, kwam onze Raad tot de

conclusie dat, naast de gedeeltelijke

terugbetaling van de over 2004 ontvangen

bonussen door de leden van de Raad van

Bestuur, verdere maatregelen en sancties van

de zijde van de Raad van Commissarissen niet

nodig waren.

In december werd de Raad van

Commissarissen ingelicht over de besluiten

van de Nederlandsche Bank, de US Federal


24

Reserve Board en andere Amerikaanse

toezichthouders vanwege tekortkomingen in

de clearing-activiteiten van kantoor New York

en in verband met compliance-procedures van

het OFAC. Onze Raad kreeg kopieën van de

besluiten van de betreffende instanties. Het

besluit van de US Federal Reserve Board en

andere Amerikaanse toezichthouders

vervangt gedeeltelijk de Written Agreement

die in juli 2004 met de Amerikaanse

toezichthouders werd getekend en op

19 december 2005 afliep. In dit besluit is

bepaald dat ABN AMRO moet doorgaan met

het verbeteren van het toezicht en de

compliance binnen de bank en is tevens een

strikt rapportageschema opgenomen.

Bovendien werd aan de bank een boete van in

totaal USD 75 miljoen opgelegd en kwam de

bank overeen om een vrijwillige gift van

USD 5 miljoen te doen aan de Illinois Bank

Examiners’ Education Foundation.

Het Compliance Oversight Committee zal de

uitvoering van de besluiten door de Raad van

Bestuur en de implementatie van alle

noodzakelijke maatregelen om ervoor te

zorgen dat de bank voldoet aan genoemde

besluiten, blijven volgen. De Raad van

Commissarissen staat volledig achter het

streven van de bank om de hoogste

compliance-normen in te voeren.

Naast de jaarlijkse eigen evaluatie gaf de

Raad van Commissarissen in 2005 aan

een extern bureau opdracht om het

functioneren van de Raad te beoordelen.

De bevindingen en conclusies werden in de

vergadering van de Raad van Commissarissen

in januari 2006 gepresenteerd. Later die

maand werd de evaluatie van het externe

bureau uitvoerig besproken en werd

vervolgactie ondernomen. Dit moet leiden

tot een verbetering van de effectiviteit van de


Audit CommitteeHet Audit Committee bestaat uit ten minste

vier leden en wordt door de Raad van

Commissarissen uit zijn midden benoemd.

Voorzitter van het Audit Committee is thans

Lord Sharman of Redlynch, die deze functie op

28 oktober 2005 overnam van de heer

A.C. Martinez na diens benoeming tot

voorzitter van het Compliance Oversight

Committee. De heer Martinez is wel lid van

het Audit Committee gebleven. De voorzitter

van het Compliance Oversight Committee is

dan ook permanent uitgenodigd voor de

vergaderingen van het Audit Committee. De

overige twee leden van het Audit Committee

zijn de heren M.V. Pratini de Moraes en

A.A. Olijslager, die ir. M.C. van Veen en

prof. ir. W. Dik opvolgden na hun aftreden als

lid van de Raad van Commissarissen op

28 april 2005. De leden van het Audit

Committee beschikken gezamenlijk over

voldoende deskundigheid op het gebied van

accountancy en financial management om

een goed inzicht te krijgen in de activiteiten,

de jaarrekening en het risicoprofiel van de

vennootschap. Daarnaast heeft de Raad van

Commissarissen bepaald dat zowel de heer

Martinez als Lord Sharman of Redlynch

relevante kennis en ervaring heeft ten aanzien

van de financiële administratie en

verslaggeving van beursgenoteerde en andere

grote ondernemingen. Het reglement van het

Audit Committee maakt deel uit van het

Reglement van de Raad van Commissarissen

en is geplaatst op onze internetsite

www.abnamro.com.

Naast een aantal afzonderlijke bijeenkomsten

met de interne en externe accountants van de

bank, vergaderde de commissie in 2005 vijf

keer met de voorzitter van de Raad van

Bestuur en de Chief Financial Officer (CFO).

Tijdens deze vergaderingen kwamen de

kwartaalcijfers en de jaarcijfers, het

jaarverslag, het externe accountantsrapport

en de management-letter van de interne

accountants, met inbegrip van het

bijbehorende commentaar van de Raad van

Bestuur, alsmede de gevolgen van de

Sarbanes-Oxley Act aan de orde en werden


25

aanbevelingen geformuleerd ten behoeve

van de voltallige Raad van Commissarissen.

Deze onderwerpen werden besproken in de

aanwezigheid van interne en externe

accountants en senior vertegenwoordigers

van Group Finance.

Ernst & Young bracht aan het Audit Committee

verslag uit over haar onafhankelijkheid. Na

evaluatie van de van ABN AMRO ontvangen

opdrachten bevestigde Ernst & Young aan de

commissie dat deze opdrachten niet van

invloed zijn geweest op haar vermogen om als

onafhankelijk accountant van ABN AMRO te

fungeren.

In het bijzijn van vertegenwoordigers van de

leiding van Group Risk Management besprak

de commissie het totale risicoprofiel van de

bank (waaronder kredietrisico, marktrisico,

landenrisico en operationeel risico), de kwaliteit

van de kredietportefeuille en afzonderlijke

grote posten en de voorzieningen. Tevens werd

tijdens enkele bijeenkomsten, waarbij ook het

hoofd Group Legal aanwezig was, aandacht

besteed aan juridische procedures waarin

ABN AMRO (mogelijk) betrokken is.

Begin 2005 behoorde de toetsing van de

compliance-organisatie van de bank en haar

activiteiten op dit gebied nog tot de taken van

het Audit Committee. Met de vorming van het

Compliance Oversight Committee in juli 2005

kwam hieraan een einde.

In 2005 zijn de rapportagelijnen van Group

Audit gewijzigd. Het hoofd Group Audit heeft

thans een dubbele rapportagelijn naar

enerzijds de voorzitter van de Raad van

Bestuur en anderzijds de voorzitter van het

Audit Committee. Het Group Audit Charter,

waarin deze nieuwe rapportagelijnen zijn

vastgelegd, is door het Audit Committee na

een uitvoerige evaluatie en discussie

goedgekeurd. Voorts wisselde de commissie

van gedachten over het door Group Audit

uitgevoerde onderzoek naar operationele

aspecten en interne controlemaatregelen.

De commissie boog zich ook over het door

Group Audit opgestelde controleplan, dat

werd goedgekeurd, alsmede over personele

aangelegenheden als opleiding en werving.

Het Audit Committee kwam na elke

commissievergadering ook afzonderlijk met

het hoofd Group Audit bijeen.

Het Audit Committee evalueerde in 2005

het beleid inzake de preautorisatie van

werkzaamheden door de externe accountant.

Na deze evaluatie verleende de commissie,

in overeenstemming met dit beleid,

preautorisatie van de aard en het budget van

controleopdrachten aan de externe

accountant, daaraan gerelateerde

werkzaamheden en niet aan de controletaak

gerelateerde diensten.

Gedurende het verslagjaar zijn er geen zaken

in het kader van het klokkenluiderbeleid

gemeld. Dit beleid is in 2005 geëvalueerd,

waarna de verantwoordelijkheid voor de

uitvoering van en het toezicht op dit beleid

werden overgedragen aan het Compliance

Oversight Committee.


De samenstelling van het Nomination &

Compensation (N&C) Committee is gewijzigd

in 2005. De heer A.C. Martinez volgde

ir. M.C. van Veen op, die vanwege het bereiken

van de leeftijdsgrens van 70 jaar aftrad als lid

van de Raad van Commissarissen en dus ook

als lid van het N&C Committee. Sinds mei

2005 bestaat de commissie uit de heren

jhr. mr. A.A. Loudon (voorzitter) en

A. Burgmans, mevrouw drs. T.A. Maas-

de Brouwer en de heer Martinez. De SEVP

verantwoordelijk voor Group HR trad als

secretaris op. Diverse voorstellen werden

voorbereid voor bespreking in de Raad van

Commissarissen, onder meer de uitbreiding

van het aantal leden van de Raad van Bestuur

als gevolg van de nieuwe groepsstructuur.


26

De voorzitter van de Raad van Bestuur

werd uitgenodigd om met de commissie

relevante zaken als de samenstelling en de

honorering van de Raad van Bestuur te

bespreken.

Het N&C Committee vergaderde in 2005 vier

keer. Evenals in voorgaande jaren heeft de

externe beloningsadviseur Towers Perrin de

commissie voorzien van informatie uit de

markt en professioneel advies gegeven over

marktconforme beloningsinstrumenten, best

practices en te verwachten ontwikkelingen.

Deze diensten worden aan de commissie

verleend onder een afzonderlijke regeling en

staan los van andere adviesdiensten die

Towers Perrin aan ABN AMRO verstrekt.

Filosofie achter beloningsbeleid

Aan het beloningsbeleid voor de leden van de

Raad van Bestuur liggen twee basisprincipes

ten grondslag. In de eerste plaats moet het

beloningspakket concurrerend zijn, zodat

deskundige en ervaren bestuurders geworven

kunnen worden, zowel intern als extern, en

ook voor de bank behouden kunnen blijven.

Ten tweede moet de nadruk sterk liggen op

het behaalde resultaat ten opzichte van

ambitieuze doelstellingen op zowel de korte

als de langere termijn.

In 2004 werd het beloningspakket van de

Raad van Bestuur geëvalueerd door het N&C

Committee aan de hand van deze

basisprincipes. Daarbij is toen met name

gekeken naar de aandeelgerelateerde

regelingen en het evenwicht tussen de

verschillende componenten van het pakket.

Er waren twee aspecten die de commissie

zorgen baarden. Het eerste punt van zorg

betrof de effectiviteit van de optieregeling.

Ontwikkelingen in de externe markt duidden

erop dat het gebruik van aandelenopties zeer

snel afnam. De achterliggende gedachte is dat

aandelenopties in een periode van stijgende

koersen winsten kunnen opleveren die niet

worden gerechtvaardigd door de performance

van de betrokkenen. Anderzijds hebben

aandelenopties in tijden van gelijkblijvende of

dalende koersen geen motiverende werking

en vormen zij evenmin een instrument om

bestuurders voor de bank te behouden. Het

tweede punt van zorg betrof het evenwicht

in het beloningspakket van de Raad van

Bestuur en de vraag of het accent niet te

sterk op beloningsinstrumenten op langere

termijn lag.

Beloningspakket in 2005

Besloten werd dat met ingang van 2005

aandelenopties niet langer deel van het

beloningspakket van de Raad van Bestuur

zouden uitmaken. Daarnaast werd een

aanpassing van het totale pakket voorgesteld

om meer gewicht toe te kennen aan die

prestatiecriteria die door de Raad van Bestuur

directer beïnvloedbaar zijn. Dit resulteerde in

een beloningspakket voor 2005 dat bestond

uit drie vrijwel gelijkwaardige basiscom-

ponenten: salaris, bonus en verwachte

waarde van langetermijninstrumenten. Het

basissalaris is vergelijkbaar met dat van de

Europese peer group van de bank en ook in

overeenstemming met de salarisstructuur

voor de hele groep Top Executives van de

bank. De bonus is uitgedrukt als een

percentage van het basissalaris en is

afhankelijk van ambitieuze prestatiecriteria

voor het betreffende jaar, die worden

vastgesteld binnen het kader van de

financiële doelstellingen van de groep op de

lange termijn. De langetermijninstrumenten

bestaan met ingang van 2005 uit het

Performance Share Plan, dat direct

gekoppeld is aan de ambitieuze financiële

doelstellingen van de groep op de lange

termijn, en het Share Investment and

Matching Plan. De voorgestelde wijzigingen

in het belonings pakket werden goedgekeurd

door de Algemene Vergadering van

Aandeelhouders van april 2005 en werden

doorgevoerd met terugwerkende kracht

vanaf 1 januari 2005.


27

Op zijn vergadering van 30 januari 2006

heeft het N&C Committee getoetst of de

voor 2005 vastgestelde doelstellingen zijn

gehaald. De performance van de leden van de

Raad van Bestuur werd hiertoe afgezet tegen

de vooraf overeengekomen kwantitatieve

doelstellingen voor 2005. Deze kwantitatieve

doelstellingen betroffen op groepsniveau de

economische winst, de efficiencyratio, het

rendement op eigen vermogen en de

tier 1 ratio, en op BU-niveau ook de

batengroei. Deze toetsing vond voor de

voorzitter van de Raad van Bestuur, de CFO en

de Chief Operating Officer volledig plaats op

basis van de kwantitatieve groepsresultaten.

Voor de drie leden van de Raad van Bestuur

die voor een BU verantwoordelijk waren,

bedroeg het relatieve gewicht van het

groepsresultaat 75% en van de BU-

performance 25%. Het N&C Committee

besloot om op basis van de verwezenlijking

van de kwantitatieve doelstellingen de bonus

voor alle leden van de Raad van Bestuur, met

inbegrip van de voorzitter, te stellen op 115%

van het jaarlijkse basissalaris. Hierbij is in

aanmerking genomen dat de doelstellingen

ruimschoots zijn overtroffen. De evaluatie van

de verwezenlijking van de individuele

kwalitatieve doelstellingen vormde voor de

commissie geen reden om het

bonuspercentage op individuele basis aan te

passen. Alle leden van de Raad van Bestuur

hadden immers ieder afzonderlijk hun

kwalitatieve doelstellingen gerealiseerd.

De bonussen werden dan ook goedgekeurd

door de Raad van Commissarissen.

Nadere bijzonderheden van het belonings-

pakket in 2005 zijn opgenomen in de

jaarrekening (punt 42, vanaf pagina 202).

Toekomstig beloningspakket

In 2005 toetste het N&C Committee de

structuur van het beloningspakket van de Raad

van Bestuur aan de hierboven omschreven

beleidsuitgangspunten en de gebruiken bij de

belangrijkste concurrenten van de bank,

namelijk andere grote Nederlandse

ondernemingen en andere Europese banken.

Op grond van deze evaluatie is het N&C

Committee van mening dat de regeling voor

de jaarlijkse prestatiegebonden bonus met

ingang van 2006 moet worden aangepast,

zodat deze meer in overeenstemming wordt

gebracht met hetgeen gebruikelijk is bij de

concurrentie. Hierbij geldt mid-market als

uitgangspunt

Het N&C Committee stelt daarom voor het

bonuspercentage voor het halen van de

kwantitatieve prestatiedoelstelling te

verhogen van de huidige 100% van het

basissalaris naar 150% en het

maximumpercentage van 125% naar 200%.

Overigens behoudt het N&C Committee de

mogelijkheid om de individuele bonusuitkering

met 20% van het basissalaris te verhogen of

te verlagen op grond van de toetsing van de

gestelde kwalitatieve criteria. Dit voorstel

met betrekking tot het beloningspakket zal

worden besproken op de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders die wordt

gehouden op 27 april 2006. Het is de

bedoeling om de voorgestelde wijziging,

onder voorbehoud van goedkeuring door de

aandeelhouders, met ingang van 2006 van

kracht te laten worden.

Arbeidsovereenkomst bestuurders

De Nederlandse corporate governance code

(de ‘code’) trad per 1 januari 2004 in werking.

De code heeft onder meer gevolgen voor de

relatie werkgever-werknemer en het

beloningspakket van leden van de Raad van

Bestuur. De benoeming van de drie nieuwe

leden van de Raad van Bestuur per 1 januari

2006 heeft plaatsgevonden in

overeenstemming met best practice

bepaling II.1.1 van de code. De nieuwe leden

zijn namelijk benoemd voor een periode van

eveneens maximaal vier jaar, terwijl

herbenoeming telkens voor een periode van

eveneens maximaal vier jaar kan geschieden.

De onderliggende arbeidsovereenkomsten


28

van de nieuwe bestuursleden zijn

gehandhaafd. Alle rechten uit hoofde van deze

SEVP-contracten zijn evenwel opgeschort

gedurende de periode dat zij lid van de Raad

van Bestuur zijn. Daarvoor in de plaats treedt

de arbeidsovereenkomst die geldt voor leden

van de Raad van Bestuur.

Het besluit om de onderliggende

arbeidsovereenkomsten voort te zetten, heeft

gevolgen voor de toepassing van best practice

bepaling II.2.7 van de code zoals uiteengezet

in het corporate governance-supplement.

ABN AMRO wijkt af van de eerdere

interpretatie dat voor nieuwe leden van de

Raad van Bestuur een afvloeiingsregeling zou

worden opgenomen die bepaling II.2.7 in

principe weergeeft. In de arbeids-

overeenkomst met nieuw benoemde leden

van de Raad van Bestuur die reeds in dienst

van ABN AMRO zijn, is een dergelijke

afvloeiingsregeling niet opgenomen. In

dergelijke gevallen zal bij beëindiging van het

lidmaatschap van de Raad van Bestuur de

opgeschorte arbeidsovereenkomst weer van

kracht worden. Eventuele beëindiging van die

arbeidsovereenkomst op enig moment daarna

zal geschieden volgens Nederlands

arbeidsrecht.

OpvolgingsplanningHet N&C Committee en de Raad van

Commissarissen hebben in de loop van het

jaar ook de opvolgingsplanning van leden van

de Raad van Bestuur besproken. In oktober

2005 werd de nieuwe groepsstructuur

bekendgemaakt.

In verband met de aanpassing van het

bestuursmodel aan de nieuwe structuur is

het aantal leden van de Raad van Bestuur

uitgebreid en is de taakverdeling binnen

de Raad van Bestuur gewijzigd. Het N&C

Committee en vervolgens de voltallige

Raad van Commissarissen hebben dit

onderwerp besproken en hebben ingestemd

met de nieuwe benoemingen. De

benoeming van de drie nieuwe bestuursleden

– mr. H.G. Boumeester, drs. P.S. Overmars

en drs. R. Teerlink – werd goedgekeurd door

de Nederlandsche Bank en door de

Buitengewone Algemene Vergadering van

Aandeelhouders op 24 november 2005 en is

per 1 januari 2006 ingegaan. Het huidige

bestuurslid drs. T. de Swaan, tevens CFO, zal

op 1 mei 2006 aftreden. De Raad van Bestuur

zal alsdan bestaan uit acht leden.

De leden van het N&C Committee zullen ook

de komende tijd kritisch kijken naar de

samenstelling van de Raad van Bestuur, de

toekomstige behoefte aan opvolgers en de

ontwikkeling van het intern beschikbare talent

met het potentieel om door te groeien naar de

Raad van Bestuur.

Compliance Oversight Committee

Het Compliance Oversight Committee is

een in 2005 nieuw opgezette commissie

van de Raad van Commissarissen. Deze

commissie kwam voor de eerste keer

bijeen op 28 juli 2005 en bestaat uit ten

minste drie leden, die door de Raad van

Commissarissen uit zijn midden worden

benoemd.

Het Compliance Oversight Committee telt

momenteel drie leden: de heren A.C. Martinez

(voorzitter) en A. Burgmans en mevrouw drs.

T.A. Maas-de Brouwer. De voorzitter van het

Audit Committee is permanent voor de

vergaderingen van het Compliance Oversight

Committee uitgenodigd. Daarnaast worden

de voorzitter van de Raad van Bestuur, het

hoofd Group Audit en het hoofd Group

Compliance uitgenodigd voor de

bijeenkomsten van de commissie.

Het Compliance Oversight Committee heeft in

2005 twee keer vergaderd. Bij beide

gelegenheden is de commissie ook

afzonderlijk met het hoofd Group Compliance

bijeengekomen. Vanaf 2006 zal de commissie


29

ten minste vijf keer per jaar bijeenkomen. Het

reglement van het Compliance Oversight

Committee maakt deel uit van het Reglement

van de Raad van Commissarissen en kan

worden ingezien op onze internetsite

www.abnamro.com. De commissieleden

beschikken gezamenlijk over de vereiste

kennis van relevante weten regelgeving,

alsmede van de interne risicobeheersings- en

controlesystemen van de bank, om toezicht te

kunnen uitoefenen op de verplichtingen en

controlemaatregelen van de bank ten aanzien

van compliance en op het compliance-

risicoprofiel.

Tot de onderwerpen die de commissie in 2005

besprak, behoorden het reglement van de

commissie, het vergaderschema, de

organisatorische wijzigingen in Group

Compliance en het budget van de commissie.

Speciale aandacht werd besteed aan de

betrekkingen van ABN AMRO met relevante

toezichthouders en aan de uitvoering van de

maatregelen die na de Written Agreement met

de Amerikaanse toezichthouders zijn

getroffen. Nog een ander onderwerp dat aan

bod kwam tijdens de vergaderingen, betrof

het nemen van disciplinaire maatregelen

tegen (voormalige) ABN AMRO medewerkers

die in strijd met het compliance-beleid hebben

gehandeld.

Contacten met Centrale Ondernemingsraad

In overeenstemming met het convenant dat in

2003 met de Centrale Ondernemingsraad

(COR) werd gesloten, hebben de

commissarissen die de contacten met de

COR over Nederlandse aangelegenheden

onderhouden, namelijk prof. ir. W. Dik,

mevrouw drs. L.S. Groenman en de heer

A.A. Olijslager, bij toerbeurt drie

vergaderingen van de COR bijgewoond.

Voorts had de voorzitter van onze Raad

constructief overleg met vertegenwoordigers

van de COR over de samenstelling van de

Raad van Commissarissen en de voordracht

van twee nieuwe leden. Het ligt in de

bedoeling om in 2006 opnieuw een

gezamenlijke bijeenkomst van de Raad van

Commissarissen, de Raad van Bestuur en de

COR te organiseren.




sweet spot

31

ABN AMRO beschouwt corporate governance

als de wijze waarop de relaties tussen Raad

van Bestuur, Raad van Commissarissen en

haar belanghebbenden zijn geregeld. Voor

ABN AMRO is een goede corporate

governance van cruciaal belang om haar

strategische doelstelling te verwezenlijken,

namelijk duurzame waardecreatie op lange

termijn voor alle belanghebbenden: klanten,

aandeelhouders, medewerkers en de

samenleving. Met het oog op een goede

corporate governance hebben wij gekozen

voor een bestuursmodel dat

ondernemerschap door de Raad van Bestuur

en het toezicht door de Raad van

Commissarissen bevordert. Integriteit en

transparantie zijn de hoofdkenmerken van

corporate governance binnen ABN AMRO,

evenals van onze totale bedrijfsvoering.

Code TabaksblatDe Nederlandse corporate governance code

(de ‘code’) werd op 1 januari 2004 van kracht.

Het corporate governance-supplement 2005

waarin wij verslag doen van de naleving van de

code door ABN AMRO, wordt op onze

internetsite geplaatst. Tot ons genoegen

kunnen wij u meedelen dat door ABN AMRO

(en voor zover relevant door het hieronder

vermelde administratiekantoor) de principes

en de 109 van toepassing zijnde best practice

bepalingen van de code al worden toegepast

of in de toekomst zullen worden toegepast,

met uitzondering van best practice

bepalingen II.1.1, II.2.7, III.5.11 en IV.1.1.

Wij zijn nog altijd van mening dat het in het

belang van ABN AMRO en haar diverse

belanghebbenden is om in deze specifieke

gevallen best practices toe te passen die

afwijken van de bepalingen in de code. In de

meeste gevallen zijn de redenen hiervoor in

essentie niet gewijzigd, maar omwille van de

duidelijkheid is de toelichting hieronder

opnieuw opgenomen. ABN AMRO heeft

daarnaast best practice bepaling III.6.3

toegepast; dit wordt hieronder toegelicht.

Best practice bepaling II.1.1:

Een bestuurder wordt benoemd voor een

periode van maximaal vier jaar. Herbenoeming

kan telkens voor een periode van maximaal

vier jaar plaatsvinden.

De huidige leden van de Raad van Bestuur

van ABN AMRO, met uitzondering van

mr. H.G. Boumeester, drs. P.S. Overmars en

drs. R. Teerlink, zijn in overeenstemming met

de op het moment van hun benoeming

geldende wettelijke verplichtingen voor

onbepaalde duur benoemd. ABN AMRO past

deze best practice bepaling van de code toe

indien en wanneer nieuwe leden in de Raad

van Bestuur worden benoemd. De benoeming

van de drie nieuwe leden van de Raad van

Bestuur per 1 januari 2006 is in

overeenstemming met de best practice

bepaling van de code. Deze nieuwe leden zijn

namelijk benoemd voor een periode van

maximaal vier jaar, terwijl herbenoeming

telkens voor een periode van maximaal vier

jaar kan geschieden.

Best practice bepaling II.2.7:

De maximale vergoeding bij onvrijwillig

ontslag bedraagt eenmaal het jaarsalaris

(het ‘vaste’ deel van de bezoldiging). Indien

voor een bestuurder die in zijn eerste

benoemingstermijn wordt ontslagen, het

maximum van eenmaal het jaarsalaris

Corporate governanceVoor ABN AMRO is een

goede corporate governance

van cruciaal belang om voor

alle belanghebbenden

waarde te creëren op lange

termijn. De wijze waarop wij

corporate governance

benaderen, waarborgt

maximale transparantie en

integriteit en een goede

controle en toezicht op

effectief risicobeheer en

compliance. De bank past de

principes en best practice

bepalingen van de

Nederlandse corporate

governance code toe, met

uitzondering van een beperkt

aantal specifieke best

practices. De bank is van

mening dat in deze gevallen

de belangen van haar

belanghebbenden het best

zijn gediend door de

toepassing van andere best

practices.

De strategie van ABN AMRO is gefocust

op onze ‘sweet spot’, het middensegment

van de particuliere en zakelijke markt.

Hierbij maken wij optimaal gebruik van

onze kracht als ‘One Bank’. De nieuwe

organisatie structuur per 1 januari 2006 is

volledig afgestemd op deze ‘sweet spot’.

Corporate governance

32

kennelijk onredelijk is, komt deze bestuurder

in aanmerking voor een ontslagvergoeding van

maximaal tweemaal het jaarsalaris.

De arbeidsovereenkomsten van de huidige

leden van de Raad van Bestuur (dat wil zeggen

per 1 januari 2004) worden niet gewijzigd. De

Raad van Commissarissen is wel voornemens

de afvloeiingsregeling zoals opgenomen in de

arbeidsovereenkomsten van de huidige leden

van de Raad van Bestuur te interpreteren in

overeenstemming met deze best practice

bepaling. In de arbeidsovereenkomst van

leden van de Raad van Bestuur zal een

afvloeiingsregeling worden opgenomen die

deze bepaling in beginsel weerspiegelt. In de

arbeidsovereenkomst met leden van de

Raad van Bestuur die reeds in dienst van

ABN AMRO zijn, zal een dergelijke

afvloeiingsregeling niet worden opgenomen.

De bestaande arbeidsovereenkomst van deze

bestuursleden zal worden gehandhaafd,

hoewel alle rechten uit hoofde van deze

overeenkomst zullen worden opgeschort

gedurende de periode dat zij lid van de Raad

van Bestuur zijn. In het geval van beëindiging

van het lidmaatschap van de Raad van Bestuur

zal de opgeschorte arbeidsovereenkomst

weer van kracht worden. Eventuele

beëindiging van die arbeidsovereenkomst op

enig moment daarna zal geschieden volgens

het van toepassing zijnde arbeidsrecht.

Best practice bepaling III.5.11:

Het voorzitterschap van de remuneratie-

commissie wordt niet vervuld door de

voorzitter van de raad van commissarissen,

noch door een voormalig bestuurder van de

vennootschap, noch door een commissaris die

bij een andere beursgenoteerde vennootschap

bestuurder is.

Zoals beschreven in de toelichting bij best

practice bepaling III.5.1 heeft ABN AMRO

ervoor gekozen de in de code genoemde

remuneratiecommissie en selectie- en

benoemingscommissie te combineren in het

Nomination & Compensation Committee.

Aangezien ABN AMRO grote waarde hecht

aan de coördinerende rol van de voorzitter van

de Raad van Commissarissen, met name voor

wat betreft de selectie en voordracht van

kandidaten voor benoeming als lid van de

Raad van Commissarissen of Raad van

Bestuur, zal de voorzitter van de Raad van

Commissarissen het voorzitterschap van het


blijven vervullen.

Best practice bepaling III.6:

Elke vorm en schijn van belangen-

verstrengeling tussen vennootschap en

commissarissen wordt vermeden.

Dit principe is verder uitgewerkt in best

practice bepalingen III.6.1 tot en met III.6.7.

Conform best practice bepaling III.6.3

maken wij hierbij melding van het feit dat

de firma Rothschild is opgetreden als een

van onze adviseurs bij de acquisitie van

Banca Antonveneta. Aangezien D.R.J.

Baron de Rothschild lid is van de Raad van

Commissarissen van onze bank maar ook in

leidinggevende en toezichthoudende

hoedanigheid betrokken is bij verschillende

Rothschild-bedrijven, is er door inschakeling

van Rothschild mogelijk sprake geweest van

een tegenstrijdig belang in het kader van best

practice bepaling III.6.1. Hoewel wij niet van

mening zijn dat dit tegenstrijdige belang voor

ons of voor Baron de Rothschild van materiële

betekenis is (zoals bedoeld in best practice

bepaling III.6.3), maken wij toch hiervan

melding en verklaren wij dat de best practice

bepalingen III.6.1 tot en met III.6.3 in dit

verband zijn nageleefd.

Best practice bepaling IV.1.1:

De algemene vergadering van aandeelhouders

van een niet-structuurvennootschap kan een

besluit tot het ontnemen van het bindende

karakter aan een voordracht tot benoeming

van een bestuurder of commissaris en/of een

besluit tot ontslag van een bestuurder of

commissaris nemen bij volstrekte

meerderheid van de uitgebrachte stemmen.

Aan deze meerderheid kan de eis worden


33

gesteld dat zij een bepaald gedeelte van het

geplaatste kapitaal vertegenwoordigt, welk

deel op niet hoger dan een derde wordt

gesteld. Indien dit gedeelte ter vergadering

niet is vertegenwoordigd, maar een volstrekte

meerderheid van de uitgebrachte stemmen

het besluit tot het ontnemen van het bindende

karakter aan de voordracht of tot het ontslag

steunt, dan kan in een nieuwe vergadering die

wordt bijeengeroepen het besluit bij

volstrekte meerderheid van stemmen worden

genomen, onafhankelijk van het op deze

vergadering vertegenwoordigde gedeelte van

het kapitaal.

ABN AMRO is geen structuurvennootschap

en valt dus niet onder het structuurregime. De

Raad van Commissarissen van ABN AMRO

heeft voorlopig besloten niet-bindende

voordrachten te doen voor de benoeming van

leden in de Raad van Commissarissen en de

Raad van Bestuur. Dit houdt in dat voor de

benoeming van een kandidaat tot lid van de

Raad van Commissarissen of de Raad van

Bestuur indien dit geschiedt op basis van een

niet-bindende voordracht, een volstrekte

meerderheid in de Algemene Vergadering van

Aandeelhouders vereist is. In dit geval past

ABN AMRO dus deze best practice bepaling

toe. In geval van een bindende voordracht van

een kandidaat voor benoeming tot lid van de

Raad van Commissarissen of de Raad van

Bestuur, kan conform de statuten het

bindende karakter daarvan door de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders worden

opgeheven door middel van een besluit dat

met een meerderheid van ten minste twee

derden van de uitgebrachte stemmen die

meer dan de helft van de economische waarde

van het kapitaal vertegenwoordigen, wordt

goedgekeurd. Voor de benoeming van door de

aandeelhouders voorgedragen kandidaten is

een soortgelijke meerderheid vereist. Als de

Raad van Commissarissen in de toekomst

besluit een bindende voordracht te doen of als

aandeelhouders kandidaten voordragen, dan

houdt dit in dat ABN AMRO deze best practice

bepaling niet toepast. Ontslag van leden van

de Raad van Bestuur en de Raad van

Commissarissen geschiedt volgens de in de

statuten beschreven procedure. Deze

procedure voorziet in situaties waarin (i) de

Raad van Commissarissen de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders voorstelt

een lid van de Raad van Bestuur of de Raad

van Commissarissen te ontslaan of (ii) het

voorstel tot ontslag van een lid van de Raad

van Bestuur of de Raad van Commissarissen

wordt voorgelegd op initiatief van

aandeelhouders. In de eerste situatie is een

volstrekte meerderheid in de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders vereist en

past ABN AMRO deze best practice bepaling

toe. In de tweede situatie wil ABN AMRO

tevens de in haar statuten vastgelegde

procedures volgen en geldt derhalve de eis

van een tweederdemeerderheid van de

uitgebrachte stemmen, die meer dan de helft

van de economische waarde van het kapitaal

vertegenwoordigen. ABN AMRO hecht grote

betekenis aan het creëren van

aandeelhouderswaarde op de lange termijn.

Continuïteit in het bestuur van de

vennootschap is dan ook van essentieel

belang. Om deze reden zal ABN AMRO

de procedures voor de voordracht tot

benoeming als lid van de Raad van

Commissarissen en Raad van Bestuur en

voor het ontslag van leden van beide Raden

handhaven.

Corporate governance in de Verenigde Staten

ABN AMRO is geregistreerd bij de

Amerikaanse Securities and Exchange

Commission (SEC) en staat genoteerd aan de

New York Stock Exchange (NYSE). ABN AMRO

is dan ook onderworpen aan de Amerikaanse

effectenwetgeving, waaronder de Sarbanes-

Oxley Act en bepaalde corporate governance-

regelingen van de NYSE. Na de

inwerkingtreding van de Sarbanes-Oxley Act

heeft ABN AMRO een Disclosure Committee

ingesteld. Hiermee zijn de reeds bestaande

functies en disciplines die verantwoordelijk


34

zijn voor de juistheid en volledigheid van

gepubliceerde gegevens, geformaliseerd.

Op grond van artikel 404 van de Sarbanes-

Oxley Act is het bestuur verplicht jaarlijks

verslag uit te brengen over de mate waarin de

opzet en de werking van de interne

controleorganisatie en -procedures toereikend

zijn, zodat een redelijke mate van zekerheid

wordt verschaft over de betrouwbaarheid van

de jaarrekening. Dit rapport zal voor de eerste

keer in 2007 uitgebracht worden over het

boekjaar 2006. Voor nadere informatie over de

wijze waarop wij voldoen aan de Sarbanes-

Oxley Act, wordt verwezen naar het

betreffende hoofdstuk op pagina 104.

Invloed van aandeelhoudersABN AMRO Holding en ABN AMRO Bank zijn

naamloze vennootschappen volgens

Nederlands recht. Bij statutenwijziging van

9 juni 2005 heeft ABN AMRO Bank het

volledig structuurregime verruild voor het

verzwakt structuurregime. Dit houdt in dat

de Raad van Bestuur en de Raad van

Commissarissen van ABN AMRO Bank door

haar aandeelhouder (ABN AMRO Holding)

worden benoemd.

De (certificaten van) preferente aandelen zijn

niet-beursgenoteerd en worden beheerd door

de Stichting Administratiekantoor Preferente

Financieringsaandelen ABN AMRO Holding

(het ‘administratiekantoor’). De aan de

preferente aandelen verbonden stemrechten

worden, ondanks het feit dat deze formeel

berusten bij het administratiekantoor, in de

praktijk door de certificaathouders

uitgeoefend. Het administratiekantoor zal

immers onder alle omstandigheden

stemvolmachten verstrekken aan de

certificaathouders en het stemrecht niet

uitoefenen. Het stemrecht dat aan

certificaathouders toekomt, wordt berekend

op basis van het kapitaalbelang van de

(certificaten van) preferente aandelen in

verhouding tot de waarde van de gewone

aandelen. Stemrechten op preferente

aandelen die bij volmacht aan een

certificaathouder zijn verstrekt, komen

overeen met het bedrag van de in het bezit

van de certificaathouder zijnde certificaten ten

opzichte van de slotkoers van het gewoon

aandeel op Euronext Amsterdam op de laatste

beursdag in de maand voorafgaand aan de

bijeenroeping van de aandeelhouders-

vergadering.

Het administratiekantoor houdt preferente

aandelen die op basis van het nominale

uitstaande aandelenkapitaal per 31 december

2005 100% van het totale preferente

aandelenkapitaal vertegenwoordigen. Het

feitelijke stemrecht dat op de (certificaten van)

preferente aandelen kan worden uitgeoefend

bedraagt op basis van de slotkoers per

31 december 2005 ongeveer 1,8% van het

totale geplaatste kapitaal.

In 2004 trad een wet in werking waarbij

Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek werd

gewijzigd en de bevoegdheden van

aandeelhouders werden verruimd. De

statuten van ABN AMRO Holding zijn in 2003

en 2005 aangepast. Aandeelhouders hebben

het recht gekregen onderwerpen op de

agenda van de aandeelhoudersvergadering te

doen plaatsen, mits zij ten minste 1% van het

aandelenkapitaal in economische zin of een

aandelenpakket met een marktwaarde van ten

minste EUR 50.000.000 vertegenwoordigen.

In het kader van de vergroting van hun invloed

is aan de aandeelhouders van ABN AMRO

Holding het recht toegekend om besluiten van

de Raad van Bestuur die een belangrijke

verandering van de identiteit of het karakter

van de vennootschap of de onderneming met

zich meebrengen, en het beloningsbeleid voor

de Raad van Bestuur goed te keuren.

Raad van CommissarissenKandidaten voor (her)benoeming als lid van de

Raad van Commissarissen moeten voldoen

aan de profielschets, die is opgenomen in het


35


van ABN AMRO Holding. Om de onafhankelijk-

heid van de Raad van Commissarissen te

waarborgen worden de in de code

aangegeven criteria toegepast. Voor nadere

informatie over deze onafhankelijkheidscriteria

wordt verwezen naar onze internetsite www.

abnamro.com. Commissarissen mogen geen

specifieke belangen vertegenwoordigen. Als

een belang van een lid van de Raad van

Commissarissen strijdig is met het belang van

de onderneming, moet de voorzitter van de

Raad van Commissarissen hiervan in kennis

worden gesteld. Bijzonderheden omtrent de

bezoldiging van de leden van de Raad van

Commissarissen zijn opgenomen in de

toelichting op de jaarrekening (punt 42 vanaf

pagina 202).

De Raad van Commissarissen van ABN AMRO

telde per 29 april 2005 twaalf leden. De leden

worden benoemd voor een termijn van vier

jaar en herbenoeming is mogelijk tot een

maximale zittingsduur van twaalf jaar, met

inachtneming van de leeftijdsgrens van 70 jaar.

Zoals beschreven in het verslag van de

Raad van Commissarissen zal op grond van

het criterium van maximale zittingsduur

jhr. mr. A.A. Loudon aftreden als lid van de

Raad van Commissarissen. Voor hem is een

opvolger voorgedragen.

De Raad benoemt uit zijn midden een

voorzitter en vice-voorzitter, alsmede een Audit

Committee van minimaal vier leden en een

Nomination & Compensation Committee en

een Compliance Oversight Committee van elk

minimaal drie leden. De commissieleden

worden benoemd voor onbepaalde duur. Het


van ABN AMRO Holding is herzien als uit-

vloeisel van de herijking van de ondernemings-

structuur van ABN AMRO Holding op basis van

de Nederlandse corporate governance code.

Het Reglement en de uitgebreide curricula

vitae van de commissarissen staan op onze

internetsite. Het curriculum vitae van een

nieuw lid van de Raad van Commissarissen

wordt tevens opgenomen in het jaarverslag

van ABN AMRO Holding dat verschijnt in het

jaar waarin hij of zij wordt benoemd. De Raad

van Bestuur en de Raad van Commissarissen

van ABN AMRO Holding en ABN AMRO Bank

hebben een identieke samenstelling.

Audit Committee

Het Audit Committee bespreekt de

kwartaalcijfers, het jaarverslag en de

jaarcijfers, het accountantsrapport en de

management-letters van de interne en externe

accountants en brengt daaromtrent advies uit

aan de Raad van Commissarissen. De

commissie toetst ook regelmatig het totale

risicoprofiel, de kwaliteit van de krediet-

portefeuille en afzonderlijke grote posten.

Daarnaast evalueert de commissie de

bestendige toepassing van de grondslagen

voor verslaggeving, de interne accountants-

functie, het Group Audit Charter en interne

controlemaatregelen en -mechanismen.

Andere onderwerpen die in het Audit

Committee aan de orde komen, betreffen het

risicobeleid, juridische procedures en

acquisities. In overeenstemming met het

Group Audit Charter is er een directe

rapportagelijn van het hoofd Group Audit naar

de voorzitter van het Audit Committee.

De onafhankelijkheid van de accountant heeft

de bijzondere aandacht van het Audit

Committee. Dit evalueert formeel de

onafhankelijkheid van de externe accountant,

de maatstaven voor de kwaliteitscontrole van

diens werkzaamheden en het jaarlijkse

accountantsbudget. Het beleid van het Audit

Committee inzake de onafhankelijkheid van de

externe accountant omvat regels voor de

benoeming en honorering van en het toezicht

op de externe accountant. Deze wordt

(her)benoemd door de Algemene Vergadering

van Aandeelhouders voor een periode van

vijf jaar, op advies van de Raad van

Commissarissen. In het beleid inzake de

onafhankelijkheid van de externe accountant


36

is bepaald dat de externe accountant, met het

oog op zijn onafhankelijkheid, bepaalde

werkzaamheden die niet aan de controletaak

zijn gerelateerd, niet voor ABN AMRO mag

uitvoeren.

Het Audit Committee is verantwoordelijk voor

de preautorisatie van controleopdrachten aan

de externe accountant, daaraan gerelateerde

werkzaamheden en toegestane niet daaraan

gerelateerde diensten. Hierbij weegt de

commissie af of de voorgenomen

werkzaamheden of diensten de


aantasten. Zowel het beleid inzake de


als het beleid inzake preautorisatie van

werkzaamheden door externe accountants is

geplaatst op onze internetsite.


De taken en verantwoordelijkheden van het

Nomination & Compensation (N&C)

Committee kunnen worden onderverdeeld in

twee aandachtsgebieden, namelijk voordracht

en beloning.

De taken van de commissie op het gebied van

voordracht betreffen het voorbereiden van de

selectie en voordracht van kandidaten voor

benoeming tot de Raad van Commissarissen

en Raad van Bestuur door middel van het

voorbereiden en het periodiek evalueren van

de opvolgingsplanning van beide Raden op

basis van de overeengekomen profielen. Ook

benoemingen tot SEVP worden in de

commissie besproken ten behoeve van de

voltallige Raad van Commissarissen. De

commissie bespreekt ook de Management

Development-programma’s voor Top

Executives en informeert, indien nodig, de


Het tweede aandachtsgebied van het N&C

Committee betreft beloning en prestatie.

Prestatienormen en -criteria worden

vastgesteld en op basis daarvan worden de

prestaties van de leden van zowel de Raad van

Bestuur als de Raad van Commissarissen

periodiek getoetst. De commissie bespreekt

en besluit over het kader, het concept en de

inhoud van de arbeidsvoorwaarden en

pensioenen overige relevante regelingen.

Besluiten inzake het beloningsbeleid voor de

Raad van Bestuur worden voorgelegd aan de

Raad van Commissarissen en vervolgens ter

vaststelling aan de Algemene Vergadering van

Aandeelhouders. De commissie stelt ieder

jaar een rapport op over het beloningsbeleid

en de implementatie daarvan in het

betreffende boekjaar.

Compliance Oversight Committee

Het Compliance Oversight Committee heeft

als taak toezicht uit te oefenen op de

compliance-organisatie van de bank, alsmede

op haar activiteiten en risicoprofiel op dit

gebied. Meer specifiek is de commissie

verantwoordelijk voor het houden van toezicht

op en het bewaken van de effecten van de

interne risicobeheersings- en

controlesystemen met betrekking tot

compliance en het adviseren van de Raad van

Bestuur in dit verband. Dit betreft onder meer

het bewaken van de naleving van relevante

weten regelgeving en van de effecten van

gedragscodes. De commissie is tevens

verantwoordelijk, tezamen met de voltallige

Raad van Commissarissen, voor de juiste

toonzetting top-down door het belang van

compliance naar de Raad van Bestuur en de

bank als geheel te communiceren en door toe

te zien op de communicatie door de Raad van

Bestuur over het belang van compliance naar

de bank.

De commissie bespreekt regelmatig het

compliance-risicoprofiel van de bank.

Daarnaast buigt de commissie zich ook over

het compliance-plan dat wordt opgesteld door

het Compliance Policy Committee en

goedgekeurd door de Raad van Bestuur, en

bewaakt zij de uitvoering van dit plan. Nog een

andere verantwoordelijkheid van de


37

commissie betreft het toezicht op het

functioneren van Group Compliance. Meer in

het bijzonder ziet de commissie erop toe dat

Group Compliance over voldoende personele

capaciteit en middelen beschikt, een adequate

bezoldiging ontvangt en de noodzakelijke

ondersteuning krijgt vanuit andere onderdelen

binnen de bank. Het hoofd Group Compliance

heeft een directe rapportagelijn naar de


Committee.

Een specifieke taak van het Compliance

Oversight Committee is om, onder

voorbehoud van uiteindelijke goedkeuring

door de Raad van Commissarissen, sancties

en/of disciplinaire maatregelen te initiëren

tegen leden van de Raad van Bestuur in geval

van overtreding van het compliance-beleid en

een overzicht op te stellen van disciplinaire

maatregelen die tegen andere medewerkers

van de bank zijn genomen vanwege

overtreding van het compliance-beleid.

Raad van BestuurDe leden van de Raad van Bestuur besturen

gezamenlijk de vennootschap en zijn

verantwoordelijk voor de behaalde resultaten.

Zij worden benoemd door de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders op

voordracht van de Raad van Commissarissen.

Indien de Raad van Commissarissen twee of

meer kandidaten voor een vacature

voordraagt, is de voordracht bindend. De

Algemene Vergadering van Aandeelhouders

kan evenwel het bindende karakter aan een

dergelijke voordracht ontnemen door middel

van een besluit dat met een meerderheid van

ten minste twee derden van de uitgebrachte

stemmen die meer dan de helft van de

economische waarde van het kapitaal

vertegenwoordigen, wordt goedgekeurd. Voor

de benoeming van een lid van de Raad van

Bestuur anders dan overeenkomstig de

bindende of niet-bindende voordracht van de

Raad van Commissarissen is dezelfde

meerderheid vereist.

De leden van de Raad van Bestuur zijn zowel

gezamenlijk als ieder afzonderlijk

verantwoording verschuldigd voor alle

besluiten van de Raad van Bestuur. De

voorzitter van de Raad van Bestuur geeft

leiding aan de Raad bij het algemeen bestuur

van de vennootschap dat erop is gericht de

prestatiedoelstellingen en ambities te

verwezenlijken. Hij is het belangrijkste

aanspreekpunt voor de Raad van

Commissarissen. De Chief Financial Officer is

verantwoordelijk voor de financiële gang van

zaken van de vennootschap en de Chief Risk

Officer voor het uitoefenen van toezicht op en

het waarborgen van het risicobeheer en de

operationele risicocontrole. Naast hun

algemene verantwoordelijkheden op

groepsniveau hebben de leden van de Raad

van Bestuur ook specifieke taken met

betrekking tot één of meer BU’s, Group

Functions of Services.

De leiding van de BU’s, Group Functions en

Services is gedelegeerd aan Management

Teams, die bestaan uit één of meer Senior

Executive Vice Presidents (SEVP’s) en

Executive Vice Presidents. Het Group

Business Committee (GBC) is

verantwoordelijk voor de aansturing van

initiatieven die worden ontwikkeld door de

BU-overstijgende Consumer Client- en

Commercial Client-segmenten, de regionale

BU’s, de Product BU’s en Services om waarde

voor de groep te creëren. Het GBC bestaat uit

de vijf leden van de Raad van Bestuur die voor

de BU’s verantwoordelijk zijn, en acht SEVP’s.

Nadere informatie over corporate governance

is geplaatst op onze internetsite

www.abnamro.com.


38

De compliance-functie binnen de bank heeft

als taak om ten behoeve van het senior

management onafhankelijk toezicht uit te

oefenen op die kernprocessen en daaraan

gerelateerd beleid en procedures die moeten

waarborgen dat binnen de bank

sectorspecifieke weten regelgeving naar de

letter en de geest wordt nageleefd en dat

aldus de reputatie van de bank behouden

blijft . Deze taak heeft onder meer betrekking

op het opleggen van sancties, het bewaken

van de normen ten aanzien van compliance,

het beleid inzake klantacceptatie en

witwaspraktijken, goed burgerschap en de

bescherming van klanten tegen misbruik

door de bank van haar positie (bijvoorbeeld

privébeleggingstransacties, belangen-

verstrengeling en ‘Chinese muren’).

De Raad van Bestuur hecht sterk aan de

ABN AMRO Waarden en aan het behoud van

de integriteit en de reputatie van de bank.

Door in alle markten waarin wij actief zijn, de

weten regelgeving in acht te nemen, met

inbegrip van de aanbevelingen van de

Financial Action Task Force on Money

Laundering en de richtlijnen van de

Nederlandsche Bank, de Federal Reserve

Bank en het Amerikaanse Office of Foreign

Assets Control (OFAC), beschermt de bank

haar reputatie, haar ‘licence to operate’ en

haar vermogen om voor alle belanghebbenden

duurzame waarde te creëren.

Aansturing op concernniveauHet Compliance Policy Committee (CPC) is

binnen ABN AMRO belast met de wereldwijde

coördinatie van compliance. Het CPC, dat

onder leiding van de voorzitter van de Raad

van Bestuur staat, besluit over de

belangrijkste compliance-activiteiten en houdt

op hoofdlijnen toezicht op Group Compliance.

Het CPC bestaat uit de Chief Financial Officer

en de hoofden Group Compliance & Legal,

Group Legal, Group Risk Management, Group

Audit en Group Human Resources, alsmede

vertegenwoordigers van alle

bedrijfsonderdelen.

In 2005 stelde de Raad van Commissarissen

een nieuwe commissie in, het Compliance

Oversight Committee. Dit illustreert dat

compliance de voortdurende aandacht van de

Raad van Commissarissen heeft en dat de

bank zich actief opstelt om geconstateerde

problemen op het gebied van compliance aan

te pakken. In de nieuwe structuur rapporteert

het hoofd Group Compliance aan zowel de

voorzitter van de Raad van Bestuur als de


Committee.

Taken van Group ComplianceIn overeenstemming met de aanbevelingen

en normen van het Bazels Comité voor

Banktoezicht heeft Group Compliance het

volgende mandaat:

• voor de activiteiten van de bank relevante

risico’s en regelgeving inventariseren;

• beleid en procedures ontwikkelen om

compliance- en reputatierisico’s tot een

minimum te beperken;

• over (de naleving van) weten regelgeving

advies, trainingen en rapportages verzorgen

ten behoeve van het senior management;

• effectieve compliance bevorderen en

toezicht houden op maatregelen in geval

van non-compliance;

• vragen en incidenten op het gebied van

weten regelgeving behandelen.

Belangrijkste activiteitenIn 2005 heeft Group Compliance een actie-

programma ontwikkeld en is een begin

gemaakt met de uitvoering daarvan. De

belangrijkste initiatieven in het kader van dit

programma worden hieronder kort toegelicht.

De aanwijzingen die in 2005 van

ComplianceCompliance is in de steeds

complexere zakenwereld

een cruciale factor

geworden. Het is immers van

belang dat wij ons onder alle

omstandigheden houden aan

de weten regelgeving, in

alle markten waarin wij

actief zijn. Per 1 januari 2005

heeft Group Compliance

wereldwijd een nieuwe

structuur ingevoerd die geldt

voor alle onderdelen van de

bank en haar dochters. In

2005 is ook een nieuwe

commissie van de Raad van

Commissarissen ingesteld,

het Compliance Oversight

Committee. Andere

initiatieven op groepsniveau

betroffen een

bewustwordingsprogramma

rond compliance, een

nieuwe procedure voor

transactiefiltering en het

herziene beleid inzake

klantacceptatie en

witwassen.

Compliance

39

toezichthouders zijn ontvangen, zullen in de

loop van 2006 als een verplicht onderdeel in

de planning worden verwerkt.

Versterking van compliance-organisatie

Om de afdeling in staat te stellen zijn

mondiale taken goed uit te voeren, is het

totale aantal medewerkers van Group

Compliance in 2005 uitgebreid tot ongeveer

800 fte’s wereldwijd.

Onze waarden in de praktijk: integriteit in

het werk

In april 2005 ging het programma ‘Onze

waarden in de praktijk: integriteit in het werk’

van start. Doel van het programma is het

vergroten van de bewustwording van

compliance en het vormen van een

compliance-gerichte mentaliteit bij alle

medewerkers van de bank. De belangrijkste

boodschap die wordt uitgedragen, betreft de

voorbeeldfunctie van het management en de

individuele verantwoordelijkheid van elke

medewerker. Het programma omvat

nieuwsbrieven, posters en mededelingen,

alsmede speciale trainingen en beleidsnotities

om medewerkers te ondersteunen in

compliance-kwesties waarmee zij in hun

dagelijkse werk te maken krijgen.

Client Acceptance & Anti-Money

Laundering (CAAML)

Op 1 september 2005 is bankbreed het

herziene beleid inzake klantacceptatie en

witwaspraktijken geïmplementeerd. Hierin is

rekening gehouden met de principes van de

Wolfsberggroep, waarvan ABN AMRO lid is.

Om ervoor te zorgen dat het nieuwe beleid

wordt nageleefd, hebben medewerkers

binnen de hele groep een verplichte

CAAML-cursus gevolgd. Deze cursus

bestond uit een e-learning-programma en

regionale workshops. Naast de CAAML-

cursus is er een CAAML-adviesgroep

gevormd voor technische ondersteuning en

is er een programma voor kwaliteitscontrole

opgezet. In 2005 is op concernniveau een

Anti-Money Laundering Oversight Committee

gevormd. Tot de taken van deze commissie

behoren het adviseren over het CAAML-

beleid en het behandelen van bezwaren

met betrekking tot gemelde verdachte

transacties.

Filtering en bewaking van transacties

Om te voldoen aan de weten regelgeving op

het gebied van compliance en te waarborgen

dat krachtige systemen en controle-

maatregelen aanwezig zijn voor alle

onderdelen van het CAAML-beleid, is in de

loop van 2005 het Anti-Money Laundering

compliance-programma verder verbeterd in de

hele verkooporganisatie. De verbeteringen

waren gericht op de automatisering van de

bestaande processen voor klantacceptatie en

bewaking.

EU Richtlijn Marktmisbruik

De EU Richtlijn Marktmisbruik inzake

marktmanipulatie en handel met

voorwetenschap is in 2005 met succes

doorgevoerd en in de werkprocessen van

ABN AMRO ingebed. Onze compliance-

functionarissen in Europa hebben hierbij nauw

samengewerkt om te zorgen dat wij ook in dit

opzicht optreden als ‘één bank’. Zij hebben

opleidings- en voorlichtingsmateriaal over dit

onderwerp ontwikkeld, waaronder een

uitgebreide computerondersteunde cursus

over marktmisbruik. De voorlichting over

compliance was vooral gericht op de

verantwoordelijkheden van het senior

management, met als doel de naleving van de

Richtlijn te waarborgen.

De systemen en controlemaatregelen van de

bank voor het signaleren en bewaken van

gevallen van marktmisbruik zijn geëvalueerd

en, waar noodzakelijk, aangepast aan de

nieuwe Richtlijn. Diverse voorschriften die het

verstrekken van vertrouwelijke informatie

binnen de bank beperken, zijn aangescherpt.

Dit garandeert een onverminderd hoge

integriteit binnen onze organisatie.

Compliance

40

Group SecurityDe afdeling Group Security draagt bij aan een

gezonde en veilige werkomgeving binnen de

hele ABN AMRO groep door op concernniveau

beleid en normen te formuleren voor de

fysieke veiligheid en de bestrijding van

financiële criminaliteit, door inhoudelijke en

operationele ondersteuning te bieden bij de

strategische en commerciële besluitvorming

en door ernstige beveiligings- en compliance-

incidenten te onderzoeken.

Dankzij de goede samenwerking met de BU’s

biedt Group Security een veiligheidskader en

gerelateerde diensten die de commerciële

bedrijfsonderdelen in staat stellen hun eigen

verantwoordelijkheid op dit gebied te nemen.

Compliance

41

Ons commitmentDe primaire doelstelling bij alles wat wij doen,

is duurzame waarde te creëren voor onze

klanten, medewerkers en aandeelhouders.

Om dit te kunnen verwezenlijken, staat

maatschappelijk verantwoord ondernemen bij

ons hoog in het vaandel; integriteit en

openheid zijn hierbij twee kernbegrippen.

Maar wij hebben tevens oog voor de belangen

van anderen in de samenleving. Bij onze

commerciële beslissingen nemen wij sociale,

ethische en milieuaspecten in aanmerking en

wegen wij ook de belangen van toekomstige

generaties af.

Wij zijn ons ervan bewust dat onze rol als

kapitaalverschaffer in het economisch verkeer

ons verplicht tot verantwoord gedrag en

betrokkenheid. Het vertrouwen van klanten,

medewerkers, aandeelhouders, overheden,

toezichthouders en de maatschappij is van

doorslaggevend belang voor ons functioneren

als bankinstelling: het vormt onze ‘licence to

operate’. Integriteit en transparantie zijn

onmisbaar om dit vertrouwen te winnen en te

behouden. Een actieve betrokkenheid bij onze

belanghebbenden vormt een goede bron van

informatie en is een voedingsbodem voor

wederzijds begrip. Hierdoor kunnen wij voor

onze klanten een goed geïnformeerde en

gewaardeerde zakenpartner zijn.

Verder op weg naar duurzaamheid

Wij leven in bewogen tijden. Natuurrampen,

energietekorten, klimaatverandering,

armoede en demografische veranderingen

beïnvloeden het sociaal en

ondernemingsklimaat. Deze ontwikkelingen

plaatsen ons en onze klanten voor problemen

maar bieden ook kansen en voordelen voor

diegenen die trends vroegtijdig onderkennen

en hiernaar handelen. In de afgelopen periode

ging onze aandacht vooral uit naar het

verankeren van duurzame ontwikkeling in

onze organisatie. Hiertoe hebben wij

duurzaamheid geïntegreerd in onze

kredietbesluiten en ons productaanbod. Voor

onze inspanningen en de geboekte

vooruitgang op dit gebied hebben wij in brede

kring erkenning gekregen. Ons streven naar

duurzaamheid plaatst ons echter

onvermijdelijk voor dilemma’s. Wij hebben

zeker niet op elke vraag een antwoord, maar

wij zullen netelige kwesties niet uit de weg

gaan.

Integratie en versnelde uitvoering van de duurzaamheidsagenda

In 2005 hebben wij de toegevoegde waarde

van duurzame ontwikkeling voor ABN AMRO

onderzocht. Uit het onderzoek kwam naar

voren dat duurzaamheid op verschillende

manieren waarde aan onze organisatie

toevoegt:

• Maatschappelijk verantwoorde financiële

dienstverlening. Onze klanten worden, net

als wij, geconfronteerd met de huidige

wereldproblematiek. Duurzaamheid biedt

ons de kans de relatie met klanten te

verdiepen. ABN AMRO wordt gezien als

een partner die geïntegreerde

adviesdiensten aanbiedt, waaronder

expertise op het gebied van duurzame

ontwikkeling, en als een innovatieve

onderneming die nieuwe, duurzame

producten en diensten ontwikkelt (zoals het

beheer van fondsen voor maatschappelijk

verantwoord beleggen (Socially

Responsible Investment / SRI) en de handel

in emissierechten). Verder bieden wij niet

alleen een goed onderbouwde visie op de

risico’s van opkomende markten, wij

creëren ook mogelijkheden voor duurzame

ontwikkeling in die markten (bijvoorbeeld

via microfinanciering).

Duurzame ontwikkelingOm duurzame waarde te

creëren voor al onze

belanghebbenden, staat

maatschappelijk

verantwoord ondernemen bij

ons hoog in het vaandel. Dit

houdt in dat wij met

integriteit en openheid

handelen en bij onze

bedrijfsvoering rekening

houden met sociale,

ethische en milieuaspecten.

Deze benadering helpt ons

het vertrouwen te winnen en

te behouden voor onze

‘licence to operate’ en maakt

ons tot een gewaardeerde

partner van onze klanten. In

2005 hebben wij onze

activiteiten gericht op

duurzaamheid

geïntensiveerd. De nadruk

op onze aandachtsgebieden

– maatschappelijk

verantwoorde financiële

dienstverlening, een

aantrekkelijk werkgever zijn,

onze activa beschermen,

transparant en

aanspreekbaar zijn, de

impact van onze

bedrijfsactiviteiten

minimaliseren en bijdragen

aan de lokale gemeenschap

– is daarbij aangescherpt.

Duurzame ontwikkeling

42

• Een aantrekkelijk werkgever zijn. Door haar

duurzaamheidsbeleid is ABN AMRO beter

in staat medewerkers te werven, te

motiveren en te behouden. Het beleid geeft

de mensen die voor ons werken een gevoel

van trots, motivatie en loyaliteit. Ook helpt

het ons toptalent aan te trekken en te

behouden.

• Onze activa beschermen. Duurzaamheid is

een integraal onderdeel van het

risicobeheer van ABN AMRO. Het helpt ons

vooruitkijken, biedt inzicht in onze totale

risicopositie en vergroot onze kennis van de

problemen en kansen waarmee onze

klanten in hun bedrijfstak te maken krijgen.

• Transparant en aanspreekbaar zijn. Deze

eigenschappen helpen ons een merknaam

op te bouwen die staat voor vertrouwen,

karakter, integriteit en geloofwaardigheid.

Wij zijn vaak gedwongen een balans tussen

tegenstrijdige belangen te zoeken. Over de

dilemma’s waarvoor wij hierbij worden

geplaatst, zijn wij open. Door transparant te

opereren is ook de relatie met onze

belanghebbenden verstevigd en hebben wij

een aantrekkelijk productaanbod kunnen

ontwikkelen op het gebied van ethisch en

maatschappelijk verantwoord beleggen.

• De impact van onze bedrijfsactiviteiten

minimaliseren. Wij hebben voor de

uitoefening van onze bedrijfsactiviteiten een

groot aantal panden in gebruik. Ons streven

is de milieueffecten van deze panden tot

een minimum te beperken. Dat is niet alleen

goed voor het milieu, wij besparen er ook

kosten mee, bijvoorbeeld door een lager

energieverbruik. Omdat onze medewerkers

ook graag een bijdrage leveren aan een

schoner milieu, vergroten wij door

energiebesparing en het gebruik van groene

stroom tevens de betrokkenheid van onze

medewerkers. Verder gaan wij voortdurend

de dialoog aan met onze leveranciers over

maatschappelijke en milieuvraagstukken.

• Bijdragen aan de lokale gemeenschap.

ABN AMRO wil op een verantwoorde

manier omgaan met haar medewerkers,

klanten en de maatschappij als geheel. Wij

vormen een integraal onderdeel van de

lokale gemeenschappen waaraan wij

diensten verlenen en investeren op drie

manieren in de verdere ontwikkeling van

deze gemeenschappen: donaties, bijdragen

in natura en de inzet van medewerkers. In

2005 is de ABN AMRO Foundation

opgericht. In lijn met Millenniumdoel 1 van

de Verenigde Naties heeft de stichting zich

de bestrijding van armoede en daarmee

samenhangende problemen als

belangrijkste doel gesteld. De ABN AMRO

Foundation steunt en stimuleert

ondernemerschap in arme regio’s, zodat de

lokale bevolking duurzaam in het eigen

levensonderhoud kan voorzien. De

Foundation ontvangt jaarlijks EUR 5 miljoen

van ABN AMRO.

Hogere versnellingDe Raad van Bestuur heeft besloten de

inspanningen van onze bank op het gebied van

duurzame ontwikkeling te intensiveren en te

versnellen door duurzaamheid nog

nadrukkelijker in al onze activiteiten te

integreren. Voor nadere informatie verwijzen

wij u naar het Duurzaamheidsverslag 2005,

dat tegelijk met dit jaarverslag 2005 wordt

gepubliceerd. Het Nederlandstalige

Duurzaamheidsverslag wordt met ingang van

2005 alleen nog in digitale vorm uitgebracht.

Het PDF-bestand kunt u inzien en downloaden

op www.abnamro.nl. Het Engelstalige

Duurzaamheidsverslag 2005 is in gedrukte

vorm beschikbaar.

Duurzame ontwikkeling

kernactiviteiten

44

Consumer & Commercial Clients bedient bijna

20 miljoen particuliere en zakelijke klanten en

is vooral sterk gepositioneerd onder meer

bemiddelde particulieren en middelgrote

ondernemingen. De activiteiten van

Consumer & Commercial Clients zijn vooral

geconcentreerd in Nederland, het Midden-

Westen van de Verenigde Staten en Brazilië,

waar wij opereren onder gevestigde lokale

merknamen en werken met lokaal personeel.

Onze consumer en commercial banking-

activiteiten in nieuwe groeimarkten in Azië en

Europa en Bouwfonds, onze

dochteronderneming voor projectontwikkeling

en vastgoedfinanciering, maken eveneens

deel uit van Consumer & Commercial Clients.

Binnen Consumer & Commercial Clients

lopen diverse projecten waarbij kennis wordt

gedeeld teneinde synergiemogelijkheden te

benutten. Hierdoor zullen wij ons nog sterker

op onze klanten kunnen richten, met name op

terreinen waar wij al een concurrentievoordeel

hebben. In het zakelijke segment betreft dit

het midden- en kleinbedrijf en de

grootzakelijke markt en in het particuliere

segment de meer bemiddelde relaties. Wij

zullen deze klantgroepen een breed pakket

financiële diensten bieden om een duurzame

relatie met hen op te bouwen en verder te

ontwikkelen.

Consumer & Commercial Clients

Kerncijfers Consumer & Commercial Clients

(in miljoenen euro’s) 2005 2004

Rente 8.094 6.895

Provisie 1.866 1.749

Handelsresultaat 225 150

Resultaat uit financiële transacties 50 – 249

Resultaat uit deelnemingen met invloed 145 87

Overige operationele baten 1.340 1.047

Totaal operationele baten 11.720 9.679

Totaal operationele bedrijfslasten 7.391 6.809

Bedrijfsresultaat 4.329 2.870

Waardeverminderingen 754 585

Bedrijfsresultaat voor belastingen 3.575 2.285

Belastingen 1.023 677

Operationele nettowinst 2.552 1.608

Beëindigde bedrijfsactiviteiten (netto) 0 239


Balanstotaal 260.041 217.524

Naar risico gewogen activa 161.141 145.775

Aantal medewerkers (fte) 68.554 70.193

Aantal vestigingen 3.366 3.293

Consumer & Commercial Clients

(als % van bedrijfsresultaat voor

belastingen van de groep)

Kernactiviteiten

45

BU NederlandABN AMRO is een van de toonaangevende banken in

Nederland, met in totaal bijna vijf miljoen particuliere

en zakelijke klanten. In 2005 boekte de BU Nederland

(BU NL), gesteund door haar marktleidende producten

en diensten en haar multi-channel bedieningsconcept,

verdere vooruitgang bij het verwezenlijken van haar

ambitie om de huisbankier van al haar klanten te

worden. De klanttevredenheid, de operationele baten

en de jaarwinst lieten een goede verbetering zien,

ondanks het matige economisch klimaat in Nederland.

De komende tijd blijft de BU NL zich richten op de

versterking en verdieping van haar relatie met klanten

met name onder haar belangrijkste doelgroepen: meer

bemiddelde particulieren en het midden- en kleinbedrijf

(MKB).

Per 31 december 2005 bediende de BU NL

4,6 miljoen particuliere klanten, ruim 360.000

MKB-relaties en ongeveer 5.600 grote

ondernemingen. Door de omvang en

diversiteit van haar klantenbestand neemt

ABN AMRO in het Nederlandse bankwezen

een belangrijke plaats in. Wij bedienen onze

klanten via een distributienetwerk dat bestaat

uit 555 bankshops, 79 advieskantoren en vijf

Corporate Client Units. Daarnaast heeft de

BU NL 1.561 geldautomaten en vier

geïntegreerde callcenters, terwijl ook van het

internet en mobiel bankieren gebruik wordt

gemaakt.

Strategie, producten en diensten

De ambitie van de BU NL is de huisbankier

van al haar klanten te worden. Om deze

ambitie waar te maken, streeft zij naar een

dienstverlening waarmee zij zich in de markt

duidelijk onderscheidt, die in alle gevallen een

persoonlijk karakter heeft en die via elk

distributiekanaal beschikbaar is. In lijn met de

op het middensegment gerichte

concernstrategie is de BU NL met name sterk

gepositioneerd onder meer bemiddelde

particulieren en het MKB.

De BU NL is een volledig geïntegreerde

particuliere en zakenbank die een totaalpakket

financiële producten en diensten aanbiedt.

Hierbij maakt de BU NL ook actief gebruik van

de productkennis die binnen de andere BU’s

van de bank beschikbaar is. De Regionale

Treasury Desks vormen in dit verband een

Kerncijfers BU Nederland


Rente 2.785 2.508

Provisie 668 631



Overige operationele baten 163 82



Bedrijfsresultaat 1.009 499


Bedrijfsresultaat voor belastingen 732 326

Belastingen 223 96

Jaarwinst 509 230




Aantal vestigingen 639 662

BU Nederland



Kernactiviteiten

46

goed voorbeeld. Via deze desks hebben onze

zakelijke klanten van de BU NL toegang tot de

producten en kennis van Wholesale Clients.

Daarnaast bieden wij, via de joint venture met

Delta Lloyd, ook verzekeringsproducten aan.

Dankzij het geïntegreerde multi-channel

bedieningsconcept kunnen de klanten van de

BU NL 24 uur per dag en 7 dagen per week bij

ons terecht voor een volledig pakket financiële

diensten. In 2005 hebben wij de kwaliteit van

de diensten en hun toegankelijkheid voor

klanten verder verbeterd. Hierdoor is de

klanttevredenheid over internetbankieren

– het percentage klanten dat ons een

waardering van 8 of hoger geeft – gestegen

tot een recordhoogte van 73%. Het aantal

internetklanten nam in 2005 toe met 24% en

het percentage betalingen via het internet

vertoonde een verdere groei. De kwaliteit van

ons multi-channel bedieningsconcept wordt

ook onderstreept door de toekenning van de

National Call Centre Award in 2005. Doordat

steeds meer klanten gebruikmaken van onze

directe distributiekanalen, hoeven

kantoormedewerkers minder tijd te besteden

aan de verkoop van standaardproducten. In

2005 hebben wij onze openingstijden

verruimd: onze kantoren zijn thans ook op

zaterdag en op koopavonden geopend.

Het groeiende succes van de strategie en het

bedieningsconcept van de BU NL komt ook

tot uitdrukking in de algehele klanttevreden-

heid. Het aandeel zeer tevreden klanten

– score van acht of hoger op een schaal

van 10 – is in 2005 met 8% toegenomen.

De BU NL blijft met onverminderde kracht

streven naar een verdere verhoging van de

klanttevredenheid.

Resultaten in 2005

De jaarwinst van de BU NL steeg met 21,8%

naar EUR 509 miljoen, gecorrigeerd voor de

voorziening met betrekking tot de

herstructurering van Group Shared Services in

2004 (EUR 287 miljoen operationele

bedrijfslasten en EUR 188 miljoen jaarwinst).

De onderstaande cijfers zijn gecorrigeerd voor

deze voorziening. De winststijging vloeide

vooral voort uit hogere operationele baten.

De totale operationele baten namen toe met

12,0% tot EUR 3.684 miljoen, hoofdzakelijk

door de gestegen kredieten spaarvolumes.

Deze volumestijging weerspiegelde de hogere

klanttevredenheid: door verbeteringen in de

dienstverlening en het productassortiment

nam de klanttevredenheid toe, met name in

het middensegment van de particuliere en

zakelijke markt. De operationele baten werden

voorts ondersteund door de stijging van

ontvangen boeterente voor de vervroegde

aflossing van hypotheken. Deze ontwikkeling

is illustratief voor het hoge niveau van

hypotheekoversluitingen in Nederland. In

vrijwel alle overige kredietcategorieën werd

een dubbelcijferige volumegroei geboekt,

gesteund door een groeiend marktaandeel en

een grotere vraag naar deze producten. De

toename van de provisies met EUR 37 miljoen

manifesteerde zich over een breed front,

waarbij met name de effectenprovisies sterk

omhooggingen onder invloed van het

verbeterde beursklimaat. Het handelsresultaat

steeg met 50,0% tot EUR 54 miljoen,

voornamelijk door hogere baten uit de verkoop

van derivaten. Dit onderstreept het succes

van de regionale treasury desks, die de sterke

relatie van de BU NL met haar zakelijke

klanten in het middensegment combineren

met de productexpertise van WCS. De

stijging van de overige operationele baten

houdt verband met de overheveling van

Stater van de BU NGM naar de BU NL per

1 januari 2005.

De totale operationele bedrijfslasten stegen

met 6,9% tot EUR 2.675 miljoen,

hoofdzakelijk als gevolg van de overheveling

van Stater, hogere zakelijke uitgaven en

kosten in verband met Sarbanes-Oxley,

Bazel II en Compliance. De kosten namen ook

toe doordat de compensatie van

Kernactiviteiten

47

medewerkers voor de beëindiging van de

winstdelingsregeling ten laste van het

resultaat werd gebracht. Overeengekomen

was dat medewerkers in 2005 en 2006

compensatie voor in totaal 3,5 jaar winstdeling

zouden ontvangen. De compensatie voor

2005 werd eind 2004 eenmalig ten laste van

het resultaat gebracht (in Group Functions).

De kosten van de compensatie voor 2006

werden in 2005 gereserveerd.

De voorzieningen werden met EUR 104

miljoen verhoogd naar EUR 277 miljoen,

voornamelijk in de particuliere en MKB-

kredietportefeuille. Dit weerspiegelde het

relatief zwakke economisch klimaat in

Nederland, de stijging van het totale

kredietvolume en de bovengemiddelde groei

van de particuliere kredietportefeuille. De

voorzieningen voor de hypotheekportefeuille

bleven relatief stabiel.

Het aantal medewerkers nam af met 857 fte’s,

voornamelijk door de uitbesteding van IT-

diensten en de overheveling van transactie- en

facilitaire diensten naar andere BU’s.

Tegenover deze vermindering stond een

toename als gevolg van de overheveling van

Stater naar de BU NL.

Ambities voor 2006

De aanpassing van de groepsstructuur aan de

strategische focus op het middensegment

heeft positieve gevolgen voor de BU NL. De

hele Nederlandse markt wordt nu vanuit één

samenhangend concept bediend. De lokale

focus op klantrelaties blijft centraal staan,

maar de nieuwe BU NL zal zich nog verder

kunnen onderscheiden door beter gebruik te

maken van het internationale netwerk en de

beschikbare productexpertise.

Versterking en verdieping van de relatie met

onze klanten blijft ook de komende periode

een speerpunt van ons beleid. Wij vertrouwen

erop dat wij hierin zullen slagen. Door het

productaanbod aan onze doelgroepen steeds

verder te verbeteren, stimuleren wij klanten

om voor ABN AMRO als hun huisbankier te

kiezen.

De verbeterde hoofdstructuur van de BU NL,

met het Value Center Particulieren en het

Value Center Zaken, is per 1 januari 2006

ingevoerd. Een belangrijk voordeel van de

nieuwe structuur is dat zij ons in staat stelt de

markt gerichter te benaderen en het aantal

medewerkers met klantcontacten te

verhogen, zodat onze kantoren hun

adviesfunctie beter kunnen vervullen.

ABN AMRO lanceert Preferred Banking: eigen bankier voor meer bemiddelde relatiesOnze meer bemiddelde relaties hebben behoefte aan een uitstekende,

persoonlijke dienstverlening, altijd en overal. Het Preferred Banking-

concept is ons antwoord daarop. In vergelijking met de standaardklant

beschikt deze doelgroep over ruimere financiële middelen en zijn de

behoeften ook complexer. Elke meer bemiddelde relatie heeft daarom

een eigen Preferred Banker gekregen, waar hij of zij terecht kan voor zijn

of haar financiële behoeften, vragen of wensen.

Preferred Banking is afgeleid van het ‘Van Gogh Preferred Banking’-

concept dat de bank met succes in Europa, Azië en Brazilië heeft

geïntroduceerd en nu is aangepast aan de specifieke situatie in de

Nederlandse markt. De klantbenadering is persoonlijk en specifiek

gericht op de doelgroep. Kernbegrippen zijn service, toegankelijkheid,

expertise en transparantie. In Nederland is de rol van persoonlijk bankier

verankerd in onze verschillende distributiekanalen. De klant heeft hierbij

direct contact met zijn of haar persoonlijk bankier per e-mail en via het

internet, ontvangt het financieel jaaroverzicht en beleggingsoverzichten,

kan het callcenter 24 uur per dag en 7 dagen per week bereiken en kan

ook langskomen in de Preferred Banking-lounges van onze

bankkantoren.

Dankzij het succes van het Preferred Banking-concept zijn de totale

operationele baten sterk gestegen en is ook de klanttevredenheid

aanzienlijk verbeterd. Binnen één jaar konden wij meer dan 54.000

nieuwe klanten verwelkomen. Het concept zal in 2006 dan ook verder

worden ontwikkeld. Op de agenda staan onder meer de introductie van

online financial planning, nieuwe beleggingsvormen en een speciaal

welkomstpakket voor nieuwe relaties. Daarnaast gaan we nieuwe

Financial Centres bouwen met Preferred Banking-lounges en een

speciale Preferred Banking-lounge op Schiphol.

Kernactiviteiten

synergy

49

BU Noord-AmerikaABN AMRO behoort tot de grootste buitenlandse banken

in de Verenigde Staten. De kern van de BU Noord-

Amerika (BU NA) wordt gevormd door LaSalle Bank, die

haar hoofdkantoor heeft in Chicago, Illinois. De BU NA is

ook buiten het Midden-Westen van de Verenigde Staten

actief, via een groeiend netwerk van regionale zakelijke

kantoren en hypotheekactiviteiten op landelijke schaal.

De BU NA behaalde over 2005 hogere operationele

baten en een hogere jaarwinst. Door de betrokkenheid

van medewerkers en klanten te versterken en het

geografische netwerk uit te breiden, wil de BU NA haar

marktaandeel in 2006 verder vergroten.

De BU NA, die opereert onder de naam

LaSalle Bank en haar hoofdkantoor heeft in

Chicago in de staat Illinois, bedient ongeveer

3,5 miljoen klanten: particulieren, het midden-

en kleinbedrijf en grotere ondernemingen,

instellingen en gemeenten. Via een netwerk

van meer dan 400 vestigingen en 1.600

geldautomaten in de staten Illinois, Michigan

en Indiana wordt een breed producten- en

dienstenassortiment aangeboden op het

gebied van investment banking, commercial

banking en retail banking.

ABN AMRO richt zich in toenemende mate op

het middensegment van de particuliere en

zakelijke markt. De BU NA heeft altijd een

belangrijke bijdrage geleverd aan het

groepsresultaat en wil dit ook blijven doen.

Hiertoe zullen de medewerkers gestimuleerd

worden om klanten in het middensegment

een optimale service te verlenen.

De BU NA heeft haar wortels in het Midden-

Westen van de Verenigde Staten, maar dankzij

een groeiend netwerk van achttien regionale

zakelijke kantoren verspreid over het gehele

Kerncijfers BU Noord-Amerika


Rente 2.269 2.227

Provisie 643 610


Resultaat uit financiële transacties 43 – 261




Bedrijfsresultaat 1.247 1.089


Bedrijfsresultaat voor belastingen 1.226 946

Belastingen 355 274

Jaarwinst 871 672





BU Noord-Amerika



Het delen van kennis, vertrouwen en

samenwerking over de grenzen van de

verschillende bedrijfsonderdelen heen

zijn van cruciaal belang om onze klanten

de best mogelijke service te bieden en

waarde te creëren voor onze

belanghebbenden. Door als één team te

werken, vanuit een gemeenschappelijke

visie, zijn wij meer waard dan de som van

de afzonderlijke delen.

Kernactiviteiten

50

land reiken haar activiteiten veel verder. Op de

Amerikaanse hypotheekmarkt heeft de BU NA

een sterke positie. Via een uitgebreid netwerk

van hypotheekadviseurs en de website

mortgage.com is het hypotheekbedrijf actief

in alle 50 staten.

Gemeten naar toevertrouwde middelen is

ABN AMRO de op één na grootste bank in

Chicago en omgeving en de grootste in

Michigan. Wij zijn de dertiende bank in de

Verenigde Staten, met een balanstotaal van

meer dan USD 110 miljard. Qua toevertrouwde

middelen staat ABN AMRO op de

Amerikaanse bankenranglijst op de twintigste

plaats. ABN AMRO is de op twee na grootste

buitenlandse bank in de Verenigde Staten,

zowel qua balanstotaal als qua toevertrouwde

middelen.


Een centraal element van de missie van de

BU NA is dat zij wil uitgroeien tot de meest

vooraanstaande op relatiebeheer gerichte

bank in het Midden-Westen van de Verenigde

Staten. Daartoe beschikken wij over een

gevarieerde portefeuille van bedrijfs-

onderdelen die voorzien in de complexe en

steeds veranderende behoeften van

particuliere en zakelijke klanten. De

belangrijkste segmenten van de BU NA zijn

Commercial Banking, Specialty Banking en

Personal Financial Services. Daarnaast heeft

de BU NA met de Mortgage Group een

landelijk opererend hypotheekbedrijf.

Het segment Commercial Banking bedient

meer dan 10.000 klanten in de publieke en

private sector via het kantorennet in het

Midden-Westen en een netwerk van achttien

regionale kantoren. De nadruk ligt hierbij op

het middenbedrijf, dat wordt benaderd met

een totaaloplossing waarin kredietverlening,

specialistische sectorkennis, treasury

management, trustdiensten en vermogens-

beheer zijn geïntegreerd. De onverminderd

sterke performance van Commercial Banking

is in belangrijke mate te danken aan de

verdere verdieping en verbreding van de

relatie met bestaande klanten.

Specialty Banking houdt zich onder andere

bezig met de emissie van kapitaalmarkt-

instrumenten door bedrijven, commercieel-

vastgoed- en objectfinanciering. In 2005 is

voor USD 4,5 miljard aan vastgoedleningen

verkocht. De BU NA staat in de Verenigde

Staten wat objectfinanciering betreft op de

vijfde plaats en neemt een zesde positie in op

de landelijke ranglijst voor gesyndiceerde

kredietverlening aan het middensegment van

de markt. De unit voor objectfinanciering heeft

recent met succes een aantal grote

gesyndiceerde transacties tot stand gebracht,

waaronder verschillende met een

grensoverschrijdend karakter. Specialty

Banking gaat haar aanwezigheid in meer

dan twintig Amerikaanse staten verder

uitbreiden.

De BU NA is in de Verenigde Staten ook op

landelijke schaal actief op het gebied van

woninghypotheken, broker-/dealer-diensten

en de financiering en leasing van bedrijfs-

inventaris. ABN AMRO behoort tot de top 15

van hypotheekverstrekkers en de top 10

van hypotheekbeheerders in de Verenigde

Staten.

Resultaten in 2005

Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle

onderstaande cijfers berekend tegen

constante valutakoersen. In 2005 steeg de

Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro

gemiddeld 0,8% in waarde.

De jaarwinst van de BU NA verbeterde met

21,9% naar EUR 871 miljoen, na correctie

voor de herstructureringsvoorziening met

betrekking tot Group Shared Services in 2004

(EUR 61 miljoen operationele bedrijfslasten

en EUR 40 miljoen jaarwinst). De

onderstaande cijfers zijn gecorrigeerd voor

deze voorziening.

Kernactiviteiten

51

De totale operationele baten namen toe

met 8,7% dankzij de stijging van de baten

uit commercial banking en lagere hedging-

kosten met betrekking tot de voor verkoop

beschikbare (available for sale / AFS)

portefeuille.

De operationele baten uit commercial

banking gingen 9,6% omhoog. De

belangrijkste factoren hierbij waren de

kredietgroei en de hogere niet-rentebaten.

De operationele baten uit retail banking

stegen met 4,4%, hoofdzakelijk door hogere

provisiebaten.

De nettorentebaten stegen met 1,0% dankzij

de solide groei van de zakelijke krediet-

verlening en de hogere marges op credit-

gelden. Dit bood ruimschoots compensatie

voor het effect van de afvlakkende yieldcurve

en de margedruk in de zakelijke krediet-

verlening. De niet-rentebaten kregen een

impuls door de lagere hedgingkosten voor de

AFS-portefeuille (opgenomen onder resultaat

uit financiële transacties), waardoor de daling

van de hypotheekbaten met 8,3%

(opgenomen onder overige operationele

baten) ruimschoots werd goedgemaakt.

De baten uit het hypotheekbedrijf daalden met

8,3% naar USD 267 miljoen en

vertegenwoordigden daarmee 6,1% van de

totale operationele baten van de BU NA. De

daling van de totale hypotheekbaten was

vooral het gevolg van de teruglopende

hypotheekproductie (– 58,9%) doordat

minder hypotheken werden overgesloten en

zich in de markt een verschuiving aftekende

naar ‘non-conforming’ producten

(hypotheken die niet voldoen aan de

standaardvoorwaarden voor aankoop door

Freddie Mac en Fannie May). De baten uit

het beheer van bestaande hypotheken

(Mortgage Servicing Rights / MSR), inclusief

hedgingresultaten, namen met 23,5% toe

naar USD 221 miljoen bij een MSR-portefeuille

van USD 206 miljard.

De totale operationele bedrijfslasten namen

toe met 8,9% door gestegen personeels-

kosten, bonusreserveringen, marketing-

uitgaven en advieskosten. Daarnaast waren er

in het laatste kwartaal eenmalige kosten tot

een totaalbedrag van USD 77 miljoen.

De voorzieningen werden verlaagd van

25 basispunten naar 3 basispunten van de

gemiddelde naar risico gewogen activa. Deze

verlaging kwam voort uit een daling van de

brutovoorzieningen, alsmede uit na afboeking

ontvangen bedragen. Dit weerspiegelt de

hoge kwaliteit van de kredietportefeuille.

Voor de schikking van USD 16,85 miljoen die

ABN AMRO Mortgage Group, Inc. in verband

met een hypotheekgarantie door de Federal

Housing Administration heeft bereikt met het

Verbetering van het kasstromenbeheer bij klantenDe BU NA streeft ernaar haar diensten voortdurend af te stemmen op de

behoeften van klanten. De bank betrekt haar klanten dan ook actief bij de

ontwikkeling van producten op het gebied van onder meer treasury en

electronic banking. Een goed voorbeeld is CashPro, het onlineproduct

van de BU NA dat is ontwikkeld om treasury management-activiteiten te

vereenvoudigen.

De nieuwste CashPro-module is gebaseerd op diepgaand onderzoek

onder klanten. Hieruit kwam naar voren dat in de markt behoefte

bestond aan een efficiënt programma om het tijdrovende en soms

eentonige proces van saldobeheer te vereenvoudigen. Omdat de meeste

klanten voor hun saldobeheer tegenwoordig Excel gebruiken, is de

BU NA een partnership aangegaan met Microsoft voor de ontwikkeling

van CashPro Accelerate SM. Met deze innovatieve oplossing kunnen

klanten tijd besparen, wordt de kans op fouten tot een minimum beperkt

en neemt de beheersbaarheid toe. De heer M. Greenough van Little

Caesars: ‘Met CashPro Accelerate kunnen wij veel sneller onze totale

kaspositie berekenen. Bovendien bevat het een standaardformaat voor

rapportages, dat nu door alle onderdelen van ons bedrijf wordt gebruikt.’

Dankzij de goede aansluiting op de behoeften van klanten scoorde

CashPro hoog in een marktanalyse van internetapplicaties voor

cashmanagement. Volgens een onafhankelijke marktanalyse biedt

LaSalle biedt haar klanten een eersteklas platform met een complete

functionaliteit.

Kernactiviteiten

52

Amerikaanse ministerie van Justitie, het Office

of the Comptroller of the Currency en het

Amerikaanse ministerie van Volkshuis vesting

en Stadsontwikkeling, was reeds in 2004 een

voorziening getroffen. Deze schikking had dan

ook geen effect op het resultaat over 2005.

Ambities voor 2006

In 2006 zal de BU NA, als uitvloeisel van de

strategische aanpassing van de groeps-

structuur aan de strategische focus op het

middensegment, haar relatiegerichte

bedrijfsmodel benutten om kwalitatief

hoogwaardige producten en diensten te

bieden aan een aantal grote zakelijke klanten

en financiële instellingen die voorheen door

WCS werden bediend.

Ook in 2006 zal de BU NA de betrokkenheid

van haar medewerkers bij de strategie en het

succes van de bank blijven stimuleren. Dit zal

ons in staat stellen de relatie met klanten te

verstevigen en hun betere adviesdiensten te

verlenen, waardoor onze klanten zich van hun

kant meer betrokken zullen voelen bij onze

bank. Een goed voorbeeld hiervan is het

nieuwe samenwerkingsmodel voor verkoop

en service bij PFS, dat positieve financiële

resultaten en daarnaast ook niet-tastbare

voordelen oplevert. Aan belangrijke kwesties

op het terrein van governance en compliance

zal ook nadrukkelijk aandacht worden besteed

door middel van regelmatige voorlichting en

cursussen.

Op de agenda voor 2006 staat ook het

vergroten van ons marktaandeel. Dit willen wij

bereiken door goede relaties op te bouwen

met nieuwe klanten en mogelijk door ons

geografisch netwerk uit te breiden. Een

hechte klantrelatie is een belangrijke

succesfactor. Wij zullen dan ook werken aan

de voortdurende verbetering van die relatie in

alle onderdelen van ons bedrijf.

De samenwerking met andere BU’s zal verder

worden versterkt om maximale waarde uit het

productaanbod te halen en wereldwijde

synergiemogelijkheden te benutten, met

name bij de internationale dienstverlenende

units. Om dit doel te verwezenlijken, zullen

de in 2005 gevormde gezamenlijke teams

van productmanagers en relatiebeheerders

die afkomstig zijn uit verschillende

onderdelen van de ABN AMRO groep, worden

voortgezet.

BU BraziliëDe BU Brazilië wil tot de meest efficiënte en

gewaardeerde particuliere banken in Brazilië

behoren en streeft naar groei door een klantgerichte

marktbenadering. Op het gebied van duurzaamheid

wordt de BU Brazilië in brede kring erkend als

marktleider. In 2005 profiteerde de BU Brazilië ten volle

van het gunstige economische klimaat in het land.

Mede door de sterke groei van de kredietverlening aan

particulieren en het MKB namen de operationele baten

toe met 13,4%, terwijl de stijging van de operationele

bedrijfslasten dankzij een strakke kostenbeheersing

beneden het inflatieniveau bleef. Het jaar 2005 was dan

ook een zeer goed jaar met een forse winststijging. In

2006 willen wij de bedrijfsactiviteiten van de BU Brazilië

optimaliseren door de gerichte benadering van het

middensegment van de particuliere en zakelijke markt

verder gestalte te geven.

ABN AMRO is al sinds 1917 actief in Brazilië,

maar pas in 1998, met de overname van

Banco Real, Bandepe en Paraiban, kon een

belangrijke stap vooruit worden gezet in het

streven om uit te groeien tot een van de

leidende spelers in de Braziliaanse particuliere

en zakelijke bankmarkt. In oktober 2003 werd

Banco Sudameris overgenomen. Hiermee

consolideerde ABN AMRO haar positie in de

top van particuliere banken in Brazilië.

De BU Brazilië is een universele bank die in

het gehele land financiële diensten aanbiedt

via een netwerk van 2.106 kantoren en

personeelsvestigingen binnen bedrijven,

6.230 ‘shops-in-shops’ en 8.370

geldautomaten. De BU Brazilië heeft

vestigingen in alle provinciehoofdsteden

Kernactiviteiten

53

en grote steden van Brazilië. Het aantal

klanten bedroeg circa tien miljoen in

december 2005.


Klantgerichtheid staat centraal in de

groeistrategie van de BU Brazilië. Wij

proberen de klanttevredenheid voortdurend

te vergroten door onze klanten een

totaalpakket retail, corporate en investment

banking-producten aan te bieden dat voorziet

in hun huidige en toekomstige behoeften.

Ons streven is om tot de meest efficiënte

en gewaardeerde particuliere banken van

Brazilië te behoren. Daartoe volgen wij een

gesegmenteerde benadering van zowel de

particuliere als de zakelijke markt. Van Gogh

Preferred Banking-diensten worden op

landelijk niveau aangeboden aan meer

bemiddelde particulieren. Zij vormen een

kernelement in onze retail banking-

strategie en geven daaraan een internationaal

karakter.

In 2005 heeft ABN AMRO een nieuw

segmentgericht concept voor corporate

banking ingevoerd. Doel hiervan was onze

focus en efficiency te versterken, zodat wij

multinationale ondernemingen perfect

maatwerk kunnen bieden en ons kunnen

richten op uitbreiding in het middensegment

van de zakelijke markt. Deze doelgroep wordt

nu bediend door gespecialiseerde regionale

relatiebeheerteams, die daarbij gebruikmaken

van één productplatform. Wij kunnen zo beter

inspelen op de commerciële kansen die de

huidige conjunctuurfase biedt, en ons

aandeel in de totale bankzaken van klanten

vergroten.

ABN AMRO is ook een belangrijke speler op

de Braziliaanse markt voor consumptief

krediet. Onder de merknaam Aymoré

onderhouden wij relaties met meer dan

14.000 dealers in het gehele land voor de

verkoop van autofinancieringen en andere

vormen van consumptief krediet.

In overeenstemming met de concernstrategie

van ABN AMRO om zich te concentreren op

terreinen waar zij een voorsprong op de

concurrentie heeft, werden alle aandelen in

Kerncijfers BU Brazilië


Rente 2.164 1.507

Provisie 352 317

Handelsresultaat 52 – 1





Bedrijfsresultaat 1.245 687



Belastingen 238 167

Jaarwinst 644 301




Aantal vestigingen 2.106 2.057

BU Brazilië



Kernactiviteiten

54

Real Seguros (schadeverzekeringen) verkocht

en 50% van de aandelen in Real Vida e

Previdência (levensverzekeringen en

pensioenen), in beide gevallen aan Tokio

Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd.

Als onderdeel van de overeenkomst startte

ABN AMRO op basis van exclusiviteit met de

koper een bancassurance partnership in

Brazilië.

ABN AMRO Brazilië wordt algemeen

beschouwd als een pionier en trendsetter op

het gebied van duurzaamheid in de relatie

tussen banken en de Braziliaanse

samenleving. Voor ons zijn winstgevendheid

en maatschappelijke verantwoordelijkheid al

lang keerzijden van dezelfde medaille. Het

besef dat normen en waarden een belangrijke

rol spelen in zakendoen, komt tot uitdrukking

in onze sterke maatschappelijke

betrokkenheid en ons milieubewustzijn.

Resultaten in 2005

Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers

berekend tegen constante valutakoersen. In

2005 steeg de Braziliaanse real (BRL)

gemiddeld 22,6% in waarde tegenover de

euro.

De resultaten van de BU Brazilië werden

beïnvloed door de verkoop van Real Seguros

in 2005 (EUR 229 miljoen operationele baten,

EUR 196 miljoen jaarwinst). De onderstaande

cijfers zijn hiervoor gecorrigeerd.

De jaarwinst kwam 35,2% hoger uit.

De totale operationele baten stegen met

13,4%, hoofdzakelijk dankzij de groei van

de particuliere kredietportefeuille. De

kredietverlening aan huishoudens nam toe

met 35,1% en vertegenwoordigde daarmee

53,8% van de kredietportefeuille. Met name

persoonlijke leningen en rekening-

courantkrediet vertoonden een sterke groei.

De kredietverlening aan het MKB steeg met

27,3% dankzij de toegenomen vraag naar

debiteuren- en werkkapitaalfinanciering.

De operationele baten uit consumptief-

kredietverlening daalden met 6,8%, doordat

de toename van de nettorentebaten met 7,2%

niet opwoog tegen de daling van de provisies.

Na een periode van rationalisatie en

verbetering van de credit scoring en de

incassoprocedures in 2004, werd in 2005 de

aandacht met succes weer verlegd naar

volumegroei van de kredietportefeuille.

Hierdoor nam de verkoop van nieuwe

kredieten toe met 34,9% en stegen de

provisielasten. De gemiddelde marges

namen verder af als gevolg van de sterke

concurrentie in de markt voor consumptief-

kredietverlening.


toe met 9,5%. Deze stijging kan voornamelijk

worden toegeschreven aan de hogere

personeelskosten als gevolg van de nieuwe

Diversiteit hoog in het vaandelIn het onderzoek naar de betrokkenheid van medewerkers in 2005

scoorde de BU Brazilië het hoogst in de Braziliaanse markt. Van onze

medewerkers zegt 91% zich betrokken te voelen bij hun werk en is 98%

er trots op dat zij werken bij ABN AMRO.

In 2005 werd de BU Brazilië bovendien voor het vierde opeenvolgende

jaar uitgeroepen tot een van de beste werkgevers in Brazilië op basis van

een enquête in het zakenblad Guia Exame. In dezelfde enquête kwamen

wij op de vijfde plaats op de ranglijst van beste werkgevers voor

vrouwen. En voor het tweede opeenvolgende jaar kwam de BU Brazilië

voor op de lijst van honderd beste werkgevers in Latijns-Amerika,

samengesteld door het ‘Great Place to Work Institute’.

De BU Brazilië krijgt voortdurend erkenning voor haar gedifferentieerde

dienstverleningsconcept en heeft de prijs voor ‘Excellence in Client

Servicing – Modern Consumer’ gewonnen in de categorie retail banking.

Verder zijn wij door het Braziliaans banktijdschrift Banco Hoje voor het

tweede jaar op rij uitgeroepen tot ‘meest klantvriendelijke

dienstverlener’.

Het diversiteitsbeleid van ABN AMRO vond eveneens erkenning: door

het ‘Outcast Population Articulation Center’ zijn wij onderscheiden met

de ‘Camellia Flower Freedom Award’.

Kernactiviteiten

55

cao, de hogere bonusreserveringen, de

uitgaven voor nieuwe marketing- en rekening-

courantcampagnes, de waardestijging van de

Braziliaanse real en een aantal eenmalige

posten in het laatste kwartaal van 2005.

Gecorrigeerd voor deze incidentele kosten

weerspiegelde de lastenontwikkeling de

aanhoudende kostenbeheersing en de

synergievoordelen van de integratie van

Banco Sudameris.

De voorzieningen werden verhoogd naar

303 basispunten van de gemiddelde naar

risico gewogen activa, vergeleken met

257 basispunten in 2004. Deze toename is in

overeenstemming met de sterke groei van de

particuliere kredietportefeuille.

Het bedrijfsresultaat voor belastingen nam

toe met 14,9% dankzij een robuuste

batengroei en een actieve kostenbeheersing.

Gezien de hedgegerelateerde volatiliteit van

de belastingdruk vormt het bedrijfsresultaat

voor belastingen een goede maatstaf voor de

resultaatontwikkeling van de BU Brazilië.

De effectieve belastingdruk daalde met

4,3 procentpunt tot 31,4%. Dit was vooral te

danken aan terugontvangen belastingen in het

vierde kwartaal. De verdere waardestijging

van de Braziliaanse real ten opzichte van de

Amerikaanse dollar in 2005 resulteerde in

hedgegerelateerde belastinguitgaven van

EUR 39 miljoen tegenover EUR 24 miljoen

in 2004.

Ambities voor 2006

In 2006 willen wij onze bedrijfsactiviteiten

optimaliseren door middel van een

gesegmenteerde financiële dienstverlening.

Wij gaan particulieren, ondernemers en

eigenaars van kleine en middelgrote bedrijven

via een specifieke benadering ondersteunen

en bedienen. Zij vormen ook de steunpilaren

van de economische groei in Brazilië en

samen met hen willen wij een bijdrage leveren

aan de ontwikkeling van het land en de

duurzaamheid van onze lokale bedrijfs-

activiteiten. De klantgroepen die via het

retail banking-netwerk worden bediend,

vormen de kern van het strategisch

middensegment in Brazilië.

Aymoré, onze dochteronderneming voor

consumptief krediet, streeft ernaar haar

leidende positie in de markt voor

autofinanciering te behouden door het

netwerk van dealers uit te bouwen en de

looptijd van kredieten te verlengen. Daarnaast

wil Aymoré de financiering van andere

duurzame goederen uitbreiden. Ons bestand

van consumptief-kredietklanten vormt ook

een uitstekende basis voor de cross-selling

van retailproducten.

Per 1 januari 2006 is de groepsstructuur

aangepast aan de strategische focus op het

middensegment. De BU Brazilië vormt de

kern van de nieuwe BU Latijns-Amerika,

waarin verder ook de andere activiteiten van

ABN AMRO in Latijns-Amerika (onder meer

Chili, Paraguay, Uruguay en Mexico) zijn

ondergebracht.

BU New Growth MarketsDe BU New Growth Markets (BU NGM) biedt een

groeiend assortiment bankdiensten aan particuliere

klanten in landen die zich uitstrekken van Azië / Pacific

via het Midden-Oosten tot Europa. Dit geografisch

werkterrein omvat grote, snelgroeiende en

winstgevende markten als India, de Verenigde Arabische

Emiraten, Taiwan en Hongkong. De nadruk lag in 2005

op het benutten van groeikansen in het middensegment

van de particuliere markt in Azië. Hiertoe werden meer

bemiddelde particulieren bediend met specifiek op deze

doelgroep afgestemde producten en diensten. In 2005

vertoonden de operationele baten en de jaarwinst een

sterke stijging, mede dankzij het aanhoudende succes

van creditcards en Van Gogh Preferred Banking in Azië.

Met de verfijning van haar marktbenadering

en organisatiestructuur ondersteunde de

BU NGM de concernstrategie. In 2005 werd,

geheel in het kader van de strategie om alle

Kernactiviteiten

56

hypotheekactiviteiten binnen de groep te

bundelen in één BU, Stater (‘end-to-end’

dienstverlener voor de Europese

hypotheekmarkt) overgeheveld naar de

BU NL. De consumer banking-activiteiten in

Kazakhstan, die voorheen onder Wholesale

Clients vielen, werden organisatorisch

omgehangen naar de BU NGM. Deze

aanpassingen zullen, naast een stijging van de

baten met ruim 40% (gecorrigeerd voor de

overheveling van Stater), de transparantie van

ons snelgroeiende Aziatische bedrijf vergroten

en ons in staat stellen synergiemogelijkheden

te benutten en nieuw potentieel in consumer

banking aan te boren.


De strategie van de BU NGM is erop gericht in

te spelen op de expansiemogelijkheden in het

middensegment van de particuliere markt in

Azië. Onze aanwezigheid strekt zich uit van

het Midden-Oosten tot Oceanië en omvat

grote, snelgroeiende en winstgevende

marktgebieden als India, de Verenigde

Arabische Emiraten, Taiwan en Hongkong. Tot

de factoren die deze markten aantrekkelijk

maken, behoren een toename van de uitgaven

voor financiële diensten met circa 9% per jaar

in het middensegment van de particuliere

markt, de voortgaande deregulering en het

relatief geringe aantal gevestigde

marktpartijen. Bovendien groeit de doelgroep

van meer bemiddelde particulieren en zijn

klanten steeds beter geïnformeerd. Wij

hebben ook een belang van 40% in

Saudi Hollandi Bank, waaraan wij

managementdiensten en kennis op het gebied

van particuliere bankproducten leveren. Een

goed voorbeeld van het delen van kennis is

het preferred banking-concept, dat met

succes is uitgerold in Saudi-Arabië.

De strategische focus in Azië en Midden- en

Oost-Europa ligt op meer bemiddelde

particulieren, die met specifiek op deze

doelgroep afgestemde bankproducten en

Kerncijfers BU New Growth Markets


Rente 363 237

Provisie 193 173


Resultaat uit financiële transacties 6 6



Totaal operationele baten 707 559

Totaal operationele bedrijfslasten 369 346

Bedrijfsresultaat 338 213



Belastingen 58 33

Operationele nettowinst 213 139


Jaarwinst 213 378





BU New Growth Markets



Kernactiviteiten

57

-diensten worden bediend. Door het openen

van nieuwe kantoren hebben wij onze

geografische aanwezigheid uitgebreid. In Azië

vormen creditcards en Van Gogh Preferred

Banking, ons succesvolle relatiebeheer-

concept voor meer bemiddelde particulieren,

die via één vaste contactpersoon worden

bediend, de kern van ons aanbod, aangevuld

met aanverwante producten als consumptief

krediet (met name in India) en spaar- en

depositorekeningen. Dankzij deze strategie

heeft de BU NGM bijna 2,8 miljoen klanten in

Azië, waaronder ongeveer 40.000 Van Gogh

Preferred Banking-relaties. Op het gebied van

creditcards zijn wij, met circa 2,4 miljoen

uitgegeven kaarten, in India, de Verenigde

Arabische Emiraten en Taiwan een gevestigde

speler. Ook in Hongkong, Indonesië, Pakistan

en Singapore is de respons positief.

De International Diamond & Jewellery Group,

die opereert vanuit België en in een aantal

landen lokale vestigingen heeft, is een

leidende en succesvolle financier van de

diamant- en juwelenbranche, met meer dan

2.000 klanten wereldwijd. Dit bedrijfs-

onderdeel is per 1 januari 2006 onder de

BU Private Clients komen te vallen.

Resultaten in 2005

Per 1 januari 2005 is het belang van 60% in

het hypotheekadministratiebedrijf Stater, dat

vroeger onder de BU NGM viel, overgeheveld

naar de BU NL. In 2004 bedroeg het effect op

de operationele baten en de operationele

bedrijfslasten respectievelijk EUR 74 miljoen

en EUR 72 miljoen.

De jaarwinst nam aanzienlijk toe: +53,2% naar

EUR 213 miljoen. Vooral Azië leverde een forse

bijdrage, gesteund door het aanhoudende

succes van de creditcard activiteiten en het Van

Gogh Preferred Banking-concept


26,5% naar EUR 707 miljoen, ondanks de

overheveling van Stater naar de BU NL.

Gecorrigeerd hiervoor bedroeg de batengroei

45,8%. Dit was voornamelijk te danken aan de

aanhoudend sterke groei in Azië (+41,0%),

waar de creditcardactiviteiten en het Van Gogh

Preferred Banking-concept met succes

werden uitgebreid. Het aantal creditcards in

Azië nam toe met 48% naar 2,4 miljoen en

het aantal klanten in Azië met 36% naar

2,8 miljoen. De bijdrage van onze deelneming

in Saudi Hollandi Bank steeg met 63,6%. Dit

weerspiegelt de sterke marktpositie van deze

onderneming in een krachtig groeiende

economie.

De toename van de totale operationele baten

was vooral te danken aan de ontwikkeling van

de nettorentebaten, die met 53,2% stegen

naar EUR 363 miljoen. Deze stijging vloeide

met name voort uit de groei van creditcard-

vorderingen, consumptief krediet en

spaarrekeningen, alsmede uit een

herrubricering in het tweede kwartaal van

2005 van provisiebaten naar nettorentebaten

met terugwerkende kracht tot 1 januari 2005.


met 6,6% naar EUR 369 miljoen. Gecorrigeerd

voor de overheveling van Stater namen de

totale operationele bedrijfslasten toe met

34,7% als gevolg van verdere investeringen in

de verschillende activiteiten in Azië, onder

meer voor de introductie van nieuwe

Nationaal aandelenrecord in IndiaIn 2005 vestigde ons consumer banking-bedrijf in India een nieuw

nationaal record: binnen één maand werd ongeveer USD 100 miljoen

geplaatst in aandelenfondsen. Het hoogste bedrag ooit dat door een

distributeur in India in een tijdsbestek van één maand werd ingebracht

in aandelenfondsen. Het aantal verwerkte aankooporders was met

13.450 eveneens een nieuw Indiaas record. Alle kantoren en

klantsegmenten droegen hieraan bij.

ABN AMRO Investment Services won in 2005 de CEO Award en is in

India één van de grootste distributeurs van aandelenbeleggingsfondsen.

Kernactiviteiten

skipper

59

producten, de opening van nieuwe vestigingen

en intensieve marketing campagnes. In 2005

zijn 14 vestigingen geopend, waarmee het

totale aantal vestigingen in Azië op 67 komt,

waarvan 23 in India. Het totale aantal fte’s

in Azië is met 35% toegenomen tot 5.224.

De voorzieningen werden verhoogd van

EUR 41 miljoen naar EUR 67 miljoen in

verband met de groei van de

kredietportefeuille en de toename van de

creditcardvorderingen.

De post beëindigde bedrijfsactiviteiten in

2004 betreft de bijdrage van Bank of Asia aan

de baten. Het belang in deze bank werd in

2004 verkocht.

Ambities voor 2006

Per 1 januari 2006 is het merendeel van de

activiteiten van de BU NGM ondergebracht in

de BU Azië, terwijl een beperkt deel thans

onder de BU Europa valt. Het management

van de BU zal onverminderd streven naar

uitbreiding van de consumer banking-

activiteiten in Azië. De nadruk zal hierbij

liggen op autonome groei in Hongkong, India,

Indonesië, Pakistan, Singapore, Taiwan en de

Verenigde Arabische Emiraten. Om het

klantenbestand uit te breiden, zullen in 2006

in India en Pakistan nieuwe kantoren worden

geopend. In Pakistan, Indonesië, Hongkong

en Singapore zullen wij onze verkoop-

campagnes voor creditcards voortzetten.

Acquisities zullen mogelijk een rol spelen bij

de verwezenlijking van onze ambitie om in

Azië uit te groeien tot een toonaangevende

speler in consumer banking.

BU BouwfondsIn 2005 consolideerde de BU Bouwfonds (Bouwfonds)

haar leidende positie in de Nederlandse markt

voor commercieel vastgoed en koopwoningen en

zette ze de expansie in andere Europese markten

voort. Door een verdere toename van het aantal

verkochte woningen in Nederland en Frankrijk,

de verdere groei van vastgoedfinanciering en de

forse woninghypotheekproductie (deels gedreven

door oversluitingen van bestaande hypotheken),

vertoonden de operationele baten en de jaarwinst

een scherpe stijging. Met ingang van 1 januari 2006

vallen de woninghypotheekactiviteiten van Bouwfonds

onder de BU Nederland (BU NL). In het kader van de

aanscherping van de op het middensegment gerichte

strategie heeft ABN AMRO in het eerste kwartaal

van 2006 het desinvesteringsproces van Bouwfonds

opgestart.

Bouwfonds is, gemeten naar aantal verkochte

woningen, de grootste projectontwikkelaar

van Nederland en is tevens een internationale

vastgoedfinancier en een belangrijk

verstrekker van woninghypotheken.


De strategie van Bouwfonds is gericht op

behoud van de leidende positie in de

Nederlandse markt voor koopwoningen en

commercieel vastgoed en op selectieve

expansie van de ontwikkeling van woningen

en commercieel vastgoed in andere Europese

landen. Een hoeksteen van de strategie is het

vermogen om vastgoedexpertise te koppelen

aan vastgoedfinanciering. De groei van de

financieringsactiviteiten zal worden

ondersteund door de verdere internationale

expansie in Europa en Noord-Amerika. Ook

voor het uitbouwen van de

vastgoedgerelateerde asset management-

activiteiten ten behoeve van particuliere en

institutionele beleggers, zowel in Nederland

als in andere markten, wil Bouwfonds haar

vastgoedexpertise benutten.

ABN AMRO neemt met twee boten deel

aan de Volvo Ocean Race 2005 –2006, de

grootste en zwaarste zeilrace rond de

wereld. Deze twee boten vormen samen

één team. De zeilrace is in november

2005 van start gegaan in de Spaanse

havenplaats Vigo. Na een tocht van

30.000 zeemijl ligt de finish in het

Zweedse Gothenburg, in juli 2006.

Kernactiviteiten

60

Op het gebied van projectontwikkeling richt

Bouwfonds zich vooral op koopwoningen. In

dit segment is ze marktleider in Nederland,

waar in 2005 meer dan 8.300 woningen

werden verkocht. Daarnaast verkocht

Bouwfonds 2.700 woningen in Frankrijk en

600 in Duitsland. In Nederland verschuift het

accent in de portefeuille van Bouwfonds

geleidelijk van grootschalige woningprojecten

in uitbreidingsgebieden naar multifunctionele

binnenstedelijke projecten. Bouwfonds

bekleedt ook in de ontwikkeling van

commercieel vastgoed een leidende positie in

de Nederlandse markt. Eind 2004 werd de

positie in dit segment versterkt door de

overname van commercieel-vastgoed-

ontwikkelaar MAB, die een goede reputatie

geniet op het gebied van multifunctionele

binnen stede lijke projecten en innovatieve

retail-concepten in Nederland en andere

Europese landen.

Bouwfonds verstrekt vastgoedfinanciering

aan Nederlandse ontwikkelaars van

projecten in binnen- en buitenland en aan

vastgoedbeleggers in Nederland.

Daarnaast worden in Nederland lease-

arrangementen voor commercieel vastgoed

verzorgd.

Op het gebied van asset management biedt

Bouwfonds vastgoedgerelateerde beleggings-

producten voor zowel institutionele als

particuliere beleggers aan.

Bouwfonds verkoopt haar woninghypotheek-

producten via onafhankelijke tussenpersonen.

Ook verkoopt zij hypotheken die door derden

(verzekeraars en hypotheekadvies-

organisaties) onder eigen label op de markt

worden gebracht. De directe verkoop van

hypotheken is beperkt tot het internetproduct

MoneYou. Al een aantal jaren op rij is

Bouwfonds in een jaarlijks onderzoek onder

Nederlandse intermediairs als de beste of

op één na beste hypotheekverstrekker uit de

bus gekomen. De hypotheekactiviteiten zijn

per 1 januari 2006 overgeheveld naar de

BU NL.

Resultaten in 2005

De jaarwinst nam toe met 18,4% naar

EUR 315 miljoen, in lijn met de algehele

verbetering van de operationele performance.

Kerncijfers BU Bouwfonds


Rente 513 416

Provisie 10 18








Belastingen 149 107

Jaarwinst 315 266





BU Bouwfonds



Kernactiviteiten

61


29,6% naar EUR 871 miljoen. Bouwfonds

zette hiermee een positieve trend door

dankzij goede resultaten uit alle activiteiten.

De nettorentebaten waren 23,3% hoger op

EUR 513 miljoen dankzij een verdere groei

van de woninghypotheekportefeuille en de

vastgoedfinancieringsactiviteiten, alsmede

de toename van ontvangen boeterente in

verband met de vervroegde aflossing van

hypotheken. De overige operationele baten

stegen met 39,1% naar EUR 331 miljoen,

hoofdzakelijk door hogere opbrengsten uit

de ontwikkeling van woningbouwprojecten

en de acquisitie van MAB. In Nederland

bleven de omstandigheden op de

woningmarkt gunstig door de lage rentestand.

Hierdoor nam het aantal verkochte en in

aanbouw zijnde woningen toe, hetgeen tot

een resultaat verbetering leidde. Deze

verbetering werd echter deels tenietgedaan

door lagere baten uit de ontwikkeling van

commercieel vastgoed, als gevolg van het

lage niveau van nieuwe projecten op de

Nederlandse kantorenmarkt.


met 31,4% naar EUR 381 miljoen. Dit kwam

voornamelijk door hogere personeelskosten

als gevolg van autonome groei, de acquisitie

van MAB en de overname van de portefeuille

van Staal Bankiers in het tweede halfjaar van

2004.

De voorzieningen werden met EUR 17 miljoen

verhoogd naar EUR 26 miljoen in verband met

provisies voor de buitenlandse hypotheek-

portefeuille.

Ambities voor 2006

Per 1 januari 2006 worden de resultaten van

Bouwfonds onder de BU NL verantwoord. In

2006 gaat Bouwfonds diverse initiatieven

ontplooien om haar activiteiten in een aantal

Europese landen uit te breiden. Zo zal in

Frankrijk in meerdere steden een kantoor

worden geopend om de uitbreiding van de

activiteiten in projectontwikkeling te

ondersteunen en zal ook een begin worden

gemaakt met vastgoedfinanciering. In andere

Europese landen gaat Bouwfonds samen met

lokale ontwikkelaars woningbouwprojecten

opstarten en commercieel-vastgoedprojecten

ontwikkelen en financieren voor Nederlandse

en buitenlandse klanten. Wat betreft asset

management zullen wij ook in 2006 een

verscheidenheid aan portefeuilles

verwerven voor particuliere en institutionele

beleggers.

Sinds de overheveling van de woning-

hypotheek activiteiten naar de BU NL met

ingang van januari 2006 is Bouwfonds een

Europees projectontwikkelaar,

vastgoedfinancier en beheerder van

vastgoedfondsen, met een balanstotaal van

ongeveer EUR 13 miljard en een jaarwinst van

EUR 139 miljoen over 2005. In het kader van

de aanscherping van de op het

middensegment gerichte strategie heeft

ABN AMRO in het eerste kwartaal van 2006

het desinvesteringsproces van Bouwfonds

opgestart.

Voor nadere informatie wordt verwezen naar

het jaarverslag van Bouwfonds en de

internetsite www.bouwfonds.com.

Bouwfonds partner in megatransactie voor Vendex KBBIn december 2005 trad Bouwfonds op als cofinancier en, via de joint

venture IEF Capital, als coarrangeur van de verkoop van 73 winkels aan

een consortium van venture capital-bedrijven. De verkochte

vastgoedportefeuille omvatte vijf Bijenkorf-winkels, zeven V&D-winkels

en 61 Hema-vestigingen, met in totaal ruim 540.000 m2 winkelruimte. De

winkelpanden zijn via langlopende huurcontracten weer verhuurd aan

Vendex KBB. De huuropbrengsten zullen worden gebruikt als basis voor

de aan Nederlandse pensioenfondsen geboden inflatiedekking.

Bouwfonds blijft de vastgoedportefeuille beheren. Deze sale & leaseback

was één van de grootste vastgoedtransacties in Europa in 2005, waarbij

Bouwfonds de concurrentieslag met twintig andere bieders uit

hoofdzakelijk Nederland en het Verenigd Koninkrijk won.

Kernactiviteiten

62

Het productenpakket van WCS varieerde van

adviesdiensten, kapitaalmarkttransacties en

financieringen tot transaction banking. Al deze

producten werden op mondiale schaal

aangeboden. WCS onderscheidde zich van de

concurrentie door de combinatie van drie

elementen: het inzicht in de doelstellingen van

klanten, de gedegen productkennis en het

wereldwijde netwerk van de bank. Een

belangrijk aandachtspunt in 2005 was het

halen van meer voordeel uit het omvangrijke

internationale netwerk. WCS was actief in

meer dan vijftig landen, met sterke concen-

traties in Amsterdam, Chicago, Hongkong,

Londen, New York, Singapore en Sydney.


WCS ontwikkelde innovatieve producten voor

complexe multinationale klantrelaties. Deze

producten werden vervolgens ook

aangeboden aan de doelgroepen van de bank

in het middensegment en aan financiële

instellingen. Om dit doel te bereiken, werkte

WCS nauw samen met andere onderdelen

van de groep. Zo zette WCS met de BU Noord-

Amerika een geïntegreerd distributieplatform

op en werden producten voor particuliere

beleggers aangeboden via de BU’s van

Consumer & Commercial Clients.

De productgerichte activiteiten van WCS

waren gegroepeerd in Fixed Income, Futures

en FX (FIFF), Commercial Banking en Equities

& Investment Banking.

FIFF bood klanten een totaaloplossing

waarmee zij hun risicoposities konden

beheren en het rendement op hun portefeuille

konden optimaliseren. Het productaanbod

Kerncijfers Wholesale Clients


Rente 1.061 1.599

Provisie 1.718 1.728

Handelsresultaat 2.363 1.138






Bedrijfsresultaat 642 – 81

Waardeverminderingen – 241 – 8

Bedrijfsresultaat voor belastingen 883 – 73

Belastingen 178 – 72

Operationele nettowinst 705 – 1


Jaarwinst 705 0





Wholesale ClientsWholesale Clients (WCS),

waarin de corporate en

investment banking-

activiteiten van de bank zijn

ondergebracht, kan

terugzien op een goed jaar

met hogere operationele

baten en een hogere

jaarwinst. WCS richtte zich

op de dienstverlening aan

een selecte groep

multinationale

ondernemingen die behoefte

hebben aan specialistische

sectorkennis en

geavanceerde producten.

Per 1 januari 2006 zijn de

activiteiten van WCS over de

nieuwe BU’s verdeeld.

Wholesale Clients



Kernactiviteiten

63

werd ondersteund door goede research en

onze wereldwijde aanwezigheid, zodat WCS

zich kon richten op haar klanten op alle

continenten. De klantbetrokkenheid van WCS

werd onderstreept door het grote aantal

jaarlijkse onderscheidingen. Deze vormden

een erkenning van haar toonaangevende

capaciteiten op het gebied van risicobeheer en

productinnovatie ten behoeve van onze

klanten in het middensegment van de markt

en geselecteerde multinationale

ondernemingen.

In 2005 investeerde WCS fors in de opbouw

van haar derivatenbedrijf. Zo werd er een

speciale unit Structured Derivatives gevormd

om de baten een stevige impuls te geven door

de ontwikkeling van innovatieve

gestructureerde producten. Structured

Derivatives beschikt over een zeer brede

kennis van derivatenproducten, variërend van

aandelen tot vreemde valuta en vastrentende

waarden, en fungeert tevens als kraamkamer

voor nieuwe producten, die vervolgens

gestandaardiseerd worden tot verhandelbare

producten en verkocht worden via ons

mondiale handelsplatform. Dit model van

kennisoverdracht, waarbij uit innovatieve

producten voor complexe klantrelaties nieuwe

producten ontstaan voor klanten in het

middensegment en voor financiële

instellingen, is volledig in overeenstemming

met de concernstrategie.

In Commercial Banking waren de diensten op

het gebied van traditionele kredietverlening,

securitisatievehikels, cashmanagement en

handelsfinanciering gebundeld. Deze

producten zijn toegesneden op de

belangrijkste behoeften van onze klanten in

het middensegment. Oplossingen die onze

klanten helpen hun werkkapitaal te

optimaliseren, zoals securitisatie van

vorderingen en producten voor transaction

banking, vormen het fundament onder een

groot aantal van onze klantrelaties. Dat de

dienstverlening van ABN AMRO op het gebied

van handelsfinanciering toonaangevend is in

de markt, werd afgelopen jaar opnieuw

bevestigd. In 2005 zijn wij voor het vierde

opeenvolgende jaar door het Trade Finance

Magazine uitgeroepen tot ‘Best Online Trade

Finance Bank’ en onderscheidde Euromoney

ons met de ‘Trade Finance Lead Technology

Award’.

Equities & Investment Banking omvatte

aandelen, aandelenderivaten, aandelen-

markten (onze joint venture met Rothschild

werd door Extel in 2005 uitgeroepen tot beste

arrangeur van primaire emissies in Europa),

obligatiemarkten en fusies & overnames. Wij

behoren tot de toonaangevende

effectenhuizen van Europa en zijn vooral sterk

gepositioneerd in het Verenigd Koninkrijk

(waar wij via onze dochter Hoare Govett ook

corporate broking-diensten aanbieden),

Nederland en Scandinavië, terwijl onze

aanwezigheid in geselecteerde andere

markten in omvang toeneemt. WCS stond

in 2005 op de ranglijst van Extel voor zowel

pan-Europese aandelenhandel als pan-

Europese aandelenmarktstrategie op een

derde positie.

De relatiebeheerfunctie van WCS is eveneens

in overeenstemming met de huidige concern-

strategie gebracht. WCS bediende via Global

Clients een selecte groep multinationale

ondernemingen die behoefte hadden aan

specialistische sectorkennis en hoogwaardige

producten.

Resultaten in 2005Gecorrigeerd voor de herstructurerings-

voorziening met betrekking tot WCS en

Group Shared Services in 2004 (EUR 381

miljoen operationele bedrijfslasten en

EUR 271 miljoen operationele nettowinst)

steeg de jaarwinst van WCS met 160,1%

naar EUR 705 miljoen in 2005. De

onderstaande cijfers zijn gecorrigeerd voor

deze voorziening.

Kernactiviteiten

64


13,6% tot EUR 5.341 miljoen dankzij een

sterke batengroei bij FIFF, met name op het

gebied van gestructureerde derivaten.

De onderliggende operationele baten van

Commercial Banking (gecorrigeerd voor de

verkoop van de Professional Brokerage- en

binnenlandse custody-activiteiten in 2004)

stegen door hogere baten bij zowel

transaction banking als kredietverlening. De

batenstijging uit de kredietportefeuille werd

echter gedeeltelijk ongedaan werd gemaakt

door de verkrappende marges in Noord-

Amerika en Azië.

De groei van de operationele baten van FIFF

was vooral te danken aan hogere baten uit

gestructureerde derivaten. Het programma

Derivatives Step Change, dat aan het begin

van het jaar is geïntroduceerd, leverde een

batengroei op van ruim 150%

Equities & Investment Banking zag de

operationele baten eveneens toenemen. De

baten van Equity Brokerage waren stabiel,

waarbij hogere volumes de lagere marges

compenseerden. De invoering van een

geïntegreerd producten sales-platform

(inclusief derivaten) leidde tot een verbetering

van de baten van Equities. De baten bij M&A

en Fixed Income Capital Markets stegen in de

tweede helft van het jaar dankzij de goede

pijplijn die gedurende het jaar werd

opgebouwd.

De ontwikkeling van nettorentebaten,

handelsresultaat en resultaat uit financiële

transacties moet in zijn totaliteit worden

bezien vanwege de herrubricering van baten in

het Verenigd Koninkrijk tussen deze posten.


met 6,7% naar EUR 4.699 miljoen,

hoofdzakelijk door hogere bonusreserveringen

en indirecte kosten als gevolg van hogere

automatiseringsuitgaven in verband met een

aantal grote projecten (onder andere Bazel II

en Compliance).

Door een aanzienlijke vrijval in de portefeuilles

telecommunicatie en energie konden de

voorzieningen met EUR 233 miljoen worden

verlaagd tot een nettovrijval van EUR 241

miljoen.

De naar risico gewogen activa namen tussen

31 december 2004 en 31 december 2005 toe

met EUR 4,2 miljard. Valutakoerseffecten van

EUR 6,4 miljard deden de daling van de naar

risico gewogen activa volledig teniet.

Ambities voor 2006Als onderdeel van de strategische aanpassing

van de groepsstructuur per 1 januari 2006 aan

de strategische focus op het middensegment

Grootste aandelentransactie in AziëABN AMRO Rothschild was in de zomer van 2005 betrokken bij twee

grote aandelenemissies in de Koreaanse sectoren technologie en

telecommunicatie. In totaal werd een bedrag van USD 3,2 miljard

aangetrokken. Hierdoor eindigde ABN AMRO in de top van de Koreaanse

ranglijsten voor kapitaalmarkttransacties en versterkte zij haar positie

als een toonaangevende speler in Azië.

De emissies van LG.Philips LCD en SK Telecom vertegenwoordigden

gezamenlijk meer dan de helft van het totale transactievolume op de

Koreaanse aandelenmarkt. De transactie die voor LG.Philips LCD werd

opgetuigd – een vervolguitgifte van American Depositary Receipts

(ADR’s) en gewone aandelen – was met een waarde van USD 2,2 miljard

verreweg de grootste aandelenemissie die ABN AMRO Rothschild ooit in

Azië tot stand heeft gebracht. Nog geen twee weken later trad

ABN AMRO Rothschild op als joint global coordinator en joint

bookrunner voor de plaatsing van ADR’s van SK Telecom tot een bedrag

van USD 1 miljard. Dit betrof de grootste telecomtransactie in Azië (ex

Japan) in 2005 en de op drie na grootste transactie in Korea sinds 2001.

Deze transacties onderstrepen de kracht van ons internationale netwerk,

waardoor wij de concurrentie kunnen aangaan op zowel de Aziatische als

de Amerikaanse markt. Omdat het in beide gevallen ging om ADR’s, was

de concurrentie vanuit de Verenigde Staten fel. Wij zijn er niettemin in

geslaagd een groot aantal beleggers voor beide transacties te

interesseren.

Kernactiviteiten

65

zijn de activiteiten van WCS over een aantal

nieuwe BU’s verdeeld. De relatiebeheer-

functie van Global Clients en de activiteiten op

het gebied van fusies en overnames en

aandelen vormen thans de nieuwe BU Global

Clients. De relatiebeheerfunctie van

Commercial Banking is opgesplitst over de

regionale BU’s om de positie van ABN AMRO

in het middensegment te versterken. Door het

potentieel van WCS te ontsluiten voor de hele

groep zullen wij onze zakelijke klanten

efficiënter kunnen bedienen. De nieuwe

BU Global Markets fungeert als een

productplatform dat zich toelegt op de

ontwikkeling en distributie van producten ten

behoeve van alle klanten van de bank.

De in 2005 opgestarte strategische initiatieven

zullen in 2006 door de nieuwe BU’s worden

voortgezet, met als doel de winstgevendheid

verder te verbeteren.

Kernactiviteiten

66

Het bedrijfsmodel van de BU Private Equity

bestaat uit het verwerven van

aandelenbelangen in niet-beursgenoteerde

bedrijven, zodat daarover invloed of

zeggenschap kan worden uitgeoefend. Deze

belangen worden gedurende een aantal jaren

beheerd om ze daarna met winst te verkopen.

De BU Private Equity richt zich op twee

hoofdactiviteiten: Buy-Out Investments en

Corporate Investments.


In de afgelopen drie jaar heeft de BU Private

Equity haar bedrijfs- en operationeel model

ingrijpend gewijzigd. Het accent van de

beleggingsactiviteiten is verlegd van het

nemen van een minderheidsbelang in ‘early

stage’ en ‘later stage’ kleine en middelgrote

bedrijven naar het verwerven van een

meerderheidsbelang in middelgrote

ondernemingen. Daarnaast is het

geografische werkterrein aanzienlijk

ingeperkt. De activiteiten in Oost-Azië,

de Verenigde Staten, Latijns-Amerika en

een aantal Oost-Europese landen zijn

beëindigd.

Deze heroriëntatie heeft geleid tot een

afname van het aantal medewerkers met

55% in de afgelopen drie jaar en tot

concentratie van de beleggingen in

Nederland, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk,

Scandinavië, Italië, Spanje en Australië/Nieuw-

Zeeland. Het aantal participaties is verder

afgenomen, maar de gemiddelde investering

in nieuwe participaties is fors toegenomen.

De groei van de Buy-Out Investments-

portefeuille wordt overigens volledig

gefinancierd uit het vrijvallende kapitaal en

de gerealiseerde winst bij de verkoop van

participaties in de Corporate Investments-

portefeuille.

Buy-Out Investments beheert de portefeuille

Europese en Australische middelgrote buy-

Kerncijfers BU Private Equity


Rente 5 (32)

Provisie 0 8



Overige operationele baten 7 – 24






Belastingen – 45 22

Jaarwinst 331 463



Aantal medewerkers (fte) 109 115


BU Private EquityDe kernactiviteit van de

BU Private Equity is het

investeren in niet-

beursgenoteerde bedrijven,

zowel voor eigen rekening

van ABN AMRO als voor

derden. In de afgelopen drie

jaar heeft de BU het accent

verlegd van het nemen van

een minderheidsbelang in

‘early stage’ en ‘later stage’

kleine en middelgrote

bedrijven naar het

verwerven van een

meerderheidsbelang in

middelgrote ondernemingen.

Door deze heroriëntatie

groeide de portefeuille

Europese en Australische

middelgrote buy-outs in 2005

met ongeveer 30%. De

omvang van de Nederlandse

‘early stage’ portefeuille

bleef gelijk.

BU Private Equity



Kernactiviteiten

67

outs; dit betreft deelnemingen van zowel

ABN AMRO als derden waarover zeggenschap

wordt uitgeoefend. De door Corporate

Investments beheerde portefeuille bestaat in

hoofdzaak uit deelnemingen in Nederlandse

kleine en middelgrote bedrijven waarover geen

zeggenschap wordt uitgeoefend, alsmede

risicokapitaal- en ‘early stage’ bedrijven in de

sectoren life sciences, informatietechnologie

en media/telecommunicatie.

Per 31 december 2005 bedroeg de totale

waarde van de door de BU Private Equity

beheerde participaties EUR 2,7 miljard,

waarvan EUR 2,5 miljard ten behoeve van

ABN AMRO en het restant ten behoeve van

derden.

Resultaten in 2005De reële marktwaarde van de Buy-Out

Investments-portefeuille steeg in 2005 van

EUR 1,3 miljard naar EUR 1,7 miljard. Dit is in

lijn met de doelstelling om in de komende

jaren een aanzienlijke groei van de beheerde

Buy-Out Investments-portefeuille te

realiseren. Hoewel het aantal participaties

daalde, bleef de reële marktwaarde van de

Corporate Investments-portefeuille stabiel op

EUR 0,6 miljard dankzij de gunstige

koersontwikkeling van de beursgenoteerde

participaties in de portefeuille van Corporate

Investments.

De jaarwinst was 28,5% lager op EUR 331

miljoen.

De totale operationele baten namen af met

26,9% naar EUR 450 miljoen, hoofdzakelijk

doordat de verkoop van geconsolideerde

participaties weer op een normaal niveau

lag.


met 13,0% naar EUR 130 miljoen.

De voorzieningen werden verhoogd van

EUR 16 miljoen naar EUR 34 miljoen vanwege

een voorziening die in de Britse portefeuille

werd getroffen.

De belastingen daalden met EUR 67 miljoen

door een belastingvrijval.

Ambities voor 2006Gezien de focus op het verwerven van een

meerderheidsbelang in middelgrote

ondernemingen, zullen de Buy-Out activiteiten

worden ondergebracht in een verzelfstandigde

dochteronderneming van de bank. Dit maakt

een onafhankelijker besluitvorming mogelijk

en vergroot de operationele armslag. Hiertoe

is AA Capital Holding B.V. opgericht welke de

aandelen bezit van de werkmaatschappijen in

zeven landen.

Waardecreatie via Private EquityIn april 2002 investeerde ABN AMRO EUR 14,4 miljoen in Puzzler Media,

de grootste uitgever van puzzeltijdschriften in het Verenigd Koninkrijk

met een marktaandeel van 50%. Een florerend bedrijf dat onder sterke

merknamen actief was in een nichemarkt en beschikte over een ervaren

managementteam, maar dat behoefte had aan een partner om de

overgang naar de volgende fase in de ontwikkeling van het bedrijf te

ondersteunen.

Puzzler Media is in de afgelopen drie jaar omgevormd tot de grootste

aanbieder van puzzels ter wereld met een jaaromzet van GBP 17 miljoen

en meer dan 40 titels. Gedurende de periode van onze betrokkenheid bij

het bedrijf is met succes geïnvesteerd in nieuwe media met aanzienlijke

groeiperspectieven, is de Australische markt betreden en is optimaal

geprofiteerd van de enorme populariteit van de Sudoku-puzzels. Puzzler

heeft haar eigen Sudoka-tijdschrift op de markt gebracht en heeft met

Nikoli, de bedenkers van de puzzel, een exclusief publicatie- en

syndiceringscontract gesloten.

In 2005 organiseerden wij een bieding voor de verkoop van onze

participatie in Puzzler. De uiteindelijke koper was John Leng & Co, een

dochteronderneming van uitgeverij DC Thomson. De transactie die werd

afgerond in december 2005, leverde EUR 54,75 miljoen op: een ‘money

multiple’ van 4,8 keer de investeringskosten en een intern

rendementspercentage van 58%.

Kernactiviteiten

68

Door het nemen van een meerderheidsbelang

in portefeuillemaatschappijen kunnen wij

meer invloed uitoefenen op de waarde-

creërende strategieën en initiatieven van de

betreffende ondernemingen. Inmiddels wordt

gewerkt aan de verbetering van het vermogen

van onze beheerders om dergelijke

strategieën en initiatieven te signaleren en te

initiëren.

Een meerderheidsbelang geeft ons ook

toegang tot meer gedetailleerde financiële

en operationele informatie over participaties.

Om deze gegevens te verzamelen en in

rapportages te verwerken en om onze interne

administratieve, boekhoudkundige en

rapportagefuncties te verbeteren, worden

diverse standalone-systemen thans

vervangen door een volledig geïntegreerd, op

het internet gebaseerd systeem.

Kernactiviteiten

69

De BU PC verleent private banking-diensten

aan vermogende particulieren en families die

over een belegbaar vermogen van minimaal

EUR 1 miljoen beschikken. Met een vermogen

onder administratie van EUR 131 miljard eind

2005 (ultimo 2004: EUR 115 miljard) behoren

wij tot de private banking top 10 wereldwijd en

zijn wij de op vier na grootste private banker

van Europa.

In de afgelopen paar jaar hebben wij ons

onshore private banking-netwerk op het

Europese vasteland uitgebouwd via sterke

autonome groei in Nederland en Frankrijk en

acquisities in Duitsland (Delbrück Bethmann

Maffei) en België (Bank Corluy). Na deze

acquisities, waarmee wij onze leidende positie

in deze twee landen hebben versterkt,

moeten de komende periode extra

investeringen in het front-office voor

autonome groei zorgen.

Om ons marktleiderschap in Frankrijk uit te

bouwen, worden Banque de Neuflize en

Banque OBC samengevoegd tot Banque de

Neuflize OBC. De voordelen van deze

combinatie betreffen een nieuw

dienstverleningsmodel, efficiëntere en

kwalitatief hoogwaardigere ondersteunings-

functies en commercial banking-activiteiten

gericht op familiebedrijven als bron van

nieuwe private banking-klanten.

Om te profiteren van de gunstige groei-

perspectieven in Latijns-Amerika en het

Midden-Oosten, gaan wij meer investeren in

personeel en producten in deze regio’s.

Daarnaast staan ook investeringen gepland

in ons Zwitserse private banking-bedrijf, met

als doel de dienstverlening aan klanten uit

Latijns-Amerika en het Midden-Oosten die

hun portefeuille in Zwitserland aanhouden,

en aan klanten uit andere regio’s te

verbeteren.

Kerncijfers BU Private Clients


Rente 480 416

Provisie 594 544










Belastingen 73 66

Jaarwinst 255 169





BU Private ClientsDe BU Private Clients

(BU PC) behoort tot de

private banking top 10

wereldwijd en is de op vier

na grootste private banker

van Europa qua vermogen

onder administratie. De

BU PC verleent private

banking-diensten aan

vermogende particulieren en

families met een belegbaar

vermogen van minimaal

EUR 1 miljoen. In 2005

bouwde de BU PC haar

netwerk verder uit en

verbeterde ze de

performance verder door

een combinatie van

autonome groei en gerichte

acquisities, onder meer van

Bank Corluy in België. De

financiële resultaten waren

uitstekend: de operationele

baten en de jaarwinst waren

hoger en het vermogen

onder administratie

vertoonde eveneens een

fraaie stijging.

BU Private Clients



Kernactiviteiten

dialogue

71


Klanttevredenheid is de sleutel tot ons succes.

De behoeften van onze klanten lopen evenwel

sterk uiteen. Wij zijn daarom overgegaan tot

segmentatie van ons private banking-aanbod,

met een duidelijk afgebakende

dienstverlening die op de specifieke eisen en

bronnen van vermogensvorming van klanten

toegesneden is. Deze aanpak resulteert in een

dienstverlening die in de diepte en de breedte

varieert met de omvang en de complexiteit

van de behoeften van de individuele klant.

Ons aanbod omvat onder meer naadloos

maatwerk voor het topsegment van de private

banking-markt en het ‘relatiebeheerder

adviesmodel’.

Het productaanbod van de BU PC is

gebaseerd op een ‘open architectuur’-

concept. Dit houdt in dat de klant het beste

product ontvangt dat in de markt verkrijgbaar

is, ongeacht de aanbieder.

In Azië zet de BU PC in op autonome groei.

Voor de komende vier jaar zijn ambitieuze

groeidoelstellingen geformuleerd voor het

vermogen onder administratie. Hiertoe zullen

extra medewerkers worden aangetrokken en

zal het productpotentieel in de regio worden

benut.

Een onderscheidend kenmerk van onze

Europese private banking-strategie is dat wij

onder lokale merknamen opereren en deze de

ondersteuning van een solide, internationale

bank bieden. Wij streven ernaar het

vertrouwen van onze klanten in deze lokale

merknamen te behouden en tegelijkertijd de

middelen en soliditeit van ABN AMRO als

groep te benutten.

De BU PC heeft indrukwekkende resultaten

geboekt met het Client Engagement Model en

gerelateerde best practices. Deze zijn eerst in

Nederland toegepast en worden thans ook

geïntroduceerd in andere marktgebieden.

Doel van het Client Engagement Model is de

coördinatie tussen de verschillende partners

van klanten binnen onze bank te verbeteren

en onze interne processen beter af te

stemmen op de eisen en wensen van

individuele klanten en/of klantgroepen.

Resultaten in 2005De jaarwinst van de BU PC verbeterde in 2005

met 20,5% naar EUR 247 miljoen. Dit was

vooral te danken aan de zeer sterke

performance in Nederland en de betere

resultaten in Duitsland. Het resultaat is

exclusief de verkoop van Nachenius, Tjeenk &

Co. in 2005 (EUR 38 miljoen operationele

baten en jaarwinst), een voorziening met

betrekking tot de fusie van Banque Neuflize

en OBC in Frankrijk in 2005 (EUR 45 miljoen

operationele bedrijfslasten en EUR 30 miljoen

jaarwinst) en een herstructureringsvoorziening

met betrekking tot Group Shared Services in

2004 (EUR 56 miljoen operationele

bedrijfslasten en EUR 36 miljoen jaarwinst).

De onderstaande cijfers zijn hiervoor

gecorrigeerd.

Dankzij de zeer sterke performance in

Nederland en de aanmerkelijk betere

resultaten in Duitsland namen de totale

operationele baten toe met 13,5% naar

EUR 1.225 miljoen. Gecorrigeerd voor de

eenmalige bate uit de verkoop van Nachenius,

Tjeenk & Co., lieten de operationele baten een

stijging van 10,0% zien.


met 7,4% naar EUR 846 miljoen, hoofdzakelijk

door hogere kosten in Nederland. In Duitsland

Wij geloven in het belang van een open

dialoog met alle belanghebbenden over

dilemma’s en de uitdagingen die voor ons

liggen. Dit creëert mogelijkheden om tot

nieuwe en betere oplossingen te komen

en draagt bij tot het vergroten van

wederzijds begrip.

Kernactiviteiten

72

daalden de kosten dankzij kostensynergieën

als uitvloeisel van de succesvolle integratie

van Delbrück Bethmann Maffei.

Het vermogen onder administratie nam toe

van EUR 115 miljard eind december 2004 naar

EUR 131 miljard ultimo december 2005. Deze

groei kan worden toegeschreven aan de

hogere nettoinleg van nieuwe gelden en de

gestegen waarderingsniveaus dankzij het

verbeterde klimaat op de financiële markten.

De asset-mix wijzigde licht: 70% in aandelen

en vastrentende waarden (67% eind 2004) en

30% in liquide middelen (33% eind 2004).

Ambities voor 2006De focus van de groeistrategie van de BU PC

ligt op Europa en Azië, terwijl betrokkenheid

bij de klant de sleutel blijft tot verdere groei. In

2006 zullen wij aan dit uitgangspunt een

verdere invulling geven door de toepassing

van het Client Engagement Model te

verbreden, onze commerciële organisatie

verder te versterken en de belangrijkste

drijfveren van de betrokkenheid van onze

medewerkers te vergroten. Daarnaast zullen

wij op terreinen als klantmigratie (het

onderling doorspelen van klanten die

belangstelling hebben voor andere producten

en diensten), productontwikkeling en

distributie de synergiemogelijkheden met

andere BU’s bankbreed benutten. Voorts

zullen wij alert zijn op de mogelijkheden van

acquisities in belangrijke Europese markten.

Samen met de BU Latijns-Amerika willen wij

onze activiteiten en ons klantenbestand in

Brazilië uitbreiden.

Acquisitie en integratie van Bank CorluyIn maart 2005 maakte ABN AMRO de overname van Bank Corluy bekend.

De belangrijkste reden voor de acquisitie was dat het klantenbestand

van deze Belgische private banker goed paste in onze strategische focus

op het middensegment. Andere overwegingen waren de productkennis

en de mogelijkheid om onze positie op de Belgische private banking-

markt te verstevigen.

Het integratieproces verloopt voorspoedig en zal door het gebruik van

een gemeenschappelijk IT-platform schaalvoordelen opleveren.

Daarnaast zal het een impuls geven aan een versnelde groei. Het goede

productaanbod, de merknaam Corluy en de bekendheid met de lokale

markt zullen worden gecombineerd met de kracht die het ABN AMRO

schild symboliseert.

Om te zorgen dat de integratie goed verloopt, vallen wij terug op de

ervaring die wij hebben opgedaan in Duitsland. Wij hebben twaalf teams

opgezet, met daarin vertegenwoordigers van beide banken, voor de

gebieden die van cruciaal belang worden geacht voor het

integratieproces. Deze teams moeten de huidige situatie evalueren en

aanbevelingen doen aan het management. Dit teamwerk wordt

ondersteund door proactieve communicatie in twee richtingen met de

hele organisatie en moet commitment kweken in alle geledingen.

Deze initiatieven hebben voor enthousiasme gezorgd onder de

betrokken medewerkers. Dit wordt onderstreept door het uitblijven van

een uitstroom van medewerkers en de brede inzet om het

integratieproces tot een succes te maken. Ook klanten hebben positief

gereageerd: de inleg van gelden houdt aan, de attritiepercentages zijn

laag en klantevenementen worden goed bezocht.

Kernactiviteiten

73

Kerncijfers BU Asset Management


Rente 6 4

Provisie 596 535








Belastingen 40 46

Jaarwinst 171 105

Balanstotaal 1.199 954

Naar risico gewogen activa 823 1.182



Door een duidelijkere focus

op de klant en een grotere

efficiency is de BU Asset

Management (BU AM), het

bedrijfsonderdeel van

ABN AMRO voor

internationaal

vermogensbeheer, erin

geslaagd haar positie in de

markten en klantgroepen

waarop zij zich richt, verder

te versterken. Dankzij een

mix van markten

valutafactoren en

verkoopcampagnes namen

de operationele baten toe.

De batenstijging, in

combinatie met een verdere

kostenbeheersing, vertaalde

zich in een aanzienlijke

stijging van zowel het

bedrijfsresultaat als de

efficiencyratio. De sterkere

concentratie op markten met

het grootste potentieel

leidde tot een aantal

strategische

desinvesteringen en

acquisities. Hierdoor is de

BU AM thans goed

gepositioneerd voor

toekomstige groei. Een ander

vermeldenswaardig feit

betreft de verdere

investeringen om de

leidende positie van de

BU AM in Socially

Responsible Investment te

verstevigen.

BU Asset Management

BU Asset Management



De BU AM is een internationale

vermogensbeheerder met een beheerd

vermogen van EUR 176,2 miljard dat belegd is

via individuele mandaten en in beleggings-

fondsen. De BU AM is actief in meer dan

twintig landen in Europa, Noord- en Zuid-

Amerika, Azië en Australië. Het internationale

portefeuillebeheer is geconcentreerd in zes

locaties wereldwijd: Amsterdam, Atlanta,

Chicago, Hongkong, Londen en Singapore. De

BU AM biedt beleggingsproducten aan in alle

belangrijke regio’s en vermogenscategorieën

en hanteert voornamelijk een actieve

beleggingsstijl. Kenmerkend voor de

beleggingsfilosofie zijn het internationaal

gecoördineerde beleggingsproces en de

zorgvuldige risicobewaking.

De producten van de BU AM worden

rechtstreeks verkocht aan institutionele

klanten als centrale banken, pensioenfondsen,

verzekeringsmaatschappijen en grote

liefdadigheidsinstellingen. De beleggings-

fondsen voor particuliere beleggers worden

via de retail- en private banking-kanalen van

ABN AMRO gedistribueerd, alsmede via

derden zoals banken en verzekeraars. Van het

beheerd vermogen is iets meer dan de helft

afkomstig van institutionele beleggers, 30%

van retail en derden en de rest van separate

portefeuilles die voor de BU Private Clients

worden beheerd.


In 2005 hebben wij onze processen voor

productontwikkeling gestroomlijnd en hebben

wij geïnvesteerd in verbetering van onze

researchactiviteiten. Ons uitgangspunt is

onveranderd dat de klant centraal moet staan

bij alle besluiten die wij nemen. Om de

efficiency te vergroten hebben wij onze

productkennis voor een groot deel in

Luxemburg gebundeld.

Wij hebben ons internationale productaanbod

op specifieke regio’s toegesneden en

beperken onze aanwezigheid tot die markten

Kernactiviteiten

74

waarin wij een wezenlijk aandeel en een

concurrentievoordeel hebben. Als uitvloeisel

van deze sterkere geografische focus hebben

wij eind 2004 onze 401k-activiteiten

(pensioenen) in de Verenigde Staten

afgestoten en in 2005 onze activiteiten in

Kazakhstan. Daarnaast werd vorig jaar de

verkoop van ABN AMRO Trust and

Management Service Companies afgerond.

De verkoop van de banken vermogens beheer-

activiteiten op Curaçao aan FirstCaribbean

Bank is eind januari 2006 afgerond.

Artemis Investment Management Ltd., de in

het Verenigd Koninkrijk gevestigde specialist

van de BU AM in actieve beleggingsproducten

voor particuliere beleggers en mandaten voor

institutionele beleggers, heeft de afgelopen

jaren een sterke performance laten zien.

Vanwege deze positieve gang van zaken en de

gunstige vooruitzichten heeft de BU AM haar

meerderheidsbelang in Artemis Investment

Management Ltd. verder uitgebreid van 58%

naar 71%, zoals destijds afgesproken bij de

overname.

In de loop van 2005 hebben wij een nieuw

concept voor maatschappelijk verantwoord

beleggen (Socially Responsible Investment /

SRI) geïntroduceerd. Wij waren al marktleider

in SRI in Brazilië en Zweden en gaan ons

succesvolle concept nu in heel Europa

uitrollen.

Resultaten in 2005De BU AM zag de jaarwinst toenemen met

74,7% naar EUR 145 miljoen, na correctie voor

de verkoop van het trustbedrijf (EUR 17

miljoen operationele baten en jaarwinst) en de

verkoop van de activiteiten in Kazakhstan

(EUR 13 miljoen operationele baten en EUR 9

miljoen jaarwinst) in 2005 en de verkoop van

het Tsjechische pensioenfonds (EUR 12

miljoen operationele baten en jaarwinst) en de

verkoop van de 401k-activiteiten in de

Verenigde Staten (EUR 16 miljoen

operationele baten en EUR 10 miljoen

jaarwinst) in 2004. De onderstaande cijfers

zijn hiervoor gecorrigeerd.

De totale operationele baten gingen omhoog

met 20,5% naar EUR 682 miljoen. De stijging

van de provisiebaten is afkomstig van de

verbeterde asset-mix met meer winstgevende

producten en van hogere provisies op

bestaande producten. Verder nam het

beheerd vermogen toe onder invloed van de

verbeterde performance van onze mandaten

en fondsen en de verbeterde omstandigheden

op de kapitaalmarkten in 2005. Het resultaat

uit financiële transacties verbeterde dankzij

het positieve rendement op investeringen

voor het opstarten van beleggingsfondsen. De

overige operationele baten stegen in lijn met

de desinvesteringen als gevolg van de sterke

focus op kernactiviteiten.

Dit resultaat weerspiegelt de focus van de

BU AM op vermogensbeheerproducten die

een bovengemiddeld resultaat opleveren en

winstgevende groei genereren, en de manier

waarop producten zorgvuldig op de behoeften

van klanten zijn afgestemd. Dankzij deze

klantgerichte benadering en haar expertise op

het gebied van de ontwikkeling van

alternatieve beleggingsproducten was de

BU AM in staat groei te realiseren in dit

aantrekkelijke segment. Hierbij ging de

BU AM op zoek naar aantrekkelijkere, beter

geprijsde producten in plaats van zich alleen te

richten op groei van het beheerd vermogen.


toe met 13,1% tot EUR 501 miljoen. De

voornaamste oorzaken van deze stijging

waren de hogere resultaatafhankelijke

vergoedingen, de advieskosten met

betrekking tot de desinvesteringsprocessen,

een uitbreiding van de commerciële

activiteiten en eenmalig ten laste van het

resultaat gebrachte bijzondere

waardeverminderingen van software en

commerciële contracten. De belastingdruk

nam af door de hoge belastingvrije winsten.

Kernactiviteiten

75

Ambities voor 2006Wij blijven ons onverminderd inzetten om

onze private banking-, particuliere en

institutionele klanten hoogwaardige

diensten aan te bieden vanuit een mondiaal

perspectief, maar wel via lokale vestigingen.

Uitbreiding zal primair worden gezocht in

autonome groei, al zullen tactische

overnamemogelijkheden ook in overweging

worden genomen.

Onze positie in geselecteerde markten zal in

2006 verder worden uitgebouwd om de

voordelen van onze wereldwijde aanwezigheid

ten volle te benutten. In dit kader zullen de

beschikbare middelen worden aangewend

voor die markten die het potentieel bieden om

een wezenlijke bijdrage te leveren aan een

solide groei van ons bedrijf, zoals de

Verenigde Staten, Nederland, Brazilië,

Duitsland, het Verenigd Koninkrijk, Groot-

China (Volksrepubliek China, Hongkong en

Taiwan), Frankrijk en India. In Italië heeft de

integratie van Banca Antonveneta onze

aandacht.

Wij zijn van plan de komende twee jaar een

aantal nieuwe duurzaamheidsfondsen te

introduceren, niet alleen in de huidige

belangrijkste SRI-markten van de bank

(Zweden en Brazilië), maar ook in Frankrijk,

Duitsland, Nederland en het Verenigd

Koninkrijk. Tevens gaan wij ons meer richten

op onze multi-manager en gestructureerde

producten. Met een groot aantal van deze

producten lopen wij technologisch gezien

voorop.

Specifieke klantbehoeften en innovatieve

oplossingen blijven centraal staan in onze

productstrategie. Wij houden vast aan de

beleggingsstijlen die op onze bestaande

vaardigheden zijn geënt, maar zullen andere

stijlen toevoegen als wij daarmee beter

kunnen inspelen op de eisen en wensen van

de verschillende typen klanten.

Groeiende vraag naar innovatieve productenDe BU AM kan zich in diverse marktgebieden verheugen in een

groeiende vraag naar gestructureerde producten. Zowel in Europa als in

Noord-Amerika spelen levensverzekeraars met speciaal ontwikkelde

producten in op de vergrijzing van de bevolking, waaronder de unieke

levensloopproducten van de BU AM. Deze producten zijn op innovatieve

wijze gestructureerd, met looptijden tot 2054.

In het institutionele segment introduceren wij daarnaast in een aantal

markten ook nieuwe gestructureerde beleggingsproducten. Het gaat

hierbij om producten die sterker dan voorheen het geval was op de

verplichtingen van de belegger zijn afgestemd (‘liability-driven

investment’ ofwel LDI-producten). Deze LDI-oplossingen sluiten perfect

aan bij de verschuiving van toegezegde-bijdrageregelingen naar

toegezegd-pensioenregelingen en zijn opgezet om klanten bescherming

te bieden tegen rentebewegingen. Dankzij onze LDI-expertise halen wij

ook adviesmandaten voor grote pensioenfondsen binnen. Het afdekken

van het renterisico is voor pensioenfondsen nog een relatief nieuw

terrein. Voorts moeten pensioenfondsen op grond van nieuwe

regelgeving hun verplichtingen thans tegen marktwaarde in de balans

opnemen. De BU AM biedt een breed scala aan oplossingen die in deze

behoeften voorzien.

Kernactiviteiten

76

Transaction Banking is in 2005 opgezet als een

mondiale productorganisatie waarin

ABN AMRO haar activiteiten op het gebied

van cashmanagement, trade services en cards

voor alle klantsegmenten en in alle regio’s

heeft gebundeld. Het jaar 2005 was een

uitstekend jaar voor Transaction Banking, met

aanzienlijke groei in alle klantgroepen. Vooral

het particuliere segment in Brazilië en andere

groeimarkten presteerde goed. De resultaten

van Transaction Banking worden verantwoord

onder de verschillende BU’s.


Wij zijn actief in bijna 60 landen en verwerken

jaarlijks miljarden transacties. De activiteiten

zijn goed gediversifieerd: Transaction Banking

verleent diensten aan (middel)grote en

internationale ondernemingen, financiële

instellingen, particulieren en private banking-

klanten. In al deze segmenten hebben wij een

groot klantenbestand opgebouwd. De

transaction banking-producten worden

aangeboden in alle landen van het ABN AMRO

netwerk. Binnen de drie hoofdactiviteiten

– cashmanagement, trade services en cards –

bieden wij een breed pakket producten aan

die in veel gevallen op de plaatselijke wensen

en omstandigheden zijn toegesneden.

Betaalproducten, die de kern van de

activiteiten van Transaction Banking vormen,

worden door zakelijke en particuliere klanten

gebruikt op de binnenlandse markten. Wij zijn

een vooraanstaand speler in transaction

banking in Nederland, Brazilië en de

Verenigde Staten. Door de overname van

Banca Antonveneta in Italië hebben wij nu een

tweede stevige basis in Europa en een nieuwe

sterke binnenlandse positie in transaction

banking. Van de ervaring die wij in deze

markten opdoen, maken wij gebruik om in

belangrijke groeimarkten als India, Turkije en

Groot-China (Volksrepubliek China, Hongkong

en Taiwan) schaalgrootte op te bouwen. De

consumenten in deze snelgroeiende markten

worden steeds welvarender, hetgeen ons

uitstekende kansen biedt voor het verzorgen

van hun betalingstransacties. Dankzij de

opgebouwde kennis in ontwikkelde markten

kunnen wij voor sommige inefficiënties van

lokale betaalsystemen oplossingen bieden en

kunnen wij lokale bedrijven en lokale

vestigingen van buitenlandse ondernemingen

ondersteunen bij hun activiteiten in markten

die in toenemende mate volgroeid zijn en

steeds complexer worden.

Innovatie is een belangrijke succesfactor in

transaction banking. Daarom volgt

ABN AMRO een bankbrede benadering die

erop is gericht het delen van kennis en best

practices tussen klantsegmenten en tussen

landen te bevorderen. Een recent voorbeeld

van het overdragen van ideeën is Access

Online, een platform voor wereldwijd

internetbankieren. Access Online was

oorspronkelijk ontwikkeld voor multinationale

ondernemingen, maar is nu ook geschikt

gemaakt voor de grootzakelijke markt. Het

biedt directe toegang tot een pakket

bankproducten waarmee ondernemers hun

werkkapitaal efficiënter kunnen beheren.

Technologische vernieuwing is voor

transaction banking van cruciaal belang. Onze

internetkanalen vielen in 2005 opnieuw in de

prijzen: de trade internetportal werd

onderscheiden vanwege de innovatieve

oplossingen voor de aanbodketen en onze

cashmanagement internetportal in de

Verenigde Staten oogstte lof binnen de sector.

De financiële sector is sterk gereguleerd en

transaction banking vormt daarop geen

uitzondering. Nieuwe weten regelgeving

maakt voortdurende investeringen in

processen en technologie noodzakelijk, maar

Transaction BankingTransaction Banking is een

overkoepelende organisatie

die aan alle klantsegmenten

van ABN AMRO wereldwijd

producten en diensten op het

gebied van het

betalingsverkeer verleent.

Om in belangrijke

opkomende en groeimarkten

voldoende schaalgrootte te

creëren, maakt Transaction

Banking gebruik van de

ervaring die is opgedaan in

de markten waarin wij al

actief zijn. Ons succes

groeit, zowel in het


zakelijke markt als bij andere

banken die hun trade

services, cashmanagement

en betalingsverkeer steeds

vaker aan ons uitbesteden.

Transaction Banking

77

Elke dag meer mogelijk makenTransaction banking-producten en -oplossingen brengen onze klanten in

direct contact met de bank, vaak zelfs dagelijks. Deze producten vormen

als het ware de ‘ankerproducten’ in de relatie van de bank met de klant

en zijn dan ook een belangrijk aanknopingspunt voor de cross-selling

van andere producten en diensten. Het is daarom van groot belang dat

de verkoop- en distributieprocessen, de afhandeling en implementatie,

de dagelijkse transacties en de service voldoen aan de verwachtingen

van de klant of deze zelfs overtreffen, altijd en overal waar wij actief zijn.

De vele onderscheidingen die wij hebben gekregen, illustreren ons

marktleiderschap en vormen het bewijs dat onze klanten vinden dat wij

met onze producten voor transaction banking onze beloften waarmaken.

biedt ook kansen voor Transaction Banking.

Een goed voorbeeld hiervan is het Single Euro

Payments Area (SEPA), een initiatief in de

Europese Unie voor de vorming van één grote

‘binnenlandse’ betaalmarkt in de twaalf

eurolanden. De invoering van SEPA, die is

voorzien voor 2008, biedt de kans om extra

baten te genereren door in de gehele

eurozone betaalproducten aan te bieden en

transactieverwerking van andere banken over

te nemen. Veel regionale en lokale banken

vinden de kosten als gevolg van toenemende

weten regelgeving en de veranderende

wensen van zakelijke en particuliere klanten te

hoog en zien een partnership als de enige

haalbare optie voor transaction banking. Wij

verwerken inmiddels trade-transacties voor

partnerbanken in Noord-Amerika, Azië en

Europa. Deze activiteit is een groot succes

gebleken en blijft een belangrijke speerpunt

van onze strategie. De markt voor outsourcing

van cashmanagement en betaaldiensten is

van recenter datum, maar ontwikkelt zich

onder invloed van SEPA momenteel snel.

Ambities voor 2006Bij transaction banking draait het om mensen,

processen en technologie: onze

partnerbanken waarderen de expertise

waarover wij beschikken. Wereldwijd behoren

wij tot de marktleiders op dit gebied, omdat

wij beschikken over de schaalgrootte, het

netwerk en de innovatieve kracht die hiervoor

nodig zijn. Wij voorzien een sterke groei van

outsourcing door financiële instellingen in

2006 en volgende jaren. Om onze slagkracht

te versterken en ons productaanbod te

verbreden, hebben wij in 2005 geïnvesteerd in

senior adviseurs en productmanagers.

Een belangrijk initiatief dat voor 2006 op de

agenda staat, is het streven om via een betere

benutting van het ABN AMRO netwerk ons

aandeel in de groeiende markt voor

grensoverschrijdend betalingsverkeer te

vergroten. Wij helpen onze internationale

klanten al bij het beheer van hun wereldwijde

gelden goederenstromen. Om in hun

behoeften te voorzien, hebben wij een breed

assortiment producten ontwikkeld. En niet

zonder succes, gezien de onderscheidingen

waarmee deze producten zijn bekroond. Onze

strategische focus verschuift steeds meer in

de richting van de zakelijke markt. Daarbij

richten wij ons niet alleen op de binnenlandse

cashmanagement-behoeften van zakelijke

klanten. Met onze grensoverschrijdende

producten ondersteunen wij bedrijven ook bij

hun internationale expansie.

Transaction Banking

78

GSS, dat met ingang van 2006 onderdeel van

Services vormt, is wereldwijd verant-

woordelijk voor de interne ondersteunende

dienstverlening en over de grenzen van de

afzonderlijke BU’s heen. Tot de activiteiten

behoren onder meer informatietechnologie,

vastgoed- en facilitair beheer en offshoring.

De efficiencyverbeteringen uit de GSS-

programma’s leveren op groepsniveau

kostenbesparingen op van ten minste

EUR 600 miljoen netto in 2007 en EUR 750

miljoen netto per jaar vanaf 2008.


GSS boekte in 2005 goede vooruitgang met

het opstellen en uitvoeren van de ‘shared

services’ agenda. De activiteiten dragen bij aan

de beheersing en verbetering van kosten- en

serviceniveaus op de lange termijn en

ondersteunen aldus de groei van de bank. GSS

richt zich niet op kosten besparingen op de

korte termijn; de speerpunten zijn kwaliteits-

verbetering van de dienstverlening, efficiency-

verhoging, optimalisatie van operationele

risico’s en vergroting van de slagkracht.

Programma’s

De programma’s van GSS moeten de externe

en interne klanttevredenheid vergroten en

onze performance verbeteren over de grenzen

van de afzonderlijke BU’s heen. Het gaat

onder meer om de volgende programma’s.

New Technology Organisation

Het IT-programma van GSS is opgezet om de IT-

dienstverlening binnen de hele organisatie te

optimaliseren. Gekozen is voor een combinatie

van interne consolidatie, gedeeltelijke

outsourcing en multi-vendor offshoring. Het

programma wordt ondersteund door een New

Technology Organisation die het toepassen van

best practices faciliteert en de slagkracht van

de organisatie helpt te vergroten.

GSS heeft in 2005 met vijf leveranciers voor

een periode van vijf jaar wereldwijde

serviceovereenkomsten gesloten. Deze

overeenkomsten vertegenwoordigen een

waarde van ongeveer EUR 1,8 miljard. Het

betreft contracten voor IT-infrastructuur (IBM)

en ondersteuning en verbetering van

bestaande applicaties (Infosys en Tata

Consultancy Services (TCS)). Verder zijn vijf

preferred suppliers geselecteerd voor de

ontwikkeling van applicaties: Accenture, IBM,

Infosys, Patni en TCS. Via deze contracten

hebben wij toegang tot de best beschikbare

technologie en wordt verder voortgebouwd op

eerder opgedane ervaring.

De wereldwijde serviceovereenkomsten voor

infrastructuur zijn in tien landen van kracht,

waaronder Nederland, de Verenigde Staten en

Brazilië. De komende twee jaar volgen andere

landen en zal ook de transformatie van de

infrastructuurdiensten gestalte krijgen.

Andere IT-programma’s waren gericht op het

verbeteren van de telecommunicatie en de

verwerking van marktgegevens. Zo werd een

contract met KPN Telecom getekend voor

internationale mobiele telefonie in zeventien

landen en werd een vijfjarig contract gesloten

met Avaya, dat met behulp van internet-

technologie de vaste telefonie gaat

standaardiseren (in eerste instantie in

25 landen).

Vastgoedportefeuille optimaliseren

Group Real Estate & Facilities Management

(GREFM) signaleert, coördineert en

implementeert best practices voor de gehele

vastgoedportefeuille van ABN AMRO. GREFM

zorgt ervoor dat de BU’s hun vastgoed beter

gebruiken door werkruimtes efficiënter te

benutten, overtollige accommodatie af te

stoten en het facilitair beheer te verbeteren.

Samen met de BU’s zijn diverse projecten

Group Shared ServicesGroup Shared Services

(GSS) coördineert en

ontwikkelt wereldwijd

interne ondersteunende

diensten van ABN AMRO. Op

deze manier draagt GSS bij

aan de groei van de bank op

haar doelgebieden. In 2005

zijn in het kader van het IT-

programma van GSS nieuwe

serviceovereenkomsten

gesloten en is een ‘New

Technology Organisation’

opgezet. Voorts werden de

BU’s ondersteund bij het

signaleren en doorvoeren

van mogelijkheden om door

offshoring kosten-

besparingen te realiseren

en de dienstverlening te

verbeteren. Andere

doorlopende programma’s

betreffen het optimaliseren

van de mondiale

vastgoedportefeuille en de

verbetering van het

inkoopproces. Per 1 januari

2006 is GSS opgegaan in de

nieuwe Services-organisatie

van ABN AMRO, die alle

dienstverlenende units

binnen de bank omvat.

Group Shared Services

79

voor overtollige kantoorruimte en een betere

ruimtebenutting uitgevoerd. Een ander

initiatief betrof de sale & leaseback van het

kantoorgebouw in Londen, Bishopsgate 250.

Om het energieverbruik en de CO2-uitstoot

terug te dringen, zijn verschillende

duurzaamheids programma’s gestart.

Expertise in offshoring

GSS heeft in 2005 aanzienlijke vooruitgang

geboekt met offshoring. Alle programma’s

verlopen volgens schema en diverse nieuwe

pilots zijn gestart. Uit de feedback van de BU’s

blijkt dat ABN AMRO Central Enterprise

Services (ACES) erin is geslaagd kwaliteit,

serviceniveau en productiviteit te verbeteren.

De flexibele en snelgroeiende groep

medewerkers van ACES in India (inmiddels

3.000 fte’s) draagt ertoe bij dat onze bank

slagvaardig kan opereren. ACES heeft actie

ondernomen om het eigen bedrijfsmodel te

verbeteren en verdere groei te ondersteunen.

De organisatie is gecertificeerd volgens ISO

9001 en de British Standards 7799 on

Information Security en voert een uitgebreid

kwaliteitsprogramma. Doel is het niveau van

de dienstverlening voortdurend te verbeteren.

Beter inkopen

Om te garanderen dat de bank waar voor haar

geld krijgt, toetst Global Procurement

systematisch de uitgaven aan derden.

Inmiddels zijn enkele best practices

doorgevoerd, zoals een wereldwijd systeem

voor sourcing en contractering in de

belangrijkste marktgebieden. Om de uitgaven

voor inhuur en inkoop te beperken zijn

bovendien ‘resourcing desks’ opgezet.

Ambities voor 2006Per 1 januari 2006 is GSS opgegaan in de

nieuwe Services-organisatie, die uit alle

dienstverlenende units binnen de bank

bestaat. Een belangrijk aandachtspunt wordt

de inrichting van één geïntegreerd Operations-

platform voor de bank. Hierbij wordt voort-

gebouwd op het succes van het European

Payments Centre in 2005 en de ervaring die

daarbij is opgedaan. Voor 2006 staan verder de

volgende activiteiten op de agenda:

• de New Technology Organisation gaat zich

richten op de bankbrede transformatie van

de IT-dienstverlening;

• GREFM streeft naar verdere kosten-

besparingen door middel van een efficiënter

ruimtegebruik, het afstoten van overtollige

accommodatie en de uitvoering van

programma’s voor facilitair beheer;

• het Offshoring Centre of Expertise zal

samen met ACES geplande activiteiten en

pilotprogramma’s voortzetten en op zoek

gaan naar nieuwe offshoring-mogelijkheden

binnen de bank;

• Procurement gaat haar expertise op het

gebied van inkoop verder ontwikkelen,

zodat ze alle onderdelen van de bank kan

helpen bij het opstellen van gedetailleerde

en efficiënte inkoopprogramma’s.

GSS valt in de prijzenABN AMRO werd in mei 2005 onderscheiden met de ‘Best Initiative

Award’ voor Shared Services. De prijs werd toegekend door het CFO

Magazine, het Nederlandse vaktijdschrift voor de financieel directeur.

GSS werd geprezen voor haar ‘durf’ en gezien als ‘bron van inspiratie’

voor de gehele financiële-dienstensector.

GSS Operations won in 2005 voor het tweede achtereenvolgende jaar de

‘Risk Waters Best Back-Office Operational Risk Reduction Programme

Award’. Deze onderscheiding maakt deel uit van een hele reeks prijzen

voor operationeel risicobeheer die worden toegekend aan personen en

bedrijven die een belangrijke bijdrage hebben geleverd aan de

ontwikkeling van het beheer van operationele risico’s binnen de

financiële-dienstensector.

Bij de zevende jaarlijkse FSmetrics Awards viel GSS Operations -

Securities twee keer in de prijzen: als ‘Best Broker Dealer Overall

Operational Performance in Fixed Income’ en als ‘Best Broker Dealer

Confirmation Performance’. De prijzen werden toegekend op grond van

een stemming onder grote institutionele beleggers, waaronder een

aantal belangrijke klanten van onze bank. ABN AMRO moest het daarbij

opnemen tegen andere banken uit dezelfde tier 1 en tier 2 groep.

Group Shared Services

80

Group FunctionsGroup Functions (GF) vervult

een sturende en

ondersteunende rol ten

aanzien van de

concernstrategie. Een rol die

gestalte krijgt in drie

kerntaken: het uitoefenen

van toezicht op de corporate

governance, het

ondersteunen van de Raad

van Bestuur bij de uitvoering

van de concernstrategie en

het faciliteren van

synergieën tussen de BU’s.

GF is daarnaast

verantwoordelijk voor een

groot aantal overkoepelende

functiegebieden, variërend

van de strategische koers

van het concern tot de

interne controle en van het

risicobeheer tot EU-

aangelegenheden. In 2006

zal GF zich vooral richten op

de naleving van artikel 404

van de Sarbanes-Oxley Act

en Bazel II, evenals de

implementatie van een

gestandaardiseerde

methodiek voor

risicobeoordeling binnen de

compliance-functie.

Kerncijfers Group Functions


Rente – 305 – 3

Provisie – 28 1

Handelsresultaat – 32 – 36





Totaal operationele bedrijfslasten – 95 263




Belastingen – 50 25

Operationele nettowinst 429 149

Beëindigde bedrijfsactiviteiten (netto) 0 1.207

Jaarwinst 429 1.356




Group Functions



GF geeft richting aan de concernstrategie van

ABN AMRO en ondersteunt de implementatie

daarvan in overeenstemming met de

Managing for Value-methodiek, de

ABN AMRO Waarden en de Business

Principles. Door functies over BU en

geografische grenzen heen te stroomlijnen

en samen te voegen faciliteert GF het

concernbreed delen van best practices,

innovatie alsmede de relaties met

overheden en zorgt ze voor een bindend

element in zowel operationeel als cultureel

opzicht.


GF profileert zich tevens als een ‘centre of

excellence’, dat de mogelijkheden voor

waardecreatie onderzoekt, de vereiste

middelen en vaardigheden verschaft, de BU’s

helpt hun doelstellingen te verwezenlijken en

ervoor zorgt dat de belangen van de BU’s en

die van de hele bank onderling in evenwicht

zijn. Op deze manier bevordert GF de

internationale reputatie van onze merknaam

en de gezamenlijke kracht van de

verschillende concernonderdelen als één

bank.

Dit vertaalt zich in drie functies:

• Governance: GF stelt de bank in staat als

één entiteit te opereren en is

verantwoordelijk voor corporate

governance. Ze is voorts belast met het

toezicht op de naleving van weten

regelgeving, inclusief samenstelling en

rapportage van de geconsolideerde

jaarrekening.

• Beïnvloeding en beleidsvorming: GF voegt

waarde toe door de implementatie van de

door de Raad van Bestuur vastgestelde

strategische koers te faciliteren. Ze

Group Functions

81

ontwerpt, implementeert en bewaakt de

standaarden en het beleid waarbinnen de

BU’s opereren. GF bewaakt ook de

prestatiedoelstellingen en de daarbij

gemaakte vorderingen en verstrekt op

belangrijke terreinen advies en

ondersteuning.

• Dienstverlening: GF faciliteert en benut de

synergiemogelijkheden tussen de BU’s door

het leveren van ondersteunende diensten

voor de hele groep op specifieke

functiegebieden, in nauwe samenwerking

met de BU’s.

In 2005 zijn de onderstaande functies in

GF samengebracht. GF wordt na deze

reorganisatie op een meer geïntegreerde

wijze geleid, over de grenzen van de

verschillende bedrijfsonderdelen heen,

waarbij de grotere nadruk op interne

klanttevredenheid de relaties met de

commerciële bedrijfsonderdelen verder

versterkt.

GF is belast met de volgende taken:

• Group Compliance: beheert contacten met

toezichthouders, evalueert ontwikkelingen

op het gebied van weten regelgeving en

stuurt de onafhankelijke compliance-functie

binnen de groep aan.

• Group Legal: bepaalt het beleid voor het

beheer van de juridische risico’s en verstrekt

interne juridische diensten, met inbegrip

van procesvoering.

• Group Finance: ondersteunt de

besluitvorming door de Raad van Bestuur en

het Resource Allocation and Performance

Management Committee, stelt de

grondslagen en richtlijnen voor verslag-

geving vast, is belast met de strategische,

beheersmatige en financiële controlefunctie

binnen ABN AMRO, is verantwoordelijk

voor de coördinatie, beleidsvorming en

uitvoering van het kapitaalbeheer,

balansbeheer en markt-, rente- en

liquiditeitsbeheer van de groep, alsmede

economisch onderzoek, bewaakt de totale

financiële positie en bereidt interne en

externe financiële rapportages voor.

• Group Audit: beoordeelt en adviseert inzake

de adequaatheid van interne

beheersmaatregelen door middel van

onafhankelijk onderzoek.

• Corporate Development: ondersteunt de

Raad van Bestuur bij de ontwikkeling van de

concernstrategie, met inbegrip van de

inventarisatie, analyse en verwezenlijking

van fusie- en overnamemogelijkheden,

alsmede de samenstelling van de totale

portefeuille van activiteiten vanuit

strategisch perspectief.

• Group Communications: is verantwoordelijk

voor corporate communicatie,

perscontacten, sponsoring en het merk

ABN AMRO.

• Investor Relations: fungeert als ons venster

naar de beleggingswereld, is

verantwoordelijk voor duidelijke

communicatie met beleggers en is hun

eerste aanspreekpunt; verhoogt het interne

bewustzijn van de perceptie van en

waardering voor de concernstrategie,

activiteiten en resultaten in

beleggerskringen.

• Group Risk Management: de risico-

organisatie op groepsniveau rust op twee

pilaren, namelijk de uitvoering van de

risicofunctie in de regio’s en de sterke

centrale risicofunctie van Group Risk

Management, gericht op beleidvorming,

portefeuillebeheer en risicoprofiel. Deze

structuur wordt ondersteund door

concernbrede risicobewaking, -controle en

-rapportage.

• Group Human Resources: adviseert de

Raad van Bestuur over personele aspecten

van de strategie, verstrekt advies en

ondersteuning inzake het concernbeleid

voor Executive Development en Leadership

Development en ontwikkelt kaders en

richtlijnen op belangrijke HR-gebieden voor

internationaal gebruik door alle BU’s,

waaronder een bankbreed centraal HR-

kader.

Group Functions

82

• European Union Affairs & Market

Infrastructures: behartigt de belangen van

ABN AMRO via de Liaison Offices bij de EU

en in Den Haag en stemt de interne

strategiebepaling af op infrastructurele

ontwikkelingen op het gebied van

betalingsverkeer en effecten.

Daarnaast houdt GF toezicht op onze

activiteiten in overige landen, waaronder het

belang in Capitalia (7,7%) en

Banca Antonveneta (76,0%) in Italië en

Kereskedelmi és Hitelbank (40%) in Hongarije.

Het belang in Banca Antonveneta is staps-

gewijs uitgebreid van 12,7% aan het begin van

2005 tot 55,8% op 2 januari 2006 en 76,0% op

16 maart 2006. De resultaten van Banca

Antonveneta worden met ingang van 1 januari

2006 verantwoord onder de BU Europa.

Resultaten in 2005In de resultaten van GF zijn die van Group

Shared Services begrepen. De operationele

nettowinst van GF van EUR 149 miljoen in

2004 werd sterk beïnvloed door de

compensatie voor de beëindiging van de

winstdelingsregeling in Nederland (EUR 177

miljoen operationele bedrijfslasten en

EUR 117 miljoen jaarwinst), zoals

overeengekomen in de nieuwe cao.

Gecorrigeerd hiervoor kwam de operationele

nettowinst over 2005 61,3% hoger uit op

EUR 429 miljoen. De onderstaande cijfers zijn

gecorrigeerd voor deze voorziening.

De totale operationele baten daalden met

17,6% tot EUR 379 miljoen, hoofdzakelijk door

de lagere resultaten op de USD-winsthedge

(verantwoord onder nettorentebaten) en een

voorziening voor balansaanpassingen, die de

hogere resultaten uit onze deelnemingen in

Italië tenietdeden.


met EUR 181 miljoen af. Deze daling werd

met name veroorzaakt door de vrijval van de

voorziening ziektekostenverzekering (EUR 392

miljoen bruto en EUR 268 miljoen netto),

waardoor de kosten van de door de

Amerikaanse toezichthouders opgelegde

boete (EUR 67 miljoen bruto en EUR 67

miljoen netto) en de voorziening voor niet

opgenomen vakantiedagen door

medewerkers (EUR 56 miljoen bruto, EUR 40

miljoen netto) ruimschoots werden

gecompenseerd.

De voorzieningen werden verhoogd met

EUR 72 miljoen, met name door de Incurred

But Not Identified (IBNI)-debiteuren-

voorziening

De belastingen waren in 2005 aanzienlijk

lager, hoofdzakelijk als gevolg van de vrijval

van belastingvoorzieningen in het vierde

kwartaal.

De post beëindigde bedrijfsactiviteiten in

2004 betreft de nettowinst van LeasePlan

Corporation, dat in 2004 werd verkocht.

Ambities voor 2006De strategische agenda voor 2006 staat in het

teken van het uitbouwen van de in 2005

gestarte initiatieven:

• nakoming van de voorschriften van artikel

404 van de Sarbanes-Oxley Act nadat de

Securities and Exchange Commission in

2005 besloot de invoeringsdatum van de

wet met één jaar uit te stellen tot

31 december 2006;

• verdere voorbereiding op de gevolgen van

de eisen van Bazel II ten aanzien van

verslaggeving en risicobeheer;

• implementatie van de intern ontwikkelde

infrastructuur voor Management Informatie

Systemen in een aantal voor ABN AMRO

belangrijke landen; en

• verdere ontwikkeling en implementatie van

een gestandaardiseerde methodiek voor

risicobeoordeling, systemen en

kwaliteitscontroleprocedures binnen de

compliance-functie.

Group Functions

83

Human ResourcesDoel van Human Resources

(HR) is alle medewerkers te

stimuleren en te motiveren

om een actieve rol te spelen

bij het bereiken van onze

doelstellingen. In 2005

hebben wij voor het eerst bij

alle BU’s wereldwijd de

betrokkenheid van onze

medewerkers (‘Employee

Engagement’) onderzocht.

Op basis van de uitkomsten

zijn verschillende initiatieven

in gang gezet, waaronder de

uitbreiding van het

Leadership Review-

programma voor de

ontwikkeling en vergroting

van leiderschaps-

capaciteiten, doelstellingen

op het gebied van

compliance voor onze Top

Executives, halfjaarlijkse

People & Organisational

Capability Reviews en een

vrijwillige

integriteitscreening. In de

loop van 2005 is met succes

een aantal grote HR-

projecten opgezet,

waaronder een verdere

verbetering van de

opleidingsmogelijkheden en

de outsourcing van IT-

diensten in tien landen.

Hierbij zijn bijna 2.000

medewerkers naar

leveranciers van de bank

overgegaan.

Bepalend voor het succes van onze

strategie is dat al onze klanten kunnen

rekenen op een uitstekende service van

sterk gemotiveerde en betrokken

medewerkers. Het is daarom noodzakelijk

dat wij hoge eisen blijven stellen aan de

werving, de ontwikkeling en het behoud van

talent. Een ‘betrokken’ medewerker is meer

dan een ‘tevreden’ medewerker: betrokken

medewerkers werken actief mee aan het

bereiken van onze doelstellingen en bouwen

samen met ons aan de toekomst van onze

bank.

In 2005 hebben wij voor het eerst bij alle BU’s

wereldwijd een Employee Engagement-

onderzoek verricht. In de voorgaande twee

jaar bleef het onderzoek nog beperkt tot

bepaalde onderdelen van de bank. In 2004

namen 26.000 medewerkers deel aan het

onderzoek, met een respons van 66%. Vorig

jaar werd de enquête uitgezet onder 97.000

medewerkers. De wereldwijde respons was

uitstekend: 75%. Dit percentage op zich geeft

al aan hoezeer onze medewerkers zich bij de

bank betrokken voelen. Aan de hand van de

antwoorden kunnen wij de betrokkenheid van

alle medewerkers meten en een vergelijking

maken tussen verschillende geografische

gebieden en BU’s. In bijna alle categorieën

scoren wij beter dan onze concurrenten in de

financiële sector en ook ten opzichte van de

norm voor zogenoemde High Performance-

bedrijven kunnen wij de toets der kritiek goed

doorstaan. In vergelijking met de eerdere

onderzoeken is op veel punten duidelijk

vooruitgang geboekt.

Uit de enquête in 2005 kwam naar voren dat

onze medewerkers grote waarde hechten aan

goed leiderschap. Dit onderwerp had al een

hoge prioriteit en dit zal ook zo blijven. In 2004

werd namelijk een Leadership Review onder

onze Top Executives gehouden, met als doel

hun leiderschapscapaciteiten verder te

ontwikkelen. Dit proces creëert

mogelijkheden om de leiderschaps-

vaardigheden van onze Top Executives te

verbeteren en daarmee hun vermogen om

de betrokkenheid van hun medewerkers te

vergroten. Bij de introductie in 2004 bleef

de Leadership Review beperkt tot onze

150 hoogste leiders. Vorig jaar is het

programma ook ingevoerd voor de

daaropvolgende managementlaag, alsmede

voor medewerkers waarvan is vastgesteld dat

zij het potentieel bezitten om door te groeien

naar het niveau van Top Executives. In 2006

volgt het overige hoger kader.

Met alle deelnemers aan de Leadership

Review worden specifieke doelstellingen

afgesproken voor het verbeteren van hun

leiderschapscapaciteiten. Om hen bij het

formuleren van deze doelstellingen te helpen,

stellen wij hen in de gelegenheid de

driedaagse workshop ‘Leading Through

Others’ te volgen. In 2006 nemen alle Top

Executives opnieuw deel aan de Leadership

Review: de effectiviteit van hun leiderschap

wordt dan gemeten en nieuwe doelstellingen

worden vastgesteld.

De bestaande leiderschapsprogramma’s voor

het middenkader zijn in 2005 geïntensiveerd,

een proces dat in 2006 een verder vervolg

krijgt. Doel van deze programma’s is de

deelnemers vertrouwd te maken met allerlei

zaken waarmee zij als leidinggevende in de

verschillende fasen van hun carrière te maken

krijgen.

Onze talentmanagementprogramma’s voor

uitstekend presterende medewerkers met

een aanzienlijk groeipotentieel stimuleren een

geïntegreerde, BU-overschrijdende aanpak en

zijn een hulpmiddel voor opvolgingsplanning.

Kenmerkend is de brede diversiteit van het

Human Resources

84

loopbaantraject. Talentvolle medewerkers

kunnen kiezen voor een algemene

leidinggevende loopbaan om zich vervolgens

te bekwamen in leiderschap en strategische

taken, dan wel voor een meer specialistisch

traject. Coaches en mentoren helpen hen de

juiste keuzes te maken. Afzonderlijke

mentoring- en andere initiatieven hebben

daarnaast het bewustzijn voor het

diversiteitsbeleid verder vergroot. Deze

toegenomen focus leidde tot diverse

internationale en lokale initiatieven, waaronder

internationale conferenties voor vrouwen in

hogere leidinggevende posities, programma’s

voor interculturele bewustwording en

‘Leadership & Diversity’-programma’s.

HR heeft in 2005 een nieuwe mondiale

strategie ontwikkeld, gericht op het genereren

van synergie en het creëren van toegevoegde

waarde voor de commerciële doelstellingen.

Belangrijke ontwikkelingen in 2005 waren de

verbeterde toegankelijkheid van kennis via

e-learning en ‘communities of practice’, de

verhoogde professionaliteit van onze

programma’s voor pas afgestudeerde

academici en de goede resultaten van

coaching door het (senior) management.

Zoals elders in dit jaarverslag vermeld, is het

van groot belang dat de bewustwording ten

aanzien van compliance binnen de hele bank

wordt versterkt. Met alle Top Executives is

daarom een prestatiedoelstelling voor

compliance afgesproken, naast de

doelstellingen voor persoonlijke (leiderschaps)-

ontwikkeling, ontwikkeling van medewerkers

en financiële resultaten. Daarnaast hebben

onze huidige Top Executives zich in 2005

aangemeld voor een vrijwillige integriteits-

toets. Deze toets is in juli 2004 door de

Nederlandsche Bank verplicht gesteld voor

nieuwe Top Executives.

Om onze performance management-

processen te verbeteren hebben wij de

People & Organisational Capability Reviews

uitgebreid met een halfjaarlijkse meting. Dit

stelt de BU’s in staat om halverwege het jaar

te bepalen waar zij staan. Zo nodig kunnen zij

dan hun jaarplannen bijstellen, zodat de

doelstellingen alsnog worden bereikt. Op

basis van de People & Organisational

Capability Reviews kan elke BU in overleg met

de Raad van Bestuur bepalen welke

combinatie van kennis, gedrag, vaardigheden

en waarden (inclusief compliance) nodig is om

haar prestatiedoelstellingen te realiseren.

HR heeft actieve invulling gegeven aan haar

ondersteunende rol bij werving en selectie,

internationale beloningskwesties,

performance management, opleiding en

ontwikkeling en talentmanagement. Voorts is

HR betrokken geweest bij grote

veranderingsprocessen zoals de outsourcing

van de IT-dienstverlening in tien landen. Bij

deze operatie, die in november 2005 met

succes werd afgerond, zijn bijna 2.000

medewerkers overgestapt naar leveranciers

van de bank om daar een verder vervolg aan

hun loopbaan te geven. Deze

outsourcingoperatie biedt een aantal

voordelen: de bank kan zich concentreren op

haar kernactiviteiten, de IT-dienstverlening

wordt nieuw leven ingeblazen en het

bestaande talent en de aanwezige

capaciteiten worden optimaal ingezet. De

controle van kwaliteit, tijdigheid en

consistente effectiviteit van de IT-

dienstverlening berust bij de New Technology

Organisation, een afdeling die nauw

samenwerkt met onze externe leveranciers.

Human Resources

85

Informatie die in voorgaande jaarverslagen

werd vermeld in het hoofdstuk Risicobeheer,

is voor een deel thans opgenomen in punt 38

‘Beheer van financiële risico’s en gebruik van

derivaten’ van de toelichting op de

jaarrekening vanaf pagina 184.

KaderEen omvangrijk kader voor risicobeheer

beschouwen wij als een kerncompetentie. Wij

volgen een gedegen risicobeleid dat is

afgestemd op onze langetermijnstrategie en

brengen dit in de praktijk door middel van een

professionele risicofunctie die onafhankelijk is

van de commerciële bedrijfsonderdelen. Ons

kader voor risicobeheer wordt gekenmerkt

door de combinatie van centrale

beleidsvorming en breed toezicht, alsmede

decentrale uitvoering en bewaking.

Onze risicobeheerprocessen hebben tot doel

risico’s in een vroegtijdig stadium te

onderkennen en te analyseren, alsmede

verantwoorde limieten vast te stellen en te

bewaken. Het risicobeheer binnen de bank

wordt gekenmerkt door voortschrijdend

inzicht. Dit stelt ons in staat in te spelen op

marktvolatiliteit en het snel veranderende

ondernemingsklimaat. Elke afdeling van de

bank moet de risico’s analyseren die

verbonden zijn aan haar eigen transacties. Het

is de verantwoordelijkheid van de betreffende

afdeling om na te gaan dat de risico’s binnen

de toegestane limieten blijven en adequaat

worden beheerd.

OrganisatiestructuurDe Raad van Bestuur stelt, onder toezicht van

de Raad van Commissarissen, de strategische

risicofilosofie en het risicobeleid vast. Tot het

takenpakket van de Raad van Commissarissen

behoort een regelmatige evaluatie van de

risico’s van de portefeuille van de bank. De

Chief Risk Officer (CRO) en de Chief Financial

Officer (CFO), die tevens lid zijn van de Raad

van Bestuur, zijn verantwoordelijk voor de

implementatie van het risicobeleid binnen de

groep.

Risicobeheer vindt met name plaats binnen de

directoraten Group Risk Management (GRM)

en Group Asset and Liability Management

(GALM).

• GRM is verantwoordelijk voor het beheer

van krediet-, landen-, markt-, operationele

en reputatierisico’s.

• GALM heeft tot taak onze winst en

kapitaalpositie tegen ongunstige rente- en

valutabewegingen in andere dan de

handelsportefeuilles te beschermen en

onze liquiditeitspositie en ons

langetermijnprofiel voor de uitgifte van

schuldbewijzen te beheren.


Het Group Risk Committee (GRC), waarvan de

stemgerechtigde leden afkomstig zijn uit GRM

en de commerciële bedrijfsonderdelen, is het

hoogste beleidsbepalende en fiatterende

orgaan voor krediet-, landen- en marktrisico. In

het algemeen worden beleidsaangelegen-

heden en kredietportefeuillekwesties in

speciale beleidsbijeenkomsten van het Group

Risk Committee behandeld. Het Group

Operational Risk Management Committee is

het hoogste orgaan voor wat betreft

operationele risico’s.

Risicobeheer binnen de BU’s is lokaal

gestructureerd, onder toezicht van GRM. De

regionale hoofden risicobeheer hebben een

dubbele rapportagelijn: naar het hoofd van de

betreffende BU en naar het hoofd GRM.

Marktrisico en operationeel risico zijn

afzonderlijke functies binnen GRM. De totale

structuur van onze risicobeheerorganisatie is

weergegeven in het volgende schematisch

overzicht.

RisicobeheerEffectief risicorendement-

beheer behoort tot onze

kerncompetenties. Wij

beschikken over een

professionele risicofunctie

die onafhankelijk van de

commerciële

bedrijfsonderdelen opereert

en een breed toezicht

uitoefent op alle activiteiten

en markten. Doel van ons

risicobeleid en onze

activiteiten in het kader van

risicobeheer is risico’s zo

vroeg mogelijk te

onderkennen en te

analyseren. Voortschrijdend

inzicht stelt ons in staat in te

spelen op marktvolatiliteit en

het snel veranderende

ondernemingsklimaat en een

optimaal naar risico

gewogen rendement te

realiseren. Een van de

hoofdtaken van het Group

Asset and Liability

Management Committee

(Group ALCO) betreft het

beheer van de gevoeligheid

van de nettorentebaten van

de bank voor fluctuaties in

de marktrente. De

nettorentebaten vormen voor

de bank de belangrijkste

bron van inkomsten.

Risicobeheer

86

• Uitoefening van toezicht op ALCO’s van alle BU’s

• Vaststelling van totale limiet voor renterisico (Earnings-at-Risk en marktwaarde) en liquiditeitsrisico per BU en per muntsoort

• Vaststelling van totale Value-at-Risk limieten voor marktrisico’s, waarbij het Group Risk Committee verantwoordelijk is voor de allocatie hiervan

• Beheer van geconsolideerde liquiditeits- en rentepositie van de bank

• Beheer van kapitaalstructuur• Vaststelling van standaarden en beleid voor interne verrekening en inter-BU transacties

• Beheer van corporate investment-portefeuille• Bankbrede hedging van winst en geïnvesteerd

vermogen in andere muntsoorten• Instandhouding van creditcurve via

strategische uitgifte van schuldpapier

Raad van Commissarissen• Houdt toezicht op het risicobeheer• Evalueert regelmatig het risico van de

portefeuille van de bank

Raad van BestuurStelt strategische risicofilosofie, risicobeleid en risicobereidheid vast

Chief Risk Officer Chief Financial Officer

Group Risk Management• Kredietrisico• Marktrisico• Operationeel risico• Landenrisico• Reputatierisico

Group Asset and Liability Management• Renterisico• Valutarisico• Liquiditeitsrisico• Kapitaalbeheer

Group Risk Committee Group Asset and Liability Committee

• Bepaling van het risicobeleid, alsmede de procedures en methodes om risico’s te meten en te bewaken, waaronder tevens begrepen het reputatierisico

• Vaststelling van gedelegeerde bevoegdheden voor lagere commissies en individuele functionarissen binnen Group Risk Management, Regionale BU’s, Global Clients, Private Clients en Asset Management

• Fiattering van de krediet-, markten operationele risico’s die samenhangen met nieuwe producten

• Fiattering van het risico op transacties waarvan de waarde de aan lagere commissies gedelegeerde bevoegdheid overschrijdt

• Fiattering van gestructureerde financieringen, complexe producten en transacties op basis van fiscale constructies

• Driemaandelijkse toetsing of de voorzieningen voor de kredietportefeuille toereikend zijn

• Bewaking van totale risicoportefeuille en -profiel van de bank

Risicofuncties in Group Risk Management en BU’s

Risicofuncties in Group Asset and Liability Management en BU’s

• Fiattering van rentelimieten binnen door Group ALCO gedelegeerde bevoegdheid

• Toetsing van kredietgebruik aan rente- en liquiditeitslimieten

• Aansturing van beheer van uitzettingen op de balans

• Toetsing van nettorentebaten en ramingen• Goedkeuring van beleid, onder meer interne

verrekening• Bewaking van funding-mix en andere

belangrijke liquiditeitsratio’s• Goedkeuring van nieuwe producten

• Uitoefening van toezicht op alle aangelegen-heden inzake kredietrisico, marktrisico en regelgeving, alsmede op de naleving van lokale wetgeving

• Fiattering van krediettransacties binnen de gedelegeerde bevoegdheden en advisering over kredieten die daarbuiten vallen

• Ondersteuning van de handelsactiviteiten van de bank door een effectief beheer van het marktrisico

• Uitvoering, revisie en bewaking van beleid voor alle kredietportefeuilles

• Beheer van individuele probleemkredieten en bewaking van noodlijdende kredieten met inachtneming van ABN AMRO risiconormen

• Treffen van debiteurenvoorzieningen binnen de gedelegeerde bevoegdheid

• Goedkeuring van kredietproducten voor de particuliere markt en de MKB-markt binnen de gedelegeerde bevoegdheid

• Vaststelling van de controlemechanismen voor operationeel risico en handhaving van de discipline bij de toepassing daarvan

• Toezicht op de naleving van de ABN AMRO Waarden en Business Principles

Risicobeheer

87

Group Asset and Liability Management

Ten behoeve van een effectief balansbeheer

hebben wij een Asset and Liability Committee

(ALCO) opgezet. De structuur van het ALCO

vormt een afspiegeling van onze organisatie,

waarbij Group ALCO op concernniveau

opereert en iedere BU een eigen ALCO heeft,

dat verantwoordelijk is voor het proces van

balansbeheer binnen het eigen functiegebied.

De leden van Group ALCO zijn afkomstig uit

de commerciële bedrijfsonderdelen,

alsmede uit de functies Finance en

Risicobeheer.

GALM richt zich concernbreed op de

verhoging van de omloopsnelheid van het

beschikbare kapitaal, de vermindering van de

kapitaalkosten, de bewaking en verbetering

van de liquiditeit van activa en de herallocatie

van kapitaal indien dit op grond van

strategische besluiten noodzakelijk is.

RisicometingEconomisch kapitaal

ABN AMRO gebruikt intern ontwikkelde

modellen voor het schatten van het

economisch kapitaal als uniforme graadmeter

voor het risico voor de hele bank. Modellen

voor economisch kapitaal fungeren primair als

een vroegtijdig waarschuwings systeem voor

ernstige risico’s naast die risico’s waaraan de

bank statistisch gezien naar verwachting

blootstaat in het kader van de uitoefening van

haar gewone bedrijfsactiviteiten. Economisch

kapitaal betreft een schatting van het kapitaal

dat de bank nodig heeft om grotere dan te

verwachten verliezen met een hoge mate van

zekerheid te kunnen opvangen. Zoals bij elke

andere statistische methode het geval is,

geeft het economisch kapitaal het

management slechts een indicatie. Het

belangrijkste voordeel is dat mogelijke risico’s

worden gesignaleerd en het management

trends kan volgen. Economisch kapitaal heeft

echter, net zoals alle schattingen en

statistische methoden, zijn beperkingen.

Vooruitlopend op de invoering van Bazel II

(zie ‘Punt 4. Informatie over onderneming –

B. Overzicht van bedrijfsactiviteiten – Toezicht

en regelgeving – Nieuw Kapitaalakkoord

(Bazel II)’) zijn wij thans bezig onze

methodologie voor economisch kapitaal te

verfijnen en verder te ontwikkelen. Beleggers

dienen zich dan ook te realiseren dat ons

economisch kapitaal kan veranderen, zowel

door wijzigingen in de onderliggende risico’s

als door verbeteringen in de door ons

gehanteerde methodologie voor het meten

van risico’s.

Wij maken ook gebruik van het begrip

economisch kapitaal voor de interne

besluitvorming inzake de allocatie van het

beschikbare kapitaal, voor het onderbouwen

van risico/rendementsbeslissingen op

verschillende niveaus binnen de organisatie en

voor performance management. Het

economisch kapitaal wordt geschat voor alle

primaire risico’s die aan onze activiteiten zijn

verbonden: kredietrisico (met inbegrip van

landenrisico en private equity), marktrisico

(met inbegrip van renterisico), operationeel

risico en bedrijfsrisico. Wij zijn actief op een

groot aantal locaties wereldwijd en zijn

betrokken bij veel verschillende activiteiten.

Deze spreiding, alsmede de diversificatie

tussen risicotypen, wordt in aanmerking

genomen bij de berekening van het

economisch kapitaal.

Bijdrage aan economisch kapitaal per

risicotype (totaal EUR 16 miljard)

Risicobeheer

88

Het economisch kapitaal voor het marktrisico

en het renterisico is volatiel in vergelijking

met het economisch kapitaal voor andere

risicotypen. Ultimo 2005 was het economisch

kapitaal voor het marktrisico en het renterisico

relatief laag.

Vergelijking van het economisch kapitaal van

ABN AMRO met dat van andere instellingen

is, vanwege aanzienlijke verschillen in

definities, modellen en aannames,

waarschijnlijk niet zinvol. In het algemeen is

economisch kapitaal bedoeld om alle grotere

risico’s waaraan een bank kan blootstaan, te

omvatten. Sommige risico’s zijn evenwel niet

kwantificeerbaar, terwijl de risicoperceptie

aan verandering onderhevig is.

Value-at-Risk

Om het marktrisico te beheren gebruiken wij

Value-at-Risk (VaR) modellen en andere

controlemaatregelen, zoals sensitiviteit-

stress-tests en stress-testscenario’s. Voor

nadere informatie wordt verwezen naar

punt 38 ‘Beheer van financiële risico’s en

gebruik van derivaten’ van de toelichting op de

jaarrekening.

De effectiviteit van de VaR-berekeningen kan

worden getoetst aan de hand van back-

testing, een techniek waarbij het aantal dagen

wordt geteld waarop de verliezen hoger waren

dan de voor die dagen berekende VaR. Bij een

betrouwbaarheidsniveau van 99% zal,

statistisch gezien, het negatieve handels-

resultaat eens in de honderd handelsdagen

groter zijn dan de VaR voor die dag. Back-

testing wordt uitgevoerd op zowel het

feitelijke handelsresultaat als een

hypothetisch handelsresultaat, waarbij het

Value-at-Risk versus hypothetisch resultaat voor handelsportefeuilles in 2005 (in miljoenen euro’s)

Risicobeheer

89

effect van provisies, emissievergoedingen en

intradagtransacties buiten beschouwing wordt

gelaten. De uitkomsten van back-testing op

het feitelijke en hypothetische

handelsresultaat worden op kwartaalbasis aan

de Nederlandsche Bank gerapporteerd. Back-

testing is een belangrijk instrument voor de

ex-post validering van ons interne VaR-model.

Uit de uitkomsten van back-testing in de

grafiek op pagina 88 kan worden afgeleid dat

in 2005 het hypothetisch financieel resultaat

nooit hoger is geweest dan de berekende VaR.

Dit is het gevolg van onze conservatieve VaR-

berekening met betrekking tot het

hypothetisch handelsresultaat.

Earnings-at-Risk

Earnings-at-Risk geeft de gevoeligheid van de

winst weer gedurende een bepaalde periode

(bijvoorbeeld 6, 12 of 24 maanden) in een

aantal vooraf vastgestelde yieldcurve-

scenario’s. Nadere bijzonderheden over

Earnings-at-Risk zijn opgenomen onder

punt 38 ‘Beheer van financiële risico’s en


jaarrekening (zie pagina 184).

KredietrisicoBinnen ABN AMRO is kredietrisico

gedefinieerd als het risico dat een tegenpartij

of uitgevende instelling zijn verplichtingen

tegenover de bank niet nakomt of dat de

kwaliteit van een uitgevende instelling

verslechtert. Het gaat hierbij om zowel

feitelijke betalingsachterstanden als negatieve

waardeveranderingen door de toegenomen

waarschijnlijkheid van betalingsachterstanden.

Wij hanteren een aantal statistische

methoden om het kredietrisico van de bank te

meten, te bewaken en te beheren. Zo heeft

ABN AMRO een multi-factor RAROC-model

ontwikkeld waarmee het economisch kapitaal

voor het kredietrisico kan worden berekend.

Voor de berekening van het economisch

kapitaal is het landenrisico in het kredietrisico

opgenomen. Voorts omvat het kredietrisico

de eventuele waardevermindering van de

participatieportefeuille.

Bij het risicobeheer van zakelijk en particulier

krediet hanteren wij de volgende principes:

• de fiattering van kredieten geschiedt

onafhankelijk van de commerciële

bedrijfsonderdelen;

• voor alle commerciële activiteiten waarbij

de bank risicogevoelige transacties aangaat,

is de voorafgaande goedkeuring van

commissies of bevoegde functionarissen

(het vierogenprincipe) vereist;

• de Raad van Bestuur heeft de bevoegdheid

inzake kredietrisicobeheer gedelegeerd aan

GRM binnen Group Functions en vervolgens

verder aan de BU’s;

• binnen de gedelegeerde bevoegdheden zijn

de BU’s verantwoordelijk voor alle

bedrijfsactiviteiten;

• verstrekte kredieten handelsfaciliteiten

worden zorgvuldig gedocumenteerd en

bewaakt;

• ‘Ken uw klant’: onze medewerkers moeten

bekend zijn met de achtergrond van onze

klanten, met name hoe zij hun activiteiten

en transacties financieren.

Beheer zakelijk krediet

Bevoegdheden voor de kredietverlening aan

zakelijke klanten worden gebaseerd op:

• het Global One Obligor Exposure – alle

kredieten obligofaciliteiten die wereldwijd

aan één relatie zijn verstrekt; en

• de Uniform Counterparty Rating (UCR) en

Loss Given Default (LGD) risicoclassificaties

(zie hieronder), die beide tevens dienen als

bouwstenen voor het economisch kapitaal.

Risicoclassificatie: UCR en LGD

Wij hanteren een intern classificatiesysteem

voor zakelijk krediet wereldwijd. Het systeem

omvat twee soorten classificaties: de Uniform

Counterparty Rating (UCR) en de Loss Given

Default (LGD). De UCR geeft aan hoe groot de

kans wordt geacht dat de tegenpartij in

Risicobeheer

affiliations

91

gebreke zal blijven. De LGD geeft een

indicatie van de omvang van het verlies dat de

bank naar verwachting op een faciliteit zal

lijden als de tegenpartij in gebreke blijft.

Beide classificaties zijn van groot belang

voor het meten en beheren van het krediet-

risico. UCR’s en LGD’s worden onafhankelijk

van de commerciële afdelingen toegekend

door risicofunctionarissen of risico-

commissies.

De UCR-classificatie wordt binnen de bank

wereldwijd toegepast voor alle uitzettingen op

andere dan particuliere klanten. Binnen de

UCR-classificatie worden veertien

verschillende gradaties onderscheiden voor

normale kredieten zonder betalings-

achterstand (‘non-default grades’) en drie

gradaties voor probleemkredieten (‘default

grades’). De non-default gradaties kunnen ook

worden gerelateerd aan de ratings van externe

instituten. Er is een aantal instrumenten

ontwikkeld voor de vaststelling en herziening

van UCR’s. Deze ratinginstrumenten

kwantificeren het relatieve effect van diverse

risicofactoren en maken de besluitvorming

over het toekennen van ratings transparant.

Inmiddels zijn er ratinginstrumenten

beschikbaar voor al onze grote krediet-

portefeuilles. De door ons gebruikte rating-

instrumenten zijn zodanig op de verschillende

specifieke markten toegesneden dat zij de

onderliggende risicofactoren weer spiegelen.

De LGD-classificatie wordt per faciliteit bepaald

op basis van bevoorrechting, verstrekte

zekerheden en analyse van de geldende

jurisdictie. Het beleid voor de LGD-classificatie

is afgestemd op specifieke (lokale) markten,

soorten tegenpartijen en producten. Gegevens

over geleden verliezen op kredieten worden

Benchmark-ratings van ratinginstituten

UCR Omschrijving S&P / Fitch Moody’s

1 Prima AAA / AA– Aaa / Aa3

2+ Zeer goed A+ A1

2 Goed A A2

2– Relatief goed A– A3

3+ Zeer acceptabel BBB+ Baa1

3 Acceptabel BBB Baa2

3– Relatief acceptabel BBB– Baa3

4+ Ruim voldoende – watch BB+ Ba1

4 Voldoende – watch BB Ba2

4– Relatief voldoende – watch BB– Ba3

5+ Relatief zwak B+ B1

5 Zwak B B2

5– Zeer zwak – speciale aandacht B– B3

6+ Extreem zwak – speciale aandacht CCC+ / C Caa1 / C

6 In gebreke n.v.t. n.v.t.

7 In gebreke – (gedeeltelijke) voorzieningen n.v.t. n.v.t.

8 In gebreke – bedrijfsactiviteiten gestaakt

en/of in liquidatie n.v.t. n.v.t.

Door ervoor te zorgen dat wij een goed

inzicht hebben in de wensen en behoeften

van onze klanten, en producten en diensten

op de markt brengen die ruimschoots aan

hun verwachtingen voldoen, werken wij

aan een duurzame relatie door generaties

heen.

Risicobeheer

92

geaggregeerd en opgeslagen in een database,

zodat de LGD-classificatie en het daaraan ten

grondslag liggende beleid kunnen worden

getoetst en verbeterd.

Beheer Programme Lending

Fiattering en beheer van particulier krediet en

standaard MKB-faciliteiten vinden plaats op

basis van Programme Lending. Dit betreft

krediet dat wordt goedgekeurd binnen het

kader van een Product Programme en op

portefeuillebasis wordt beheerd. Om op deze

wijze krediet te verlenen, moet de BU een

aanvraag indienen voor het kredietproduct dat

zij wil aanbieden. De aanvraag moet de

doelgroep of het klantsegment waarvoor het

product is bestemd aangeven, evenals de

standaardnormen voor risicoacceptatie die

worden gehanteerd bij het beoordelen van

individuele transacties. Voorts moet uit de

aanvraag blijken dat de portefeuille een

voorspelbaar verloop zal vertonen qua

rendement, achterstalligheid en afboekingen.

De bewakings- en rapportagemechanismen

moeten afdoende zijn om in een vroeg

stadium trends in de ontwikkeling van de

portefeuille te signaleren en daarop tijdig actie

te ondernemen.

De fiatteringsbevoegdheid is gebaseerd op de

geplande maximale portefeuilleomvang voor

een bepaald product. Nadat een Product

Programme is goedgekeurd, worden

individuele krediettransacties gefiatteerd door

de daartoe bevoegde functionarissen.

De besluitvorming over kredietaanvragen,

kredietrevisies en invorderingen geschiedt op

basis van objectieve criteria, andere richtlijnen

of kredietscores. De BU’s maken gebruik van

intern ontwikkelde en door externe partijen

geleverde scorecards. In het kader van een

optimaal beheer van de kredietportefeuille

worden databases bijgehouden met

informatie over de ontwikkeling van de

portefeuille. Op BU-niveau is gedetailleerde

informatie beschikbaar aan de hand waarvan

portefeuilles gesegmenteerd kunnen

worden. GRM houdt gegevens bij op het

niveau van productportefeuilles teneinde de

risicobewaking te ondersteunen.

Samenstelling kredietportefeuille

Van het uitstaande kredietvolume kwam ook in

2005 het grootste deel voor rekening van

Consumer & Commercial Clients (C&CC)

(circa EUR 204 miljard ofwel 54%), gevolgd

door Wholesale Clients met 44%. Het restant

(2%) betreft uitzettingen van de BU Private

Clients, de BU Asset Management en andere

concernonderdelen. Het grote aandeel van

C&CC in het totale kredietvolume is een

logisch gevolg van de omvang van de

activiteiten van C&CC in de voor de bank

belangrijkste markten (Nederland, het Midden-

Westen van de Verenigde Staten en Brazilië).

Kredietportefeuille Consumer &

Commercial Clients

De BU Nederland (BU NL) is met 45% van de

Kredieten en vorderingen private en publieke sector per BU in 2005

(in miljarden euro’s) Totaal BU BU BU Bouw- NGM WCS Overige Totaal 2005 NL NA Brazilië fonds 2004

Zakelijk 150,3 29,8 36,9 5,6 8,7 2,8 61,9 4,6 124,4

Particulier 121,8 59,5 15,1 6,7 30,9 3,9 1,8 3,9 106,5

Professionele

effectentransacties 74,7 0,9 73,7 0,1 59,3

Publieke sector 7,5 1,8 0,6 0,6 0,1 4,3 0,1 6,1

Multi-seller conduits 25,9 25,9 23,7

Totaal 380,2 91,1 53,5 12,9 39,7 6,7 167,6 8,7 320,0

Risicobeheer

93

totale kredietverlening onveranderd de

grootste geografische concentratie, gevolgd

door de BU Noord-Amerika (BU NA) met 26%.

Zakelijk krediet

De zakelijke kredietportefeuilles

vertegenwoordigden 41% van de totale

kredietverlening door C&CC in 2005.

Kernpunten zijn:

• Het volume van de zakelijke krediet-

portefeuille van de BU NL steeg met

EUR 3,9 miljard (15%).

• In Noord-Amerika is het kredietbedrijf van

C&CC vooral actief in het Midden-Westen

van de Verenigde Staten. De zakelijke

kredietportefeuille groeide met EUR 7,3

miljard (25%). De nadruk ligt op vastgoed-

gerelateerd krediet en de kredietverlening

aan middelgrote bedrijven.

• Dankzij het economisch herstel nam de

zakelijke kredietportefeuille van de BU

Brazilië fors toe met EUR 2,2 miljard (64%).

• De zakelijke kredietportefeuille van de

BU New Growth Markets (NGM) groeide

met EUR 0,8 miljard (40%).

• Bouwfonds meldde een groei van de

zakelijke kredietportefeuille met EUR 1,0

miljard (13%).

Particulier krediet

De particuliere kredietportefeuille was in 2005

goed voor 57% van de totale kredietverlening

door C&CC. Van de particuliere krediet-

verlening was 80% hypothecair gedekt.

De portefeuille van de BU NL steeg met

EUR 2,8 miljard (5%) en die van de BU NA met

EUR 5,4 miljard (57%). De particuliere

kredietportefeuille van de BU Brazilië, die

hoofdzakelijk bestaat uit autofinancieringen en

persoonlijke leningen, groeide met EUR 2,7

miljard (68%). Voor de BU NGM en Bouwfonds

bedroeg de stijging respectievelijk EUR 1,1

miljard (39%) en EUR 3,6 miljard (13%).

Kredietportefeuille Wholesale Clients

De kredietverlening door Wholesale Clients

aan de private sector nam toe met EUR 12,4

miljard (25%). De portefeuille is

geconcentreerd in de lidstaten van de

Organisatie voor Economische Samenwerking

en Ontwikkeling (OESO) gevestigd.

VoorzieningenbeleidABN AMRO heeft een specifiek voorzieningen-

beleid ontwikkeld voor de verschillende

soorten kredieten die de bank verstrekt. Dit

beleid wordt voortdurend getoetst en

bijgesteld op basis van onder meer eigen

ervaringen, ontwikkelingen in kredietrisico-

technieken en veranderingen in wetgeving in

de diverse rechtsgebieden waar de bank actief

is. Dit beleid voor de diverse kredietsoorten

wordt hieronder nader beschreven.

Voor alle portefeuilles wordt het verlies door

bijzondere waardevermindering bepaald op

het verschil tussen de boekwaarde van het

krediet en de contante waarde van de

geschatte toekomstige kasstromen, met

inbegrip van kasstromen die ontstaan bij de

uitwinning van eventuele zekerheden. De

contante waarde wordt berekend op basis van

de oorspronkelijke effectieve rentevoet van

het krediet. Indien een groep kredieten in zijn

totaliteit op bijzondere waardevermindering

wordt beoordeeld, worden de toekomstige

kasstromen geschat op basis van de

contractuele kasstromen van de kredieten en

de historische verliesgegevens voor kredieten

met vergelijkbare modaliteiten.

Zakelijk krediet

Zakelijke kredietrelaties worden ten minste

eenmaal per jaar gereviseerd door de

betreffende kredietcommissies of bevoegde

functionarissen. Daarnaast houden onze

kredietmedewerkers continu toezicht op de

kwaliteit van de verstrekte kredieten. Wanneer

de kwaliteit van een krediet of de financiële

situatie van een debiteur zodanig verslechtert

dat er twijfel bestaat over het vermogen tot

terugbetaling, wordt het beheer van de relatie

overgedragen aan Financial Restructuring &

Risicobeheer

94

Recovery. Na evaluatie bepaalt deze afdeling

de hoogte van de eventuele specifieke

voorziening die moet worden gevormd,

waarbij rekening wordt gehouden met de

waarde van de verstrekte zekerheden. Aan het

einde van elk kwartaal beoordeelt het Group

Risk Committee de toereikendheid van de

specifieke voorzieningen.

Particulier krediet

De bank biedt een breed pakket particuliere

kredietproducten en -programma’s, zoals

persoonlijke leningen, woninghypotheken,

creditcards en woningverbeteringskrediet.

Voorzieningen voor deze producten worden

per portefeuille getroffen, waarbij een

specifieke voorziening voor elk product wordt

vastgesteld op basis van de omvang van de

portefeuille en het historische

verliespercentage van de bank.

MSR-portefeuille en terugkoop

hypothecaire leningen in Verenigde Staten

Nieuwe hypotheekleningen worden verstrekt

via tussenpersonen, het eigen kantorennet,

een nationaal callcenter en het internet. Op

deze manier maken wij optimaal gebruik van

schaalvergroting. Het merendeel van de

nieuwe hypotheekleningen wordt weer door-

verkocht aan beleggers, waarbij de bank wel

de rechten met betrekking tot het beheer

daarvan (Mortgage Servicing Rights / MSR’s)

behoudt. Het kredietrisico wordt aldus over-

gedragen aan beleggers. In geval van

operationele tekort komingen, zoals fouten in

de documentatie of geschillen over de titel,

verlangen de beleggers van de bank dat zij de

betreffende hypothecaire leningen terugkoopt.

Voor dit risico houdt de bank een operationele

reserve aan.

Dubieuze en non-performing kredieten

Kredieten worden als dubieus (UCR 6, 7 en 8

voor zakelijke kredieten) aangemerkt zodra er

twijfel bestaat over het vermogen van de

debiteur om aan zijn betalingsverplichtingen

jegens de bank te voldoen overeenkomstig de

oorspronkelijke contractvoorwaarden. Indien

dit noodzakelijk wordt geacht, wordt hetzij

individueel per krediet hetzij collectief op

portefeuillebasis een waardecorrectie

(bijzonder waardeverminderingsverlies)

bepaald. Elk krediet waarvan hoofdsom of

rente duurzaam in waarde is verminderd,

wordt aangemerkt als ‘non-performing’.

De volumedaling van non-performing

kredieten met EUR 601 miljoen in 2005

weerspiegelt de verbeterde kwaliteit van de

kredietportefeuille. De verhouding non-

performing kredieten / totale kredietverlening

aan de private sector laat eveneens een

gunstige ontwikkeling zien. De verbeterde

kwaliteit van de kredietportefeuille komt ten

slotte ook duidelijk tot uitdrukking in de

Specifieke voorzieningen per BU (nettotoevoeging)

(in miljoenen euro’s) Totaal 2005 C&CC WCS Overig Totaal 2004

Voorzieningen 648 754 – 241 135 616

Specifieke voorzieningen /

gemiddelde RGA (in basispunten) 25 46 – 29 91 26

Non-performing kredieten

2005 2004

Totaal non-performing kredieten (in miljoenen euro’s) 4.736 5.337

Non-performing kredieten t.o.v. kredieten private sector (bruto, in procenten) 1,72 2,28

Debiteurenvoorzieningen t.o.v. kredieten private sector (bruto, in procenten) 1,09 1,36

Risicobeheer

95

debiteurenvoorzieningen als percentage van

de totale kredietverlening aan de private

sector.

De voorzieningen werden met EUR 32 miljoen

verhoogd naar EUR 648 miljoen. Met name

Wholesale Clients en de BU NA profiteerden

van de verbeterde kwaliteit van hun

kredietportefeuille evenals van de vrijval van

voorzieningen en van ontvangen bedragen na

afboeking.

In Consumer & Commercial Clients namen de

voorzieningen toe met EUR 169 miljoen

(29%). Het nog altijd lage voorzieningenniveau

in de BU NA bood gedeeltelijke compensatie

voor de hogere voorzieningen die in de BU NL

en de BU Brazilië werden getroffen.

• De voorzieningen in de BU NL werden met

EUR 104 miljoen verhoogd naar EUR 277

miljoen, voornamelijk in de particuliere en

MKB-kredietportefeuille. Dit weerspiegelt

het relatief zwakke economisch klimaat in

Nederland, de stijging van het totale

kredietvolume en de wijziging van de

activiteiten-mix als gevolg van de

bovengemiddelde groei van de particuliere

kredietportefeuille. De voorzieningen voor

de hypotheekportefeuille bleven relatief

stabiel.

• De BU NA kon de voorzieningen

terugbrengen van EUR 143 miljoen naar

EUR 21 miljoen. Deze verlaging kwam

voort uit een daling van de bruto-

voorzieningen alsmede uit ontvangen

bedragen na afboeking, wat de hoge

kwaliteit van de kredietportefeuille

weerspiegelt.

• In de BU Brazilië stegen de voorzieningen

met EUR 144 miljoen naar EUR 363 miljoen

door de sterke groei van de particuliere

kredietportefeuille en de waardestijging van

de Braziliaanse real.

• Ook in de BU NGM gingen de voorzieningen

omhoog, namelijk met EUR 26 miljoen naar

EUR 67 miljoen in verband met de groei van

de kredietportefeuille en de toename van de

creditcardvorderingen.

• Bouwfonds meldde een stijging van de

voorzieningen met EUR 17 miljoen naar

EUR 26 miljoen als gevolg van de niet-

Nederlandse hypotheekportefeuille.

De voorzieningen van Wholesale Clients

werden met EUR 233 miljoen verlaagd,

resulterend in een nettovrijval van EUR 241

miljoen. Dit was te danken aan een

aanzienlijke vrijval in de portefeuilles

telecommunicatie en energie.

De BU Private Equity verhoogde de

voorzieningen van EUR 16 miljoen naar

EUR 34 miljoen vanwege een voorziening die

in de Britse portefeuille werd getroffen.

De verhoging van de voorzieningen bij Group

Functions met EUR 72 miljoen had

voornamelijk betrekking op toevoegingen

aan de Incurred But Not Identified (IBNI)

debiteurenvoorziening. Deze toevoegingen

Grensoverschrijdend risico

(ultimo, in miljarden euro’s) Grensoverschrijdend risico Na risicovermindering 1

2005 2004 2003 2005 2004 2003

Latijns-Amerika 8,8 6,7 6,2 5,0 3,8 2,6

Azië 12,7 10,3 7,7 10,0 6,1 4,8

Oost-Europa 7,5 4,3 3,6 6,9 3,0 2,3

Midden-Oosten en Afrika 6,2 5,2 3,1 4,9 3,6 2,2 Totaal 35,2 26,5 20,6 26,8 16,5 11,9

1 Uitzettingen met een verminderd risico betreffen doorgaans transacties die zijn gedekt door credit default swaps, verzekering van het politieke risico, offshore deposito’s en effectendepots, specifieke garanties, ringfenced funding of andere in de markt beschikbare instrumenten voor risicovermindering.

Risicobeheer

96

zijn gebaseerd op een kwartaalevaluatie

van de omvang en de samenstelling van de

totale kredietportefeuille van de groep en de

daarop geleden maar niet-geïdentificeerde

verliezen.

LandenrisicoAls onderdeel van het algehele mandaat van

GRM ten aanzien van risicoconcentratie

beheren wij op portefeuillebasis het landen-

risico op uitzettingen in opkomende markten.

Voor een duurzaam en winstgevend gebruik

van kapitaal in opkomende markten is het van

cruciaal belang dat het grensoverschrijdende

risico duidelijk wordt onderkend, gemeten en

gekwantificeerd. Het uiteindelijke doel van het

landenrisicobeleid is een sterk platform te

creëren dat een effectief beheer van het

landenconcentratierisico mogelijk maakt.

Het beleidskader wordt vormgegeven in lijn

met de algehele aanpassingen aan Bazel II.

In dit verband nemen wij actief deel aan het

speciale, door de Nederlandsche Bank geleide

project voor landenrisicobeleid. De

belangrijkste instrumenten waarvan wij thans

gebruikmaken, zijn kwantificering van

landenrisico’s, limieten voor grens-

overschrijdende risico’s en limieten voor

risico’s op overheden.

Kwantificering van landenrisico

Op dit moment hanteren wij een intern

ontwikkeld Cross-Border VaR-model om de

omvang van grensoverschrijdende limieten en

uitzettingen te kwantificeren en beheren op

portefeuille-, regionaal en landenniveau,

binnen door de Raad van Bestuur

goedgekeurde criteria. In overeenstemming

met de geleidelijke invoering van een

landenrisicobeleid dat voldoet aan Bazel II,

werken wij thans aan de volledige

harmonisatie en integratie van dit beleid

met het raamwerk voor economisch

kapitaal. In 2006 zal naar verwachting het

Cross-Border VaR-model worden vervangen

door de berekeningen van het economisch

kapitaal voor risico uit landspecifieke

gebeurtenissen.

Grensoverschrijdend risicoHet grensoverschrijdend risico betreft het

risico dat bedragen in vreemde valuta’s

door overheidsmaatregelen of andere

omstandigheden (bijvoorbeeld burgeroorlog

of embargo) niet uit een bepaald land kunnen

worden overgemaakt.

Onder de meting van het grensoverschrijdend

risico vallen alle uitzettingen, zowel op de

balans als buiten de balans, die rechtstreeks

door een dergelijk risico zouden kunnen

worden beïnvloed. Ten opzichte van 2004 nam

het totale grensoverschrijdend risico in 2005

toe met EUR 9 miljard. Deze stijging werd

hoofdzakelijk veroorzaakt door fors hogere

uitzettingen in Oost-Europa en het Midden-

Oosten.

Risico op overhedenHet risico op overheden is gedefinieerd als

het tegenpartijen kredietrisico op een

overheid, ongeacht de valuta waarin de

uitzetting luidt. Onder overheden worden

verstaan nationale regeringen, centrale

banken en door nationale regeringen of

centrale banken gegarandeerde entiteiten

(met uitzondering van lagere overheden).

Als gevolg van met name de waardestijging

van de Braziliaanse real en een intensiever

gebruik van overheidsgerelateerde

instrumenten bij onze handels- en

derivatenactiviteiten in Azië en Oost-Europa,

nam het risico op overheden in 2005 toe.

Operationeel risicoKader en structuur

Operationeel risico is het risico dat verliezen

ontstaan als gevolg van niet afdoende of

falende interne processen, menselijk gedrag

en systemen of als gevolg van externe

gebeurtenissen. Onder dit risico vallen

operationele gebeurtenissen zoals IT-

Risicobeheer

97

problemen, tekortkomingen van de

organisatiestructuur, ontbrekende of

inadequate interne controle, menselijke

fouten, fraude en externe bedreigingen.

ABN AMRO kent een concernbeleid en -kader

voor operationeel risicobeheer. Hierin worden

de taken en verantwoordelijkheden op elk

niveau van de organisatie beschreven. Het

Group Operational Risk Management (ORM)

Committee is verantwoordelijk voor het

vaststellen van beleid en standaards op groeps-

niveau ten aanzien van operationeel risico-

beheer en houdt toezicht op de activiteiten die

in dit verband binnen de hele ABN AMRO

groep worden ondernomen. Hieronder vallen

ook de voorbereidingen voor de Advanced

Measurement Approach (AMA)-benadering in

het kader van Bazel II. Het Group ORM

Committee bestaat uit de CRO van de bank

(voorzitter), de COO’s en CRO’s van de BU’s en

de senior managers van de betreffende

onderdelen van Group Functions.

Uitgangspunt bij het operationeel risicobeheer

is dat op alle niveaus in de organisatie het

management van de business

verantwoordelijk is voor het sturen en beheren

van de operationele risico’s. Binnen de hele

bank zijn ORM-functionarissen aangesteld om

het lijnmanagement bij de uitvoering van deze

taak te ondersteunen.

Programma’s en instrumenten

Het lijnmanagement van de business heeft

informatie nodig om operationele risico’s te

onderkennen en te analyseren,

risicobeperkende maatregelen in te voeren en

de effectiviteit van dergelijke maatregelen te

bepalen. Diverse programma’s en

instrumenten zijn hiervoor beschikbaar of

zullen beschikbaar worden gesteld,

waaronder:

• Risk Self-Assessment (RSA)

Een hulpmiddel voor het lijnmanagement

om risico’s systematisch in kaart te brengen

en te beoordelen, zodat er in het geval van

onacceptabele risico’s risicobeperkende

maatregelen kunnen worden genomen. De

risico’s worden met ondersteuning van

getrainde facilitators (veelal ORM-

medewerkers) beoordeeld.

• Corporate Loss Database (CLD)

Een database die het mogelijk maakt om

verliezen uit hoofde van operationele risico’s

systematisch vast te leggen. Alle BU’s zijn

verplicht verliezen boven een

drempelwaarde van EUR 5.000 in te voeren

in de CLD. Het is een hulpmiddel voor het

senior management bij de analyse van

operationele risico’s. Het gebruik van

interne verliesgegevens is een van de

kwalificatiecriteria voor de AMA-benadering

volgens Bazel II en vormt de basis voor de

berekening van het economisch kapitaal en

het toetsingsvermogen.

• External Loss Database

ABN AMRO is medeoprichter van

Operational Risk eXchange, een

internationaal samenwerkingsverband voor

gegevensbestanden dat in 2003 is opgezet.

Externe verliesgegevens worden gebruikt

Risico op overheden

(ultimo, in miljarden euro’s) Totaal uitzettingen Uitzettingen in vreemde valuta’s 1

2005 2004 2003 2005 2004 2003

Latijns-Amerika 9,3 6,3 6,6 1,3 0,8 0,7

Azië 4,2 3,4 3,7 0,4 0,4 0,3

Oost-Europa 2,8 1,9 1,7 1,5 0,5 0,4

Midden-Oosten en Afrika 1,4 0,6 1,0 0,7 0,5 0,6 Totaal 17,7 12,2 13,0 3,9 2,2 2,0

1 Gedeeltelijk opgenomen in grensoverschrijdende limieten.

Risicobeheer

98

voor het uitvoeren van benchmarkanalyses

en zullen in de toekomst ook worden

gebruikt voor scenarioanalyses en stress-

tests.

• Other Risk Approval Process

Een totaalbenadering van het

fiatteringsproces, waarbij de operationele,

juridische en reputatierisico’s van alle

belangrijke veranderingen in de

bedrijfsvoering expliciet worden

beoordeeld. Dit proces omvat ook de

bekrachtiging door alle betrokkenen en de

goedkeuring door de bevoegde

commissie(s).

• Key Risk Indicators

Een methode om mogelijke veranderingen

in het operationele risicoprofiel te

signaleren. Deze kernindicatoren van risico’s

maken het mogelijk trends over een langere

periode te analyseren en waar nodig actie te

ondernemen om deze risico’s te

verminderen.

• Key Operational Risk Controls

Een naslagwerk waarin voor bepaalde

standaardprocessen de belangrijkste risico’s

en de vereiste controlemaatregelen

duidelijk worden omschreven. De

beschrijvingen dragen bij aan een verbeterd

risicobewustzijn en vormen input voor de

RSA.

In 2001 is binnen ABN AMRO een methodiek

ingevoerd voor de berekening van het

benodigde economisch kapitaal voor

operationele risico’s. Dit geschiedt op basis

van een percentage van de naar risico

gewogen activa, waarbij een afslag wordt

toegepast in geval van de juiste implementatie

van programma’s voor operationele risico’s. In

2005 werd dit vervangen door een

economisch-kapitaalmethodiek die beter is

afgestemd op de toekomstige AMA-

benadering en waarbij de nadruk sterker ligt

op interne verliesgegevens.

MarktrisicoMarktrisico zien wij als het risico dat de

handelsportefeuilles van de bank als gevolg

van koers- of prijsschommelingen op de

financiële markten in waarde stijgen of dalen.

Door haar handelsactiviteiten staat

ABN AMRO bloot aan marktrisico’s. Deze

handelsactiviteiten worden zowel voor klanten

als voor eigen rekening van de bank

uitgevoerd. De handel voor klanten brengt een

marktrisico voor de bank met zich mee, terwijl

de bank door de handel voor eigen rekening

een actieve positie op de financiële markten

inneemt. Het risico bij handelsactiviteiten

ontstaat zowel uit open (ongedekte) posities

als uit imperfecte correlaties tussen

marktposities die zijn ingenomen om elkaar te

neutraliseren. Een effectief en efficiënt

marktrisico- en positiebeheer is van essentieel

belang voor de concurrentiekracht en de

winstgevendheid van de bank.

De belangrijkste risicotypen zijn renterisico,

valutarisico, equity risico (aandelenkoersen),

commodity risico (grondstoffenprijzen), credit

spreads, volatiliteit en correlatie. Ieder

risicotype wordt gekenmerkt door

identificeerbare risicofactoren en specifieke

graadmeters. Marktrisicoposities worden

gekwantificeerd door de betreffende

risicofactoren te identificeren en de

bijbehorende graadmeters te berekenen.

Aan de hand van deze grootheden worden

vervolgens marktrisicolimieten vastgesteld

en scenario- en sensitiviteitsanalyses

uitgevoerd. Ook dienen deze grootheden als

input voor de diverse modellen die worden

gebruikt voor risicometing (zoals het VaR-

model), en worden zij gebruikt voor de

berekening van het economisch kapitaal voor

het marktrisico.

Marktrisicobeheer

De algehele doelstelling van de Market Risk

Management (MRM) groep is onverwachte

verliezen als gevolg van marktrisico te

vermijden en optimaal gebruik te maken van

Risicobeheer

99

het voor marktrisico beschikbare kapitaal.

MRM ziet erop toe dat de door Group ALCO

en GRC gedelegeerde bevoegdheden met

betrekking tot marktrisico’s die voortvloeien

uit de handelsactiviteiten van de bank,

effectief worden uitgeoefend en dat posities

efficiënt worden bewaakt en beheerd.

Daarnaast beperkt en bewaakt MRM het

mogelijke effect van bepaalde

marktbewegingen op het resultaat van

handelsposities. Het meten van en het

rapporteren over het marktrisico en het

renterisico van de ALCO-portefeuilles, vallen

eveneens onder de verantwoordelijkheid van

MRM.

Renterisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten)

Een van de hoofdtaken van Group Asset and

Liability Management betreft het beheer van

het rentesaldo van de bank waarbij stabiliteit

wordt nagestreefd, ook bij fluctuaties in de

rente. Group ALCO stelt daarnaast limieten

vast om het eventueel nadelige effect van

marktbewegingen op de winst strikt te

begrenzen. Voor informatie omtrent het

renterisico op het bankboek wordt verwezen

naar punt 38 ‘Beheer van financiële risico’s en


jaarrekening.

Valutarisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten)

Het valutarisico betreft het risico dat onze

netto-investering in entiteiten die niet in euro

rapporteren, in waarde verandert als gevolg

van nadelige valutakoersbewegingen.

Bijzonderheden over het valutarisicobeheer

zijn opgenomen in punt 38 ‘Beheer van

financiële risico’s en gebruik van derivaten’

van de toelichting op de jaarrekening.

LiquiditeitsrisicoWij zien het liquiditeitsrisico als het risico

waaraan de winst en het kapitaal thans of op

enig moment in de toekomst blootstaan

indien de bank niet in staat is om op de

vervaldagen aan haar verplichtingen te

voldoen zonder dat hierdoor onaanvaardbare

verliezen ontstaan.

In 2005 heeft ABN AMRO als eerste in

Nederland Covered Bonds (CB’s) uitgegeven

als onderdeel van een speciaal daartoe

opgezet CB-programma van EUR 25 miljard.

Met dit programma kan ABN AMRO het

looptijdprofiel van haar vreemd vermogen, de

rentecurve en de liquiditeitspositie op lange

termijn effectiever beheren, terwijl het tevens

zorgt voor een grotere diversificatie van de

internationale financieringsbronnen. Omdat

specifieke wetgeving ten aanzien van CB’s

ontbreekt, is het programma opgezet volgens

de kenmerken van CB’s die binnen een

juridisch kader zijn uitgegeven. De CB’s

worden uitgegeven door ABN AMRO en

gegarandeerd door ABN AMRO Covered Bond

Company. ABN AMRO geeft de onderliggende

portefeuille van het CB-programma in onder-

pand aan deze entiteit. Deze onderliggende

portefeuille heeft een dynamisch karakter en

bestaat uit Nederlandse eersteklas-

woninghypotheken. De constructie van het

programma is uniek: enerzijds is er de harde

zekerheid van de Structured Covered Bonds

(SCB’s), terwijl anderzijds het gebruik van

complexe kasstroommechanismen wordt

vermeden. Deze combinatie verhoogt de

transparantie voor beleggers en maakt het

voor de uitgevende instelling juist een

eenvoudiger instrument. Het ABN AMRO

programma is bovendien het eerst SCB-

programma dat ook voorziet in de mogelijkheid

van de uitgifte van Medium Term Notes.

In het kader van het liquiditeitsbeheer is een

deel van de Nederlandse woninghypotheek-

portefeuille gesecuritiseerd, waarbij de

meeste notes die door de speciaal voor deze

securitisatietransactie opgezette entiteiten

werden uitgegeven, zijn behouden. Hierdoor

worden kredieten die anders niet door de

Risicobeheer

100

Nederlandsche Bank als onderpand erkend

worden, thans wel als zodanig aanvaard. Dit

had een direct positief effect van ongeveer

EUR 8 miljard op onze liquiditeitspositie. In

tegenstelling tot de US Federal Reserve Board

(Fed) aanvaardt de Nederlandsche Bank

hypotheken niet rechtstreeks als onderpand.

De securitisatie heeft geen gevolgen voor

onze solvabiliteit of de verantwoording van de

onderliggende gesecuritiseerde hypotheek-

portefeuille op de balans. Indien noodzakelijk

kunnen de notes in de markt worden

verhandeld.

Voor na deze informatie over het

liquiditeitsrisico wordt verwezen naar punt 38

‘Beheer van financiële risico’s en gebruik van

derivaten’ van de toelichting op de

jaarrekening.

Risicobeheer

101

ToetsingsvermogenIn 2005 nam het eigen

vermogen aandeelhouders

toe met meer dan 48%. Deze

groei is het netto-effect van

onder meer ingehouden

winst en de onderhandse

plaatsing van aandelen. Het

belang van derden en de

achtergestelde schulden

vertoonden een bescheiden

toename. ABN AMRO

voldoet nog altijd

ruimschoots aan de

solvabiliteitsnormen. Het

toetsingsvermogen steeg

met meer dan 32%.

Het aansprakelijk groepsvermogen bedroeg

ultimo 2005 EUR 43,2 miljard, een toename

van EUR 10,0 miljard ofwel 30,0% ten

opzichte van ultimo 2004.

Eigen vermogenHet eigen vermogen aandeelhouders steeg

met EUR 7,4 miljard ofwel 50%, hoofdzakelijk

door ingehouden winst, de onderhandse

plaatsing van aandelen, de uitoefening van

personeelsopties en op aandelen gebaseerde

betalingen. De groei van het eigen vermogen

werd gedrukt door negatieve

valutaomrekenverschillen op in het buitenland

geïnvesteerd vermogen en mutaties in

bijzondere componenten van het eigen

vermogen.

Van de nettowinst over 2005 wordt een

bedrag van EUR 2,3 miljard ingehouden en

aan de reserves toegevoegd. De onderhandse

plaatsing van aandelen in april en juni leverde

respectievelijk EUR 2,5 miljard en EUR 202

miljoen op. Door de uitoefening van

personeelsopties groeide het eigen vermogen

met EUR 34 miljoen, terwijl op aandelen

gebaseerde betalingen het eigen vermogen

met EUR 87 miljoen deden toenemen. Als

gevolg van valutaomrekenverschillen stegen

de reserves met EUR 1.080 miljoen, waarvan

EUR 659 miljoen verband hield met de

waardevermeerdering van de Braziliaanse

real. Bijzondere componenten van het eigen

vermogen met betrekking tot de

beleggingsportefeuille drukten het eigen

vermogen met EUR 405 miljoen.

Het aantal uitstaande gewone aandelen nam

toe met 208,7 miljoen tot 1.887,9 miljoen,

waarvan 61,6 miljoen betrekking had op

stockdividend tegen een gemiddelde koers

van EUR 18,97. Met betrekking tot het

slotdividend 2004 en het interimdividend 2005

koos respectievelijk 66,3% en 61,7% van de

aandeelhouders voor stockdividend. Hierdoor

werden 32,3 miljoen aandelen uitgegeven

tegen een koers van EUR 18,50 en

29,2 miljoen aandelen tegen een koers van

EUR 19,50. In april werden 135,0 miljoen

aandelen uitgegeven tegen een koers van

EUR 18,65 en in juni nog eens 10,3 miljoen

aandelen tegen een koers van EUR 19,66.

De uitoefening van personeelsopties leidde

tot de uitgifte van 1,9 miljoen aandelen,

waarvoor de tegen een gemiddelde koers van

EUR 18,05 ingekochte aandelen werden

aangewend.

Belang van derdenDoor een combinatie van factoren steeg het

belang van derden met EUR 194 miljoen.

Cumulatieve valutakoerswijzigingen hadden

een positief effect van EUR 133 miljoen,

waarvan EUR 68 miljoen betrekking had op

elementen van het kernvermogen. In oktober

werden voor USD 100 miljoen preferente

aandelen ABN AMRO North America 1995-

2005 afgelost. Eerder was reeds USD 40,5

miljoen ingekocht.

Achtergestelde schuldenHet achtergestelde vermogen nam toe met

EUR 2,4 miljard tot EUR 19,1 miljard. In totaal

werd voor een bedrag van EUR 2,8 miljard aan

achtergesteld vermogen uitgegeven. Dit

betrof onder meer lower tier-2 Floating Rate

Notes 2015 (EUR 1,5 miljard), lower tier-2

Floating Rate Notes 2015, vervroegd aflosbaar

vanaf 2010 (USD 1,5 miljard), lower tier-2

Floating Rate Notes 2015 (USD 136 miljoen),

lower tier-2 Floating Rate Medium-Term Notes

2015 (EUR 70 miljoen) en lower tier-2 Fixed

Medium-Term 6% Notes 2020 (EUR 15

miljoen). De aflossingen bedroegen in totaal

EUR 1,7 miljard, waaronder de vervroegde

aflossing van Floating Rate Notes 2000-2010

(EUR 500 miljoen), de gedeeltelijke aflossing

van Non-Bullet Floating Rate Notes Sudameris

Toetsingsvermogen

102

1999-2009 (USD 40 miljoen) en 7,25% notes

1995-2005 (USD 1 miljard). Valutakoers-

effecten drukten de omvang van het

achtergestelde vermogen met EUR 1,2

miljard. Hier stond tegenover dat voor

EUR 132 miljoen minder aan achtergestelde

leningen werd ingekocht. Door agio’s en

hedging nam de boekwaarde van de

achtergestelde schulden toe met EUR 188

miljoen.

Vereist vermogen en ratio’sOp grond van richtlijnen van de Bank for

International Settlements (BIS) en de

Nederlandsche Bank worden er eisen gesteld

aan de omvang van het vermogen. Het

vermogen van de bank wordt afgezet tegen de

uitzettingen op en buiten de balans. Deze

uitzettingen worden gewogen naar het daarin

begrepen risico. Ook voor het in de

handelsactiviteiten van de bank begrepen

marktrisico moet vermogen worden

aangehouden. De norm voor het

kernvermogen (tier 1 ratio) bedraagt 4% en

voor het totale toetsingsvermogen 8%.

ABN AMRO voldoet ruimschoots aan deze

normen: ultimo 2005 bedroeg de ratio voor

het kernvermogen 10,62% (core tier 1: 8,47%)

en die voor het totaal vermogen 13,14%.

Het toetsingsvermogen is met 32,2%

gestegen tot EUR 33,9 miljard per

31 december 2005. De naar risico gewogen

activa bedroegen ultimo 2005 EUR 257,9

miljard, een stijging van EUR 26,2 miljard ten

opzichte van ultimo 2004. De securitisatie-

programma’s namen in 2005 toe met

EUR 39,9 miljard tot EUR 65,5 miljard.

Toetsingsvermogen

103

Bazel IIFinanciële instellingen in de

Europese Unie (EU) die de

geavanceerde benaderingen

gaan toepassen, moeten

vanaf 1 januari 2008 voldoen

aan het Bazel II-raamwerk.

Ondanks enkele

onzekerheden op het gebied

van weten regelgeving

liggen wij goed op koers om

de status ‘geavanceerd’ voor

deze datum te realiseren.

De uitdaging van asynchrone implementatieHet verschil in invoeringsdatum zoals vastgesteld door de

Nederlandsche Bank en toezichthouders in gastlanden als de Verenigde

Staten, heeft gevolgen voor de wereldwijde implementatie van Bazel II.

Ten eerste vallen de implementatiekosten hoger uit, omdat mondiaal

opererende banken als ABN AMRO gelijktijdig meerdere

implementatietrajecten moeten volgen met verschillende einddatums.

Ten tweede zorgt de vertraging voor extra werkdruk bij de

toezichthouders in het moederland en het gastland. Bovendien blijven

de verschillen niet beperkt tot de implementatiedatum: ook de

interpretatie van Bazel II loopt uiteen. Dit vergroot de onzekerheid over

de beste manier om een ‘level playing field’ te garanderen zowel binnen

als buiten de EU.

Op 26 juni 2004 publiceerde het Bazels

Comité voor Bankentoezicht de definitieve

tekst van het nieuwe Kapitaalraamwerk dat

bekendstaat onder de naam Bazel II. De

volledige titel van het document luidt

‘International Convergence of Capital

Measurement and Capital Standards – a

Revised Framework’. De Capital

Requirements Directive (CRD), de vertaling

van het Bazel II-raamwerk in EU-wetgeving,

is door het Europese Parlement op

28 september 2005 goedgekeurd. De

EU-instellingen namen in het najaar van 2005

de CRD aan, zodat thans in de EU de weg vrij

is voor invoering van de richtlijn in nationale

wetgeving. De uiterste datum waarop banken

die de meest geavanceerde benaderingen

toepassen, op Bazel II moeten overgaan, is

1 januari 2008.

Bazel II kent verschillende benaderingen voor

de implementatie van de eisen ten aanzien

van krediet-, markten operationele risico’s.

Deze lopen uiteen van de eenvoudige

‘gestandaardiseerde’ benaderingen tot de

meer complexe ‘geavanceerde’ benaderingen.

ABN AMRO heeft in beginsel ervoor gekozen

om voor alle risicotypen de geavanceerde

benaderingen toe te passen, en wel vanaf het

vroegst mogelijke tijdstip van overgang. In

september 2005 maakte de Nederlandsche

Bank als toezichthouder bekend dat de

zogenoemde ‘parallel run’, de periode waarin

wordt gerapporteerd volgens zowel het

huidige regime als het Bazel II-regime, voor

instellingen die een geavanceerde benadering

kiezen, is teruggebracht van twee jaar naar

één jaar (de aanvangsdatum is opgeschoven

van oorspronkelijk 1 januari 2006 naar

1 januari 2007). Deze verschuiving heeft geen

gevolgen voor de voorbereidingen van

ABN AMRO om de officiële invoeringsdatum

van 1 januari 2008 te halen.

De goedkeuring van de CRD in Europa staat in

contrast met de situatie in de Verenigde

Staten, waar het tijdpad voor de goedkeuring

van de nationale wetgeving binnen het Bazel

II-raamwerk nog altijd onduidelijk is. De

Amerikaanse toezichthouder heeft het

implementatietraject onlangs opnieuw

uitgesteld. De beoogde uiterste

invoeringsdatum is nu gesteld op 1 januari

2009, waarmee de Verenigde Staten, naar het

zich thans laat aanzien, één jaar later dan de

EU tot invoering zal overgaan.

Ondanks enkele onzekerheden op het gebied

van weten regelgeving ligt ABN AMRO goed

op koers om de doelstellingen met betrekking

tot Bazel II tijdig te realiseren.

Bazel II

104

ABN AMRO is geregistreerd bij de


Commission (SEC) en staat genoteerd aan de

NYSE. Onze bank is dan ook onderworpen aan

de Amerikaanse effectenwetgeving,

waaronder de Sarbanes-Oxley Act van 2002

en bepaalde corporate governance-regelingen

van de NYSE. In de Sarbanes-Oxley Act staat

de integriteit van bestuurders, accountants en

medewerkers van een onderneming centraal.

Volgens deze wet en regelingen moeten

beursgenoteerde ondernemingen een audit

committee hebben dat is samengesteld uit

onafhankelijke leden. Voorts bevorderen de

wet en de regelingen de onafhankelijkheid van

de externe accountant door het verbod om

naast de accountantscontrole bepaalde

andere, niet aan de controletaak gerelateerde

diensten aan de bank te verlenen. Toezicht

en corporate governance voldeden bij

ABN AMRO, zowel naar de geest als naar

de letter, reeds aan de eisen volgens de

verschillende artikelen van de Sarbanes-Oxley

Act.

Na de inwerkingtreding van de Sarbanes-

Oxley Act heeft ABN AMRO een Disclosure

Committee ingesteld. Hiermee zijn de reeds

bestaande functies en disciplines die

verantwoordelijk zijn voor de nauwkeurigheid

en volledigheid van gepubliceerde gegevens,

geformaliseerd. In deze commissie hebben

zitting de hoofden Group Financial Accounting

(voorzitter), Group Legal, Investor Relations,

Group Audit en Group Risk Management,

alsmede desgewenst vertegenwoordigers van

andere bedrijfsonderdelen.

Met betrekking tot de financiële verslaggeving

voldoen wij reeds aan artikel 302 en

artikel 906 van de Sarbanes-Oxley Act. In deze

artikelen is onder meer de verplichting

vastgelegd dat:

1 de in het Form 20-F opgenomen

jaarrekening en overige financiële informatie

in alle materiële opzichten een getrouw

beeld geven van de financiële positie, de

bedrijfsresultaten en de kasstromen van de

vennootschap conform de voorschriften van

de SEC;

2 er een verantwoordelijkheid bestaat voor

het vaststellen en het handhaven van de

controlemaatregelen en procedures met

betrekking tot de informatieverschaffing en

voor het evalueren van de effectiviteit van

de controlemaatregelen aan het einde van

het jaar;

3 informatie wordt verschaft aan de

externe accountant en het Audit

Committee van de groep, op basis van een

evaluatie van de interne controle van de

financiële verslaggeving, over alle

significante tekortkomingen en materiële

zwaktes in de opzet en de uitvoering

daarvan en over fraude waarbij het

management of andere medewerkers die

een significante rol in de interne controle

van de financiële verslaggeving spelen, zijn

betrokken.

Op grond van artikel 404 van de Sarbanes-

Oxley Act is het management verplicht jaarlijks

verslag uit te brengen over de mate waarin de

opzet en de effectiviteit van de interne

controle van de financiële verslaggeving

toereikend zijn. Het interne controlerapport zal

bevatten:

• een verklaring inzake de

verantwoordelijkheid van het management

voor het vaststellen en het handhaven van

een adequate interne controle van de

financiële verslaggeving;

• een beschrijving van het raamwerk dat het

management heeft gehanteerd om de

effectiviteit van de interne controle van de

financiële verslaggeving van de

vennootschap te evalueren;

Sarbanes-Oxley ActAls beursgenoteerde

onderneming aan de New

York Stock Exchange (NYSE)

moeten wij voldoen aan de

Amerikaanse weten

regelgeving, waaronder de

Sarbanes-Oxley Act. Wij

voldoen hieraan zowel naar

de geest als naar de letter en

hebben door de oprichting

van een Disclosure

Committee ons vermogen

hiertoe versterkt. In deze

commissie zijn de bestaande

functies, taken en disciplines

geformaliseerd. Volgens

artikel 302 van de Sarbanes-

Oxley Act is het management

verplicht de

controlemaatregelen en

procedures met betrekking

tot de informatieverschaffing

alsmede de interne

financiële controle formeel

te bevestigen. Op grond van

artikel 404 van deze wet

moet het management

jaarlijks verslag uitbrengen

over de mate waarin de

opzet en de effectiviteit van

de interne controle van de

financiële verslaggeving

toereikend zijn.

Sarbanes-Oxley Act

105

• het oordeel van het management over de

effectiviteit van de interne controle van de

financiële verslaggeving van de

vennootschap per elke balansdatum, met

inbegrip van een verklaring of de interne

controle van de financiële verslaggeving al

dan niet effectief is; en

• een verklaring dat de externe accountant

die de in het jaarverslag opgenomen

jaarrekening heeft gecontroleerd, het

oordeel van het management over de

interne controle van de financiële

verslaggeving heeft bekrachtigd.

Omdat ABN AMRO niet in de Verenigde

Staten is gevestigd en haar boekjaar eindigt

per 31 december, zal dit controlerapport voor

het eerst tegelijk met het Form 20-F over 2006

worden uitgebracht. In 2003 is ABN AMRO op

groepsniveau een ‘Sarbanes-Oxley’-project

gestart onder leiding van een Steering

Committee dat is samengesteld uit

vertegenwoordigers van de leiding van de

BU’s en Group Functions.

ABN AMRO is het eens met de SEC dat de

beoordeling van de interne controle van de

financiële verslaggeving effectiever zal zijn als

de beoordeling zich richt op

controlemaatregelen met betrekking tot die

processen en soorten transacties voor de

jaarrekening en de informatieverschaffing die

het meest waarschijnlijk een materieel effect

op de jaarrekening van de vennootschap zullen

hebben. Bij het vaststellen van de overzichten,

te publiceren informatie, processen en

controlemaatregelen die binnen het bereik van

artikel 404 van de Sarbanes-Oxley Act vallen,

is een risicogestuurde benadering in

aanmerking genomen.

In overeenstemming met de aanbevelingen

van de Amerikaanse Public Company

Accounting Oversight Board heeft ABN AMRO

voor de evaluatie van de effectiviteit van de

interne controle van de financiële

verslaggeving gekozen voor het door de

Committee of Sponsoring Organizations of the

Treadway Commission (COSO) gepubliceerde

referentieraamwerk voor interne controle.

Vanaf het begin heeft ABN AMRO gestreefd

naar een goed evenwicht tussen alle vijf

componenten van de interne controle zoals

deze door de COSO zijn bepaald.

Elk kwartaal wordt een statusrapportage over

het voldoen aan artikel 404 van de Sarbanes-

Oxley Act verstrekt aan en besproken met het

Audit Committee, de Chief Financial Officer en

de voorzitter van de Raad van Bestuur. Sinds

het begin van het project zijn er ook

regelmatig gesprekken gevoerd met de

externe accountant van de vennootschap. De

bedoeling van deze dialoog met diverse

partijen is de voortgang te bewaken die

ABN AMRO boekt met het voldoen aan de

voorschriften ten aanzien van de interne

controle en de financiële rapportages waarop

beleggers zich baseren.

Leden van de Raad van Commissarissen,

Raad van Bestuur, BU Management Teams en

het overige topkader van ABN AMRO zijn

actief betrokken bij het voldoen aan de diverse

artikels van de Sarbanes-Oxley Act en maken

hiervoor de noodzakelijke middelen vrij.

Sarbanes-Oxley Act

informatie aandeelhouders

108De cijfers van voorgaande jaren zijn aangepast voor vergelijkingsdoeleinden.1 Gecorrigeerd voor ingekochte aandelen ter dekking van uitgegeven personeelsopties.2 Berekend op basis van het gemiddeld uitstaande aantal gewone aandelen.3 Waar nodig gecorrigeerd in verband met kapitaaluitbreidingen.4 De resultaten zijn omgerekend tegen de gemiddelde dollarkoers en de balans tegen de ultimo dollarkoers.

2005

8 2005 8 2004

8

(USD)4

Resultaten (in miljoenen)

Rente 9.341 11.559 8.879

Overige baten 10.486 12.976 8.251

Totaal operationele baten 19.827 24.534 17.130

Totaal operationele lasten 13.517 16.726 13.257

Waardeveranderingen 648 802 616

Bedrijfsresultaat voor belastingen 5.662 7.006 3.257

Jaarwinst (IFRS) 4.443 5.498 3.940

Nettowinst 4.382 5.422 3.865

Winst, toe te rekenen aan houders

van gewone aandelen 4.382 5.422 3.865

Dividendbedrag 2.050 2.537 1.663

Balans (in miljarden)

Eigen vermogen aandeelhouders 7 22,2 26,3 14,8

Aansprakelijk groepsvermogen 7 43,2 51,1 33,2

Verplichtingen private en publieke sector en

uitgegeven schuldbewijzen 487,7 577,2 402,6

Kredieten en vorderingen private en publieke sector 380,2 450,0 320,0

Balanstelling 880,8 1.042,4 727,5

Kredietgerelateerde voorwaardelijke schulden en

onherroepelijke kredietfaciliteiten 187,0 221,3 191,5

Naar risico gewogen activa 257,9 305,2 231,6

Gegevens van gewone aandelen 1

Aantal uitstaande aandelen (in miljoenen) 1.877,9 1.669,2

Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (in miljoenen) 1.804,1 1.657,6

Winst per aandeel (in euro’s) 2, 5 2,43 3,01 2,33

Winst per aandeel na volledige

verwatering (in euro’s) 2, 5 2,42 2,99 2,33

Dividend per aandeel (afgerond) 3 1,10 1,34 1,00

Uitkeringspercentage per aandeel (dividend / nettowinst) 6 45,3 42,9

Vermogenswaarde per aandeel (ultimo, in euro’s) 3, 7 11,83 14,00 8,88

Ratio’s (in %)

Rendement op eigen vermogen 7 23,5 29,7

BIS-ratio kernvermogen 10,62 8,46

BIS-ratio totaal vermogen 13,14 11,06

Efficiencyratio 68,2 77,4

Medewerkers (nominale aantallen)

Nederland 26.942 28.751

Overige landen 71.138 70.663

Vestigingen

Nederland 655 680

Overige landen 2.902 2.818

Aantal landen en gebieden van vestiging 58 58

ABN AMRO vanaf 1997

Informatie aandeelhouders

1095 2002, inclusief bijzonder resultaat. Exclusief, bedraagt de winst per aandeel EUR 1,52 en na volledige verwatering EUR 1,51.6 2002, inclusief bijzonder resultaat. Exclusief, bedraagt de ratio over 2002 59,2.7 Berekend op basis van de richtlijn van de Raad voor de Jaarverslaggeving per 1 januari 2003 en onder IFRS exclusief de speciale eigen-

vermogencomponenten met betrekking tot de kasstroomhedges en niet-gerealiseerde winsten en verliezen op activa beschikbaar voor verkoop.8 International Financial Reporting Standards.

2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997

9.666 9.723 9.845 10.090 9.404 8.687 7.198 6.294

10.127 9.070 8.435 8.744 9.065 6.840 5.340 4.491

19.793 18.793 18.280 18.834 18.469 15.527 12.538 10.785

13.687 12.585 13.148 13.771 13.202 10.609 8.704 7.450

653 1.274 1.695 1.426 585 633 840 726

5.451 4.918 3.388 3.613 4.725 4.250 2.897 2.626

4.109 3.161 2.207 3.230 2.498 2.570 1.828 1.748

4.066 3.116 2.161 3.184 2.419 2.490 1.747 1.666

1.706 1.589 1.462 1.421 1.424 1.250 906 844

15,0 13,0 11,1 12,1 12,9 12,4 10,9 11,9

33,0 31,8 30,4 34,3 32,9 29,3 24,5 24,2

376,5 361,6 360,7 384,9 339,8 284,2 243,5 221,1

299,0 296,8 310,9 345,3 319,3 259,7 220,5 201,1

608,6 560,4 556,0 597,4 543,2 457,9 432,1 379,5

191,5 162,5 180,3 193,4 187,5 159,0 124,0 102,8

231,4 223,8 229,6 273,4 263,9 246,4 215,8 208,7

1.669,2 1.637,9 1.585,6 1.535,5 1.500,4 1.465,5 1.438,1 1.405,6

1.657,6 1.610,2 1.559,3 1.515,2 1.482,6 1.451,6 1.422,1 1.388,7

2,45 1,94 1,39 1,53 2,04 1,72 1,23 1,20

2,45 1,93 1,38 1,52 2,02 1,71 1,22 1,19

1,00 0,95 0,90 0,90 0,90 0,80 0,58 0,54

40,8 49,0 64,7 58,8 44,1 46,5 46,9 45,5

8,51 7,47 6,47 7,34 8,43 7,87 6,94 7,84

30,8 27,7 20,1 27,3 20,5 23,1 16,6 15,5

8,57 8,15 7,48 7,03 7,20 7,20 6,94 6,96

11,26 11,73 11,54 10,91 10,39 10,86 10,48 10,65

69,2 67,0 71,9 73,1 71,5 68,3 69,4 69,1

28.751 31.332 32.693 36.984 38.958 37.138 36.716 34.071

70.520 81.331 73.745 74.726 76.140 72.800 71.014 42.678

680 711 739 736 905 921 943 967

2.818 2.964 2.685 2.836 2.774 2.668 2.640 921

58 63 66 67 74 76 74 71

De cijfers in de tabellen en grafieken zijn opgesteld in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor

financiële verslaggeving.


110

Het aandeel ABN AMRO

BeursnoteringenPer 31 december 2005 was het gewone

aandeel ABN AMRO Holding N.V. genoteerd

op de beurzen van Amsterdam, Brussel,

Parijs, Londen en New York. De notering van

de gewone aandelen op de beurs van Londen

is per 17 maart 2006 ingetrokken. Op de

beurs van New York zijn de aandelen

beschikbaar in de vorm van American

Depositary Shares, die worden vertegen-

woordigd door American Depositary Receipts

(ADR’s), waarbij één ADR één gewoon

aandeel vertegenwoordigt. Ultimo 2005

bedroeg het aantal uitstaande ADR’s

61.459.721 (ultimo 2004: 52.630.453).

De certificaten van preferente financierings-

aandelen zijn niet ter beurze genoteerd.

De (voorheen converteerbare) preferente

aandelen zijn genoteerd op Euronext

Amsterdam.

In verband met de notering van de gewone

aandelen aan de New York Stock Exchange

publiceert ABN AMRO ook een rapport dat

voldoet aan de regels die door de


Commission zijn vastgesteld. Dit Form 20-F

wordt op de internetsite van de bank

geplaatst.

Ontwikkeling van aandelenkapitaal

In 2005 is het aantal uitstaande gewone

aandelen met 208,7 miljoen toegenomen van

1.669,2 miljoen tot 1.877,9 miljoen. Deze stijging

was het netto-effect van stockdividenden

(61,6 miljoen aandelen), de uitoefening van

personeels opties (1,9 miljoen aandelen) en de

uitgifte van 145,2 miljoen nieuwe aandelen.

Het gemiddelde aantal uitstaande gewone aan-

delen bedroeg 1.804,1 miljoen (2004: 1.657,6

miljoen). De in de loop van het jaar uitgegeven

aandelen zijn tijdsevenredig mee geteld.

Het aantal uitstaande converteerbare preferente

financieringsaandelen met een nominale

waarde van EUR 0,56 bleef ongewijzigd

1.369.815.864. Deze aandelen kunnen onder

bepaalde voorwaarden in gewone aandelen

geconverteerd worden (voor bijzonderheden

wordt verwezen naar onze internetsite). Het

aantal uitstaande (voorheen converteerbare)

preferente aandelen bleef ongewijzigd 44.988.

Personeelsopties geven recht op de in de

tabel genoemde aantallen gewone aandelen.

Door uitoefenbare personeelsopties kan het

aantal gewone aandelen met 26,9 miljoen

ofwel 1,4% van de ultimo 2005 uitstaande

gewone aandelen toenemen.

Koersontwikkeling januari 2005 – december 2005 (in euro’s)

(MSCI en AEX-indices herleid tot koers gewoon aandeel ABN AMRO Holding N.V. op 31 december 2004)


111

Uitstaande rechten per 31 december 2005

(aantallen in duizenden) Personeels- Gemiddelde opties uitoefenprijs (in euro’s)

Uitoefenperiode tot en met

2007 4.411 21,30

2008 9.459 22,72

2009 4.391 20,42

2010 898 15,06

2011 495 17,12

2012 8.612 19,14

2013 13.105 14,45

2014 13.265 18,86

2015 7.633 21,24

62.269 19,06

Maatschappelijk kapitaal

(in euro’s)

4.000.000.400 gewone aandelen van EUR 0,56 2.240.000.224

4.000.000.000 converteerbare preferente financieringsaandelen van EUR 0,56 2.240.000.000

100.000.000 converteebare preferente aandelen van EUR 2,24 224.000.000

4.704.000.224

Kerncijfers gewone aandelen

(in euro’s) 2005 2004

Slotkoersen

• Hoog 22,34 19,79

• Laag 18,27 16,47

• Ultimo 22,09 19,49

Nettowinst per aandeel 1 2,43 2,33

Winst per aandeel na volledige verwatering 2,42 2,33

Uitkeringspercentage 2 45,3 42,9

Dividend per aandeel 1,10 1,00

Dividendrendement in % (ultimo) 5,0 5,1

Vermogenswaarde per aandeel (ultimo) 11,83 8,88

Koers/winstverhouding (ultimo) 9,1 8,4

Koers/vermogenswaarde in % (ultimo) 186,7 219,5

1 Berekend op basis van het gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen en gecorrigeerd voor kapitaaluitbreidingen.2 Verhouding tussen dividend en nettowinst per aandeel.

Geplaatste aandelen per 31 december 2005

(in euro’s)

1.909.738.427 gewone aandelen van EUR 0,56 1.069.453.519,12

1.369.815.864 converteerbare preferente financieringsaandelen van EUR 0,56 767.096.883,84

44.988 (voorheen converteebare) preferente aandelen van EUR 2,24 100.773,12


112

DividendbeleidZowel het interim- als het slotdividend wordt,

naar keuze van de aandeelhouder, geheel in

contanten dan wel geheel in gewone aandelen

ten laste van de agioreserve uitgekeerd. De

keuzeperiode voor het slotdividend begint na

sluiting van de beurs op de eerstvolgende

werkdag na de dag van de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders. Bij keuze

voor uitkering in aandelen dienen de

aandeelhouders hun stockdividendrechten

gelijktijdig met de opgave van hun keuze in te

leveren bij het ABN AMRO Verwisselkantoor.

Derhalve zal geen officiële notering van en

handel in stockdividenden plaatsvinden. Op

lange termijn wordt gestreefd naar een

uitkeringspercentage van 45% tot 50% van de

voor uitkering beschikbare nettowinst. Hoewel

de volatiliteit van de resultaten als gevolg van

de toepassing van de IFRS zal toenemen,

streven wij naar minimaal een gelijkblijvend

dividend, met daarbij als doelstelling het

dividend op langere termijn te verhogen in lijn

met de verbetering van de onderliggende

cijfers. Als gevolg van de verbeterde

kapitaalpositie heeft ABN AMRO besloten de

neutralisatie van het verwateringseffect van

het stockdividend te hervatten vanaf het

interimdividend 2006.

Certificaten van preferente aandelen

Ultimo 2005 stonden er 1.369,8 miljoen

certificaten van converteerbare preferente

financieringsaandelen van EUR 0,56 nominaal

uit. Jaarlijks wordt een contant dividend

uitgekeerd van EUR 0,02604 per

converteerbare preferent financieringsaandeel

ofwel 4,65% van de nominale waarde van

EUR 0,56. Het dividendpercentage voor

(certificaten van) converteerbare preferente

financieringsaandelen is per 30 september

Historisch overzicht dividend gewone aandelen

Volledig Plus aandelen als % van Aantal nieuwe Uitkerings- in con- nominale waarde aandelen percentage tanten (x 1.000)

Interimdividend 1996 0,20 1,9% gewone aandelen 8.968

Slotdividend 1996 0,27 1,6% gewone aandelen 14.697 45,4



















113

2004 vastgesteld op 4,65%. Per 1 januari 2011

en vervolgens iedere tien jaar nadien zal het

dividendpercentage worden herzien op basis

van het rekenkundig gemiddelde van de

tienjarige in euro gedenomineerde interest

rate swap, verhoogd met een opslag van

minimaal 25 basispunten en ten hoogste

100 basispunten, afhankelijk van de

heersende marktomstandigheden.

Per 31 december 2005 stonden er 44.988

(voorheen converteerbare) preferente

aandelen van EUR 2,24 nominaal uit. Per

1 januari 2004 gaven deze aandelen jaarlijks

recht op een contant dividend van EUR 0,95

per aandeel ofwel 3,3231% van het bij uitgifte

gestorte bedrag van EUR 28,58815. Het

dividendpercentage zal per 1 januari 2014, en

vervolgens iedere tien jaar nadien, worden

aangepast aan het alsdan bepaalde effectieve

rendement van Nederlandse staatsleningen

met een (resterende) looptijd van negen tot

tien jaar, eventueel verhoogd met een opslag

of verlaagd met een afslag van maximaal

100 basispunten.

Geografische spreiding gewone aandelen ABN AMRO

De gewone aandelen betreffen in het

algemeen aandelen op naam, die bijna volledig

worden gehouden door Euroclear

Netherlands, het Nederlands centraal instituut

voor giraal effectenverkeer. Afgezien van de

gemelde belangen in het kader van de Wet

Melding Zeggenschap, is er geen informatie

beschikbaar over het aandelenbezit. In

december 2005 is een onderzoek uitgevoerd

naar het eigendom van de aandelen

ABN AMRO Holding N.V. Voor 72% van de

gewone aandelen van de vennootschap kon

Marktkapitalisatie

(ultimo, in miljoenen euro’s) 2005 2004

Gewone aandelen (uitstaand) 41.483 32.533

Converteerbare preferente financieringsaandelen 767 767

(Voorheen converteerbare) preferente aandelen 1 1

42.251 33.301

Kapitalisatie als % van totale beurswaarde van alle beursgenoteerde

Nederlandse gewone aandelen 7,9% 8,2%

Dagomzet gewone aandelen in 2005

(aantallen in duizenden) Euronext NYSE (ADR’s) Amsterdam

Hoog 55.590,6 1.108,9

Laag 1.914,3 117,5

Gemiddeld 9.005,3 280,6

Dagomzet preferente aandelen in 2005 Euronext Amsterdam

(aantallen in duizenden) (Voorheen converteerbare) preferente aandelen

Hoog 4,0

Laag –

Gemiddeld 0,1


114

het eigendom worden vastgesteld. Van deze

72% was 86% in handen van institutionele

beleggers en 14% in het bezit van particuliere

beleggers. De geografische verdeling van de

aandelen waarvan het eigendom kon worden

vastgesteld, was 35% Nederland en 65%

buiten Nederland.

De geografische concentratie van aandelen in

het bezit van institutionele beleggers is

hieronder weergegeven

Geografische spreiding wereldwijd

GrootaandeelhoudersDe instellingen in de tabel hebben op basis

van de Wet Melding Zeggenschap

meegedeeld het daarin vermelde

aandelenbelang in ABN AMRO Holding N.V. te

bezitten. De belangen zijn weergegeven als

percentage van het totale aantal uitstaande

gewone aandelen en certificaten van

preferente aandelen per ultimo 2005.

De certificaten van preferente

financieringsaandelen worden uitgegeven

door de Stichting Administratiekantoor

Preferente Financieringsaandelen ABN AMRO

Holding. Ultimo 2005 hield deze Stichting

100% van de uitstaande preferente

financieringsaandelen in administratie.

Opgave Wet Melding Zeggenschap

Aantal gewone Percentage van Aantal Percentage aandelen gewone aandelen certificaten van certificaten van preferente van preferente aandelen

1 aandelen 1

Aegon N.V. 712.672 0,04 196.347.872 14,33

Fortis Utrecht N.V. 2 10.562.903 0,55 230.833.376 16,85

Delta Lloyd Leven 3 16.047.351 0,84 239.409.452 17,48

ING Groep N.V. 4 124.556.052 6,52 291.692.888 21,29

Eureko B.V. 5 1.596.091 0,08 166.000.000 12,12

De Zonnewijser

(beleggingsfonds) 6 5.898 – 205.789.464 15,02

1 Met uitzondering van het Administratiekantoor zijn de in bovenstaande tabel genoemde houders van preferente aandelen in het bezit van certificaten die recht geven op de aan de preferente aandelen verbonden economische voordelen. De preferente aandelen die door deze certificaten worden vertegenwoordigd, worden gehouden door het Administratiekantoor.

2 In 2005 verminderde Fortis Utrecht N.V. haar belang in het uitstaande gewone aandelenkapitaal van 0,58% naar 0,55%. Het belang in het uitstaande preferente aandelenkapitaal bleef ongewijzigd op 16,85%.

3 In 2005 verminderde Delta Lloyd Leven haar belang in het uitstaande gewone aandelenkapitaal van 0,86% naar 0,84%. Het belang in het uitstaande preferente aandelenkapitaal bleef ongewijzigd op 17,48%.

4 In 2005 verminderde ING Groep N.V. haar belang in het uitstaande gewone aandelenkapitaal van 6,57% naar 6,52%. Het belang in het uitstaande preferente aandelenkapitaal bleef ongewijzigd op 21,29%.

5 In 2005 verwierf Eureko B.V. een belang van 0,08% in het uitstaande gewone aandelenkapitaal en van 12,12% in het uitstaande preferente aandelenkapitaal.

6 In 2005 verminderde De Zonnewijser haar belang in het uitstaande gewone aandelenkapitaal van 0,01% naar 0,00%. Het belang in het uitstaande preferente aandelenkapitaal bleef ongewijzigd op 15,02%.


115

Creditratings

Lang Kort

Moody’s Aa3 P-1

Standard & Poor’s AA– A-1+

FitchIBCA AA– F1+

Peer group ABN AMRODe maatstaven die wij hanteren om op concernniveau onze performance te meten, zijn het

totaalrendement voor aandeelhouders (Total Return to Shareholders / TRS) en het gemiddelde

rendement op eigen vermogen. Het TRS wordt afgezet tegen dat van de twintig hieronder

vermelde concurrenten die onze peer group vormen. Ons doel is een positie in de top 5 van

deze peer group aan het eind van elke meetperiode van vier jaar. Wat betreft het

totaalrendement voor aandeelhouders beëindigden wij de cyclus 2002-2005 op een

zevende plaats in onze peer group; eind 2005 stonden wij in de cyclus 2005-2008 op een

twaalfde positie. Een grafiek van onze TRS-performance kunt u vinden op de

internetsite www.abnamro.com.

Barclays plc

BBVA

BNP Paribas

Grupo Santander

Citigroup

Credit Suisse Group

Deutsche Bank

HSBC Holdings plc

HVB Group

ING Group

JPMorgan Chase

KeyCorp

Lloyds TSB Group plc

Merrill Lynch

Morgan Stanley

National City

Nordea

Société Générale Group

UBS

Wells Fargo

IndicesDe belangrijkste indices waarin het gewone aandeel ABN AMRO Holding N.V. is opgenomen,

zijn:

AEX

S&P Euro Index

DJ Euro Stoxx 50 Index

DJ Sustainability Indexes

MSCI Euro Index

FTSE Eurotop 100

FTSE Eurotop 300

FTSE4Good Index


116

Investor Relations

tel.: +31 (0)20 628 7835

fax: +31 (0)20 628 7837

e-mail: [email protected]

internetsite: www.abnamro.com/

investorrelations

Kalender 2006

31 januari Bekendmaking jaarcijfers 2005

31 maart Publicatie jaarverslag 2005, Form 20-F en Duurzaamheidsverslag

26 april Bekendmaking cijfers eerste kwartaal 2006

26 april Ex-dividendnotering (ADR’s)

27 april Algemene Vergadering van Aandeelhouders

28 april Record date (ADR’s)

1 mei - 16 mei Keuzeperiode dividend (ADR’s)

2 mei Ex-dividendnotering (Nederland)

2 mei - 18 mei Keuzeperiode dividend (Nederland)

23 mei Vaststelling stockkoers (Nederland) op basis van de gewogen gemiddelde aandelenkoers op

19, 22 en 23 mei

23 mei Bekendmaking stockpercentage (Nederland en ADR’s)

29 mei Betaalbaarstelling (Nederland)

6 juni Betaalbaarstelling (ADR’s)

31 juli Bekendmaking cijfers tweede kwartaal 2006

30 oktober Bekendmaking cijfers derde kwartaal 2006

Kalender 2007

8 februari Bekendmaking jaarcijfers 2006

30 maart Publicatie jaarverslag 2006 en Form 20-F

26 april Bekendmaking cijfers eerste kwartaal 2007

26 april Algemene Vergadering van Aandeelhouders

30 juli Bekendmaking cijfers tweede kwartaal 2007

25 oktober Bekendmaking cijfers derde kwartaal 2007


jaarrekening 2005

Jaarrekening 2005

119

Geconsolideerde jaarrekening

Grondslagen 121

Geconsolideerde winsten verliesrekening over 2005 142

Geconsolideerde balans per 31 december 2005 143

Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen over 2005 144

Geconsolideerde integrale jaarwinst over 2005 145

Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor 2005 146

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening 147

Vennootschappelijke jaarrekening

Grondslagen 224

Vennootschappelijke winsten verliesrekening over 2005 227

Vennootschappelijke balans per 31 december 2005 (voor winstbestemming) 227

Vennootschappelijk mutatieoverzicht eigen vermogen over 2005 228

Toelichting op de vennootschappelijke balans en winsten verliesrekening 229

Inhoud

Jaarrekening 2005

121

ABN AMRO Holding N.V. is de in Nederland

gevestigde moedermaatschappij van

ondernemingen die tot de geconsolideerde

ABN AMRO groep behoren (hierna te

noemen de ‘groep’ of ‘ABN AMRO’). De

geconsolideerde jaarrekening van de groep

voor het boekjaar eindigend per

31 december 2005 omvat de gegevens voor

de moedermaatschappij, de entiteiten

waarover de moedermaatschappij

zeggenschap uitoefent en de belangen in

deelnemingen met invloed.

De groep verleent wereldwijd een breed

assortiment financiële diensten, onder meer

op het gebied van consumer, commercial en

investment banking.

OvereenstemmingsverklaringDe geconsolideerde jaarrekening is

opgesteld in overeenstemming met de

International Financial Reporting Standards

(IFRS) zoals vastgesteld door de Europese

Unie (EU). Er is geen gebruikgemaakt van

de EU-uitzonderingsbepaling (‘carve out’)

ten aanzien van portefeuille-hedging. De

door de groep toegepaste grondslagen zijn

dan ook volledig in overeenstemming met

IFRS.

IFRS-standaarden en -interpretaties worden

uitgegeven door de International Accounting

Standards Board (IASB) en bestaan uit de

International Financial Reporting Standards,

de International Accounting Standards en

interpretaties die door het International

Financial Reporting Interpretations

Committee (IFRIC) zijn uitgegeven.

In verband met de notering van het gewone

aandeel ABN AMRO Holding N.V. in de vorm

van American Depositary Receipts op de

New York Stock Exchange (NYSE) publiceert

ABN AMRO ook een jaarverslag (Form 20-F)

dat voldoet aan de regels van de


Commission (SEC) die gelden voor in het

buitenland gevestigde ondernemingen. Het

Form 20-F bevat ook een aansluiting van het

eigen vermogen en de jaarwinst toe te

rekenen aan aandeelhouders moeder-

maatschappij naar de vergelijkbare cijfers

volgens in de Verenigde Staten algemeen

aanvaarde grondslagen voor financiële

verslaggeving (US GAAP).

Gehanteerde grondslagen bij de opstelling van de jaarrekening en eerste toepassingDe jaarrekening luidt in euro’s, de

rapporteringsvaluta van de groep, afgerond

op het dichtstbijzijnde miljoen.

Bij de opstelling van de jaarrekening is van

verschillende waarderingsgrondslagen

gebruikgemaakt. De reële waarde wordt

gebruikt voor afgeleide financiële

instrumenten, voor financiële activa en

verplichtingen die worden aangehouden

voor handelsdoeleinden of die zijn

aangewezen als tegen reële waarde op te

nemen posten met verwerking van

waardeveranderingen in de winsten

verliesrekening, en voor activa die

beschikbaar zijn voor verkoop. Overige

financiële activa (met inbegrip van

kredieten en vorderingen) en

verplichtingen worden gewaardeerd tegen

geamortiseerde kostprijs. De boekwaarde

van tegen geamortiseerde kostprijs

opgenomen activa en verplichtingen die

deel van een reële-waardehedgerelatie

uitmaken, wordt aangepast met betrekking

tot reële-waardeveranderingen die

voortvloeien uit het afgedekte risico. Niet-

financiële activa en verplichtingen worden

in het algemeen gewaardeerd tegen

historische kostprijs.

De opstelling van de jaarrekening in

overeenstemming met IFRS vereist dat

beoordelingen en schattingen worden

gemaakt die van invloed zijn op de

opname en waardering van activa en

passiva, de informatieverschaffing over

voorwaardelijke vorderingen en schulden

per de datum van de jaarrekening en de

gerapporteerde baten en lasten over de

verslagperiode. Hoewel deze schattingen

met betrekking tot actuele gebeurtenissen

en handelingen naar beste weten van het

management worden gemaakt, kunnen de

feitelijke uitkomsten uiteindelijk afwijken van

deze schattingen.

Grondslagen

Jaarrekening 2005

122

Tot de belangrijkste onderdelen waarvoor

beoordelingen en schattingen moeten

worden gemaakt, behoren risico en

rendement en andere relevante criteria om te

bepalen of een financieel actief niet langer in

de balans moet worden opgenomen of op

welk moment een voor een bijzonder doel

opgezette entiteit (‘special purpose entity’)

moet worden geconsolideerd, het bepalen

van de reële waarde van bepaalde activa en

verplichtingen, de omvang en de timing van

toekomstige kasstromen uit kredieten die

een bijzondere waardevermindering hebben

ondergaan, de uitkomst van rechtszaken en

de veronderstellingen die ten grondslag

liggen aan het vaststellen van langlopende

personeelsverplichtingen en overige

voorzieningen.

De groep heeft de hierin uiteengezette

grondslagen toegepast vanaf de overgang

naar IFRS per 1 januari 2004.

ABN AMRO heeft de geconsolideerde

jaarrekening voor alle periodes tot en met het

boekjaar eindigend per 31 december 2004

opgesteld in overeenstemming met de in

Nederland algemeen aanvaarde grondslagen

voor financiële verslaggeving (‘Dutch GAAP’).

Met ingang van 1 januari 2005 is ABN AMRO

verplicht haar geconsolideerde jaarrekening

op te stellen in overeenstemming met IFRS

zoals vastgesteld door de EU. De IFRS zijn

van toepassing op de verslaggeving door

ABN AMRO over het boekjaar dat per

31 december 2005 is geëindigd. De IFRS-

overgangseffecten betreffen de effecten van

de toepassing van alle IFRS-bepalingen op

onze activa (onder meer kredieten en

onroerende zaken), passiva (onder meer

pensioenregelingen) en openstaande

contracten (onder meer derivaten en

leaseovereenkomsten) per 1 januari 2004.

Voor Nederlandse ondernemingen is de

invoering van IFRS in veel opzichten een

geleidelijk proces, omdat een groot aantal

IFRS-standaarden al in Dutch GAAP was

opgenomen. De voor banken belangrijkste

IFRS-standaard, namelijk IAS 39 ‘Financiële

instrumenten’, was echter nog niet in Dutch

GAAP verwerkt. De toepassing van deze

standaard, die het gebruik van reële waarde

uitbreidt en specifieke regels bevat voor de

administratieve verwerking van afdekkings-

transacties (‘hedge accounting’), leidt tot een

aantal overgangsverschillen.

Bij de opstelling van de onderhavige

geconsolideerde jaarrekening heeft de groep

ervoor gekozen om gebruik te maken van

bepaalde overgangsbepalingen binnen

IFRS 1, ‘First-time Adoption of International

Financial Reporting Standards’, die voorzien

in de mogelijkheid om een beroep te doen

op een aantal vrijstellingen van volledige

retrospectieve toepassing van de IFRS.

Bij de opstelling van de IFRS-openingsbalans

van de groep is van de volgende vrijstellingen

gebruikgemaakt:

• geen correctie van fusies en overnames die

vóór 1 januari 2004 plaatsvonden;

• het volledige cumulatieve actuariële verlies

op pensioenregelingen is opgenomen in

het eigen vermogen per 1 januari 2004;

• de cumulatieve reserve valutaomreken-

verschillen, die een component is van het

eigen vermogen, is voor alle buitenlandse

activiteiten per 1 januari 2004 op nihil

gezet;

• IFRS 2, ‘Share-based Payment’, is alleen

toegepast op beloningscomponenten die

na 7 november 2002 voorwaardelijk zijn

toegekend;

• de in IAS 39 opgenomen voorwaarde dat

winsten en verliezen die bij de eerste

opname van een financieel actief of een

financiële verplichting ontstaan maar niet

op grond van waarneembare markt-

gegevens zijn bepaald, moeten worden

uitgesteld, is toegepast voor alle

transacties die na 25 oktober 2002 zijn

aangegaan conform de eisen van US GAAP;

• bepaalde financiële activa en verplichtingen

zijn bij de overgang naar IFRS aangewezen

als posten die worden aangehouden tegen

reële waarde met verwerking van


verliesrekening. Dit betreft onder meer

beleggingen zonder zeggenschap die het

karakter van private equity-belangen

hebben, de voor verkoop aangehouden

hypotheekportefeuille van ons Noord-

Amerikaanse bedrijf, unit-linked

Jaarrekening 2005

123

beleggingen die uit hoofde van

verzekeringscontracten voor rekening van

polishouders worden aangehouden en

bepaalde gestructureerde verplichtingen.

De groep heeft de ‘Wijziging van IAS 39,

Financiële instrumenten: opname en

waardering: de reële-waardeoptie’ per

1 januari 2004, dus vóór de verplichte

ingangsdatum, toegepast. Daarnaast heeft de

groep ervoor gekozen IFRS 5, ‘Non-current

Assets Held for Sale and Discontinued

Operations’ per 1 januari 2004, nog vóór de

verplichte ingangsdatum, toe te passen.

Nadere bijzonderheden omtrent de overgang

naar IFRS zijn opgenomen in punt 47 van de

toelichting.

Grondslagen voor consolidatieDochterondernemingen en acquisitiesDochterondernemingen zijn die

ondernemingen waarover de groep de

zeggenschap heeft. Er wordt geacht sprake

te zijn van zeggenschap indien de groep de

mogelijkheid heeft om, direct of indirect, het

financiële en operationele beleid van een

onderneming te bepalen teneinde voordelen

te verkrijgen uit de activiteiten van de

onderneming. Bij het beoordelen of er sprake

is van zeggenschap wordt het bestaan van

eventuele stemrechten die alsdan

uitgeoefend of geconverteerd kunnen

worden, alsmede het effect daarvan, in

aanmerking genomen. De groep treedt op als

sponsor bij het opzetten van entiteiten, met

inbegrip van special purpose entities, die al

dan niet direct het eigendom van de groep

kunnen zijn, voor securitisatietransacties van

activa en voor beperkte, goed gedefinieerde

doelstellingen. Deze entiteiten kunnen met

name bij securitisatietransacties activa van

andere groepsmaatschappijen verwerven.

In sommige gevallen betreft het entiteiten

waarbij de kans op faillissement gering is

en waarvan de activa niet beschikbaar zijn

om vorderingen van schuldeisers van de

groep of haar dochterondernemingen te

voldoen. Dergelijke entiteiten worden

door de groep geconsolideerd wanneer

de groep op basis van de economische

realiteit van de relatie tussen de groep en

de entiteit de zeggenschap heeft over die

entiteit.

De jaarrekeningen van dochteronder-

nemingen en special purpose entities zijn

in de geconsolideerde jaarrekening

opgenomen vanaf de aanvangsdatum van

de zeggenschap tot aan het moment waarop

deze eindigt.

Het belang van derden in het eigen

vermogen wordt afzonderlijk in de

geconsolideerde balans gepresenteerd

als component van het totaal eigen

vermogen. Het resultaat over de

verslagperiode dat aan het belang van

derden kan worden toegerekend, wordt

apart zichtbaar gemaakt.

IFRS 3 ‘Business Combinations’ is toegepast

op alle fusies en overnames die na 1 januari

2004 hebben plaatsgevonden. Goodwill op

acquisities vóór deze datum werd ten laste

van het eigen vermogen gebracht. De

verkrijgingsprijs van een overgenomen

entiteit wordt bepaald op de reële waarde

van de opgegeven activa, de uitgegeven

aandelen of de aangegane verplichtingen per

de overnamedatum, vermeerderd met de

direct aan de overname toe te rekenen

kosten. Het positieve verschil tussen de

verkrijgingsprijs en het aandeel van de groep

in de reële waarde van het saldo van

identificeerbare activa en verplichtingen

(waaronder begrepen bepaalde

voorwaardelijke schulden) van de

overgenomen entiteit wordt opgenomen als

goodwill.

In het geval van een stapsgewijze acquisitie

waarbij de zeggenschap in fasen tot stand

komt, worden alle activa en verplichtingen

van de overgenomen entiteit, met

uitzondering van goodwill, gecorrigeerd naar

de reële waarde per de datum van de laatste

aandelenovernametransactie. Aanpassingen

met betrekking tot de reële waarde van

bestaande belangen worden direct ten

gunste of ten laste van het eigen vermogen

gebracht. Het feit dat alle overgenomen

activa en verplichtingen tegen reële waarde

worden opgenomen, leidt ertoe dat het

Jaarrekening 2005

124

belang van derden wordt berekend aan de

hand van deze reële waarden.

Investeringen met invloed van betekenisDeelnemingen met invloed zijn die

ondernemingen waarin de groep invloed van

betekenis (over het algemeen wanneer de

groep tussen 20% en 50% van de

stemrechten bezit) heeft op het operationeel

en financieel beleid, maar waarover ze geen

zeggenschap heeft.

Venture capital-investeringen met invloed van

betekenis worden verantwoord tegen reële

waarde met verwerking van


verliesrekening.

Overige investeringen waarbij invloed van

betekenis wordt uitgeoefend, waaronder ook

de strategische investeringen van de groep,

worden volgens de nettovermogens-

waardemethode verantwoord en

gepresenteerd als deelnemingen met

invloed. Volgens deze methode wordt de

investering bij eerste opname verantwoord

tegen kostprijs en vervolgens verhoogd (of

verlaagd) met de nettowinst (of het

nettoverlies) na de overname, overige

mutaties die het eigen vermogen van de

participatie beïnvloeden en eventueel

noodzakelijke aanpassingen voor bijzondere

waardeverminderingen. Indien het aandeel

van de groep in verliezen hoger is dan de

boekwaarde van de investering, wordt de

boekwaarde verlaagd tot nihil, inclusief

eventuele andere ongedekte vorderingen, en

wordt de verantwoording van verdere

verliezen stopgezet, behalve voor zover de

groep verplichtingen is aangegaan of

betalingen heeft verricht namens de

participatie.

Entiteiten waarover gezamenlijke zeggenschap wordt uitgeoefendEntiteiten waarover gezamenlijk de

zeggenschap wordt uitgeoefend, zijn die

ondernemingen waarover de groep

gezamenlijke zeggenschap heeft, zoals

vastgelegd in een overeenkomst. De

geconsolideerde jaarrekening bevat het

evenredige aandeel van de groep in de

activa, passiva, baten en lasten van deze

ondernemingen. Hierbij worden de posten

regel voor regel verantwoord, vanaf de

aanvangsdatum van de gezamenlijke

zeggenschap tot aan de datum waarop deze

eindigt.

Vaste activa aangehouden voor verkoop en beëindigde bedrijfsactiviteitenVaste activa en/of bedrijfsactiviteiten

worden aangewezen als aangehouden voor

verkoop indien de boekwaarde daarvan

hoofdzakelijk gerealiseerd zal worden door

middel van een verkooptransactie die

volgens planning binnen twaalf maanden

zal plaatsvinden, en niet door het

voortgezette gebruik. Voor verkoop

aangehouden activa worden gewaardeerd

tegen de boekwaarde of, indien lager, de

reële waarde minus de verkoopkosten en

worden afzonderlijk van de andere activa

opgenomen in de balans. Activa en

verplichtingen van voor verkoop aangehouden

bedrijfsactiviteiten worden afzonderlijk

gepresenteerd.

De opbrengsten van beëindigde

bedrijfsactiviteiten (indien deze van betekenis

zijn en een afzonderlijk commercieel

bedrijfsonderdeel of geografisch

bedrijfsonderdeel vertegenwoordigen)

worden in de winsten verliesrekening

gepresenteerd als één bedrag dat bestaat uit

de nettowinst en/of het nettoverlies van de

beëindigde bedrijfsactiviteit en het bij

verkoop gerealiseerde resultaat na

belastingen. Vergelijkende cijfers in de

winsten verliesrekening worden aangepast

indien in de verslagperiode een

bedrijfsactiviteit als te beëindigen wordt

aangemerkt en voor afzonderlijke presentatie

in aanmerking komt.

Private equity-belangenBelangen met een ‘private equity’-karakter

waarover de groep zeggenschap uitoefent,

worden geconsolideerd. Alle overige

beleggingen met het karakter van private

equity-belangen worden opgenomen tegen

reële waarde met verwerking van


verliesrekening.

Jaarrekening 2005

125

Eliminatie van transacties bij consolidatieVerhoudingen en transacties tussen

groepsmaatschappijen en daarmee verband

houdende niet-gerealiseerde winsten worden

geëlimineerd bij het opstellen van de

geconsolideerde jaarrekening. Niet-

gerealiseerde winsten op transacties met

deelnemingen met invloed en entiteiten

waarover gezamenlijk de zeggenschap wordt

uitgeoefend, worden geëlimineerd naar rato

van het belang dat de groep in de

onderneming heeft. Niet-gerealiseerde

verliezen worden eveneens geëlimineerd,

tenzij uit de transactie blijkt dat er sprake is

van bijzondere waardevermindering van het

overgedragen actief.

ValutaomrekenverschillenDe financiële resultaten van de buitenlandse

activiteiten van de groep die worden

uitgeoefend via kantoren, dochteronder-

nemingen, deelnemingen met invloed en

joint ventures, worden uitgedrukt in de valuta

die het best de economische betekenis van

de onderliggende gebeurtenissen en

omstandigheden weergeeft die relevant zijn

voor die entiteit (‘de functionele valuta’).

Transacties in een andere valuta dan de

functionele valuta van de entiteit die de

transactie aangaat, worden omgerekend in

de functionele valuta tegen de wisselkoers

op de transactiedatum. Overlopende activa

en passiva worden omgerekend op basis van

de wisselkoers op de laatste dag van de

maand waarop de resultaten betrekking

hebben. Monetaire activa en verplichtingen

die in vreemde valuta luiden, worden

omgerekend tegen de wisselkoers per

balansdatum. In vreemde valuta luidende

niet-monetaire activa en verplichtingen die

tegen historische kostprijs worden

gewaardeerd, worden omgerekend tegen de

wisselkoers op de datum van eerste opname.

Valutaomrekenverschillen op monetaire

financiële activa en verplichtingen, ongeacht

of deze tegen geamortiseerde kostprijs of

reële waarde worden gewaardeerd, worden

opgenomen in de winsten verliesrekening

onder valutakoersresultaten.

Valutaomrekenverschillen op niet-monetaire

posten (zoals aandelen) die worden

aangehouden tegen reële waarde met

verwerking van waardeveranderingen in de

winsten verliesrekening, worden eveneens

opgenomen in de winsten verliesrekening.

Valutaomrekenverschillen op voor verkoop

beschikbare niet-monetaire posten worden

direct opgenomen in het eigen vermogen, in

de component ‘Niet-gerealiseerde winsten /

verliezen op activa beschikbaar voor verkoop

(netto)’.

De activa en passiva van buitenlandse

entiteiten, met inbegrip van goodwill en

correcties voor ‘purchase accounting’,

worden omgerekend in de rapporterings-

valuta van de groep (de euro) tegen de

wisselkoers per balansdatum. De baten en

lasten van buitenlandse activiteiten worden

omgerekend in euro tegen de wisselkoers

per maandultimo. De aldus ontstane

valutaomrekenverschillen worden direct

opgenomen in het eigen vermogen (reserve

valutaomrekenverschillen). Wanneer

buitenlandse activiteiten geheel of

gedeeltelijk worden verkocht, worden onder

het eigen vermogen verantwoorde

valutaomrekenverschillen, voor zover

ontstaan na de overgang naar IFRS per

1 januari 2004, in de winsten

verliesrekening opgenomen.

Fiduciaire activiteitenDe groep treedt ook op als trustee en in

andere fiduciaire hoedanigheden waarbij

activa ten behoeve van particuliere personen,

trusts of andere instellingen hetzij worden

aangehouden hetzij worden geplaatst. Deze

activa vormen geen activa van de groep en

worden dan ook niet in deze jaarrekening

opgenomen.

Winst- en verliesrekeningRenteRentebaten en -lasten worden in de winst-

en verliesrekening opgenomen volgens de

effectieve-rentemethode. De toepassing van

deze methode omvat de amortisatie van een

eventueel disagio of agio of andere

verschillen (met inbegrip van transactiekosten

en daarop betrekking hebbende provisies)

tussen de eerste boekwaarde van een

Jaarrekening 2005

126

rentedragend instrument en het bedrag per

vervaldatum, berekend op basis van de

effectieve-rentevoet. Onder deze post

worden tevens rentebaten en -lasten met

betrekking tot handelsposities verantwoord.

ProvisieProvisies worden als volgt verantwoord:

• provisies die ontstaan als een integraal

onderdeel van het onderhandelen en

arrangeren van financieringstransacties

voor klanten, zoals de uitgifte van leningen,

worden meegenomen in de berekening van

de effectieve-rentevoet en verwerkt onder

rentebaten en -lasten;

• provisies voor transacties of eenmalige

handelingen worden opgenomen op het

moment van afwikkeling van de transactie

of handeling;

• provisies die afhankelijk zijn van de

resultaten van een bepaalde gebeurtenis of

van bepaalde prestaties worden pas

opgenomen op het moment dat aan de

desbetreffende criteria is voldaan;

• provisies voor verleende diensten worden

in de regel lineair opgenomen gedurende

de looptijd van het dienstverlenings-

contract. Vergoedingen voor adviesdiensten

en werkzaamheden met betrekking tot

portefeuille- en overig beheer worden

verwerkt op basis van de van toepassing

zijnde dienstverleningscontracten;

• vergoedingen voor vermogensbeheer ten

behoeve van beleggingsfondsen worden

eveneens opgenomen gedurende de

periode waarin de dienstverlening

plaatsvindt. Dit principe wordt ook

gehanteerd voor de opname van baten uit

diensten op het gebied van wealth

management, financial planning en

bewaarneming die gedurende een langere

periode worden verleend.

HandelsresultaatHet handelsresultaat omvat winsten en

verliezen die ontstaan uit veranderingen in de

reële waarde en de verkoop van financiële

activa en verplichtingen aangehouden voor

handelsdoeleinden, met inbegrip van

ontvangen dividend uit handelsactiviteiten.

Rentebaten of -lasten met betrekking tot

activa en verplichtingen aangehouden voor

handelsdoeleinden worden opgenomen

onder rentebaten en -lasten.

Resultaat uit financiële transactiesHet resultaat uit financiële transacties omvat

de winsten en verliezen uit de verkoop van

niet voor handelsdoeleinden aangehouden

financiële activa en verplichtingen, de

ineffectiviteit van bepaalde hedges en reële

waardeveranderingen met betrekking tot

activa en verplichtingen die zijn aangewezen

als tegen reële waarde op te nemen posten

met verwerking van veranderingen in de

reële waarde en in de waarde van daaraan

gekoppelde derivaten in de winsten

verliesrekening. Dividend uit niet voor

handelsactiviteiten aangehouden aandelen-

beleggingen wordt opgenomen op het

moment dat de rechten daarop ontstaan.

Overige operationele batenBaten uit vastgoed in ontwikkeling worden

pas opgenomen wanneer een betrouwbare

schatting van het resultaat van een

ontwikkelingsproject kan worden gemaakt;

daarna worden de contractuele baten en

lasten in de winsten verliesrekening

verwerkt naar rato van de voortgang van het

project. De voortgang wordt bepaald aan de

hand van de uitgevoerde projectfasen.

Verwachte verliezen op projecten worden

onmiddellijk in de winsten verliesrekening

verwerkt.

Huuropbrengsten uit vastgoedbeleggingen

worden lineair in de winsten verliesrekening

opgenomen op basis van de duur van de

huurovereenkomst. Ontvangen vergoedingen

in het kader van de totstandkoming van

huurovereenkomsten worden als integraal

onderdeel van de totale huuropbrengsten

verwerkt.

De opbrengsten uit verzekeringsactiviteiten

worden opgenomen na aftrek van directe

kosten en noodzakelijke voorzieningen met

betrekking tot het verzekerde risico.

Winst per aandeelDe winst per aandeel wordt berekend door

de winst uit voortgezette en beëindigde

bedrijfsactiviteiten die kan worden

Jaarrekening 2005

127

toegerekend aan aandeelhouders van de

moedermaatschappij, te delen door het

gemiddelde aantal gedurende het verslagjaar

uitstaande aandelen. Bij de berekening van

de winst per aandeel na volledige

verwatering worden alle instrumenten met

een verwateringseffect, waaronder per

balansdatum uitstaande opties en

aandelenregelingen voor medewerkers, in

aanmerking genomen.

Verslaggeving per bedrijfsonderdeelDe commerciële bedrijfsonderdelen vormen

de primaire segmenten voor rapportage-

doeleinden. De opsplitsing in commerciële

bedrijfsonderdelen vindt plaats op basis van

de beoordeling van risico en rendement aan

de hand van de eigenschappen van

producten en diensten. De opsplitsing in

geografische bedrijfsonderdelen is gebaseerd

op een combinatie van factoren zoals locatie,

relaties tussen vestigingen en economische

en valutaire overeenkomsten. Voor de

presentatie van geografische gegevens is de

locatie van de entiteit van de groep die de

transactie verricht, bepalend.

Financiële activa en verplichtingenRubriceringDe groep rubriceert de financiële activa en

verplichtingen in de volgende waarderings-

categorieën:

Financiële instrumenten aangehouden voor

handelsdoeleinden zijn instrumenten die de

groep voornamelijk aanhoudt met het oog op

winstneming op korte termijn. Hiertoe

behoren aandelen, rentedragende effecten,

derivatencontracten die niet zijn aangewezen

als hedge-instrument en verplichtingen uit

hoofde van de shortposities in financiële

instrumenten.

Derivaten zijn afgeleide financiële

instrumenten die geen of een geringe netto-

investering vereisen en waarbij de

toekomstige verrekening afhankelijk is van

een index, tarief of koers die als benchmark

fungeert (bijvoorbeeld rentetarieven of

aandelenkoersen). De reële waarde van

derivaten wordt beïnvloed door mutaties in

de verwachte toekomstige kasstromen als

gevolg van veranderingen in de

onderliggende benchmark. Alle derivaten

worden in de balans tegen reële waarde

opgenomen. Veranderingen in de reële

waarde van derivaten worden ten gunste of

ten laste van het resultaat gebracht, behalve

wanneer derivaten zijn aangewezen als

kasstroomhedge of netto-investeringshedge

(zie paragraaf over hedging).

Kredieten en vorderingen zijn niet-afgeleide

financiële activa met vaste of bepaalbare

betalingen, die niet in een actieve markt zijn

genoteerd. Deze activa ontstaan in het

algemeen wanneer de groep geldmiddelen of

diensten direct aan een klant verstrekt

zonder het voornemen de lening te

verhandelen of te verkopen. Leningen die zijn

verstrekt met het voornemen om deze te

verkopen, worden gerubriceerd onder overige

activa en aangewezen als posten waarbij

veranderingen in de reële waarde in de

winsten verliesrekening worden verwerkt.

Activa aangehouden tot einde looptijd zijn

actief verhandelde financiële activa (niet

zijnde derivaten) met vaste of bepaalbare

betalingen (bijvoorbeeld ‘schuldbewijzen’) en

een vaste looptijd die de groep voornemens

is en in staat is aan te houden tot het einde

van de looptijd.

Posten opgenomen tegen reële waarde met

waardeveranderingen via het resultaat zijn

financiële activa en verplichtingen die bij

eerste opname (of bij overgang naar IFRS per

1 januari 2004) door de groep worden (zijn)

aangewezen als posten die tegen reële

waarde worden opgenomen en waarbij


winsten verliesrekening worden verwerkt.

Een dergelijke wijze van verantwoording

vindt plaats indien:

• in het basisinstrument een derivaat

besloten is (‘embedded derivative’) dat

anders daarvan gescheiden zou moeten

worden. Dit betreft bepaalde structured

notes met hybride kenmerken. Opname

tegen reële waarde is ook een hulpmiddel

om veranderingen op te vangen in de

Jaarrekening 2005

128

waarde van derivaten en andere reële-

waardeposities die gebruikt worden om

deze notes in economisch opzicht af te

dekken;

• dit een inconsistentie die zich anders zou

voordoen bij de waardering, opheft of

aanzienlijk vermindert. In dit opzicht

worden unit-linked beleggingen die uit

hoofde van verzekeringscontracten voor

rekening en risico van polishouders worden

aangehouden en daaraan gerelateerde

verplichtingen jegens polishouders

aangewezen als tegen reële waarde op te


waardeveranderingen via het resultaat;

• het een portefeuille van financiële activa

en/of financiële verplichtingen betreft die

op basis van reële waarde worden beheerd

en geëvalueerd. Dit geldt voor

aandelenbeleggingen die het karakter van

private equity-belangen hebben en de voor

verkoop aangehouden hypotheek-

portefeuille van ons Noord-Amerikaanse

bedrijf.

Activa beschikbaar voor verkoop omvatten

rentedragende activa die hetzij zijn

aangewezen als beschikbaar voor verkoop

hetzij niet onder een van de bovenstaande

categorieën vallen. Aandelenbeleggingen

zonder invloed van betekenis, die niet

worden aangehouden voor handels-

doeleinden of zijn aangewezen als tegen

reële waarde op te nemen posten met

verwerking van waardeveranderingen in

de winsten verliesrekening, worden

gerubriceerd als beschikbaar voor verkoop.

Opname in en verwijdering van balansInstrumenten die volgens standaardmarkt-

conventies worden verhandeld, worden

opgenomen op de transactiedatum. Dit is

de datum waarop de groep zich verplicht

tot het kopen of verkopen van het

onderliggende instrument. Indien de

transactie niet volgens standaardmarkt-

conventies wordt afgewikkeld, wordt de

daaruit voortvloeiende verplichting in de

periode tussen de transactiedatum en de

afwikkelingsdatum administratief als een

derivaat verwerkt.

Kredieten en vorderingen worden

opgenomen op het moment dat zij door de

groep worden verworven of gefinancierd

en worden niet langer opgenomen op

het moment dat zij worden afgewikkeld.

Uitgegeven schuldbewijzen worden

opgenomen per de uitgiftedatum;

toevertrouwde middelen worden opgenomen

wanneer de geldmiddelen bij de bank

worden gestort.

Overige financiële activa en verplichtingen,

met inbegrip van derivaten, worden

opgenomen op de balans wanneer de groep

partij wordt in de contractuele bepalingen

van het actief of de verplichting.

Financiële activa worden in het algemeen

niet langer in de balans opgenomen

wanneer de groep niet meer kan beschikken

over, of voordelen kan ontlenen aan, de

contractuele rechten waaruit het actief

bestaat. Hiervan is sprake als de rechten

worden gerealiseerd, aflopen of volledig

worden overgedragen. In geval van

aanhoudende betrokkenheid in de vorm van

het verlenen van beheersdiensten tegen

vergoeding, wordt daarvoor een actiefpost

opgenomen. Een financiële verplichting

wordt niet langer in de balans opgenomen

wanneer de contractueel vastgelegde

verplichtingen zijn nagekomen, worden

ontbonden of aflopen.

Financiële instrumenten blijven opgenomen

in de balans, met een passiefpost voor de

opbrengsten van de daaraan gerelateerde

financieringstransactie, tenzij (i) een

volledig proportioneel gedeelte van alle

of specifiek identificeerbare kasstromen

zonder significante vertraging aan de

kredietgever kan worden overgedragen en

de vordering van de kredietgever beperkt

blijft tot die kasstromen (in dat geval wordt

dat gedeelte van het actief niet langer in

de balans opgenomen) of (ii) alle aan de

financiële instrumenten verbonden risico’s,

opbrengsten en beschikkingsrechten in

aanzienlijke mate zijn overgedragen (in dat

geval wordt het desbetreffende actief in

zijn geheel niet langer in de balans

opgenomen).

Jaarrekening 2005

129

Financiële verplichtingen worden niet langer

in de balans opgenomen wanneer zij worden

afgewikkeld of indien de groep eigen

schuldbewijzen inkoopt. Het verschil tussen

de oude boekwaarde en de betaalde

vergoeding wordt opgenomen in de winst-

en verliesrekening onder resultaat uit

financiële transacties. Een eventuele latere

wederverkoop wordt beschouwd als een

nieuwe uitgifte.

De groep securitiseert diverse particuliere en

zakelijke financiële activa. Dit proces vereist

in het algemeen de verkoop van deze activa

aan special purpose entities, die in ruil

daarvoor effecten uitgeven aan beleggers. De

groep zal mogelijk een belang in

gesecuritiseerde activa behouden in de vorm

van ‘senior’ of achtergestelde tranches,

afgegeven garanties, rentegedeeltes van

gestripte obligaties of overige resterende

belangen, hierna gezamenlijk te noemen de

‘aanhoudende betrokkenheid’. In veel

gevallen is deze aanhoudende betrokkenheid

van aanzienlijke omvang, zodat de special

purpose entity wordt geconsolideerd en de

gesecuritiseerde activa in de geconsolideerde

balans blijven opgenomen.

WaarderingAlle voor handelsdoeleinden aangehouden

instrumenten en financiële activa en

verplichtingen die zijn aangewezen als tegen

reële waarde op te nemen posten, worden

verwerkt tegen reële waarde, waarbij de

transactiekosten met betrekking tot de

aankoop direct ten laste van de winsten

verliesrekening worden gebracht.

Alle derivaten worden in de balans

opgenomen tegen reële waarde, terwijl


winsten verliesrekening worden verwerkt,

tenzij het derivaat in aanmerking komt voor

verantwoording als kasstroomhedge.

Activa beschikbaar voor verkoop worden

tegen reële waarde opgenomen, terwijl niet-

gerealiseerde winsten en verliezen, na aftrek

van belastingen, direct ten gunste of ten

laste van het eigen vermogen worden

gebracht. Agio’s, disagio’s en hiervoor in

aanmerking komende transactiekosten van

rentedragende, voor verkoop beschikbare

activa worden geamortiseerd ten laste of ten

gunste van de winsten verliesrekening op

basis van de effectieve-rentevoet. Indien voor

verkoop beschikbare activa worden verkocht,

worden geïncasseerd of een bijzondere

waardevermindering ondergaan, wordt de

cumulatieve winst of het cumulatieve verlies

overgeboekt van het eigen vermogen naar

het resultaat uit financiële transacties in de

winsten verliesrekening.

De eerste waardering van alle overige

financiële activa en verplichtingen geschiedt

tegen kostprijs, met inbegrip van direct

toerekenbare marginale transactiekosten.

Daarna worden zij gewaardeerd tegen

geamortiseerde kostprijs met gebruik van de

effectieve-rentemethode. Door toepassing

van deze methode worden agio’s en

disagio’s, inclusief daarvoor in aanmerking

komende transactiekosten, opgenomen in de

boekwaarde van het desbetreffende

instrument en geamortiseerd op basis van de

oorspronkelijke effectieve-rentevoet van het

instrument gedurende de periode tot de

einddatum of de verwachte vervroegde

aflossing.

Reële waarden worden ontleend aan

genoteerde marktprijzen in liquide markten,

mits deze beschikbaar zijn. Indien er geen

actieve markt is of genoteerde marktprijzen

niet beschikbaar zijn, wordt de reële waarde

geschat aan de hand van een verscheiden-

heid van waarderingstechnieken, waaronder

contante-waardemethoden en andere

prijsbepalingsmodellen. De in prijsbepalings-

modellen gehanteerde gegevens zijn in het

algemeen afkomstig van betrouwbare

externe bronnen. De gehanteerde modellen

worden gevalideerd voordat zij worden

gebruikt voor de financiële verslaggeving.

Deze validatie geschiedt door ervaren

medewerkers die niet in eerste instantie bij

de keuze of opstelling van het model

betrokken zijn geweest. Indien geen

betrouwbare gegevens uit externe bronnen

verkrijgbaar zijn, zal voor de eerste opname

van een financieel actief of een financiële

verplichting de afgewikkelde

Jaarrekening 2005

130

transactiewaarde worden gehanteerd. De

eerste verandering in de reële waarde zoals

bepaald met behulp van de waarderings-

techniek, wordt vervolgens ten gunste of ten

laste van het resultaat gebracht op bepaalde

momenten gedurende de looptijd van het

instrument (rekening houdend met de

mogelijkheid om betrouwbare externe

gegevens te verkrijgen, met tijdsverloop en

gebruik van contratransacties). Bij toepassing

van een contante-waardemethode worden de

geschatte toekomstige kasstromen

gebaseerd op de beste schattingen van het

management. De bij deze methode

gehanteerde disconteringsvoet is een

marktgerelateerde voet per balansdatum voor

instrumenten met vergelijkbare voorwaarden.

De reële waarden worden ook aangepast

voor de kredietkwaliteit van het instrument.

Professionele effectentransactiesInleen- en uitleentransacties van effecten

worden in het algemeen aangegaan op basis

van onderpand, waarbij doorgaans effecten

worden verstrekt of ontvangen als

onderpand. De overdracht van de effecten

zelf komt niet tot uitdrukking in de balans,

tenzij de risico’s en voordelen als

rechthebbende ook worden overgedragen.

Indien onderpand wordt verstrekt of

ontvangen, worden de inleen- en

uitleenactiviteiten van effecten verwerkt

tegen het betaalde bedrag (onder kredieten

en vorderingen) of het ontvangen bedrag

(onder verplichtingen bankiers of

verplichtingen private en publieke sector). De

marktwaarde van geleende en uitgeleende

effecten wordt dagelijks bewaakt. Het

onderpandniveau wordt aangepast in

overeenstemming met de onderliggende

transacties. Ontvangen of betaalde

vergoedingen en rente worden opgenomen

als rentebaten of -lasten op basis van

effectieve rente.

Repotransacties betreffen de aankoop

(verkoop) van beleggingen waarbij wordt

overeengekomen dat nagenoeg identieke

beleggingen op een bepaalde datum in de

toekomst weer worden verkocht

(teruggekocht) tegen een vastgestelde prijs.

Gekochte beleggingen onder de verplichting

deze in de toekomst weer te verkopen,

worden niet opgenomen. De betaalde

bedragen worden opgenomen onder hetzij

kredieten en vorderingen bankiers hetzij

kredieten en vorderingen private en publieke

sector. De vorderingen worden

gepresenteerd met de onderliggende

effecten als onderpand. Verkochte

beleggingen in het kader van repotransacties

blijven opgenomen in de balans. De

opbrengst uit de verkoop van de beleggingen

wordt opgenomen onder hetzij verplichtingen

bankiers hetzij verplichtingen private en

publieke sector. Het verschil tussen het

verkoop- en terugkoopbedrag wordt

opgenomen onder rentebaten of rentelasten

gedurende de transactieperiode.

Saldering en zakelijke zekerhedenDe groep sluit waar mogelijk met

tegenpartijen raamwerkovereenkomsten voor

netting en bedingt in voorkomende gevallen

zakelijke zekerheden. Indien de groep hetzij

de wettelijke hetzij de contractuele

bevoegdheid en tevens het voornemen heeft

financiële activa en verplichtingen gesaldeerd

of gelijktijdig af te wikkelen, worden deze

gesaldeerd en wordt het saldo in de balans

opgenomen. Vanwege tijdsverschillen in

feitelijke kasstromen worden derivaten met

een positieve reële waarde over het

algemeen niet gesaldeerd met derivaten met

een negatieve reële waarde, zelfs als zij bij

dezelfde tegenpartij worden aangehouden.

Hedge accountingDe groep maakt gebruik van afgeleide

instrumenten voor het beheer van posities

die blootstaan aan rente-, valuta- en krediet-

risico’s, met inbegrip van posities die

voortvloeien uit toekomstige transacties. De

groep past reële-waardehedges, kasstroom-

hedges of nettoinvesterings hedges toe voor

transacties die daarvoor in aanmerking

komen en bij het aangaan van de hedge-

relatie als zodanig worden gedocumenteerd.

Een afgedekte positie kan zijn een actief, een

verplichting, een zeer waarschijnlijke

toekomstige transactie of een netto-

investering in een buitenlandse entiteit

(a) waarmee de entiteit wordt blootgesteld

Jaarrekening 2005

131

aan het risico van veranderingen in de reële

waarde of toekomstige kasstromen en (b) die

wordt aangemerkt als afgedekte positie. Het

afgedekte risico betreft met name rente- of

valutabewegingen. Met het oog op het

beheer van het kredietrisico maakt de groep

ook gebruik van kredietrisicoderivaten (ook

wel aangeduid als ‘credit default swaps’).

Voor deze derivaten wordt in het algemeen

geen hedge accounting toegepast, omdat

het moeilijk aantoonbaar is dat de relatie zeer

effectief zal zijn.

De groep beoordeelt formeel, zowel bij

het aangaan van de hedgerelatie als

gedurende de looptijd daarvan, of de

derivaten waarvan gebruik is gemaakt ten

behoeve van hedgetransacties zeer effectief

zijn geweest voor het opvangen van

veranderingen in de reële waarde of kas-

stromen van de afgedekte positie. Hiertoe

beoordeelt en bepaalt de groep of

veranderingen in de reële waarde of de

kasstromen van de afgedekte positie worden

gecompenseerd door veranderingen in de

reële waarde of kasstromen van het hedge-

instrument, binnen een bandbreedte van

80% tot 125%.

Het ineffectieve deel van een hedgerelatie is

de mate waarin de veranderingen in de reële

waarde van het derivaat verschillen van de

veranderingen in de reële waarde van de

afgedekte positie in een reële-waardehedge

of de mate waarin veranderingen in de reële

waarde van het derivaat uitstijgen boven de

reële-waardeverandering van de verwachte

kasstroom in een kasstroomhedge.

Ineffectieve hedges en winsten en verliezen

op componenten van een derivaat die bij de

beoordeling van de effectiviteit van de

hedgetransactie buiten beschouwing worden

gelaten, worden direct in het resultaat

verwerkt.

De groep zal hedge accounting beëindigen

indien de hedgerelatie niet langer effectief is

of niet langer verwacht wordt dat deze

effectief zal blijven of indien het derivaat of

de afgedekte positie wordt verkocht of

anderszins wordt beëindigd.

Reële-waardehedgesWanneer een afgeleid financieel instrument

dient ter afdekking van veranderingen in de

reële waarde van opgenomen of toegezegde

activa of verplichtingen, wordt de

boekwaarde van de afgedekte post

aangepast voor het afgedekte risico. Winsten

of verliezen bij herwaardering van zowel het

hedge-instrument als de afgedekte post

worden opgenomen in de winsten

verliesrekening, doorgaans onder resultaat

uit financiële transacties.

De eventuele ineffectiviteit van hedges van

rechten met betrekking tot het administratief

beheer van hypotheken (Mortgage Servicing

Rights / MSR’s) wordt verantwoord onder

overige baten.

Wanneer een reële-waardehedge van het

renterisico wordt beëindigd, wordt een

eventuele aanpassing van de reële waarde

naar de boekwaarde van het afgedekte actief

of de afgedekte verplichting geamortiseerd in

de winsten verliesrekening gedurende de

oorspronkelijke hedgeperiode of, in geval van

verkoop, afwikkeling of bijzondere

waardevermindering van de afgedekte post,

direct ten gunste of ten laste van de winst-

en verliesrekening gebracht.

KasstroomhedgesWanneer een afgeleid financieel instrument

dient ter afdekking van de variabiliteit van de

kasstromen uit opgenomen activa of

verplichtingen of verwachte transacties,

wordt het effectieve deel van de winst of het

verlies als gevolg van de herwaardering van

het hedge-instrument direct opgenomen in

het eigen vermogen. Indien een hedge-

instrument of hedgerelatie ter afdekking van

kasstromen wordt beëindigd, maar de

afgedekte transactie naar verwachting nog

steeds zal plaatsvinden, blijft de cumulatieve

winst of het cumulatieve verlies opgenomen

in het eigen vermogen.

In het eigen vermogen verwerkte

cumulatieve winst of verlies wordt

overgeboekt naar de winsten

verliesrekening op het moment dat de

afgedekte transactie het nettoresultaat

Jaarrekening 2005

132

beïnvloedt en wordt gepresenteerd op

dezelfde regel als de afgedekte transactie.

In het uitzonderlijke geval dat de afgedekte

transactie naar verwachting niet langer

zal plaatsvinden, wordt de cumulatieve

winst of het cumulatieve verlies dat is

opgenomen in het eigen vermogen, direct


verliesrekening.

Afdekking van netto-investering in buitenlandse entiteitenDe groep maakt gebruik van in vreemde

valuta luidende derivaten en kredieten om

diverse netto-investeringen in buitenlandse

entiteiten af te dekken. Voor deze netto-

investeringshedges worden valutaomreken-

verschillen bij conversie van deze

instrumenten in euro’s, voor zover er sprake

is van een effectieve hedgerelatie, direct in

het eigen vermogen opgenomen onder

reserve valutaomrekenverschillen.

Bijzondere waardeverminderingen van financiële activaDe groep beoordeelt op elke balansdatum of

er objectieve aanwijzingen zijn voor

bijzondere waardevermindering van een

financieel actief of een groep financiële

activa. Een financieel actief of een groep

financiële activa heeft een bijzondere

waardevermindering ondergaan indien er

objectieve aanwijzingen zijn voor bijzondere

waardevermindering als gevolg van een of

meer gebeurtenissen die zich hebben

voorgedaan na de eerste opname van het

actief en vóór de balansdatum (een ‘tot

verlies leidende gebeurtenis’) en een

dergelijke gebeurtenis een nadelig effect

heeft op de geschatte toekomstige

kasstromen uit het financieel actief of de

groep financiële activa. Uitsluitend als en

voor zover dit het geval is, wordt er een

bijzonder waardeverminderingsverlies

opgenomen.

Kredieten en vorderingenAanwijzingen voor een bijzondere

waardevermindering van een krediet worden

verkregen via het kredietrevisieproces van de

groep. Dit omvat het volgen van de

betalingen van klanten en andere

performancecriteria.

De groep beoordeelt eerst of er objectieve

aanwijzingen zijn voor bijzondere

waardevermindering van kredieten (met

inbegrip van eventuele daaraan gerelateerde

faciliteiten en garanties) die ieder afzonderlijk

significant zijn, en doet dit individueel of

collectief voor kredieten die afzonderlijk niet

significant zijn. Indien de groep vaststelt dat

er geen objectieve aanwijzingen zijn voor

bijzondere waardevermindering van een

individueel beoordeeld krediet, wordt dit

actief toegevoegd aan een kredietportefeuille

met vergelijkbare kenmerken qua krediet-

risico, waarna deze groep collectief wordt

beoordeeld op bijzondere waarde vermin-

dering. Kredieten waarvoor individueel wordt

bepaald dat er sprake is van bijzondere

waardevermindering, worden niet betrokken

bij een collectieve beoordeling van bijzondere

waardevermindering.

Aanwijzingen dat er sprake is van een

meetbare afname van geschatte toekomstige

kasstromen uit een kredietportefeuille,

hoewel de afname nog niet kan worden

vastgesteld bij individuele kredieten in de

portefeuille, zijn onder meer nadelige

veranderingen in de betalingsstatus van

kredietnemers in de portefeuille en nationale

of lokale economische omstandigheden die

samenhangen met wanbetalingen in de

portefeuille.

Het verlies uit hoofde van bijzondere

waardevermindering wordt bepaald op het

verschil tussen de boekwaarde van het

krediet en de contante waarde van

toekomstige kasstromen, gedisconteerd

tegen de oorspronkelijke effectieve-rentevoet

van het krediet. Het verlies wordt


onder bijzondere waardevermindering

kredieten en overige voorzieningen voor

kredietrisico.

Bij de berekening van de contante waarde

van geschatte toekomstige kasstromen van

een financieel actief waarvoor zakelijke

zekerheden zijn verstrekt, wordt rekening

Jaarrekening 2005

133

gehouden met de kasstromen die

waarschijnlijk ontstaan bij uitwinning van de

zekerheden, minus de kosten die gemaakt

moeten worden om de zekerheden te

verkrijgen en te verkopen.

Toekomstige kasstromen uit een

kredietportefeuille die in zijn totaliteit op

bijzondere waardevermindering wordt

beoordeeld, worden geschat op basis van de

contractuele kasstromen van de kredieten in

de portefeuille en historische verliesgegevens

voor kredieten met risicokenmerken die

vergelijkbaar zijn met die van kredieten in de

portefeuille. Historische verliesgegevens

worden aangepast op basis van actuele

waarneembare gegevens, zodat rekening

wordt gehouden met actuele omstandig-

heden die geen rol speelden in de periode

waarop de historische verliesgegevens

betrekking hebben en de effecten worden

geëlimineerd van omstandigheden in de

historische periode die thans niet actueel

zijn.

De methodologie en veronderstellingen

waarvan bij het schatten van toekomstige

kasstromen gebruik is gemaakt, worden

regelmatig geëvalueerd om verschillen

tussen geschatte verliezen en daadwerkelijk

opgetreden verliezen te verminderen. Het

effect van veranderingen in schattingen en

realiseringen wordt opgenomen in de winst-

en verliesrekening onder bijzondere

waardevermindering kredieten en overige

voorzieningen voor kredietrisico.

Rentebaten na bijzondere waarde-

vermindering worden opgenomen op basis

van de oorspronkelijke effectieve-rentevoet.

Wanneer een krediet geacht wordt niet

langer inbaar te zijn, wordt het afgeboekt van

de desbetreffende voorziening voor

bijzondere waardevermindering kredieten.

Afboeking van dergelijke kredieten vindt

plaats nadat alle vereiste procedures zijn

afgerond en het bedrag van het verlies is

vastgesteld. Bedragen die na afboeking

alsnog worden geïnd, worden ten gunste

van de winsten verliesrekening gebracht

onder bijzondere waardevermindering

kredieten en overige voorzieningen voor

kredietrisico. Activa die in het kader van een

afwikkelingsprocedure worden verkregen in

ruil voor kredieten, worden opgenomen in de

balans als verkoop van het krediet en

verkrijging van een nieuw actief dat bij eerste

opname tegen reële waarde wordt verwerkt.

Overige financiële activaOm te beoordelen of zich een bijzondere

waardevermindering van voor verkoop

beschikbare eigen-vermogeninstrumenten

heeft voorgedaan, wordt een significante of

langdurige daling van de reële waarde tot

onder de verkrijgingsprijs eveneens in

aanmerking genomen. Indien hiervoor

aanwijzingen zijn, wordt het cumulatieve

nettoverlies dat eerder direct ten laste van

het eigen vermogen is gebracht, overgeboekt

van het eigen vermogen naar resultaat uit

financiële transacties in de winsten

verliesrekening.

Tot einde looptijd aangehouden en voor

verkoop beschikbare schuldbewijzen worden

op individuele basis beoordeeld en eventuele

bijzondere waardeverminderingen worden

individueel bepaald, volgens de voor

kredieten en vorderingen gehanteerde

methode.

Onroerende zaken en bedrijfsmiddelenEigen gebruikOnroerende zaken en bedrijfsmiddelen

worden gewaardeerd tegen historische

kostprijs verminderd met cumulatieve

afschrijvingen en eventuele bijzondere

waardeverminderingen.

Als onroerende zaken en bedrijfsmiddelen

zijn samengesteld uit meerdere grotere

componenten met een verschillende

gebruiksduur, dan worden deze

componenten elk afzonderlijk verwerkt.

Toevoegingen en uitgaven na eerste

verwerking worden uitsluitend geactiveerd

voor zover zij naar verwachting de

toekomstige economische voordelen van het

actief doen toenemen. Uitgaven ter

vervanging van componenten worden

afzonderlijk geactiveerd en de vervangen

component wordt afgewaardeerd. Overige

Jaarrekening 2005

134

uitgaven na eerste opname worden

uitsluitend geactiveerd indien zij de

toekomstige economische voordelen van de

desbetreffende onroerende zaken en

bedrijfsmiddelen doen toenemen. Alle

overige uitgaven, met inbegrip van

onderhoud, worden als last in de winsten

verliesrekening opgenomen op het moment

dat zij worden gedaan.

Wanneer onroerende zaken en bedrijfs-

middelen buiten gebruik worden gesteld of

worden afgestoten, wordt het verschil tussen

de boekwaarde en de verkoopopbrengst

minus kosten opgenomen onder overige

operationele baten.

Afschrijvingen worden lineair ten laste van de

winsten verliesrekening gebracht gedurende

de geschatte gebruiksduur van onroerende

zaken en bedrijfsmiddelen en van belangrijke

componenten die afzonderlijk worden

verwerkt. De groep hanteert in het algemeen

de volgende geschatte gebruiksduur:

• Terreinen geen afschrijving

• Gebouwen 25 – 50 jaar

• Bedrijfsmiddelen 5 – 12 jaar

• Computerapparatuur 2 – 5 jaar

Software, die onder immateriële activa valt,

wordt afgeschreven over een periode van

drie tot zeven jaar.

Om rekening te houden met eventuele

wijzigingen in omstandigheden, worden

afschrijvingspercentages en restwaarden

minstens één keer per jaar getoetst. Bij de

afschrijving van geactiveerde verbeteringen

aan huurobjecten wordt rekening gehouden

met de looptijd en de verlengings-

voorwaarden van de desbetreffende

huurovereenkomst.

Vastgoed in ontwikkelingDe activiteiten van de groep op het gebied

van de ontwikkeling en bouw van vastgoed

betreffen voor het merendeel projecten die

bestemd zijn voor onmiddellijke verkoop of

waarvoor vooraf contracten zijn afgesloten.

Vastgoed dat op basis van vooraf gesloten

contracten wordt ontwikkeld, wordt

gewaardeerd tegen kostprijs vermeerderd

met de tot dan opgenomen winst en

verminderd met een voorziening voor

voorzienbare verliezen en met in rekening

gebrachte bouwtermijnen. De kostprijs omvat

alle uitgaven die rechtstreeks verband

houden met specifieke projecten en

toegerekende vaste en variabele indirecte

kosten in verband met de contractactiviteiten

van de groep op basis van de normale

productiecapaciteit. De specifieke

componenten van vastgoed in ontwikkeling

worden als volgt verantwoord.

Terreinen worden gewaardeerd tegen

kostprijs, met inbegrip van toegerekende

rente en bijkomende kosten voor de aankoop

en het bouwrijp maken van terreinen. Voor

grond waarop volgens het bestemmingsplan

geen speciale bestemming rust, wordt,

indien er geen zekerheid bestaat dat de

grond bebouwd zal worden, geen rente

toegerekend. Een eventueel noodzakelijk

geachte voorziening, voor bij verkoop

verwachte verliezen, wordt in mindering

gebracht op de boekwaarde van het terrein.

Vastgoed in aanbouw betreft commercieel-

vastgoedprojecten, alsmede onverkochte

woningbouwprojecten in aanbouw of

voorbereiding, en wordt gewaardeerd tegen

gemaakte kosten vermeerderd met

toegerekende rente en verminderd met

eventueel noodzakelijke voorzieningen. Aan

kopers en opdrachtgevers gefactureerde

termijnen worden in mindering gebracht op

vastgoed in aanbouw. Winsten en verliezen

worden opgenomen op basis van de

voortgang van het project (‘percentage of

completion’-methode). Commercieel vastgoed

en woningbouwprojecten worden tot het

moment van verkoop opgenomen tegen de

productiekosten, verminderd met eventueel

noodzakelijke voorzieningen. Onverkocht

vastgoed dat in portefeuille wordt gehouden,

wordt opgenomen als vastgoedbelegging.

VastgoedbeleggingenVastgoedbeleggingen worden opgenomen

tegen reële waarde op basis van de actuele

marktprijzen voor soortgelijk vastgoed op

dezelfde locatie en in dezelfde staat.

Jaarrekening 2005

135

Eventuele winsten of verliezen die

voortvloeien uit reële-waardeveranderingen


verliesrekening. Huuropbrengsten uit

vastgoedbeleggingen worden lineair

gedurende de looptijd van de

huurovereenkomst opgenomen, waarbij

ontvangen vergoedingen in het kader van de

totstandkoming van huurovereenkomsten als

integraal onderdeel van de totale

huuropbrengsten worden verwerkt.

LeasingAls lessee: het merendeel van de door de

groep aangegane leaseovereenkomsten

betreft operationele leases (waaronder

tevens begrepen de huur van vastgoed). De

totale leasebetalingen uit hoofde van

operationele leases worden lineair ten laste

van het resultaat gebracht gedurende de

leaseperiode. Ontvangen vergoedingen


verliesrekening als integraal onderdeel van de

totale leaselasten. Wanneer een operationele

lease naar verwachting vóór het einde van de

leaseperiode zal worden beëindigd of

geannuleerd, dan worden de eventueel

verschuldigde boetebetalingen of, indien

lager, de verschuldigde resterende termijnen

(onder aftrek van opbrengsten uit

onderverhuur) als last opgenomen zodra het

leaseobject vrijkomt.

Als lessor: activa die uit hoofde van een

operationele-leaseovereenkomst in lease zijn

gegeven, worden opgenomen onder

onroerende zaken en bedrijfsmiddelen. Het

actief wordt lineair afgeschreven over de

gebruiksduur tot de geschatte restwaarde.

Leaseovereenkomsten waarbij de groep

vrijwel alle aan het eigendom verbonden

risico’s en voordelen overdraagt aan de

lessee, worden aangemerkt als financiële

leases. De balanswaarde van een

leasevordering is gelijk aan de contante

waarde van de leasebetalingen, berekend op

basis van de impliciete rentevoet van de

leaseovereenkomst en met inbegrip van een

eventuele gegarandeerde restwaarde.

Financiële-leasevorderingen worden

opgenomen onder kredieten en vorderingen

private en publieke sector.

Immateriële activaGoodwillGoodwill wordt geactiveerd. Dit betreft het

positieve verschil tussen de verkrijgingsprijs

en de reële waarde van het aandeel van de

groep in het saldo van identificeerbare activa

en verplichtingen van de overgenomen

entiteit op de overnamedatum. Voor de

berekening van goodwill worden de reële

waarden van de verworven activa,

verplichtingen en voorwaardelijke schulden

bepaald aan de hand van de marktwaarden

daarvan of door discontering van de

verwachte toekomstige kasstromen.

Een eventuele verandering in de beoordeelde

reële waarde van verworven activa en

verplichtingen per de verkrijgingsdatum die

binnen één jaar na acquisitie wordt

vastgesteld, wordt gecorrigeerd ten laste van

de goodwill. Eventuele afwijkingen die na het

verstrijken van een periode van één jaar

worden vastgesteld, worden verwerkt in de

winsten verliesrekening.

Goodwill die ontstaat bij de acquisitie van

deelnemingen met invloed, wordt

opgenomen in de boekwaarde van die

deelneming. Winsten en verliezen bij de

verkoop van een entiteit, met inbegrip van

deelnemingen met invloed, worden bepaald

op het verschil tussen de verkoopopbrengst

en de boekwaarde van de desbetreffende

entiteit, inclusief goodwill en eventuele

valutaverschillen worden opgenomen in het

eigen vermogen.

SoftwareKosten die direct verband houden met

identificeerbare en unieke softwareproducten

waarover de groep de beschikkingsmacht

heeft en waarmee waarschijnlijk in de

toekomst economische voordelen zullen

worden gegenereerd die hoger zijn dan

deze kosten, worden geactiveerd als

immateriële activa. Directe kosten omvatten

de personeelskosten van het software-

ontwikkelingsteam. Uitgaven die de

gebruiksmogelijkheden of -duur van

computersoftware vergroten of verlengen

ten opzichte van de oorspronkelijke

specificaties worden beschouwd als

Jaarrekening 2005

136

investering en toegevoegd aan de

oorspronkelijke historische kostprijs van de

software. Software wordt afgeschreven over

een periode van drie tot zeven jaar.

Kosten in verband met het onderhoud van

computersoftware worden als last

opgenomen in de periode waarin ze worden

gemaakt.

Servicing-rechten van hypothekenMortgage Servicing Rights (MSR’s)

vertegenwoordigen het recht op uit provisies

bestaande kasstromen en de verplichting om

bepaalde diensten met betrekking tot de

administratievoering van hypotheken te

verrichten. De eerste opname van MSR’s

vindt plaats tegen reële waarde en

afschrijving geschiedt over de geschatte

toekomstige nettobaten uit de

administratievoering van de onderliggende

hypotheken. De looptijd van de batenstroom

met betrekking tot servicing-rechten is

afhankelijk van vervroegde aflossingen door

klanten, die weer worden beïnvloed door

factoren als de renteverwachtingen. De

MSR-portefeuille wordt afgedekt door middel

van reële-waardehedges, die zijn opgezet om

het risico dat de groep loopt ten aanzien van

veranderingen in de reële waarde van de

MSR-portefeuille, te beperken. De

verandering in de reële waarde van de

afgedekte MSR’s en de verandering in de

reële waarde van de hedgederivaten worden

opgenomen in overige baten als onderdeel

van hypotheekbaten.

Overige immateriële activaOverige door de groep verworven

immateriële activa worden gewaardeerd

tegen verkrijgingsprijs verminderd met

cumulatieve amortisatie en bijzondere

waardeverminderingsverliezen. De overige

immateriële activa bestaan uit afzonderlijk

identificeerbare posten die voortvloeien uit

de overname van dochterondernemingen,

zoals klantrelaties, en uit bepaalde verworven

handelsmerken en soortgelijke activa. De

amortisatie geschiedt lineair ten laste van de

winsten verliesrekening gedurende de

geschatte gebruiksduur van het immaterieel

actief.

Bijzondere waardevermindering van onroerende zaken en bedrijfsmiddelen en immateriële activaOnroerende zaken en bedrijfsmiddelen en

immateriële activa worden per iedere

balansdatum of vaker beoordeeld om te

bepalen of er aanwijzingen bestaan voor

bijzondere waardevermindering. Indien er

sprake is van een dergelijke aanwijzing,

worden de activa getoetst op bijzondere

waardevermindering. Ongeacht of er

eventueel aanwijzingen zijn voor een

mogelijke bijzondere waardevermindering, zal

de boekwaarde van goodwill minstens één

keer per jaar aan een gedetailleerde

waardeverminderingstoets worden

onderworpen.

Er wordt een bijzonder

waardeverminderingsverlies opgenomen

wanneer de boekwaarde van een actief dat

kasstromen genereert die in hoge mate

onafhankelijk zijn, of de boekwaarde van de

kasstroomgenererende eenheid waartoe het

actief behoort, hoger is dan de realiseerbare

waarde. De realiseerbare waarde van een

actief is gelijk aan de opbrengstwaarde, of de

bedrijfswaarde indien deze hoger is. Bij het

berekenen van de bedrijfswaarde wordt de

contante waarde van de geschatte

toekomstige kasstromen berekend met

behulp van een disconteringsvoet vóór

belasting die een afspiegeling is van zowel

actuele markttarieven als van de specifieke

risico’s met betrekking tot het actief. Voor het

toetsen van bijzondere waardevermindering,

met name van goodwill, vormen kasstroom-

genererende eenheden het laagste niveau

waarop het management het rendement op

investeringen in activa bewaakt.

Bijzondere waardeverminderingsverliezen

worden opgenomen in de winst-

en verliesrekening als onderdeel van

afschrijvingen. Bijzondere waarde-

verminderingsverliezen met betrekking tot

goodwill kunnen niet worden teruggenomen.

Overige bijzondere waardeverminderings-

verliezen worden uitsluitend teruggenomen

voor zover de boekwaarde van het actief niet

hoger is dan de boekwaarde die zou

Jaarrekening 2005

137

zijn bepaald indien er voorheen geen

bijzonder waardeverminderingsverlies was

opgenomen.

Pensioen en andere regelingen na pensioneringVoor de medewerkers in Nederland en voor

de meeste medewerkers in het buitenland

zijn pensioen- of andere oudedagsregelingen

getroffen in overeenstemming met de in die

landen bestaande voorschriften en usances.

Deze regelingen zijn grotendeels bij

afzonderlijke pensioenfondsen of bij derden

ondergebracht en betreffen zowel ‘defined

contribution plans’ als ‘defined benefit plans’.

Defined contribution plansDe verschuldigde premies voor pensioen-

regelingen op grond van het beschikbare

premiestelsel (toegezegde-bijdrageregelingen

ofwel ‘defined contribution plans’) komen

rechtstreeks ten laste van het resultaat over

het jaar waarop zij betrekking hebben.

Defined benefit plansDe nettoverplichtingen voor pensioen-

regelingen op grond van het salaris- /

dienstjarensysteem (toegezegd-

pensioenregeling ofwel ‘defined benefit

plan’) worden beschouwd als eigen

verplichtingen van de groep, ongeacht of de

uitvoering is ondergebracht bij een

pensioenfonds of op een andere wijze

plaatsvindt. De nettoverplichting van elke

pensioenregeling wordt bepaald op het

verschil tussen de uitkeringsverplichtingen en

de pensioenbeleggingen. De pensioen-

verplichtingen voor defined benefit plans

worden berekend in overeenstemming met

de ‘projected unit credit method of actuarial

cost allocation’. Volgens deze methode wordt

de contante waarde van de pensioen-

verplichtingen bepaald op basis van het

aantal actieve dienstjaren tot aan de balans-

datum en het geraamde salaris van de mede-

werkers per de verwachte pensionerings-

datum, waarbij als disconteringsvoet de

marktrente op kwalitatief hoogwaardige

bedrijfsobligaties wordt gehanteerd. De

pensioenbeleggingen worden opgenomen

tegen de reële waarde.

De pensioenlasten voor het boekjaar worden

aan het begin van het jaar vastgesteld op

basis van de service- en rentekosten, het

verwachte rendement op de pensioen-

beleggingen en het effect van pensioen-

overdrachten of wijzigingen in de

pensioenregeling die zich eventueel

gedurende de verslagperiode voordoen.

Verschillen tussen het verwachte rendement

en het gerealiseerde rendement op de

pensioenbeleggingen, alsmede actuariële

winsten en verliezen, worden uitsluitend als

baten of lasten opgenomen indien de netto

cumulatieve, niet-opgenomen actuariële

winsten en verliezen aan het einde van het

voorgaande boekjaar groter zijn dan 10% van

de verplichtingen uit hoofde van de

pensioenregeling of, indien hoger, de reële

waarde van de daaraan gerelateerde

pensioenbeleggingen. Het gedeelte boven

10% wordt opgenomen in de winsten

verliesrekening over de verwachte

resterende dienstjaren van de medewerkers

die deelnemen aan de pensioenregelingen.

Verschillen tussen de aldus bepaalde

pensioenlasten en de af te dragen premies

worden als voorzieningen dan wel

vooruitbetaalde bedragen verantwoord.

Verplichtingen uit hoofde van vervroegde

uittreding van medewerkers (VUT) worden als

pensioenverplichtingen aangemerkt.

Wanneer de aanspraken uit hoofde van een

pensioenregeling worden verbeterd, wordt

het gedeelte van de verbeterde

pensioenaanspraken dat betrekking heeft op

de verstreken dienstjaren van medewerkers

lineair als last in de winsten verliesrekening

opgenomen gedurende de gemiddelde

periode totdat de pensioenaanspraken

onvoorwaardelijk worden. Voor zover de

aanspraken direct onvoorwaardelijk worden,

worden de kosten van verstreken diensttijd

onmiddellijk in de winsten verliesrekening

opgenomen.

Andere regelingen na pensioneringDe nettoverplichting van de groep uit hoofde

van regelingen op lange termijn en de

bijdrage in de ziektekostenverzekering na

pensionering betreft het bedrag van de

toekomstige bijdrage die medewerkers

Jaarrekening 2005

138

hebben verdiend in ruil voor hun diensten in

de verslagperiode en voorgaande perioden.

De verplichting wordt berekend met behulp

van de ‘projected unit credit’-methode en

wordt vervolgens contant gemaakt, waarna

de reële waarde van eventuele gerelateerde

beleggingen in mindering wordt gebracht.

Op aandelen gebaseerde betalingenDe vergoeding voor diensten van bepaalde

medewerkers vindt plaats in de vorm van op

aandelen gebaseerde betalingen die zowel in

aandelen als contant kunnen worden

afgewikkeld. De kosten van de ontvangen

diensten worden bepaald op basis van de

reële waarde van de toegekende aandelen of

aandelenopties per de toekenningsdatum. De

kosten met betrekking tot de toegekende

aandelen of aandelenopties worden


gedurende de periode dat de diensten van de

medewerkers worden ontvangen. Deze

periode is gelijk aan de wachtperiode voor

onvoorwaardelijke toezegging van de

aandelen of aandelenopties. Bij de

afwikkeling van vergoedingen in de vorm

van aandelen wordt het daarmee

corresponderende bedrag ten gunste van het

eigen vermogen gebracht; afwikkeling in

contanten wordt onder verplichtingen

opgenomen.

Voor de bepaling van de reële waarde van de

toegekende opties wordt gebruikgemaakt

van optiewaarderingsmodellen, waarbij de

uitoefenprijs van de optie, de huidige

aandelenkoers, de risicovrije rente, de

volatiliteit van de koers van het aandeel

ABN AMRO gedurende de looptijd van de

optie en de toekenningsvoorwaarden in

aanmerking worden genomen. Met niet-

marktgerelateerde voorwaarden voor

onvoorwaardelijke toezegging wordt

rekening gehouden door het aantal

aandelen of aandelenopties op basis

waarvan de kosten van door medewerkers

verleende diensten zijn bepaald, aan te

passen, zodat het cumulatief in de winsten

verliesrekening opgenomen bedrag het

aantal aandelen of aandelenopties weergeeft

dat uiteindelijk onvoorwaardelijk wordt. Als

voorwaarden voor onvoorwaardelijke

toezegging marktgerelateerd zijn, worden

de kosten van de ontvangen diensten

opgenomen, ongeacht of aan de

marktgerelateerde voorwaarde voor

onvoorwaardelijke toezegging is voldaan,

mits aan de niet-marktgerelateerde

voorwaarden voor onvoorwaardelijke

toezegging is voldaan.

VoorzieningenDe groep treft een voorziening wanneer ze

een in rechte afdwingbare of feitelijke

verplichting heeft als gevolg van een

gebeurtenis in het verleden, het

waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van

die verplichting een uitstroom van middelen

nodig is en een betrouwbare schatting van de

verplichting kan worden gemaakt. Indien het

tijdswaarde-effect van materiële betekenis is,

worden voorzieningen bepaald door de

toekomstige kasstromen contant te maken

tegen een disconteringsvoet vóór belasting

waarin de actuele markttarieven tot

uitdrukking komen, alsmede, voor zover van

toepassing, de risico’s die specifiek zijn voor

de verplichting.

Een voorziening voor herstructurering wordt

opgenomen indien er een verplichting

bestaat. Dit is het geval wanneer de groep

een gedetailleerd plan heeft goedgekeurd en

bij de bij het plan betrokken partijen een

gefundeerde verwachting heeft gewekt door

met de uitvoering van het plan een aanvang

te maken of de belangrijkste kenmerken van

het plan bekend te maken. Er wordt geen

voorziening getroffen voor toekomstige

bedrijfslasten.

Voorzieningen voor verzekeringsrisico’s

worden bepaald aan de hand van actuariële

methoden, waarbij gebruik wordt gemaakt

van statistische gegevens, rentetarieven en

verwachtingen ten aanzien van afwikkelings-

kosten.

Overige verplichtingenVerplichtingen jegens polishouders, waarvan

het rendement afhankelijk is van het

rendement op in de balans opgenomen unit-

linked beleggingen, worden opgenomen

Jaarrekening 2005

139

tegen reële waarde met verwerking van


verliesrekening.

BelastingenDe verschuldigde belastingen worden als last

opgenomen in de periode waarin de winsten

ontstaan, op basis van de geldende

belastingwetgeving in het desbetreffende

rechtsgebied. Het toekomstig fiscaal

voordeel van voorwaarts verrekenbare

verliezen wordt opgenomen als een actief

wanneer het waarschijnlijk is dat er in de

toekomst belastbare winsten beschikbaar

zullen zijn waarmee deze verliezen kunnen

worden verrekend.

Latente belastingverplichtingen worden

opgenomen voor belastbare tijdelijke

verschillen. Dit betreft verschillen tussen de

boekwaarde van activa en passiva ten

behoeve van de financiële verslaggeving en

de fiscale boekwaarde daarvan. De

belangrijkste tijdelijke verschillen vloeien

voort uit de herwaardering van bepaalde

financiële activa en verplichtingen waaronder

derivatencontracten, bijzondere waarde-

verminderingen van kredieten, voorzieningen

voor pensioenen en fusies en overnames.

Voor de volgende verschillen wordt geen

voorziening getroffen: fiscaal niet-

verrekenbare geactiveerde goodwill, de

eerste opname van activa of verplichtingen

die noch de commerciële noch de fiscale

winst beïnvloeden, en verschillen die

verband houden met investeringen in

dochterondernemingen en deelnemingen

met invloed voor zover zij in de voorzienbare

toekomst waarschijnlijk niet zullen worden

teruggenomen en de groep geen invloed

heeft op het tijdstip van dergelijke

terugnemingen. Het bedrag van de latente

belastingen is gebaseerd op de wijze waarop

de boekwaarde van de activa en passiva naar

verwachting zal worden gerealiseerd of

afgewikkeld, waarbij gebruik wordt gemaakt

van de belastingtarieven die zijn vastgesteld

op balansdatum, dan wel waartoe materieel

reeds op balansdatum is besloten. Er wordt

uitsluitend een latente belastingvordering

opgenomen voor zover het waarschijnlijk is

dat er in de toekomst belastbare winsten

beschikbaar zullen zijn die voor de realisatie

van de vordering kunnen worden aangewend.

Latente en niet-latente belastingvorderingen

en -verplichtingen worden uitsluitend

gesaldeerd als zij binnen dezelfde fiscale

eenheid ontstaan en zowel de wettelijke

bevoegdheid als het voornemen bestaat om

de vorderingen en verplichtingen gesaldeerd

af te wikkelen of gelijktijdig te realiseren.

Uitgegeven schuldbewijzen en eigen-vermogeninstrumentenUitgegeven schuldbewijzen worden

gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs

met gebruik van de effectieve-rentemethode,

tenzij de schuldbewijzen een hybride /

gestructureerd karakter hebben en worden

aangemerkt als tegen reële waarde op te



verliesrekening.

Uitgegeven financiële instrumenten of hun

componenten worden gerubriceerd als

verplichtingen indien de groep volgens

contractuele bepalingen in overwegende

mate een verplichting heeft om geldmiddelen

of een ander financieel actief te leveren of

om aan de verplichting te voldoen op een

andere wijze dan door de ruil van een vast

aantal aandelen. Preferente aandelen die een

onvoorwaardelijke coupon kennen of op een

bepaalde datum aflosbaar zijn of naar keuze

van de aandeelhouder aflosbaar zijn, worden

aangemerkt als verplichting. Het dividend en

de vergoedingen op preferente aandelen die

als verplichting zijn gerubriceerd, worden als

rentelast opgenomen in de winsten

verliesrekening.

Uitgegeven financiële instrumenten of hun

componenten worden gerubriceerd als eigen-

vermogeninstrumenten indien zij niet als

verplichting kunnen worden aangemerkt en

een restbelang in de activa van de groep

vertegenwoordigen. Preferent

aandelenkapitaal wordt als eigen vermogen

gerubriceerd indien het niet aflosbaar is en

eventuele dividenduitkeringen voorwaardelijk

zijn. Als uitgegeven financiële instrumenten

zowel een vreemd-vermogencomponent als

Jaarrekening 2005

140

een eigen-vermogencomponent bevatten,

worden deze componenten afzonderlijk

verwerkt. De eigen-vermogencomponent

wordt alsdan opgenomen tegen het bedrag

dat overblijft nadat op de initiële waarde van

het instrument de reële waarde van de

vreemd-vermogencomponent in mindering is

gebracht.

Dividend op gewone aandelen en preferente

aandelen die worden aangemerkt als eigen

vermogen, wordt als een uitkering van het

eigen vermogen opgenomen in de periode

waarin het door de aandeelhouders wordt

goedgekeurd.

AandelenkapitaalMarginale externe kosten die direct zijn toe

te rekenen aan de uitgifte van nieuwe

aandelen worden, onder aftrek van daarop

betrekking hebbende belastingen, in

mindering gebracht op het eigen vermogen.

Bij inkoop van aandelenkapitaal dat als eigen

vermogen in de balans is verwerkt, wordt het

betaalde bedrag, met inbegrip van marginale

direct toerekenbare kosten onder aftrek van

belastingen, als mutatie in het eigen

vermogen opgenomen. Ingekochte aandelen

worden in mindering gebracht op het totale

eigen vermogen. Wanneer dergelijke

aandelen later worden verkocht of opnieuw

worden uitgegeven, wordt de ontvangen

vergoeding toegevoegd aan het eigen

vermogen aandeelhouders.

Overige eigen-vermogencomponentenReserve valutaomrekenverschillenDe reserve valutaomrekenverschillen bevat

alle valutaverschillen die voortvloeien uit de

omrekening van de jaarrekeningen van

buitenlandse entiteiten, na aftrek van het

valutakoerseffect van de omrekening van

schulden of valutaderivaten die worden

aangehouden ter afdekking van de netto-

investering van de groep. Deze

valutakoersverschillen worden opgenomen in

de winsten verliesrekening wanneer het

bedrijfsonderdeel geheel of gedeeltelijk

wordt afgestoten.

Reserve kasstroomhedgesDe reserve kasstroomhedges bestaat uit het

effectieve deel van de cumulatieve

veranderingen in de reële waarde van

gebruikte derivaten in het kader van

kasstroomhedges, na aftrek van belastingen,

mits de afgedekte transactie nog niet heeft

plaatsgevonden.

Netto niet-gerealiseerde winsten en verliezen op financiële activa beschikbaar voor verkoopIn deze component worden winsten en

verliezen als gevolg van veranderingen in de

reële waarde van voor verkoop beschikbare

activa verwerkt, onder aftrek van belastingen.

Indien de desbetreffende activa worden

verkocht, geïnd of anderszins worden

vervreemd, wordt het daarop betrekking

hebbende cumulatieve resultaat dat in het

eigen vermogen is verwerkt alsnog


verliesrekening.

De reserve kasstroomhedges en de reserve

activa beschikbaar voor verkoop worden

soms samen aangeduid als bijzondere

componenten van het eigen vermogen.

KasstroomoverzichtVoor wat betreft het kasstroomoverzicht

worden onder liquide middelen verstaan de

aanwezige kasmiddelen, direct opvraagbare

tegoeden bij centrale banken en de per saldo

aanwezige nostrotegoeden bij andere

banken.

Het op de indirecte berekeningsmethode

gebaseerde kasstroomoverzicht geeft inzicht

in de herkomst van de liquide middelen die

gedurende het jaar beschikbaar zijn gekomen

en de wijze waarop de liquide middelen

gedurende het jaar zijn aangewend. De

kasstromen worden gesplitst naar

operationele, investerings- en

financieringsactiviteiten. Mutaties in

kredieten en vorderingen en interbancaire

deposito’s zijn opgenomen onder de

kasstroom uit operationele activiteiten.

Investeringsactiviteiten omvatten aan- en

verkopen en aflossingen inzake financiële

beleggingen, alsmede de aan- en verkopen

Jaarrekening 2005

141

van dochterondernemingen en deelnemingen

met invloed en van onroerende zaken en

bedrijfsmiddelen. De uitgifte van aandelen en

de opname en aflossing van lang vreemd

vermogen worden als financieringsactiviteit

aangemerkt. Mutaties uit hoofde van

valutaomrekenverschillen worden, evenals de

consolidatie-effecten bij de verwerving van

deelnemingen, voor zover van materiële

betekenis, uit de kasstromen geëlimineerd.

Jaarrekening 2005

142

Geconsolideerde winsten verliesrekening over 2005


Rentebaten 30.528 25.334

Rentelasten 21.467 16.538 Rente 2 9.061 8.796 Provisiebaten 5.627 5.265

Provisielasten 881 700 Provisie 3 4.746 4.565 Handelsresultaat 4 2.621 1.309

Resultaat uit financiële transacties 5 1.282 908

Resultaat uit deelnemingen met invloed 19 280 206

Overige operationele baten 6 1.588 1.235

Baten van geconsolideerde private equity-belangen 40 3.637 2.616 Totaal operationele baten 23.215 19.635

Personeelskosten 7 7.531 7.818

Algemene- en beheerskosten 8 5.812 5.038

Afschrijvingen 9 1.021 1.235

Kostprijs van geconsolideerde private equity-belangen 40 2.519 1.665 Operationele bedrijfslasten 16.883 15.756 Bijzondere waardevermindering kredieten en overige

voorzieningen voor kredietrisico 18 648 616 Totaal lasten 17.531 16.372

Bedrijfsresultaat voor belastingen 5.684 3.263

Belastingen 11 1.241 770 Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 4.443 2.493

Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten na belastingen 45 – 1.447 Jaarwinst 4.443 3.940

Toe te rekenen aan:

Aandeelhouders moedermaatschappij 4.382 3.865

Derden 61 75

Winst per aandeel over het boekjaar, toe te rekenen aan

aandeelhouders moedermaatschappij (in euro’s) 12:

Uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

Nominaal 2,43 1,46

Na verwatering 2,42 1,46

Uit voortgezette en beëindigde bedrijfsactiviteiten

Nominaal 2,43 2,33

Na verwatering 2,42 2,33

De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting.

Jaarrekening 2005

143

Geconsolideerde balans per 31 december 2005


Activa

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 13 16.657 17.896

Financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden 14 202.055 167.035

Financiële beleggingen 15 123.774 102.948

Kredieten en vorderingen bankiers 16 108.635 83.858

Kredieten en vorderingen private en publieke sector 17 380.248 320.022

Deelnemingen met invloed 19 2.993 1.428

Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen 20 8.110 7.173

Goodwill en overige immateriële activa 21 5.168 3.143

Overlopende activa 7.614 5.740

Overige activa 22 25.550 18.211 Totaal activa 880.804 727.454

Passiva

Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden 14 148.588 129.506

Verplichtingen bankiers 23 167.821 133.529

Verplichtingen private en publieke sector 24 317.083 281.379

Uitgegeven schuldbewijzen 25 170.619 121.232

Voorzieningen 26 6.411 6.933

Overlopende passiva 8.335 8.074

Overige verplichtingen 28 18.723 13.562 Totaal verplichtingen (exclusief achtergestelde schulden) 837.580 694.215

Achtergestelde schulden 30 19.072 16.687 Totaal verplichtingen 856.652 710.902

Eigen vermogen

Aandelenkapitaal 1.069 954

Agioreserve 5.269 2.604

Ingehouden winst 15.237 11.580

Ingekochte eigen aandelen – 600 – 632

Winst- en verliesposten niet opgenomen in resultaat (netto) 1.246 309 Eigen vermogen toe te rekenen aan:

Aandeelhouders moedermaatschappij 22.221 14.815

Belang van derden 1.931 1.737 Totaal eigen vermogen 24.152 16.552 Totaal passiva 880.804 727.454

Kredietgerelateerde voorwaardelijke schulden 33 46.021 46.465

Onherroepelijke kredietfaciliteiten 33 141.010 145.009

De bij de posten vermelde nummers verwijzen naar de toelichting.

Jaarrekening 2005

144

Geconsolideerd mutatieoverzicht eigen vermogen over 2005

(in miljoenen euro’s) 2005 2004 Geplaatst en gestort gewoon aandelenkapitaal

Stand per 1 januari 954 919

Uitgifte van aandelen 82 –

Uitoefening rechten uit opties en warrants – 2

Dividend uitgekeerd in aandelen 33 33 Stand per 31 december 1.069 954 Agioreserve

Stand per 1 januari 2.604 2.549

Uitgifte van aandelen 2.611 –

Uitoefening rechten uit opties en conversie – 48

Op aandelen gebaseerde betalingen 87 40

Dividend uitgekeerd in aandelen – 33 – 33 Stand per 31 december 5.269 2.604 Ingehouden winst


Winst toe te rekenen aan aandeelhouders moedermaatschappij 4.382 3.865

Betaalde dividenden aan aandeelhouders moedermaatschappij – 659 – 694

Overige – 66 – 60 Stand per 31 december 15.237 11.580 Ingekochte eigen aandelen

Stand per 1 januari – 632 – 119

Ingekochte / verkochte eigen aandelen 32 – 513 Stand per 31 december – 600 – 632 Derivaten op eigen aandelen, afgewikkeld in aandelen

Stand per 1 januari – – 106

Mutatie in marktwaarde en afwikkelingen – 106 Stand per 31 december – – Winst- en verliesposten niet opgenomen in resultaat (netto)

Reserve valutaomrekenverschillen

Stand per 1 januari – 238 –

Naar resultaat inzake verkochte dochterondernemingen – 20 2

Valutaomrekenverschillen 1.100 – 240 Subtotaal – stand per 31 december 842 – 238 Niet-gerealiseerde winsten / verliezen op activa beschikbaar voor verkoop (netto)


Niet-gerealiseerde winsten / verliezen op activa beschikbaar voor verkoop (netto) 717 509

Herrubricering winsten / verliezen naar resultaat (netto) – 348 – 251 Subtotaal – stand per 31 december 1.199 830 Reserve kasstroomhedges


Niet-gerealiseerde winsten / verliezen van kasstroomhedges (netto) – 386 106

Herrubricering winsten / verliezen naar resultaat (netto) – 126 – 224 Subtotaal – stand per 31 december – 795 – 283 Winst- en verliesposten niet opgenomen in het resultaat (netto) –

stand per 31 december 1.246 309 Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders moedermaatschappij –

stand per 31 december 22.221 14.815 Belang van derden


Uitbreidingen 202 367

Verminderingen – 49 –

Acquisities / verkopen – 136 – 30

Winst toe te rekenen aan derden 61 75

Valutaomrekenverschillen 133 33

Overige – 17 – 9 Eigen vermogen toe te rekenen aan derden – stand per 31 december 1.931 1.737 Totaal eigen vermogen – stand per 31 december 24.152 16.552

Jaarrekening 2005

145

Geconsolideerde integrale jaarwinst over 2005


Jaarwinst toe te rekenen aan aandeelhouders

moedermaatschappij 4.382 3.865

Winst- en verliesposten niet opgenomen in het resultaat:

Valutaomrekenverschillen 1.100 – 240

Activa beschikbaar voor verkoop 717 509

Kasstroomhedges – 386 106 1.431 375 Niet-gerealiseerde winsten (–) / verliezen (+) uit voorgaande jaren,

verwerkt in het resultaat:

Valutaomrekenverschillen vanwege verkochte

dochterondernemingen – 20 2

Activa beschikbaar voor verkoop – 348 – 251

Reserve kasstroomhedges – 126 – 224 – 494 – 473 Integrale jaarwinst 5.319 3.767

De integrale jaarwinst omvat alle mutaties in het aan aandeelhouders van de

moedermaatschappij toe te rekenen eigen vermogen gedurende het jaar, met uitzondering

van veranderingen in het geplaatste aandelenkapitaal en uitkeringen aan aandeelhouders.

Jaarrekening 2005

146

Geconsolideerd kasstroomoverzicht voor 2005


Operationele activiteiten

Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 4.443 2.493

Aanpassingen voor significante niet direct opvraagbare posten

zoals opgenomen in de winsten verliesrekening

Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen 1.021 1.235

Bijzondere waardevermindering kredieten 648 616

Resultaat uit deelnemingen met invloed – 280 – 206

Mutaties in operationele activa en verplichtingen

Mutaties in operationele activa – 140.923 – 107.875

Mutaties in operationele verplichtingen 116.252 87.424

Overige aanpassingen

Ontvangen dividenden uit deelnemingen met invloed 63 59 Kasstroom uit operationele activiteiten – 18.776 – 16.254

Investeringsactiviteiten

Aankopen van effecten – 142.423 – 78.760

Verkopen en aflosssingen van effecten 129.811 76.338

Investeringen in onroerende zaken en bedrijfsmiddelen – 2.037 – 1.973

Desinvesteringen onroerende zaken en bedrijfsmiddelen 1.064 1.131

Verkrijging van immateriële activa (exclusief goodwill en MSR’s) – 431 – 339

Verkoop immateriële activa (exclusief goodwill en MSR’s) 9 50

Acquisitie dochterondernemingen en deelnemingen met invloed – 1.716 – 278

Verkoop dochterondernemingen en deelnemingen met invloed 538 153 Kasstroom uit investeringsactiviteiten – 15.185 – 3.678

Financieringsactiviteiten

Opname achtergestelde schulden 2.975 2.203

Aflossing achtergestelde schulden – 1.682 – 2.708

Opname overige langlopende schulden 36.782 25.894

Aflossing overige langlopende schulden – 8.919 – 7.771

Uitgifte van aandelen 2.491 0

Mutatie in ingekochte eigen aandelen (netto) 32 – 513

Overige 92 334

Betaalde dividenden – 659 – 694 Kasstroom uit financieringsactiviteiten 31.112 16.745

Kasstroom uit beëindigde bedrijfsactiviteiten – 2.733

Mutatie in liquide middelen – 2.849 – 454 Beginstand liquide middelen 8.603 9.016

Valutaomrekenverschillen 289 41 Eindstand liquide middelen 35 6.043 8.603

Jaarrekening 2005

147

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening(alle bedragen zijn opgenomen in miljoenen euro’s, tenzij anders aangegeven)

1 Verslaggeving per bedrijfsonderdeel

De gegevens per bedrijfsonderdeel worden op zowel commerciële als geografische

grondslag gepresenteerd. De commerciële opsplitsing is in overeenstemming met de in de

verslagperiode van toepassing zijnde management- en interne rapportagestructuur van de

groep.

De activa, verplichtingen, baten en resultaten van de verschillende bedrijfsonderdelen

worden bepaald in overeenstemming met de grondslagen van de groep. De baten,

resultaten, activa en verplichtingen van de onderscheiden bedrijfsonderdelen bevatten

posten die hetzij direct hetzij redelijkerwijs aan het desbetreffende bedrijfsonderdeel

kunnen worden toegerekend. De transacties tussen bedrijfsonderdelen vinden plaats tegen

marktvoorwaarden. De kapitaaluitgaven betreffen de kosten die gedurende de verslagperiode

zijn gemaakt om activa ten behoeve van bedrijfsonderdelen te verwerven die naar

verwachting gedurende een periode van langer dan één jaar gebruikt zullen worden. Dit

betreft onder meer vastgoed voor eigen gebruik, bedrijfsmiddelen en software.

Opsplitsing op commerciële basisDe commerciële bedrijfsonderdelen van de groep zijn:

Consumer & Commercial Clients (C&CC)

Consumer & Commercial Clients bedient particuliere klanten en zakelijke relaties in het

midden- en kleinbedrijf en is vooral sterk gepositioneerd onder meer bemiddelde

particulieren en middelgrote ondernemingen. De activiteiten zijn vooral geconcentreerd in

Nederland, Noord-Amerika en Brazilië, waar wij opereren onder gevestigde lokale

merknamen.

De consumer en commercial banking-activiteiten in nieuwe groeimarkten en Bouwfonds,

onze dochteronderneming voor projectontwikkeling en vastgoedfinanciering, maken

eveneens deel uit van C&CC. Onder de nieuwe groeimarkten vallen onder meer onze

consumer banking-activiteiten in India, de Verenigde Arabische Emiraten, Taiwan en

Hong Kong.

Wholesale Clients (WCS)

Wholesale Clients is een wereldwijd opererende corporate en investment bank. WCS biedt

haar klanten een breed assortiment producten en diensten, waaronder adviesdiensten,

kapitaalmarkttransacties, financieringsproducten en transactiebankieren in meer dan

50 landen. WCS bedient haar klanten via lokale adviseurs die toegang hebben tot de

hoogwaardige expertise die wereldwijd binnen onze organisatie beschikbaar is. De

internationale kapitaalmarktactiviteiten van WCS vinden hoofdzakelijk plaats in Amsterdam,

Chicago, Hongkong, Londen, New York, Singapore en Sydney.

Jaarrekening 2005

148

Private Clients (PC)

Private Clients verleent private banking-diensten aan vermogende particulieren en families

die over een belegbaar vermogen van minimaal EUR 1 miljoen beschikken. Het

productaanbod is gebaseerd op een ‘open architectuur’-concept. Dit houdt in dat de klant

het beste product ontvangt dat in de markt verkrijgbaar is, ongeacht de aanbieder. Deze

benadering is erop gericht voor alle klanten een zo hoog mogelijk rendement te genereren.

Private Clients behoort tot de Private banking top tien wereldwijd en is de op vier na

grootste private banker van Europa.

Asset Management (AM)

Asset Management is actief in meer dan 20 landen in Europa, Noord- en Zuid-Amerika, Azië

en Australië. Het internationale portefeuillebeheer is geconcentreerd in zes centra, te weten

Amsterdam, Atlanta, Chicago, Hongkong, Londen en Singapore. AM biedt beleggings-

producten aan in alle belangrijke regio’s en vermogenscategorieën en hanteert een actieve

beleggingsstijl. Kenmerkend voor de beleggingsfilosofie zijn het internationaal

gecoördineerde beleggingsbeleid en de zorgvuldige risicobewaking.

De producten van AM worden rechtstreeks verkocht aan institutionele klanten als centrale

banken, pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen en grote liefdadigheidsinstellingen.

De beleggingsfondsen voor particuliere beleggers worden via de retail- en private banking-

kanalen van ABN AMRO gedistribueerd, alsmede via derden. Van het beheerd vermogen is

iets meer dan de helft afkomstig van institutionele beleggers, 30% van retail en derden en

de rest van separate portefeuilles die voor Private Clients worden beheerd.

Private Equity (PE)

De kernactiviteit van Private Equity is het investeren in niet-beursgenoteerde bedrijven,

zowel voor eigen rekening van ABN AMRO als voor derden. In 2005 groeide de portefeuille

Europese en Australische middelgrote buy-outs met ongeveer 25%. De omvang van de

Nederlandse ‘early stage’ portefeuille nam daarentegen af. Beide ontwikkelingen

weerspiegelen de strategische heroriëntatie van Private Equity.

Het bedrijfsmodel van Private Equity bestaat uit het verwerven van zodanige

aandelenbelangen in bedrijven, dat daarover invloed of zeggenschap kan worden

uitgeoefend. Deze belangen worden gedurende een aantal jaar beheerd om ze daarna met

winst af te stoten.

Group Functions / Group Shared Services (GF / GSS)

Group Functions en Group Shared Services verlenen interne diensten die gecentraliseerd zijn

en/of concernbreed worden gedeeld. Tot Group Functions behoort onder meer Group Asset

and Liability Management, dat een beleggings- en derivatenportefeuille beheert in het kader

van het liquiditeits- en renterisicobeheer van de groep. In Group Functions zijn tevens de

strategische beleggingen van de groep ondergebracht en worden de daarop betrekking

hebbende resultaten verantwoord. Eliminaties tussen bedrijfsonderdelen worden verwerkt in

dit segment.

Jaarrekening 2005

149

Gegevens per bedrijfsonderdeel op commerciële grondslag over 2005

Totaal C&CC WCS PC AM PE GF /GSS Groep

Rente – extern 8.636 669 – 739 – 11 – 96 602 9.061

Rente – intern – 542 320 1.219 17 – 107 – 907 –

Provisies – extern 1.813 1.765 565 590 9 4 4.746

Provisies – intern 53 – 47 29 6 – 9 – 32 –

Handelsresultaat 225 2.363 42 14 9 – 32 2.621

Resultaat uit financiële transacties 50 142 8 55 420 607 1.282

Resultaat uit deelnemingen met invloed 145 2 1 18 – 114 280

Overige operationele baten 1.340 101 100 23 1 23 1.588

Nettoverkoopopbrengst private equity-belangen – 128 – – 3.509 – 3.637 Totaal operationele baten 11.720 5.443 1.225 712 3.736 379 23.215 Totaal operationele bedrijfslasten 7.391 4.803 891 501 3.392 – 95 16.883 Bijzondere waardevermindering kredieten en

overige provisies 754 – 241 6 – 34 95 648 Totaal lasten 8.145 4.562 897 501 3.426 – 17.531

Bedrijfsresultaat voor belastingen 3.575 881 328 211 310 379 5.684 Belastingen 1.023 176 73 40 – 21 – 50 1.241 Resultaat uit voortgezette activiteiten 2.552 705 255 171 331 429 4.443 Beëindigde activiteiten – – – – – – – Jaarwinst 2.552 705 255 171 331 429 4.443

Overige gegevens per 31 december 2005

Totaal activa 260.041 525.203 16.973 1.199 7.293 70.095 880.804

Totaal verplichtingen 222.567 529.876 50.261 1.136 4.530 48.282 856.652

Kapitaaluitgaven 594 331 26 41 190 84 1.266

Bouw- Totaal NL NA Brazilië NGM fonds C&CC

Rente – extern 2.638 2.553 2.146 389 910 8.636

Rente – intern 147 – 284 18 – 26 – 397 – 542

Provisies – extern 626 635 350 192 10 1.813

Provisies – intern 42 8 2 1 – 53

Handelsresultaat 54 94 52 25 – 225

Resultaat uit financiële transacties – 43 – 6 1 50

Resultaat uit deelnemingen met invloed 14 4 37 73 17 145

Overige operationele baten 163 430 370 47 330 1.340

Nettoverkoopopbrengst private equity-belangen – – – – – – Totaal operationele baten 3.684 3.483 2.975 707 871 11.720 Totaal operationele bedrijfslasten 2.675 2.236 1.730 369 381 7.391 Bijzondere waardevermindering kredieten en

overige provisies 277 21 363 67 26 754 Totaal lasten 2.952 2.257 2.093 436 407 8.145

Bedrijfsresultaat voor belastingen 732 1.226 882 271 464 3.575 Belastingen 223 355 238 58 149 1.023 Resultaat uit voortgezette activiteiten 509 871 644 213 315 2.552 Beëindigde activiteiten – – – – – – Jaarwinst 509 871 644 213 315 2.552


Totaal activa 95.272 90.021 23.663 7.753 43.332 260.041

Totaal verplichtingen 98.009 77.126 16.984 5.651 24.797 222.567

Kapitaaluitgaven 262 154 143 25 10 594

Jaarrekening 2005

150

Gegevens per bedrijfsonderdeel op commerciële grondslag over 2004

Total C&CC WCS PC AM PE GF /GSS Group

Rente – extern 7.900 841 – 472 – 13 – 82 622 8.796

Rente – intern – 1.005 758 888 17 – 33 – 625 –

Provisies – extern 1.697 1.806 521 531 8 2 4.565

Provisies – intern 52 – 78 23 4 – – 1 –

Handelsresultaat 150 1.138 45 9 3 – 36 1.309

Resultaat uit financiële transacties – 249 41 1 10 633 472 908

Resultaat uit deelnemingen met invloed 87 83 14 2 – 20 206

Overige operationele baten 1.047 113 59 34 – 24 6 1.235

Nettoverkoopopbrengst private equity-belangen – – – – 2.616 – 2.616 Totaal operationele baten 9.679 4.702 1.079 594 3.121 460 19.635 Totaal operationele bedrijfslasten 6.809 4.783 844 443 2.614 263 15.756 Bijzondere waardevermindering kredieten en

overige provisies 585 – 8 – – 16 23 616 Totaal lasten 7.394 4.775 844 443 2.630 286 16.372

Bedrijfsresultaat voor belastingen 2.285 – 73 235 151 491 174 3.263 Belastingen 677 – 72 66 46 28 25 770 Resultaat uit voortgezette activiteiten 1.608 – 1 169 105 463 149 2.493 Beëindigde activiteiten 239 1 – – – 1.207 1.447 Jaarwinst 1.847 – 169 105 463 1.356 3.940


Totaal activa 217.524 428.214 15.355 954 4.770 60.637 727.454

Totaal verplichtingen 194.531 431.966 45.307 1.113 2.843 35.142 710.902

Kapitaaluitgaven 710 290 48 6 83 15 1.152

Bouw- Total NL NA Brazil NGM fonds C&CC

Rente – extern 2.482 2.820 1.601 237 760 7.900

Rente – intern 26 – 593 – 94 – – 344 – 1.005

Provisies – extern 592 602 313 172 18 1.697

Provisies – intern 39 8 4 1 – 52

Handelsresultaat 36 100 – 1 15 – 150

Resultaat uit financiële transacties 1 – 261 2 6 3 – 249

Resultaat uit deelnemingen met invloed 32 1 10 44 – 87

Overige operationele baten 81 498 149 84 235 1.047

Nettoverkoopopbrengst private equity-belangen – – – – – – Totaal operationele baten 3.289 3.175 1.984 559 672 9.679 Totaal operationele bedrijfslasten 2.790 2.086 1.297 346 290 6.809 Bijzondere waardevermindering kredieten en

overige provisies 173 143 219 41 9 585 Totaal lasten 2.963 2.229 1.516 387 299 7.394

Bedrijfsresultaat voor belastingen 326 946 468 172 373 2.285 Belastingen 96 274 167 33 107 677 Resultaat uit voortgezette activiteiten 230 672 301 139 266 1.608 Beëindigde activiteiten – – – 239 – 239 Jaarwinst 230 672 301 378 266 1.847


Totaal activa 86.602 73.340 13.987 5.344 38.251 217.524

Totaal verplichtingen 86.825 64.075 11.942 3.584 28.105 194.531

Kapitaaluitgaven 340 238 109 12 11 710

Jaarrekening 2005

151

Opsplitsing op geografische basisDe groep is hoofdzakelijk actief in Nederland, Europa, Noord-Amerika en Latijns-Amerika.

Uitgangspunt voor de onderstaande geografische analyse vormt de locatie van de entiteit

binnen de groep waar de transactie wordt geadministreerd.

2005 2004

Operationele Totaal Kapitaal- Operationele Totaal Kapitaal- baten activa uitgaven baten activa uitgaven

Nederland 9.760 285.073 577 8.903 267.222 473

Europa 4.672 332.922 153 2.324 254.562 122

Noord-Amerika 4.287 167.128 314 4.905 133.592 391

Latijns-Amerika 3.271 28.420 145 2.305 18.274 113

Azië / Pacific 1.225 67.261 77 1.198 53.804 53 Totaal 23.215 880.804 1.266 19.635 727.454 1.152

2 Rente

2005 2004

Rentebaten uit:

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 348 218

Financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden 1.559 1.389

Financiële beleggingen 5.198 4.190

Kredieten en vorderingen bankiers 2.666 2.083

Kredieten en vorderingen private en publieke sector 20.757 17.454 Subtotaal 30.528 25.334

Rentelasten uit:

Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden 1.054 976

Verplichtingen bankiers 5.455 4.298

Verplichtingen private en publieke sector 9.749 7.374

Uitgegeven schuldbewijzen 4.212 2.797

Achtergestelde schulden 997 1.093 Subtotaal 21.467 16.538 Totaal 9.061 8.796

Jaarrekening 2005

152

3 Provisie

2005 2004

Provisiebaten

Effectenbedrijf 1.560 1.548

Betalingsverkeer 1.576 1.449

Vermogensbeheer en trust 1.153 1.041

Kredietbedrijf 180 158

Adviesdiensten 336 311

Assurantiebedrijf 177 162

Garanties 218 160

Overige 427 436 Subtotaal 5.627 5.265

Provisielasten

Effectenbedrijf 321 281

Betalingsverkeer 165 125

Vermogensbeheer en trust 127 126

Overige 268 168 Subtotaal 881 700 Totaal 4.746 4.565

4 Handelsresultaat

2005 2004

Effectenhandel 978 179

Valutahandel 662 687

Derivaten 933 380

Overige 48 63 Totaal 2.621 1.309

De rentebaten en -lasten op handelsposities worden opgenomen onder rentebaten

en -lasten.

5 Resultaat uit financiële transacties

2005 2004

Winst uit verkoop van schuldbewijzen beschikbaar voor

verkoop (netto) 431 179

Winst uit verkoop van aandelenbeleggingen beschikbaar voor


Dividend uit aandelenbeleggingen beschikbaar voor verkoop 54 48

Winst uit overige aandelenbeleggingen (netto) 514 694

Ineffectiviteit van hedges 39 – 112

Overige 189 – 55 Totaal 1.282 908

De nettowinst uit overige aandelenbeleggingen omvat winsten en verliezen op tegen reële

waarde aangehouden beleggingen en het resultaat uit de verkoop van geconsolideerde

private equity-belangen.

Jaarrekening 2005

153

6 Overige operationele baten

2005 2004

Mortgage banking-activiteiten (Noord-Amerika) 208 234

Projectontwikkeling 330 235

Verzekeringsactiviteiten 198 226

Leasing 60 63

Verkoop bedrijfsactiviteiten en deelnemingen met invloed 347 187

Overige 445 290 Totaal 1.588 1.235

De baten uit mortgage banking-activiteiten betreffen:

2005 2004

Verkoop van hypotheken 30 83

Administratievoering en gerelateerde vergoedingen 485 484

Afschrijving van servicing-rechten (na aftrek van baten uit derivaten) – 214 – 243

Winsten / verliezen servicinghedges (netto) – 93 – 90 Totaal 208 234

Het hypotheekbedrijf in Noord-Amerika bestaat voor het merendeel uit de productie van

vastrentende woninghypotheken die vervolgens worden verkocht aan door de Amerikaanse

overheid gesteunde entiteiten, in de meeste gevallen met behoud van de

administratievoering.

De baten uit verzekeringsactiviteiten betreffen:

2005 2004

Premie-inkomen 1.238 1.303

Opbrengst uit beleggingen 406 300

Voorziening voor verzekerde risico’s – 1.446 – 1.377 Totaal 198 226

Jaarrekening 2005

154

7 Personeelskosten

2005 2004

Salarissen (inclusief bonussen en vergoedingen) 5.915 5.602

Sociale lasten 740 620

Pensioenlasten en bijdragen ziektekostenverzekering na

pensionering 11 390


Inhuur personeel 247 222

Beëindigingsuitkeringen 175 191

Kosten in verband met herstructurering 10 42 502

Overige personeelskosten 340 287 Totaal 7.531 7.818

Gemiddeld aantal medewerkers (FTE’s):

Bankactiviteiten in Nederland 27.995 28.671

Bankactiviteiten in overige landen 69.528 69.469

Geconsolideerde private equity-belangen 40 22.201 17.938 Totaal 119.724 116.078

In de pensioenlasten en bijdragen ziektekostenverzekering na pensionering is een vrijval van

de voorziening ziektekosten opgenomen.

8 Algemene en beheerskosten

2005 2004

Professionele dienstverlening 1.111 809

Automatiseringskosten 930 829

Huisvestingskosten 766 731

Personeelgerelateerde kosten (inclusief opleidingen) 184 153

Zakenreizen en transport 312 268

Kantoorbenodigdheden en drukkosten 121 117

Communicatie en informatie 477 470

Commerciële kosten 571 424

Kosten van geconsolideerde private equity-belangen 352 284

Kosten in verband met herstructurering 10 – 9 179

Diverse kosten 997 774 Totaal 5.812 5.038

Jaarrekening 2005

155

9 Afschrijvingen

2005 2004

Onroerende zaken 148 156

Bedrijfsmiddelen 543 519

Software 279 280

Bijzondere waardevermindering goodwill private equity-belangen 19 124

Bijzondere waardevermindering onroerende zaken en

bedrijfsmiddelen 9 38


bedrijfsmiddelen in verband met herstructurering 10 4 109

Overige 19 9 Totaal 1.021 1.235

In deze post is een bedrag van EUR 133 miljoen (2004: EUR 151 miljoen) begrepen aan

afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen met betrekking tot geconsolideerde

private equity-belangen (zie punt 40).

10 Herstructurering

De volgende tabel geeft een overzicht van de herstructuringslasten van de groep, zoals

opgenomen in de betreffende kostencategorieën.

2005 2004

Personeelgerelateerde kosten 42 502

Andere beheerskosten – 9 179


bedrijfsmiddelen 4 109 Totaal 37 790

De lasten hadden in 2005 hoofdzakelijk betrekking op activiteiten in Frankrijk en in 2004 op

programma’s binnen Wholesale Clients en op initiatieven van Group Shared Services op het

gebied van informatietechnologie en Human Resources.

11 Belastingen

Opgenomen in winsten verliesrekening

2005 2004

Niet-latente belastingverplichtingen

Verslagperiode 1.106 1.186

Te laag / te hoog (–) verwerkt bedrag in voorgaande jaren – 87 – 30 Subtotaal 1.019 1.156

Latente belastingverplichtingen

Opname en terugneming van tijdelijke verschillen 257 – 373

Verlaging belastingtarief – 35 – 13 Subtotaal 222 – 386 Totaal 1.241 770

Jaarrekening 2005

156

De effectieve belastingdruk op de groepswinst voor belastingen verschilt van het bedrag dat

in theorie verschuldigd zou zijn op grond van het basistarief in Nederland. In onderstaande

tabel wordt dit verschil toegelicht:

(in %) 2005 2004

Nominale belastingdruk Nederland 31,5 34,5

Effect afwijkende belastingdruk overige landen – 5,0 – 4,2

Effect voorheen niet-verwerkte, gebruikte fiscaal verrekenbare

verliezen – 0,8 – 0,0

Effect belastingvrije baten in Nederland – 1,2 – 3,7

Overige – 2,7 – 3,0 Effectieve belastingdruk bedrijfsresultaat 21,8 23,6

Direct opgenomen in eigen vermogen

Baten (–) / Lasten (+) 2005 2004

Valutaomrekenverschillen – 198 51

Kasstroomhedges – 235 – 54

Activa beschikbaar voor verkoop 169 118 Totaal – 264 115

12 Winst per aandeel

De berekeningen van de gewone en verwaterde winst per aandeel zijn weergegeven in de

volgende tabel.

2005 2004

Jaarwinst toe te rekenen aan

aandeelhouders moedermaatschappij 4.382 3.865

Winst uit voortgezette bedrijfsactiviteiten toe te rekenen aan

aandeelhouders moedermaatschappij 4.382 2.418

Winst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten toe te rekenen aan

aandeelhouders moedermaatschappij – 1.447 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen

(in miljoenen) 1.804,1 1.657,6

Verwateringseffect personeelsopties (in miljoenen) 5,2 3,1

Performance Share Plan (in miljoenen) 2,9 1,0 Voor verwatering gecorrigeerd aantal gewone aandelen (in miljoenen) 1.812,2 1.661,7 Winst per gewoon aandeel (in euro’s) 2,43 2,33

Winst per gewoon aandeel na volledige verwatering (in euro’s) 2,42 2,33 Winst per gewoon aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

(in euro’s) 2,43 1,46

Winst per gewoon aandeel uit voortgezette bedrijfsactiviteiten

na volledige verwatering (in euro’s) 2,42 1,46 Winst per gewoon aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteiten

(in euro’s) – 0,87

Winst per gewoon aandeel uit beëindigde bedrijfsactiviteiten na

volledige verwatering (in euro’s) – 0,87

Jaarrekening 2005

157

13 Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken

Hieronder worden opgenomen kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken in landen waar

de bank gevestigd is.

2005 2004

Liquide middelen 1.590 1.204

Tegoeden bij centrale banken 15.067 16.692 Totaal 16.657 17.896

14 Financiële activa en verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden

2005 2004

Financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden

Rentedragende waardepapieren:

• Nederlandse Staat 2.520 552

• Amerikaans schatkistpapier en overheid 7.843 5.759

• Overige OESO-staten 37.855 28.409

• Overige rentedragende waardepapieren 13.789 17.114 Subtotaal 62.007 51.834

Aandelen 34.676 18.409

Financiële derivaten 105.372 96.792 Totaal 202.055 167.035

Financiële verplichtingen aangehouden voor

handelsdoeleinden

Short-posities in financiële activa 52.060 39.059

Financiële derivaten 96.528 90.447 148.588 129.506

Winsten en verliezen uit financiële derivaten en veranderingen in de reële waarde van

overige voor handelsdoeleinden aangehouden instrumenten worden verantwoord onder het

handelsresultaat. Rentebaten en -lasten uit schuldbewijzen en overige vastrentende

instrumenten worden opgenomen onder rente.

Jaarrekening 2005

158

Handelsportefeuille financiële derivaten

2005 2004 Reële waarden Reële waarden

Gecontrac- Gecontrac- teerde Ver- teerde Ver- bedragen Activa plichtingen bedragen Activa plichtingen

Rentederivaten

OTC Swaps 4.846.112 70.644 64.527 3.048.969 56.491 52.373

Termijncontracten 220.612 80 73 204.118 110 89

Gekochte opties 243.296 6.072 – 337.359 2.262 –

Verkochte opties 266.718 – 6.321 202.738 – 2.224

Beurs Futures 209.197 1 2 227.114 20 –

Gekochte opties 292 3 – 23.884 160 –

Verkochte opties 293 – 1 17.278 – 190 Subtotaal 5.786.520 76.800 70.924 4.061.460 59.043 54.876 Valutaderivaten

OTC Swaps 518.012 12.356 10.431 428.564 21.933 20.659

Termijncontracten 507.385 5.004 5.661 438.635 10.702 10.144

Gekochte opties 63.835 1.524 – 60.016 1.666 –

Verkochte opties 66.174 – 1.313 58.701 – 1.268

Beurs Futures 2.855 5 8 4.765 4 15

Opties 7.243 71 70 3.554 113 86 Subtotaal 1.165.504 18.960 17.483 994.235 34.418 32.172 Overige

OTC Aandelen,

commodity en

overige 511.791 4.747 4.589 124.090 1.458 1.564

Gekochte

aandelenopties 24.116 3.507 – 10.655 891 –

Verkochte

aandelenopties 26.987 – 2.472 9.665 – 817

Beurs Aandelen,

commodity en

overige 12.389 288 23 6.455 76 81

Gekochte

aandelenopties 14.848 1.070 – 10.833 906 –

Verkochte

aandelenopties 15.794 – 1.037 11.077 – 937 Subtotaal 605.925 9.612 8.121 172.775 3.331 3.399 Totaal 7.557.949 105.372 96.528 5.228.470 96.792 90.447

Een analyse van de markten liquiditeitsrisico’s is opgenomen in punt 38.

Jaarrekening 2005

159

15 Financiële beleggingen

2005 2004

Rentedragende waardepapieren – beschikbaar voor verkoop

Nederlandse Staat 2.781 2.172

Amerikaans schatkistpapier en overheid 6.618 8.070

Overige OESO-staten 51.760 47.238

Hypothecair gedekte waardepapieren 12.100 14.758

Overige rentedragende waardepapieren 39.918 19.930 Subtotaal 113.177 92.168

Rentedragende waardepapieren – aangehouden tot

einde looptijd

Nederlandse Staat 2.136 2.176

Amerikaans schatkistpapier en overheid 22 45

Overige OESO-staten 3.660 4.421

Hypothecair gedekte waardepapieren 36 26

Overige rentedragende waardepapieren 718 1.002 Subtotaal 6.572 7.670 Totaal 119.749 99.838

Aandelenbeleggingen

Beschikbaar voor verkoop 2.337 1.610

Opgenomen tegen reële waarde met verwerking van waarde-

veranderingen in resultaat 1.688 1.500 Subtotaal 4.025 3.110 Totaal 123.774 102.948

De overige rentedragende waardepapieren betreffen onder meer gedekte obligaties

(‘covered bonds’). Rentebaten uit schuldbewijzen en overige vastrentende instrumenten

worden opgenomen onder rentebaten volgens de effectieve-rentemethode.

Dividenduitkeringen op overige niet-vastrentende waarden worden opgenomen onder

resultaat uit financiële transacties.

16 Kredieten en vorderingen bankiers

Deze post omvat vorderingen op en tegoeden bij bankinstellingen.

2005 2004

Rekening-courant 5.479 3.958

Geplaatste termijndeposito’s 11.613 11.672

Professionele effectentransacties 31 87.281 64.375

Kredieten aan banken 4.279 3.856 Subtotaal 108.652 83.861 Voorziening voor bijzondere waardeverminderingen 18 – 17 – 3 Totaal 108.635 83.858

Jaarrekening 2005

160

17 Kredieten en vorderingen private en publieke sector

Hieronder worden opgenomen de vorderingen op niet-bancaire klanten uit hoofde van met

name kredieten en hypothecaire leningen.

2005 2004

Overheid 7.461 6.059

Zakelijk 152.411 127.044

Particulier 122.708 107.124


Multi-seller conduits 25.931 23.700 Subtotaal 383.235 323.196 Voorziening voor bijzondere waardeverminderingen 18 – 2.987 – 3.174 Totaal 380.248 320.022

Vorderingen op multi-seller conduits zijn doorgaans gedekt door een vorderingenportefeuille

die groter is dat het bevoorschotte bedrag. Hierdoor is het kredietrisico zeer gering (zie

punt 38).

In de informatie met betrekking tot het risicobeheer (zie punt 38) zijn in de paragraaf

kredietrisico gegevens opgenomen over de concentratie van het kredietrisico naar bedrijfstak

en geografische regio. Deze paragraaf bevat voorts een onderverdeling naar soort

zekerheidstelling.

18 Bijzondere waardevermindering kredieten en voorzieningen

2005 2004


Bijzondere waardevermindering kredieten:

Nieuw getroffen voorzieningen 1.428 1.259

Terugneming van niet langer vereiste voorzieningen – 550 – 464

Na afboeking ontvangen bedragen – 236 – 170

Overige kredietgerelateerde kosten 6 – 9 Totaal bijzondere waardevermindering kredieten en overige

voorzieningen voor kredietrisico 648 616

Onder rentebaten verantwoord bedrag uit afwikkeling van

discontering – 32 – 40

Valutaomrekenverschillen 208 – 83

Afgeboekte bedragen – 1.070 – 1.236

Verkochte bedrijfsactiviteiten – – 465

Reserve niet-verdiende rente op in waarde verminderde kredieten 73 78 Stand per 31 december 3.004 3.177

Jaarrekening 2005

161

Alle kredieten worden afzonderlijk en/of collectief op portefeuillebasis beoordeeld op

mogelijke bijzondere waardevermindering. De voorziening voor bijzondere

waardeverminderingen wordt als volgt toegerekend:

2005 2004

Zakelijk krediet 2.146 2.598

Particulier krediet 841 576

Kredieten bankiers 17 3 Totaal 3.004 3.177

Voorzieningen zakelijk kredietZakelijk-kredietrelaties worden ten minste eenmaal per jaar door de groep gereviseerd.

Daarnaast houden kredietmedewerkers continu toezicht op de kwaliteit van het verstrekte

krediet, de klanten en de nakoming van de overeengekomen kredietvoorwaarden. Als de

kwaliteit van een krediet of de financiële situatie van een debiteur zodanig verslechtert dat er

twijfel bestaat over het vermogen om aan de contractuele verplichtingen te voldoen, wordt

het beheer van de relatie overgedragen aan Financial Restructuring and Recovery. Na

evaluatie bepaalt Financial Restructuring and Recovery de hoogte van de eventuele

specifieke voorziening die moet worden gevormd, waarbij rekening wordt gehouden met de

waarde van de verstrekte zekerheden. Specifieke voorzieningen vallen volledig of gedeeltelijk

vrij als de schuld wordt terugbetaald of de verwachte toekomstige kasstromen een

verbetering laten zien als gevolg van positieve veranderingen in de economische of financiële

omstandigheden. Zakelijke kredieten worden pas volledig of gedeeltelijk afgeschreven als het

duidelijk is dat verder gedeeltelijk verhaal niet mogelijk is.

Voorzieningen particulier kredietDe bank biedt een breed pakket particuliere kredietproducten en -programma’s, zoals

persoonlijke leningen, woninghypotheken, creditcards en woningverbeteringskrediet.

Voorzieningen voor deze producten worden per portefeuille getroffen, waarbij een specifieke

voorziening voor elk product wordt vastgesteld op basis van de omvang van de portefeuille

en het historisch-verliespercentage van de bank.

In het beleid voor particuliere kredietverlening is bepaald dat in het algemeen de

renteverantwoording wordt opgeschort als de betaling van rente of hoofdsom op een

particulier krediet 90 dagen of langer achterstallig is. Dergelijke kredieten worden dan

aangemerkt als non-performing.

Voorzieningen voor een specifieke portefeuille kunnen vrijvallen als de kwaliteit van de

desbetreffende kredietportefeuille verbetert. De afboeking van particulier krediet geschiedt

na het verstrijken van een bepaalde periode, die per soort product verschilt. Zo worden

ongedekte faciliteiten, zoals creditcards en persoonlijke leningen, in het algemeen 180 dagen

na de vervaldatum afgeboekt en door creditgelden en/of aandelen gedekte schulden en

faciliteiten in het algemeen 90 dagen na de vervaldatum.

IBNR-voorzieningNaast de voorzieningen voor bijzondere waardevermindering die op specifieke of

portefeuillebasis worden berekend, houdt de groep ook een voorziening aan voor niet-

geïdentificeerde waardeverminderingen die naar verwachting in kredieten besloten liggen als

gevolg van veranderingen in economische omstandigheden en vertragingen bij het verkrijgen

van informatie en die duiden op verliezen per de balansdatum.

Jaarrekening 2005

162

19 Deelnemingen met invloed

2005 2004

Bankinstellingen 2.885 1.257

Overige activiteiten 108 171 Totaal 2.993 1.428


Mutaties:

• Aankopen 1.554 6

• Verkopen / herrubriceringen – 265 – 108

• Resultaat uit deelnemingen met invloed 280 206

• Ontvangen dividenden uit deelnemingen met invloed – 63 – 59

• Valutaomrekenverschillen 31 – 13

• Overige 28 – 47 Stand per 31 december 2.993 1.428

In de aankopen in 2005 is onder meer de uitbreiding van het belang in Banca Antonveneta

verwerkt (zie punt 44). Gezien het feit dat de groep niet langer invloed van betekenis heeft,

is het belang in Kereskedelmi és Hitelbank Rt. geherrubriceerd naar activa beschikbaar voor

verkoop.

In de reserve kasstroomhedges en de reserve voor verkoop beschikbare activa van de groep

is een bedrag van EUR 95 miljoen begrepen aan niet-gerealiseerde winsten met betrekking

tot deelnemingen met invloed.

Beursgenoteerde deelnemingen met invloed hadden ultimo 2005 een boekwaarde van

EUR 2.345 miljoen (2004: EUR 738 miljoen) en een gecombineerde marktwaarde van

EUR 3.399 miljoen (2004: EUR 1.379 miljoen).

Vorderingen op en verplichtingen aan deelnemingen met invloed, zoals opgenomen onder de

diverse balansposten, bedroegen:

2005 2004

Kredieten en vorderingen bankiers 1.151 6

Kredieten en vorderingen private en publieke sector 495 134

Verplichtingen bankiers 138 171

Verplichtingen private en publieke sector 246 279

De belangrijkste deelnemingen met invloed op geaggregeerde basis (niet gecorrigeerd voor

het procentuele belang van de groep) zijn voor de volgende totaalbedragen in de balans en

de winsten verliesrekening verwerkt:

2005 2004

Totaal activa 192.927 196.001

Totaal passiva 180.577 185.449


Bedrijfsresultaat voor belastingen 1.524 834

Jaarrekening 2005

163

20 Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen

De boekwaarde van onroerende zaken en bedrijfsmiddelen vertoonde in 2005 en 2004 het

volgende verloop:

Onroerende zaken

Eigen Niet eigen Bedrijfs- Totaal gebruik gebruik middelen

Stand per 1 januari 2005 2.994 2.677 1.502 7.173

Mutaties:

• Fusies en overnames 308 24 508 840

• Desinvesteringen – 36 – 190 – 186 – 412

• Uitbreidingen 381 1.196 460 2.037

• Verkopen – 295 – 724 – 45 – 1.064

• Bijzondere waardeverminderingen – 13 – 43 – 1 – 57

• Afschrijvingen – 148 – – 543 – 691

• Valutaomrekenverschillen 149 39 96 284 Stand per 31 december 2005 3.340 2.979 1.791 8.110

waarvan:

Kostprijs 4.802 3.091 3.801 11.694

Cumulatieve bijzondere waardeverminderingen – 48 – 103 – 2 – 153

Cumulatieve afschrijvingen – 1.414 – 9 – 2.008 – 3.431

Onroerende zaken

Eigen Niet eigen Bedrijfs- Totaal gebruik gebruik middelen

Kostprijs 4.291 2.695 11.378 18.364

Cumulatieve bijzondere waardeverminderingen – 25 – 46 – – 71

Cumulatieve afschrijvingen – 1.191 – 6 – 1.520 – 2.717 Stand per 1 januari 2004 3.075 2.643 9.858 15.576 Mutaties:

• Fusies en overnames 184 112 128 424

• Desinvesteringen – 187 – 380 – 8.268 – 8.835

• Uitbreidingen 282 1.156 535 1.973

• Verkopen – 98 – 827 – 206 – 1.131

• Bijzondere waardeverminderingen – 38 – 25 – – 63

• Afschrijvingen – 154 – 2 – 519 – 675

• Valutaomrekenverschillen – 70 – – 26 – 96 Stand per 31 december 2004 2.994 2.677 1.502 7.173

waarvan:

Kostprijs 4.417 2.748 3.230 10.395

Cumulatieve bijzondere waardeverminderingen – 35 – 63 – – 98

Cumulatieve afschrijvingen – 1.388 – 8 – 1.728 – 3.124

De groep heeft een aantal financiële-leaseovereenkomsten gesloten voor het leasen van

bedrijfsmiddelen. De nettoboekwaarde van de geleasde bedrijfsmiddelen die in onroerende

zaken en bedrijfsmiddelen is opgenomen, bedroeg EUR 23 miljoen per 31 december 2005

(ultimo 2004: EUR 22 miljoen).

Jaarrekening 2005

164

De groep is voor de verhuur van diverse bedrijfsmiddelen operationele-leaseovereenkomsten

aangegaan. De leasebetalingen uit hoofde van niet-opzegbare operationele leases hebben de

volgende looptijdstructuur:

2005 2004

Korter dan één jaar 27 18

Van één jaar tot vijf jaar 100 137

Meer dan vijf jaar 30 40 157 195

In 2005 is een bedrag van EUR 60 miljoen (2004: EUR 64 miljoen) als leasebaten

opgenomen in de winsten verliesrekening, terwijl een bedrag van EUR 51 miljoen (2004:

EUR 50 miljoen) ten laste van het resultaat is gebracht met betrekking tot direct gerelateerde

lasten.

Vastgoed in ontwikkelingOnder overige onroerende zaken niet in eigen gebruik is vastgoed in ontwikkeling bij

Bouwfonds opgenomen. Dit betreft terreinen en projecten in aanbouw tot een totaalbedrag

van EUR 2.113 miljoen (2004: EUR 1.879 miljoen).

VastgoedbeleggingenDe post overige onroerende zaken niet in eigen gebruik omvat tevens vastgoedbeleggingen

van Bouwfonds tot een bedrag van EUR 463 miljoen (2004: EUR 336 miljoen). De

brutohuuropbrengsten uit vastgoedbeleggingen waren gelijk aan EUR 33 miljoen (2004:

EUR 23 miljoen) en de directe operationele bedrijfslasten bedroegen EUR 4 miljoen (2004:

EUR 2 miljoen).

De bijzondere waardeverminderingen onder overige zijn voornamelijk gerelateerd aan

vastgoed in ontwikkeling van Bouwfonds.

21 Goodwill en overige immateriële activa

2005 2004

Goodwill private equity-belangen 2.128 877

Overige goodwill 198 67

Software 758 602

Overige immateriële activa 99 93 Subtotaal 3.183 1.639 Servicing-rechten van hypotheken 1.985 1.504 Totaal 5.168 3.143

Jaarrekening 2005

165

De boekwaarde van goodwill en overige immateriële activa, exclusief servicing-rechten van

hypotheken, ontwikkelde zich als volgt:

Goodwill Overige Software Overige Totaal private goodwill immateriële equity- activa belangen

Stand per 1 januari 2005 877 67 602 93 1.639

Mutaties:

• Fusies & overnames 1.281 35 5 51 1.372

• Desinvesteringen – 91 – 2 – 14 – 70 – 177

• Uitbreidingen 80 97 425 42 644

• Verkopen – – – 9 – – 9

• Bijzondere waardeverminderingen – 19 – – 1 – – 20

• Afschrijvingen – – – 279 – 18 – 297

• Valutaomrekenverschillen – 1 29 1 31 Stand per 31 december 2005 2.128 198 758 99 3.183

waarvan:

Kostprijs 2.271 200 1.572 120 4.163

Cumulatieve bijzondere waardeverminderingen – 143 – 2 – 15 – – 160

Cumulatieve afschrijvingen – – – 799 – 21 – 820

Goodwill Overige Software Overige Totaal private goodwill immateriële equity- activa belangen

Stand per 1 januari 2004 757 – 625 95 1.477

Mutaties:

• Fusies en overnames 394 67 16 19 496

• Desinvesteringen – 150 – – 32 – 21 – 203

• Uitbreidingen – – 335 4 339

• Verkopen – – – 50 – – 50

• Bijzondere waardeverminderingen – 124 – – 17 – – 141

• Afschrijvingen – – – 282 – 4 – 286

• Valutaomrekenverschillen – – 7 – 7 Stand per 31 december 2004 877 67 602 93 1.639

waarvan:

Kostprijs 1.001 69 1.409 96 2.575

Cumulatieve bijzondere waardeverminderingen – 124 – 2 – 17 – – 143

Cumulatieve afschrijvingen – – – 790 – 3 – 793

De mutaties in de boekwaarde van de servicing-rechten van hypotheken waren als volgt:

2005 2004


Uitbreidingen 611 558

Afschrijvingen – 291 – 413

Aanpassing voor hedge accounting – 86 55

Valutaomrekenverschillen 247 – 130 Stand per 31 december 1.985 1.504

Jaarrekening 2005

166

De boekwaarde van de servicing-rechten van hypotheken was ultimo 2005 en 2004 lager dan

de reële waarde. Aanpassingen voor bijzondere waardevermindering waren dan ook niet

nodig. De reële waarde van de servicing-rechten van hypotheken per 31 december 2005

bedroeg EUR 2.258 miljoen (2004: EUR 1.724 miljoen). De waardering van de servicing-

rechten van hypotheken vereist een gedegen inzicht vanwege de onzekerheden die inherent

zijn aan deze activiteit. Tot de economische factoren die bij het schatten van de reële waarde

van de servicing-rechten van hypotheken in aanmerking worden genomen, behoren

rentetarieven, disconterings percentages, vervroegde aflossingen, geografische kenmerken,

servicing-kosten en bijkomende baten. De percentages van vervroegde

hypotheekaflossingen worden maandelijks getoetst op basis van een extern model.

Daarnaast gebruikt het management de door diverse externe makelaars opgestelde

waarderingen om de eigen waardebeoordelingen te vergelijken met marktgegevens.

22 Overige activa

2005 2004

Latente belastingvorderingen 29 2.682 2.956

Belastingvorderingen 337 579

Derivaten gebruikt voor hedging-doeleinden 36 3.213 2.292

Hypothecaire leningen aangehouden voor verkoop 4.311 3.124

Unit-linked beleggingen voor polishouders 3.624 2.964

Pensioenbeleggingen 27 119 74

Overige activa van geconsolideerde private equity-belangen,

inclusief voorraden 1.531 1.156

Diverse activa en overige vorderingen 9.733 5.066 Totaal 25.550 18.211

Hypothecaire leningen aangehouden voor verkoop en unit-linked beleggingen voor

polishouders zijn aangemerkt als tegen reële waarde op te nemen posten met verwerking

van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening. Voor verkoop aangehouden

hypotheken betreffen de hypotheekproductie van ons Noord-Amerikaanse hypotheekbedrijf.

Onder diverse activa vallen verzekeringsgerelateerde depots en overige kortlopende

vorderingen. Het bedrag voor 2005 is inclusief EUR 2.100 miljoen met betrekking tot niet-

afgewikkelde aankopen van aandelen Banca Antonveneta.

23 Verplichtingen bankiers

Hieronder worden opgenomen de verschuldigde bedragen aan bankinstellingen, waaronder

ook centrale banken en multilaterale ontwikkelingsbanken.

2005 2004


Rekening-courant 23.573 18.378

Termijndeposito’s 63.836 50.944

Voorschotten van Federal Home Loan banken 7.239 6.215

Overige 1.942 1.641 Totaal 167.821 133.529

Jaarrekening 2005

167

In deze post is een bedrag van EUR 19.932 miljoen (2004: EUR 16.986 miljoen) begrepen

aan verplichtingen jegens centrale banken.

24 Verplichtingen private en publieke sector

Hieronder worden opgenomen de verschuldigde bedragen aan niet-bancaire klanten.

2005 2004

Rekening-courant particulier 21.502 19.817

Rekening-courant zakelijk 67.133 61.637

Spaargelden particulier 84.166 74.256

Deposito’s zakelijk 87.099 73.466


Overige 8.201 7.421 Totaal 317.083 281.379

25 Uitgegeven schuldbewijzen

2005 2004

Effectieve Effectieve rente (in %) rente (in %)

Uitgegeven obligatieleningen en notes 3,2 90.050 3,0 61.485

Certificates of deposit en commercial paper 2,9 51.873 2,1 32.326

Kas- en spaarbiljetten, spaar- en bankbrieven 4,2 2.657 3,3 3.721 Subtotaal 144.580 97.532 Commercial paper uitgegeven door multi-seller

conduits 3,4 26.039 3,0 23.700 Totaal 170.619 121.232

De obligatieleningen zijn vooral uitgegeven op kapitaalmarkten die sterk gericht zijn op de

euromarkt en luiden voornamelijk in de euro en de Amerikaanse dollar. De commercial paper-

programma’s worden wereldwijd gevoerd, maar het zwaartepunt ligt in de Verenigde Staten

en Europa. De overige schuldbewijzen zijn instrumenten voor de markten waarop

ABN AMRO werkzaam is en luiden veelal in de lokale valuta. Van de totaal uitgegeven

schuldbewijzen ultimo 2005 had EUR 60 miljard (2004: EUR 30 miljard) een variabele rente.

Van de uitgegeven schuldbewijzen met een vastrentend karakter maakt EUR 16,5 miljard

(2004: EUR 7,6 miljard) deel uit van reële-waardehedgerelaties.

Valuta

2005 2004

EUR 77.660 76.577

USD 75.243 33.476

Overige 17.716 11.179 Totaal 170.619 121.232

In de bovenstaande saldi zijn vanwege impliciete eigenschappen diverse gestructureerde

verplichtingen opgenomen die zijn aangemerkt als tegen reële waarde op te nemen posten

met verwerking van waardeveranderingen in de winsten verliesrekening. De reële waarde

van deze verplichtingen per 31 december 2005 bedroeg EUR 2.815 miljoen (2004: EUR 2.337

miljoen); de geamontiseerde kostprijs was EUR 2.882 miljoen (2004: EUR 2.331 miljoen).

Jaarrekening 2005

168

Looptijdenoverzicht

2005 2004

Korter dan één jaar 102.368 66.239

Van één tot twee jaar 11.770 9.016

Van twee tot drie jaar 7.175 9.053

Van drie tot vier jaar 7.521 5.334

Van vier tot vijf jaar 8.082 7.405

Langer dan vijf jaar 33.703 24.185 Totaal 170.619 121.232

26 Voorzieningen

2005 2004

Voorziening voor pensioenverplichtingen 27 942 1.218

Voorziening bijdragen ziektekostenverzekering na pensionering 27 101 524

Overige personeelsvoorzieningen 459 448

Verzekeringstechnische voorzieningen 3.169 3.111

Herstructureringsvoorziening 501 752

Overige voorzieningen 1.239 880 Totaal 6.411 6.933

De overige personeelsvoorzieningen hebben met name betrekking op ingegane uitkeringen

wegens arbeidsongeschiktheid en andere non-activiteitsregelingen niet zijnde VUT-

uitkeringen. Voorzieningen voor personeelsregelingen in het kader van herstructureringen

worden verantwoord als herstructureringsvoorziening. Onder de verzekeringstechnische

voorzieningen zijn opgenomen de wiskundige reserves en de premie- en schadereserves van

de tot de groep behorende verzekeringsmaatschappijen.

Overige personeels- Herstructurering Overige voorzieningen voorzieningen

Stand per 1 januari 2005 448 752 880

Mutaties:

• Toevoegingen ten laste van resultaat 316 33 513

• Uitgaven ten laste van voorzieningen – 320 – 298 – 289

• Acquisities / verkopen – – 28

• Valutaomrekenverschillen 15 14 107 Stand per 31 december 2005 459 501 1.239

Overige personeels- Herstructurering Overige voorzieningen voorzieningen

Stand per 1 januari 2004 357 181 814

Mutaties:

• Toevoegingen ten laste van resultaat 332 681 265

• Uitgaven ten laste van voorzieningen – 256 – 109 – 219

• Acquisities / verkopen – 6 – – 45

• Valutaomrekenverschillen – 9 – 1 3

• Overige 30 – 62 Stand per 31 december 2004 448 752 880

Jaarrekening 2005

169

De herstructureringsvoorziening 2004 heeft betrekking op programma’s binnen Wholesale

Clients en initiatieven van Group Shared Services op het gebied van informatietechnologie en

Human Resources. De besparingen zullen naar verwachting voor het merendeel in 2007

worden gerealiseerd.

De verzekeringstechnische voorzieningen vertoonden het volgende verloop:

2005 2004


• Premie overgeboekt van winsten verliesrekening 294 603

• Uitbetaalde claims – 14 – 255

• Rente 34 33

• Acquisities / verkopen – 637 –

• Veranderingen in schattingen en overige mutaties 97 93

• Valutaomrekenverschillen 284 – 3 Stand per 31 december 3.169 3.111

27 Pensioen- en andere regelingen na pensionering

De voor rekening van de groep komende pensioenlasten en bijdragen

ziektekostenverzekering na pensionering worden verantwoord onder personeelskosten.

De betreffende bedragen zijn in onderstaande tabel gespecificeerd.

Pensioen Ziektekostenverzkering 2005 2004 2005 2004

Lasten met betrekking tot huidige dienstjaren 320 306 24 18

Rentelasten 510 506 39 32

Verwacht rendement op beleggingen – 585 – 566 – 5 – 3

Afschrijving actuariële winst (–) / verlies (+) (netto) 1 – 9 –

Afschrijving backservicekosten (netto) 1 – – –

Winst (-) / verlies (+) op pensioenoverdrachten – 11 19 – 453 – 1 Defined benefit plans 236 265 – 386 46 Defined contribution plans 161 79 – – Totaal lasten 397 344 – 386 46

Verplichtingen ‘defined benefit plans’De groep draagt premie af voor achtenvijftig ‘defined benefit plans’ die voorzien in

pensioenuitkeringen aan medewerkers na hun pensionering. De volgende bedragen zijn in de

balans opgenomen:


Contante waarde gedekte verplichtingen 12.316 10.644 88 106

Contante waarde niet gedekte verplichtingen 87 71 51 654

Af: reële waarde pensioenbeleggingen 10.212 8.754 63 46 Contante waarde nettoverplichtingen 2.191 1.961 76 714 Niet opgenomen backservice-kosten – 10 – – –

Niet opgenomen actuariële winsten / verliezen – 1.400 – 861 25 – 190

Niet opgenomen activa 42 44 – – Opgenomen verplichtingen‘defined benefit

plans’ (netto) 823 1.144 101 524

Jaarrekening 2005

170

De nettopensioenverplichting bevat een pensioenactief van EUR 119 miljoen (2004:

EUR 74 miloen)

De mutaties in de activa en verplichtingen die gesaldeerd zijn opgenomen in balans, waren

als volgt:


Beginstand verplichtingen (netto) 1.144 1.399 524 503

Acquisities / verkopen – 1 48 – 18

Betaalde premies – 572 – 573 – 56 – 17

Lasten opgenomen in winsten verliesrekening 236 265 – 386 46

Valutaomrekenverschillen 16 5 19 – 26 Eindstand verplichtingen (netto) 823 1.144 101 524

Toelichting op activa en verplichtingenIn de volgende tabellen wordt een samenvatting gegeven van de wijzigingen in

uitkeringsverplichtingen en activa van de belangrijkste pensioenen andere

personeelsregelingen.

Mutaties in verwachte uitkeringsverplichtingen:


Stand per 1 januari 10.715 9.307 760 561

• Lasten met betrekking tot huidige dienstjaren 320 306 24 18

• Rentelasten 510 506 39 32

• Bijdragen / restituties medewerkers 15 14 – –

• Actuariële winsten (–) / verliezen (+) 925 962 45 192

• Uitkeringen – 312 – 300 – 50 – 17

• Acquisities / verkopen – 1 – 85 – –

• Aanpassingen pensioenregeling 2 7 – –

• Pensioenoverdrachten – 25 – 4 – 707 –

• Valutaomrekenverschillen 212 – 14 28 – 26

• Overige 42 16 – – Stand per 31 december 12.403 10.715 139 760

Mutaties in de reële waarde van pensioenbeleggingen:


Stand per 1 januari 8.754 7.988 46 44

• Gerealiseerd rendement op beleggingen 984 629 2 5

• Bijdragen / restituties werknemers 15 14 – –

• Werkgeversbijdrage 572 573 9 17

• Uitkeringen – 298 – 285 – 3 – 2

• Acquisities / verkopen – – 133 – – 18

• Valutaomrekenverschillen 195 – 19 9 –

• Opgenomen pensioenoverdrachten – 10 – – –

• Overige – – 13 – – Stand per 31 december 10.212 8.754 63 46

Jaarrekening 2005

171

De gewogen gemiddelden van de belangrijkste actuariële aannames voor de waardebepaling

van de voorzieningen voor pensioenverplichtingen en bijdragen ziektekostenverzekering per

31 december waren:

2005 2004

Pensioen

• Disconteringsvoet 4,3% 4,7%

• Verwachte salarisstijging 2,4% 2,6%

• Verwacht rendement op beleggingen 6,2% 7,0%

Ziektekostenverzekering

• Disconteringsvoet 7,8% 5,2%

• Gemiddelde kostenstijging gezondheidszorg 9,5% 6,8%

Het verwacht rendement op pensioenbeleggingen is gewogen op basis van de reële waarde

van die beleggingen. De gemiddelde kostenstijging van de gezondheidszorg is gebaseerd op

de ziektekosten in 2005. Alle overige aannames zijn gewogen op basis van de verplichtingen

uit hoofde van ‘defined benefit plans’.

De beoogde en feitelijke samenstelling van de pensioenbeleggingen was als volgt:

Allocatie van pensioenbeleggingen

Beoogde Gerealiseerde Gerealiseerde allocatie 2005 allocatie 2005 allocatie 2004

Beleggingscategorie

• Aandelen 49,1% 52,8% 47,7%

• Uitgegeven schuldbewijzen 50,7% 45,3% 50,2%

• Vastgoed 0,0% 0,1% 0,2%

• Overige 0,2% 1,8% 1,9% Totaal 100,0% 100,0% 100,0%

De pensioenbeleggingen voor 2005 en 2004 bevatten geen beleggingen in gewone aandelen

en schuldbewijzen uitgegeven door de groep en gebouwen in gebruik door de groep.

Prognose van pensioenuitkeringen:

2006 318

2007 330

2008 340

2009 355

2010 363

2011 en later 2.185

De premieafdracht van de groep voor ‘defined benefit plans’ in 2006 bedraagt naar

verwachting EUR 598 miljoen.

Jaarrekening 2005

172

28 Overige verplichtingen

2005 2004

Latente belastingverplichtingen 29 2.471 2.457

Belastingverplichtingen 1.032 1.612

Verplichtingen uit derivaten aangehouden voor

hedging-doeleinden 36 4.712 3.311

Verplichtingen jegens unit-linked polishouders 3.624 2.964

Overige verplichtingen van geconsolideerde private

equity-belangen 768 575

Overige verplichtingen 6.116 2.643 Totaal 18.723 13.562

29 Latente belastingvorderingen en -verplichtingen

Opgenomen latente belastingvorderingen en -verplichtingenLatente belastingvorderingen en -verplichtingen kunnen als volgt worden toegerekend:

Vorderingen Verplichtingen Netto 2005 2004 2005 2004 2005 2004

Onroerende zaken en

bedrijfsmiddelen 44 104 155 169 – 111 – 65

Immateriële activa inclusief

goodwill 341 333 – – 341 333

Derivaten 52 140 330 543 – 278 – 403

Effectenbeleggingen 127 205 146 356 – 19 – 151

Personeelsregelingen 471 311 12 2 459 309

Servicing-rechten – – 613 460 – 613 – 460

Debiteurenvoorzieningen 762 642 42 35 720 607

Leasing – – 469 399 – 469 – 399

Fiscale verrekenings-

mogelijkheden 77 89 – – 77 89

Overige 317 783 193 161 124 622

Fiscale waarde van

verrekeningsmogelijkheden 637 550 511 332 126 218 Subtotaal 2.828 3.157 2.471 2.457 357 700 Voorziening voor

waardecorrecties – 146 – 201 – – – 146 – 201 Totaal 2.682 2,956 2.471 2.457 211 499

Niet-opgenomen latente belastingvorderingen en -verplichtingenNiet-opgenomen latente belastingvorderingen ten aanzien van voorwaarts verrekenbare

verliezen bedroegen EUR 252 miljoen (2004: EUR 202 miljoen). Voor de betreffende posten

zijn geen latente belastingvorderingen verwerkt omdat het niet waarschijnlijk is dat de daaruit

voortvloeiende voordelen met de toekomstige fiscale winst op groepsniveau kunnen worden

verrekend.

Jaarrekening 2005

173

Overzicht van verrekeningsmogelijkhedenSpecificatie van voorwaarts verrekenbare verliezen per 31 december 2005:

2006 448

2007 435

2008 645

2009 101

2010 181

2011 en later 1.158 Totaal 2.968

Belastingverplichting uitkeerbare reservesABN AMRO gaat ervan uit dat ongeveer EUR 2,1 miljard van het uitkeerbare eigen vermogen

van buitenlandse entiteiten als een duurzame investering in die entiteiten moet worden

beschouwd. Bij eventuele uitkering van de ingehouden winst is hierover geen buitenlandse

belasting verschuldigd. Het geschatte effect van buitenlandse bronbelasting is EUR 9 miljoen

(2004: EUR 223 miljoen).

30 Achtergestelde schulden

Uitgegeven schuldbewijzen worden aangemerkt als achtergestelde schulden indien de

vorderingen van de houders achtergesteld zijn bij alle andere huidige en toekomstige

verplichtingen van ABN AMRO Holding N.V., ABN AMRO Bank N.V. en andere

groepsmaatschappijen. Deze verplichtingen worden voor de geconsolideerde

solvabiliteitstoetsing door de Nederlandsche Bank tot het vermogen gerekend, rekening

houdend met de resterende looptijden.

Overzicht resterende looptijden van achtergestelde schulden:

2005 2004

Korter dan één jaar 1.156 1.086

Van één tot twee jaar 1.452 1.115

Van twee tot drie jaar 704 1.364

Van drie tot vier jaar 1.550 668

Van vier tot vijf jaar 1.395 1.546

Langer dan vijf jaar 12.815 10.908 Totaal 19.072 16.687

Het gemiddelde rentepercentage van de achtergestelde schulden bedroeg 5,4% (2004:

5,6%). Van de achtergestelde schulden ultimo 2005 luidde EUR 9.240 miljoen (2004:

EUR 8.866 miljoen) in euro’s en EUR 9.745 miljoen (2004: EUR 7.731 miljoen) in Amerikaanse

dollars; een bedrag van EUR 5.703 miljoen (2004: EUR 2.952 miljoen) bestond uit

verplichtingen met variabele rente.

Jaarrekening 2005

174

De onderstaande tabel geeft een specificatie van de achtergestelde schulden naar emittent:

2005 2004

ABN AMRO Holding N.V. preferente financieringsaandelen 768 768

ABN AMRO Bank N.V. 13.051 10.598

Overige groepsmaatschappijen 5.253 5.321 Totaal 19.072 16.687

In de achtergestelde schulden is een bedrag van EUR 5.261 miljoen (2004: EUR 4.657

miljoen) begrepen dat voor solvabiliteitsberekeningen als kernvermogen (tier 1) kan worden

aangemerkt.

31 Professionele effectentransacties

Professionele effectentransacties betreffen tegoeden met betrekking tot omgekeerde

repotransacties, onderpand in de vorm van geldmiddelen tegen geleende effecten en

settlement-rekeningen voor de afwikkeling van transacties. De groep beperkt de aan deze

activiteiten verbonden kredietrisico’s tot een minimum door het tegenpartijrisico en de

onderpandwaarde op dagelijkse basis te bewaken en door te verlangen dat aanvullende

zekerheden aan de groep worden verstrekt of teruggegeven wanneer dit noodzakelijk wordt

geacht.

2005 2004 Bankiers Private en Bankiers Private en publieke publieke sector sector

Activa

Betaald onder effectenleenovereenkomsten 662 29.811 2.348 28.990

Omgekeerde repotransacties 83.260 29.548 59.045 24.663

Niet-afgewikkelde effectentransacties 3.359 15.365 2.982 5.616 Totaal 87.281 74.724 64.375 59.269

Verplichtingen

Ontvangen onder effecten-uitleenovereenkomsten 1.715 7.616 1.225 5.115

Repotransacties 65.891 26.982 51.833 30.681

Niet-afgewikkelde effectentransacties 3.625 14.384 3.293 8.986 Totaal 71.231 48.982 56.351 44.782

Onder omgekeerde repotransacties, inleentransacties van effecten en andere

overeenkomsten tegen onderpand verkrijgt de groep effecten onder zodanige voorwaarden

dat zij deze weer aan derden kan verpanden of verkopen.

2005 2004

Ontvangen effecten onder omgekeerde repotransacties en/of

effectenleenovereenkomsten die weer kunnen worden

verpand of verkocht 66.676 63.618

Waarvan weer verpand of anderszins overgedragen aan derden

in verband met de financieringsactiviteiten van de groep of

ter nakoming van verplichtingen onder ongedekte

verkooptransacties 27.329 42.169

Jaarrekening 2005

175

32 Securitisatie en verpande activa

De boekwaarde van tot zekerheid verpande activa is als volgt:

2005 2004

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 10.737 7.367


Kredieten en vorderingen private en publieke sector 32.656 32.326 Totaal 55.467 55.638

De bovenstaande activa zijn verpand voor de volgende verplichtingen en voorwaardelijke

schulden:

2005 2004

Verplichtingen bankiers 17.782 15.889

Verplichtingen private en publieke sector 4.266 3.940

Uitgegeven schuldbewijzen 21.440 15.550 Totaal 43.488 35.379

SecuritisatieVerkooptransacties

Van het bovengenoemde bedrag van verpande activa is EUR 6.290 miljoen (2004: EUR 7.786

miljoen) verkocht aan een special purpose entity, waarin de groep de meerderheid van de

risico’s en economische voordelen heeft. Hierdoor worden de activa verwerkt in de balans

van de groep.

Synthetische transacties

De groep is daarnaast synthetische securitisatietransacties aangegaan tot een bedrag van

EUR 59.255 miljoen (2004: EUR 17.826 miljoen). Door middel van een synthetische

securitisatietransactie wordt kredietbescherming gekocht zonder de feitelijke overdracht van

de activa aan een special purpose entity. In het algemeen koopt de groep als eigenaar van

de activa bescherming en draagt zij het kredietrisico over aan de entiteit die de bescherming

verkoopt. Het kredietrisico van de portefeuille wordt overgedragen, maar het feitelijk

eigendom van de activa berust nog altijd bij de groep.

Credit Default Swaps

In aanvulling op de bovengenoemde transacties maakt de groep ook gebruik van Credit

Default Swaps om voor bepaalde delen van de kredietportefeuille het kredietrisico te

verminderen. Hiertoe worden deze kredietrisico’s direct in de kapitaalmarkt verkocht. Per

31 december 2005 kocht de groep bescherming voor kredieten tot een bedrag van


Verwijdering van balans

Hoewel de groep een gedeelte van haar Noord-Amerikaanse kredietportefeuille heeft

verkocht, berust het juridisch eigendom van deze kredieten in sommige gevallen nog bij de

groep. De meeste van deze kredieten worden ook door de groep beheerd. Daarnaast

verzorgt de groep het beheer van door andere instellingen verstrekte kredieten. Onderstaand

worden de totale uitstaande posities per 31 december 2005 vermeld.

Jaarrekening 2005

176

Transactietype

2005 2004

Kredieten verkocht met behoud van juridisch eigendom 136 954

Kredieten in beheer voor derden 160.654 139.763

33 Onherroepelijke faciliteiten en voorwaardelijke schulden

Krediet- en bancaire verplichtingenDe groep heeft onherroepelijke verplichtingen uitstaan om krediet te verlenen. Dit betreft

verplichtingen in de vorm van goedgekeurde kredieten, rekening-courantfaciliteiten en

creditcardlimieten. De uitstaande kredietverplichtingen gelden gedurende een periode die

niet langer is dan de normale verstrekkings- en afwikkelingsperiode van één tot drie

maanden.

De groep verstrekt financiële garanties en accreditieven om de nakoming van

betalingsverplichtingen door klanten jegens derden te garanderen. Deze transacties hebben

vaste limieten en hebben over het algemeen een looptijd van ten hoogste vijf jaar. De

vervaldata zijn niet geconcentreerd in bepaalde perioden. De groep verstrekt tevens

garanties door op te treden als ‘settlement agent’ bij inleen- en uitleentransacties van

effecten.

De contractsom van verplichtingen en voorwaardelijke schulden wordt in de volgende tabel

per categorie gespecificeerd. De vermelde bedragen zijn gebaseerd op de veronderstelling

dat deze volledig zullen worden uitgekeerd. De bedragen in de tabel voor garanties en

accreditieven vormen het maximale boekhoudkundige verlies dat per balansdatum zou

worden opgenomen indien de desbetreffende contractpartijen volledig in gebreke zouden

blijven bij de nakoming van hun contractuele verplichtingen.

2005 2004

Onherroepelijke faciliteiten 141.010 145.009

Voorwaardelijke schulden wegens verstrekte borgtochten en

garanties 41.536 42.399

Voorwaardelijke schulden uit hoofde van onherroepelijke

accreditieven 4.485 4.066

Veel voorwaardelijke schulden en onherroepelijke faciliteiten zullen (gedeeltelijk) vervallen

zonder dat deze (voor dat deel) voor de groep tot een uitstroom van geldmiddelen hebben

geleid. De vermelde bedragen stellen derhalve geen verwachte toekomstige kasstromen

voor. Daarnaast zijn zekerheden bedongen voor garanties en accreditieven; de waarde van

het ontvangen onderpand varieert.

Naast de bovenstaande bedragen zijn niet-gekwantificeerde garanties afgegeven ten aanzien

van het effectenbewaarbedrijf van de bank, interbancaire organen en instellingen en

deelnemingen. Collectieve garantieregelingen zijn van toepassing bij groepsmaatschappijen

in verschillende landen. Daarnaast is ten behoeve van een aantal groepsmaatschappijen een

verklaring van aansprakelijkheidstelling afgegeven.

Jaarrekening 2005

177

InvesteringsverplichtingenVoor 2006 worden de investeringen geraamd op EUR 1,3 miljard, waarvan de groep al

verplichtingen is aangegaan ter waarde van EUR 243 miljoen. Deze verplichtingen worden

naar verwachting in het volgende boekjaar afgewikkeld.

Leaseovereenkomsten aangegaan als lesseeDe leasebetalingen uit hoofde van operationele leases hebben de volgende looptijdstructuur:

Korter dan één jaar 255

Van één tot vijf jaar 614

Langer dan vijf jaar 912 1.781

In 2005 is een bedrag van EUR 303 miljoen (2004: EUR 339 miljoen) als last opgenomen met

betrekking tot operationele leases, terwijl een bedrag van EUR 48 miljoen (2004: EUR 12

miljoen) als bate is opgenomen met betrekking tot subleases.

Overige voorwaardelijke schuldenIn een aantal jurisdicties zijn juridische procedures aanhangig gemaakt tegen de groep. Op

grond van thans beschikbare informatie en na raadpleging van juridisch adviseurs, is de groep

van mening dat de uitkomst van die procedures naar verwachting geen wezenlijk nadelig

effect zal hebben op de geconsolideerde financiële positie en de geconsolideerde winst van

de groep.

34 Asset management

De groep verstrekt asset management-diensten ten behoeve van particulieren, trusts,

pensioenfondsen en overige instellingen. In deze hoedanigheid houdt en beheert de groep

vermogens of belegt zij toevertrouwde gelden in verschillende financiële beleggingen

volgens instructies van de klant. Als vergoeding voor de verleende diensten ontvangt de

groep provisies. Beheerd vermogen vormt geen onderdeel van de activa van de groep en

wordt dan ook niet opgenomen in de geconsolideerde balans. De groep loopt geen

kredietrisico met betrekking tot dergelijke activiteiten, omdat zij deze beleggingen niet

garandeert.

Per 31 december 2005 bedroeg het totaal vermogen dat door de groep ten behoeve van

klanten wordt beheerd, EUR 176,2 miljard (2004: EUR 160,7 miljard).

35 Kasstroomoverzicht

2005 2004

Bepaling van liquide middelen:

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 16.657 17.896


Verplichtingen bankiers – 16.069 – 13.247 Liquide middelen 6.043 8.603

Jaarrekening 2005

178

In de volgende tabel wordt een overzicht gegeven van mutaties als gevolg van acquisities

en verkopen.

2005 2004

Betaalde / ontvangen liquide middelen bij acquisities / verkopen

van dochterondernemingen 366 – 173

Mutatie activa en verplichtingen (netto):

Financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden – 131 –

Financiële beleggingen – 112 –

Kredieten en vorderingen bankiers – 866 –

Kredieten en vorderingen private en publieke sector 186 – 4

Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen 396 108

Overige activa 1.109 366 Totaal 582 470

Verplichtingen bankiers 1.514 281

Verplichtingen private en publieke sector – 812 108

Uitgegeven schuldbewijzen – 21

Overlopende passiva 57 56

Achtergestelde schulden 45 56

Overige verplichtingen – 192 – 96 Totaal 612 426

Kasstromen uit operationele activiteiten omvatten:

Ontvangen rente 29.388 25.154

Betaalde rente 21.456 16.659

Ontvangen dividenden 158 170

Betaalde belastingen – 1.056 – 511

De kasstromen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten omvatten kasstromen uit operationele

activiteiten (EUR 207 miljoen) en investeringsactiviteiten (EUR 2.526 miljoen).

36 Hedge accounting

De groep maakt gebruik van diverse afgeleide financiële instrumenten om risico’s met

betrekking tot activa, verplichtingen, netto-investeringen en verwachte kasstromen af te

dekken. De verantwoording van de afgedekte positie en het hedgederivaat is afhankelijk van

het al dan niet toepassen van hedge accounting. Hedges die hiervoor in aanmerking komen,

kunnen hetzij als reële-waardehedge hetzij als kasstroomhedge worden verantwoord. In

2005 en 2004 waren er geen transacties die vanwege ineffectiviteit niet voldeden aan de

criteria voor hedge accounting en de relevante limieten te boven gingen.

Veranderingen in de reële waarde van derivaten die zijn gebruikt om economische risico’s af

te dekken en die niet in aanmerking komen voor hedge accounting of waarvoor het vanuit

kostenoogpunt niet effectief is om hedge accounting toe te passen, worden direct in de

winsten verliesrekening opgenomen.

Jaarrekening 2005

179

Derivaten aangemerkt en verantwoord als hedge-instrumentenReële-waardehedges

De reële-waardehedges van de groep bestaan voornamelijk uit renteswaps, renteopties en

cross-currency renteswaps die worden gebruikt als bescherming tegen veranderingen in de

reële waarde van vastrentende activa, met name voor verkoop beschikbare financiële activa

en MSR’s, en van verplichtingen als gevolg van wijzigingen in de marktrente.

Bij reële-waardehedges die als zodanig worden aangemerkt, worden veranderingen in de

reële waarde van zowel het derivaat als de afgedekte positie opgenomen in de winsten

verliesrekening.

Kasstroomhedges van variabelrentende activa en verplichtingen

De groep staat bloot aan variabiliteit van de toekomstige rentestromen met betrekking tot

variabelrentende activa en verplichtingen die naar verwachting in de toekomst zullen worden

herbelegd of terugbetaald. De omvang en de timing van kasstromen worden geraamd voor

elke groep van financiële activa en verplichtingen, waarbij de contractvoorwaarden en

geschatte vervroegde aflossingen en mogelijk achterstallige betalingen in aanmerking

worden genomen. Voor kasstroomhedges die als zodanig worden aangemerkt, wordt het

effectieve gedeelte van de verandering in de reële waarde van het hedge-instrument

verantwoord in de reserve kasstroomhedges en opgenomen in de winsten verliesrekening

op het moment dat de afgedekte positie ontstaat. Het ineffectieve gedeelte van als zodanig

aangemerkte kasstroomhedges wordt direct in de winsten verliesrekening verantwoord.

Indien de hedgerelatie wordt beëindigd, wordt de verandering in de reële waarde van het in

de hedgereserve verantwoorde derivaat opgenomen op het moment dat de afgedekte

kasstromen zich voordoen, in overeenstemming met de oorspronkelijke hedgestrategie.

Winsten en verliezen uit derivaten, die worden overgeboekt van de reserve

kasstroomhedges naar de winsten verliesrekening, worden opgenomen onder rentebaten.

De belangrijkste kasstroomhedge-programma’s van de groep worden uitgevoerd door Groep

Asset and Liability Management en ons Noord-Amerikaanse bedrijf.

Afdekking van nettoinvestering in buitenlandse entiteiten

Zoals vermeld in punt 38 beperkt de groep het valutarisico uit hoofde van investeringen in

buitenlandse entiteiten door de nettoinvestering in buitenlandse entiteiten af te dekken met

valutatermijncontracten in de valuta’s van de desbetreffende buitenlandse entiteiten of in

een daaraan nauw gekoppelde valuta.

Bij nettoinvesteringshedges die als zodanig worden aangemerkt, worden veranderingen in de

reële waarde van het derivaat verantwoord in het eigen vermogen onder de reserve

valutaomrekenverschillen.

Jaarrekening 2005

180

Hedges die niet in aanmerking komen voor hedge accounting

Derivaten waarvan in het kader van het risicobeheer gebruik wordt gemaakt maar niet zijn

aangewezen voor hedge accounting, worden tegen reële waarde verantwoord via de winst-

en verliesrekening. Als gevolg van problemen bij het voldoen aan de IFRS-hedgingcriteria

betreft dit onder meer een aantal kredietderivaten, die worden gebruikt om het kredietrisico

af te dekken.

Overzicht van reële waarde van hedgederivaten

2005 2004 Positief Negatief Positief Negatief

Derivaten geschikt voor hedge accounting

Reële-waardehedges

Rentederivaten

Swaps 2.142 2.133 1.423 1.406

Opties en termijncontracten – 940 – 547

Valutaderivaten

Swaps 464 289 95 330

Termijncontracten 2 2 – –

Kasstroomhedges

Rentederivaten

Swaps 452 1.283 197 832

Valutaderivaten

Swaps 63 – 2 –

Termijncontracten 4 – 511 – Subtotaal hedge accounting 3.127 4.647 2.228 3.115 Derivaten niet geschikt voor hedge accounting 86 65 64 196 Totaal 3.213 4.712 2.292 3.311

Gecontracteerde nominale bedragen

2005 2004

Renterisico 224.871 117.286

Valutarisico 142.222 114.270

Kredietrisico 30.352 13.661

KasstroomhedgesWinsten en verliezen die gedurende het verslagjaar uit kasstroomhedges zijn ontstaan en

direct in het eigen vermogen zijn verwerkt of van het eigen vermogen zijn overgeboekt naar

de winsten verliesrekening, worden in het mutatieoverzicht eigen vermogen vermeld.

Het in de reserve kasstroomhedges opgenomen bedrag per 31 december 2005 betreft

kasstromen die naar verwachting binnen een periode van drie maanden tot ongeveer 10 jaar

na de balansdatum zich zullen voordoen, waarbij het zwaartepunt naar verwachting ligt

binnen vijf jaar. Behoudens koerseffecten, zal dit bedrag in de winsten verliesrekening

worden opgenomen via gefixeerde couponbetalingen op derivaten of door afschrijving over

een periode van ongeveer vijf jaar.

Jaarrekening 2005

181

37 Informatie over reële waarde

Bepaling van reële waardeDe reële waarde is het bedrag waarvoor een actief kan worden geruild of een verplichting

kan worden afgewikkeld door middel van een onafhankelijke transactie tussen goed

geïnformeerde, daartoe bereid zijnde partijen. Indien er een actieve markt bestaat, zoals een

officiële effectenbeurs, dan wordt de reële waarde van financiële instrumenten bepaald op

basis van de marktprijs of -koers. Dit vormt immers de beste indicatie van de reële waarde

van een financieel instrument.

Marktprijzen zijn echter niet voor alle door de groep aangehouden financiële activa en

uitgegeven financiële verplichtingen beschikbaar. Indien er geen actieve marktprijs of -koers

beschikbaar is, zal de reële waarde worden geschat aan de hand van de contante-

waardemethode of andere waarderingstechnieken, waarbij de gebruikte gegevens zijn

gebaseerd op de marktomstandigheden per balansdatum.

Waarderingstechnieken worden in het algemeen toegepast voor OTC-derivaten, niet-

beursgenoteerde activa en verplichtingen in de handelsportefeuille en niet-beursgenoteerde

financiële beleggingen (met inbegrip van private equity-belangen). Tot de prijsbepalings-

modellen en waarderingstechnieken die het meest frequent worden toegepast, behoren

forward pricing- en swapmodellen waarbij contante-waardeberekeningen worden gemaakt,

optiemodellen zoals het Black and Scholes-model en credit-modellen zoals ‘default rate’ en

‘credit spread’.

De waarden die door middel van deze technieken worden vastgesteld, kunnen aanzienlijk

worden beïnvloed door de keuze van het waarderingsmodel en de aannames ten aanzien van

factoren als omvang en timing van toekomstige kasstromen, disconteringsvoet, volatiliteit en

kredietrisico.

De volgende methoden en significante aannames zijn gehanteerd om de reële waarde te

bepalen van financiële instrumenten die tegen reële waarde zijn opgenomen:

a Activa en verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden worden opgenomen tegen

reële waarde op basis van genoteerde marktprijzen, mits deze beschikbaar zijn. Indien

genoteerde marktprijzen niet beschikbaar zijn, wordt de reële waarde geschat aan de hand

van prijsbepalingsmodellen of andere erkende waarderingstechnieken;

b Financiële beleggingen die zijn gerubriceerd als beschikbaar voor verkoop (rentedragende

waardepapieren en aandelen) worden opgenomen tegen reële waarde op basis van

genoteerde marktprijzen, mits deze beschikbaar zijn. Indien genoteerde marktprijzen niet

beschikbaar zijn, wordt de reële waarde geschat aan de hand van prijsbepalingsmodellen

of andere erkende waarderingstechnieken. Niet-gerealiseerde winsten en verliezen

worden ten gunste c.q. ten laste van het eigen vermogen aandeelhouders gebracht totdat

het actief is verkocht, geïnd of anderszins is vervreemd;

c De reële waarde van private equity-belangen kan in het algemeen niet rechtstreeks uit

genoteerde marktprijzen worden afgeleid, en evenmin aan de hand van

waarderingstechnieken of modellen die worden ondersteund door in de markt

waarneembare prijzen of koersen. De reële waarde wordt indirect geschat op basis van

waarderingstechnieken waarvoor de gegevens bestaan uit redelijke aannames op basis

van marktomstandigheden. De toegepaste waarderingstechnieken zijn in

overeenstemming met de richtlijnen van EVCA (European Private Equity & Venture Capital

Association).

Jaarrekening 2005

182

De onderstaande tabel geeft de waarderingstechnieken weer die zijn gebruikt om de reële

waarden van tegen reële waarde opgenomen financiële instrumenten te bepalen:

Reële waarden 2005

Waarderingstechnieken Genoteerde In de markt Niet in de markt Totaal marktprijzen waarneembare waarneembare gegevens gegevens

Financiële activa

Financiële activa aangehouden voor handels-

doeleinden 97.026 103.683 1.346 202.055

Rentedragende waardepapieren – beschikbaar

voor verkoop 113.177 – – 113.177

Aandelen – beschikbaar voor verkoop 1.016 391 930 2.337

Aandelen – opgenomen tegen reële waarde

met verwerking van waardeveranderingen in

resultaat 445 – 1.243 1.688

Overige activa – derivaten aangehouden voor

hedging-doeleinden – 3.213 – 3.213

Overige activa – unit-linked beleggingen 3.624 – – 3.624

Overige activa – hypotheken aangehouden voor

verkoop – 4.311 – 4.311 Totaal activa tegen reële waarde 215.288 111.598 3.519 330.405

Financiële verplichtingen


handelsdoeleinden 52.410 95.570 608 148.588

Uitgegeven schuldbewijzen – 2.815 – 2.815

Overige verplichtingen – unit-linked 3.624 – – 3.624

Overige verplichtingen – derivaten aangehouden

voor hedging-doeleinden – 4.712 – 4.712 Totaal verplichtingen tegen reële waarde 56.034 103.097 608 159.739

Gevoeligheid van reële waardeIn de reële waarde van financiële instrumenten die tegen reële waarde in de balans zijn

opgenomen, zijn tevens schattingen begrepen die volledig of gedeeltelijk zijn verricht met

waarderingstechnieken op basis van aannames die niet worden ondersteund door in de

markt waarneembare prijzen of koersen. De modellen waarvan in dergelijke situaties gebruik

wordt gemaakt, worden intern gevalideerd voordat zij worden vrijgegeven voor gebruik.

Eventuele onzekerheden met betrekking tot de modelgestuurde waardering worden

gekwantificeerd en in mindering gebracht op de reële waarde die met de modellen is

berekend. Het management is van mening dat de daaruit voortvloeiende geschatte reële

waarde zoals opgenomen in de balans en de reële-waardeveranderingen zoals verantwoord

in de winsten verliesrekening redelijk zijn en de waarden per de balansdatum het beste

weergeven.

Het potentiële effect van het gebruik van redelijke alternatieve aannames als input voor

waarderingsmodellen op basis van niet in de markt waarneembare gegevens, is geschat op

een vermindering van ongeveer EUR 150 miljoen in het geval van minder gunstige aannames

en op een toename van circa EUR 175 miljoen in het geval van gunstiger aannames.

Jaarrekening 2005

183

De totale reële-waardeverandering zoals geschat op basis van waarderingstechnieken en

opgenomen in de winsten verliesrekening over 2005 bedraagt EUR 1.354 miljoen (2004:

EUR 1.111 miljoen).

Activa en verplichtingen tegen reële waarde met waardeveranderingen via het resultaatDe groep heeft deze methode gekozen voor niet-geconsolideerde private equity-belangen,

voor verkoop aangehouden hypotheekportefeuille en bepaalde ‘structured notes’ met hybride

kenmerken. De reële-waardeveranderingen in deze activa en verplichtingen, die via het

resultaat worden verwerkt, leverden een bate op van EUR 401 miljoen. Wijzigingen in de

reële waarde van verplichtingen bevatten geen resultaten ontstaan als gevolg van wijzigingen

in het kredietrisico van de groep.

Financiële activa en verplichtingen niet opgenomen tegen reële waardeDe volgende methoden en significante aannames zijn gehanteerd om de reële waarde te

bepalen van de financiële instrumenten die in onderstaande tabel tegen kostprijs zijn

opgenomen:

a de boekwaarde van activa met een (resterende) looptijd korter dan 12 maanden wordt

geacht ongeveer gelijk te zijn aan de reële waarde;

b de reële waarde van direct opvraagbare tegoeden en spaargelden (opgenomen onder

verplichtingen private en publieke sector) zonder vaste looptijd wordt geacht gelijk te zijn

aan het per de balansdatum direct betaalbare bedrag;

c de reële waarde van variabelrentende financiële instrumenten wordt geacht ongeveer

gelijk te zijn aan de boekwaarde daarvan. In het geval van kredieten komen veranderingen

in de kredietkwaliteit derhalve niet tot uitdrukking in de reële waarde: het effect van het

kredietrisico wordt immers afzonderlijk verantwoord door de debiteurenvoorzieningen in

mindering te brengen op zowel de boekwaarde als de reële waarde;

d de reële waarde van vastrentende kredieten en hypothecaire leningen die tegen

geamortiseerde kostprijs worden opgenomen, wordt geschat door de marktrente op het

moment van de kredietverlening af te zetten tegen de actuele marktrente voor

soortgelijke kredieten en leningen. Wijzigingen in de kredietkwaliteit van leningen in de

portefeuille worden niet in aanmerking genomen bij het bepalen van de bruto reële

waarde, aangezien het effect van het kredietrisico afzonderlijk wordt verantwoord door de

debiteurenvoorzieningen in mindering te brengen op zowel de boekwaarde als de reële

waarde.

Jaarrekening 2005

184

In de onderstaande tabel worden de boekwaarden van de financiële activa en verplichtingen

die tegen kostprijs worden gewaardeerd, en de geschatte reëlle waarden weergegeven.

2005 2004

Boek- Reële Verschil Boek- Reële Verschil waarde waarde waarde waarde

Financiële activa

Rentedragende waardepapieren

– aangehouden tot einde

looptijd 6.572 6.717 145 7.670 7.905 235

Kredieten en vorderingen

bankiers 108.635 109.248 613 83.858 84.378 520

Kredieten en vorderingen

private en publieke sector 380.248 383.547 3.299 320.022 325.590 5.568 Totaal 495.455 499.512 4.057 411.550 417.873 6.323

Financiële verplichtingen

Verplichtingen bankiers 167.821 168.469 – 648 133.529 133.940 – 411

Verplichtingen private en

publieke sector 317.083 317.714 – 631 281.379 282.266 – 887

Uitgegeven schuldbewijzen 170.619 173.086 – 2.467 121.232 122.583 – 1.351

Achtergestelde schulden 19.072 19.551 – 479 16.687 17.333 – 646 Totaal 674.595 678.820 – 4.225 552.827 556.122 – 3.295

38 Beheer van financiële risico’s en gebruik van derivaten

In dit punt van de toelichting wordt informatie verstrekt over de doelstellingen en het beleid

van het beheer van de financiële risico’s van de groep en worden de methoden beschreven

die het management gebruikt om risico’s te beheersen. Daarnaast wordt in dit punt ingegaan

op de mate waarin van financiële instrumenten gebruik wordt gemaakt, de daaraan

verbonden risico’s en de zakelijke doeleinden.

Beheer van financiële risico’sRisico’s verbonden aan financiële instrumenten

De belangrijkste, aan financiële instrumenten verbonden risicotypen waaraan de groep

blootstaat, zijn:

• kredietrisico;

• marktrisico (omvat valutarisico, renterisico, aandelenkoersrisico en commodity-risico in het

handelsboek);

• renterisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten);

• valutarisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten);

• liquiditeitsrisico.

Hieronder worden de verschillende risico’s besproken waaraan de groep blootstaat als gevolg

van haar bedrijfsactiviteiten, alsmede de gevolgde benadering om die risico’s te beheren.

Kredietrisico

Risicometing en -beheersing

Het kredietrisico van de groep vloeit voort uit haar krediet-, handels-, hedging- en

beleggingsactiviteiten, alsmede in sommige gevallen uit transacties waarbij de groep als

intermediair optreedt namens klanten of andere derden of garanties afgeeft.

Jaarrekening 2005

185

Het senior management van de groep is verantwoordelijk voor het vaststellen van het

kredietbeleid en de mechanismen, organisatie en procedures die noodzakelijk zijn om het

kredietrisico te analyseren, te beheren en te beheersen. In dit verband worden

tegenpartijlimieten vastgesteld en wordt een intern systeem van creditratings toegepast.

Het kredietrisico van de groep vloeit voornamelijk voort uit kredieten, verstrekte faciliteiten

en uitgegeven garanties. De groep loopt ook kredietrisico over diverse andere financiële

activa, waaronder beleggingen (rentedragende waardepapieren) en kredieten en vorderingen

bankiers, financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden (rentedragende

waardepapieren en derivaten) en derivaten voor hedging-doeleinden.

Het risico dat tegenpartijen in gebreke blijven bij het nakomen van hun verplichtingen, wordt

voortdurend bewaakt. Voor elke transactie beoordeelt de groep of onderpand of een

raamwerkovereenkomst voor netting is vereist om het kredietrisico te verminderen.

Maximaal kredietrisico

In de onderstaande tabel is het maximale kredietrisico weergegeven.

2005 2004

Derivaten aangehouden voor handelsdoeleinden 105.372 96.792

Financiële beleggingen – rentedragende waardepapieren 119.749 99.838


Kredieten en vorderingen private en publieke sector 282.580 240.227

Professionele effectentransacties 162.005 123.644

Multi-seller conduits 25.931 23.700

Onherroepelijke kredietfaciliteiten 141.010 145.009

Voorwaardelijke kredietgerelateerde schulden 46.021 46.465 Totaal 904.039 795.161

Het kredietrisico op voor handelsdoeleinden aangehouden derivaten wordt bepaald als de

huidige positieve vervangingswaarde, vermeerderd met de mogelijke toekomstige

veranderingen in de vervangingswaarde. Hierbij worden raamwerkovereenkomsten voor

netting met individuele tegenpartijen in aanmerking genomen, voor zover deze in geval van

insolventie in rechte afdwingbaar zijn. Voor rentedragende waardepapieren wordt de

geamortiseerde kostprijs opgenomen om het kredietrisico tot uitdrukking te brengen. Het

kredietrisico dat uit professionele effectentransacties voortvloeit, is vanwege de aard van

deze transacties beperkt. Ook aan kredieten en vorderingen uit multi-seller conduits is

slechts een beperkt kredietrisico verbonden, omdat deze volledig door zekerheden zijn

gedekt.

Concentratie van kredietrisico

Er is sprake van concentratie van kredietrisico (al dan niet in de balans opgenomen) uit

hoofde van financiële instrumenten wanneer groepen van tegenpartijen soortgelijke

economische kenmerken bezitten, waardoor de mate waarin zij in staat zijn om aan hun

contractuele verplichtingen te voldoen, op een soortgelijke wijze wordt beïnvloed door

veranderingen in economische of andere omstandigheden. Met het oog op de bewaking van

de risicoconcentratie worden het landenrisico in opkomende markten en het sectorrisico op

portefeuillebasis beheerd. De volgende tabellen geven nadere bijzonderheden over de

concentratie van het kredietrisico in de private en publieke sector.

Jaarrekening 2005

186

Concentratie van kredietrisico uit hoofde van kredieten en vorderingen private en publieke

sector:

2005 2004 %

1 % 1

Nederland

Overheid 2.300 31 1.055 17

Zakelijk 56.182 37 53.788 42

Particulier 94.603 77 88.585 83 Totaal 153.085 143.428 Europa (exclusief Nederland)

Overheid 1.454 19 1.826 30

Zakelijk 30.882 20 23.102 19

Particulier 1.539 1 1.365 1 Totaal 33.875 26.293 Noord-Amerika

Overheid 735 10 792 13

Zakelijk 44.693 29 35.460 28

Particulier 15.218 13 9.716 9 Totaal 60.646 45.968 Latijns-Amerika

Overheid 596 8 82 1

Zakelijk 8.024 5 4.714 3

Particulier 7.270 6 4.246 4 Totaal 15.890 9.042 Azië / Pacific

Overheid 2.376 32 2.304 39

Zakelijk 12.630 9 9.980 8

Particulier 4.078 3 3.212 3 Totaal 19.084 15.496 Groep

Overheid 7.461 6.059

Zakelijk 152.411 127.044

Particulier 122.708 107.124 Totaal 282.580 240.227 Professionele effectentransacties 74.724 59.269

Multi-seller conduits 25.931 23.700 Totaal kredieten en vorderingen private en

publieke sector 383.235 323.196

1 Berekend als een percentage van het groepstotaal voor respectievelijk overheid, zakelijk en particulier.

Jaarrekening 2005

187

Concentratie van kredietrisico uit hoofde van kredietfaciliteiten en afgegeven garanties:

2005 2004 %

1 % 1

Nederland

Kredietgerelateerde voorwaardelijke schulden 4.194 9 4.933 11

Onherroepelijke kredietfaciliteiten 17.881 13 37.373 26 Totaal 22.075 42.306 Europa (exclusief Nederland)


Onherroepelijke kredietfaciliteiten 28.400 20 25.877 18 Totaal 48.622 47.514 Noord-Amerika


Onherroepelijke kredietfaciliteiten 78.660 55 68.215 47 Totaal 94.490 83.264 Latijns-Amerika

Kredietgerelateerde voorwaardelijke schulden 1.364 3 751 2

Onherroepelijke kredietfaciliteiten 5.214 4 3.197 2 Totaal 6.578 3.948 Azië / Pacific


Onherroepelijke kredietfaciliteiten 10.855 8 10.347 7 Totaal 15.266 14.442 Groep

Kredietgerelateerde voorwaardelijke schulden 46.021 46.465

Onherroepelijke kredietfaciliteiten 141.010 145.009 Totaal 187.031 191.474

1 Berekend als een percentage van de totalen van respectievelijk kredietgerelateerde voorwaarlijke schulden en onherroepelijke kredietfaciliteiten.

Onderverdeling van zakelijke kredieten en vorderingen private en publieke sector naar

bedrijfstak:

2005 2004 % %

Landbouw, mijnbouw en energie 12.377 8 11.439 9

Industrie 27.758 18 24.060 19

Bouw en onroerend goed 30.860 20 22.516 18

Handel 19.439 13 16.412 13

Transport en communicatie 18.012 12 12.314 10

Financiële dienstverlening 15.873 10 19.800 15

Overige zakelijke dienstverlening 10.233 7 10.284 8

Onderwijs, gezondheidszorg en overige diensten 17.859 12 10.219 8 Totaal 152.411 127.044

De in de tabellen opgenomen bedragen vormen het maximale boekhoudkundige verlies dat

per de balansdatum zou worden opgenomen indien de tegenpartijen volledig in gebreke

zouden blijven en zakelijke zekerheden waardeloos zouden blijken te zijn. De bedragen zijn

derhalve veel hoger dan de verwachte verliezen.

Jaarrekening 2005

188

Voor een onderverdeling van concentratie van het tegenpartijrisico met betrekking tot

rentedragende waardepapieren beschikbaar voor verkoop en rentedragende waardepapieren

aangehouden tot einde looptijd wordt verwezen naar punt 15 van de toelichting. Voor wat

betreft kredieten en vorderingen private en publieke sector staat de groep niet bloot aan een

significant risico op individuele klanten of tegenpartijen.

Zakelijke zekerheden

Het beleid van de groep is erop gericht om, indien vereist, zakelijke zekerheden te bedingen

voordat goedgekeurde kredieten ter beschikking worden gesteld. Ook voor garanties en

accreditieven geldt een proces van strikte kredietbeoordeling voordat deze worden verstrekt.

De transacties bevatten monetaire limieten ten aanzien van de verplichtingen van de groep.

De mate waarin voor garanties en accreditieven zekerheden worden aangehouden, bedraagt

gemiddeld 20%.

In de onderstaande tabel wordt de onderverdeling van zakelijke en particuliere kredieten en

vorderingen naar soort zekerheidstelling weergegeven.

2005 2004

Zakelijk

Garantie van overheden 4.404 8.135

Hypothecaire dekking 28.441 23.956

Effectendekking 3.487 764

Bankgaranties 3.121 3.029

Overige zekerheden 50.439 31.781

Ongedekt 62.519 59.379 Totaal 152.411 127.044

Particulier

Garantie van overheden 3 151

Hypothecaire dekking 93.826 79.639

Effectendekking 2.074 2.647

Bankgaranties 856 2.414

Overige zekerheden 7.077 7.354

Ongedekt 18.872 14.919 Totaal 122.708 107.124

Marktrisico handelsportefeuille

Risicoposities

Alle handelsinstrumenten zijn onderhevig aan marktrisico. Het marktrisico vloeit voort uit

ongedekte posities in rente-, valuta-, aandelen- en commodity-producten, die alle blootstaan

aan algemene en specifieke marktbewegingen. De instrumenten worden opgenomen tegen

reële waarde en alle veranderingen in marktomstandigheden hebben direct effect op het

handelsresultaat.


Om het marktrisico van ingenomen posities en het verwachte maximumverlies te schatten,

past de groep een Value-at-Risk (VaR) methodologie toe. Hierbij wordt een aantal aannames

voor diverse veranderingen in marktomstandigheden gehanteerd. Binnen de groep is VaR het

belangrijkste instrument voor de dagelijkse toetsing van het marktrisico. Group Asset and

Liability Management (GALM) stelt limieten vast voor de VaR die acceptabel is.

Jaarrekening 2005

189

Andere controlemaatregelen die in het kader van het marktrisicobeheer worden toegepast,

betreffen limieten voor netto openstaande posities, rentegevoeligheid per basispunt, spread-

gevoeligheden, optieparameters, positieconcentraties en positielooptijden. Deze niet-

statistische variabelen zijn een hulpmiddel om de handelsrisico’s te bewaken en te

beheersen.

Value-at-Risk

VaR is een methodologie waarmee marktrisicoposities door één indicator worden

beoordeeld. Het is een statistisch model voor het inschatten van potentiële verliezen. VaR is

gedefinieerd als het verwachte maximale verlies dat onder normale omstandigheden,

gedurende een vooraf bepaalde tijdshorizon en met een bepaald statistisch

betrouwbaarheidsniveau kan ontstaan als gevolg van veranderingen in risicofactoren. De

groep gebruikt een eigen VaR-model dat door de Nederlandsche Bank is goedgekeurd.

De bank hanteert voor de VaR-berekening de methode van historische simulatie. Hierbij

wordt uitgegaan van gelijkelijk gewogen historische gegevens over een periode van vier jaar,

een betrouwbaarheidsniveau van 99%, een tijdshorizon van één dag en relatieve

veranderingen van historische koersen. In onze VaR-berekeningen worden ook posities in

derivaten en liquide middelen, die worden verantwoord als activa en verplichtingen

aangehouden voor handelsdoeleinden, meegenomen. De VaR wordt dagelijks voor iedere

handelsportefeuille en productlijn, alsmede voor de groep als geheel, gerapporteerd aan de

leiding van de betreffende BU’s, Group Risk Management en de verantwoordelijke leden van

de Raad van Bestuur.

VaR per risicotype (99% betrouwbaarheid, eendaagsrisico)

(in miljoenen euro’s)

Boekjaar 2005 Boekjaar 2004

Mini Maxi- Gemid- Ultimo Mini- Maxi- Gemid- Ultimo mum mum deld mum mum deld

Renterisico 17,7 68,3 30,4 23,3 10,4 49,5 21,6 18,7

Aandelenkoersrisico 13,0 70,6 36,8 36,2 8,8 25,9 14,9 15,6

Valutarisico 1,2 15,7 4,2 3,0 1,0 7,7 3,0 3,7

Commodity-risico 0,7 5,9 2,0 2,1 0,1 2,5 0,4 0,8

Diversificatie-effect – – – – 20,9 – – – – 8,3

Totaal VaR 1 25,3 80,2 50,0 43,7 17,1 42,2 26,4 30,5

1 De maxima en minima per risicotype werden op verschillende dagen bereikt en hebben derhalve geen directe relatie met het maximum en minimum van de totale VaR. De totale VaR omvat het diversificatie-effect dat door imperfecte of negatieve correlaties tussen bepaalde risicotypen wordt veroorzaakt. Hierdoor kan de totale VaR lager zijn dan de som van de afzonderlijke risicotypen op dezelfde dag (bijvoorbeeld het jaarultimo).

Stress-tests

De VaR geeft een goede indicatie van het potentiële verlies onder normale omstandigheden,

maar gaat voorbij aan het effect van eenmalige gebeurtenissen. Vanwege zijn beperkingen

moet het VaR-model worden aangevuld met andere statistische tests. Daarom voeren wij

ook een reeks stress-testscenario’s en sensitiviteit-stress-tests uit. Deze geven inzicht in de

hypothetische ontwikkeling van een portefeuille en het financieel resultaat bij extreme

marktbewegingen. Sensitiviteit-stress-tests en stress-testscenario’s zijn intern ontwikkeld om

specifieke kenmerken van de portefeuilles van de bank tot uitdrukking te brengen en worden

dagelijks voor elke handelsportefeuille berekend en op meerdere niveaus geaggregeerd.

Deze kunnen gebaseerd zijn op parallelle mutaties, hetzij gelijktijdig in een aantal

risicofactoren hetzij in één bepaalde risicofactor, waarbij feitelijke historische scenario’s of

vermoedelijke toekomstige externe schokken kunnen worden gehanteerd.

Jaarrekening 2005

190

Renterisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten)


Voor de bewaking en beperking van het renterisico uit niet-handelsgerelateerde activiteiten

worden verschillende methoden gehanteerd, waaronder inkomenssimulatie-, duration- en

gap-analyse. Hierbij worden limieten gesteld aan de gevoeligheid van inkomen en

marktwaarde. Scenarioanalyse wordt aan de hand van simulatiemodellen toegepast om in

euro (EUR), Braziliaanse real (BRL) en Amerikaanse dollar (USD) luidende renterisicoposities

te bewaken, voor zover deze posities in Europa, Brazilië en de Verenigde Staten worden

aangehouden. Dit betreft ongeveer 85% tot 90% van de totale renterisicopositie van de

groep. De beheersing van renterisicoposities in overige muntsoorten en andere landen vindt

plaats op basis van gap-analyse en/of marktwaardelimieten, omdat deze posities doorgaans

minder complex zijn.

Het rentesaldo betreft ontvangen minus betaalde rente. Het gaat hierbij om grote aantallen

contracten en transacties en allerlei verschillende producten. Om de nettorentebaten in te

schatten en de gevoeligheid daarvan voor mutaties in de vorm en de hoogte van de

rentecurve te bepalen, worden simulatiemodellen en schattingstechnieken gehanteerd.

Aannames ten aanzien van het gedrag van klanten spelen bij deze berekeningen een

belangrijke rol. Dit is met name relevant voor uitzettingen zoals hypotheken, waarbij de klant

de mogelijkheid van vervroegde aflossing heeft. Aan de passiefzijde wordt de

rentegevoeligheid van de tarieven van spaargelden en deposito’s vastgesteld op basis van

schattingen, waarbij ook historische gegevens worden gebruikt. De tarieven voor deze

producten zijn immers niet aan een specifieke marktrente of vervaldatum gekoppeld. Voor

prognoses en gevoeligheidsanalyses wordt bij deze producten een statistische benadering

gevolgd omdat deze methode het beste aansluit bij het karakter daarvan.

Renterisico woninghypotheekactiviteiten in Noord-Amerika met betrekking tot Mortgage Servicing

Rights

Het grootste deel van de woninghypotheekproductie in Noord-Amerika wordt weer verkocht

of gesecuritiseerd, maar worden de specifieke rechten met betrekking tot het

administratieve beheer van de verkochte hypotheken (Mortgage Servicing Rights / MSR’s)

behouden. Bij de verkoop van een hypotheek wordt een MSR verantwoord tegen de

contante waarde van de geschatte toekomstige nettokasstroom uit het beheer van de

hypotheek gedurende de geschatte looptijd van de lening. De opbrengsten uit de verkoop

van nieuwe hypotheken en de waardeontwikkeling van MSR’s zijn evenwel rentegevoelig.

Een hoge of stijgende rentestand kan leiden tot minder vervroegde aflossingen en aldus, via

een evenredige vermindering van de MSR-afschrijvingskosten, tot hogere MSR-baten. Als de

rente hoog is of stijgt, zoals in 2005 en 2004 het geval was, zal daarentegen de vraag naar

woninghypotheken mogelijk afnemen en zullen de opbrengsten uit de verkoop van nieuwe

hypotheken dalen.

De groep maakt gebruik van verschillende strategieën voor het beheer van het risico waaraan

de nettohypotheekbaten uit alle bronnen over een langere periode zijn blootgesteld, en het

risico van een directe vermindering van de reële waarde van de MSR’s binnen de door GALM

vastgestelde risicoparameters. De belangrijkste hedge-instrumenten die wij in dit verband

toepassen, zijn renteswaps en termijncontracten. Met enige regelmaat wordt

gebruikgemaakt van andere derivaten als rentefutures, rentecaps, rentefloors of gekochte

opties. Incidenteel worden ook contante producten als hypothecair gedekte effecten

(mortgage-backed securities) gebruikt om de MSR-portefeuille af te dekken.

Jaarrekening 2005

191

Rentegevoeligheid niet-handelsgerelateerde activiteiten

Voor de beoordeling van het renterisico in het bankboek hanteert GALM een aantal

indicatoren. GALM berekent voor EUR, USD en BRL het inkomstenrisico (‘Earnings-at-Risk’)

en het marktwaarderisico en brengt hierover verslag uit aan het Group Asset and Liability

Committee (ALCO). Hiermee wordt 85% tot 90% van de netto rentebaten uit de niet-

handelsgerelateerde activiteiten afgedekt. De rentegevoeligheid van het handelsboek wordt

bepaald via het marktrisico.

De tabel Earnings-at-Risk toont de cumulatieve gevoeligheid van de nettorentebaten in een

aantal vooraf bepaalde scenario’s en gedurende een tijdshorizon van 6, 12 en 24 maanden.

Gevoeligheid is gedefinieerd als de procentuele verandering in de rentebaten ten opzichte

van een basisscenario. Dit basisscenario is dat de huidige yieldcurve ongewijzigd blijft. De

scenario’s van stijgende rente en dalende rente gaan uit van een geleidelijke parallelle

verschuiving van de yieldcurve over een periode van 12 maanden, waarna de curve

onveranderd blijft. Om de verschillen in yieldcurves tussen markten tot uitdrukking te

brengen, zijn de scenario’s gekoppeld aan de ontwikkeling van de desbetreffende valuta.

Als gevolg van de lage rentestand gaat het dalende-rentescenario voor de euro uit van een

dalging met 100 bp in beide jaren en het stijgende-rentescenario van een stijging met

200 bp. De USD-scenario’s laten een geleidelijke wijziging zien van 200 bp naar boven

(2004: 200 bp) en van 150 bp naar beneden (2004: 150 bp). Dit houdt verband met de lage

dollarrente in 2004. Voor de BRL komt het stijgende-rentescenario uit op 1.100 bp en het

dalende-rentescenario op 800 bp voor beide jaren.

Het volumescenario gaat in alle gevallen uit van de commerciële omzetprognose voor het

eerste jaar en van een constant balanstotaal in volgende jaren. Voor de USD worden ook

andere rentegevoelige elementen, zoals servicing-rechten met betrekking tot hypotheken, in

aanmerking genomen.

De onderstaande tabel geeft de cumulatieve procentuele wijziging in het resultaat over de

desbetreffende periode weer.

Earnings-at-Risk

December 2005 December 2004 EUR USD BRL EUR USD BRL

Stijgende rente 6 maanden – 2,4% – 2,1% – 4,2% – 4,2% – 8,4% – 5,5%

1 jaar – 2,9% – 1,6% – 2,8% – 4,1% – 6,8% – 5,7%

2 jaar 0,7% 0,3% 3,1% – 1,0% – 2,8% – 2,2% Dalende rente 6 maanden 1,1% – 2,2% 2,6% 1,8% – 2,6% 3,7%

1 jaar 1,3% – 1,1% 1,3% 1,7% 1,0% 3,4%

2 jaar – 1,1% – 8,8% – 3,1% – 0,4% – 6,4% 0,5%

De bovenstaande cijfers voor december 2004 betroffen een kleiner deel van de balans dan

de cijfers voor december 2005. De absolute cijfers voor 2004 zouden hierdoor niet

vergelijkbaar zijn. Omdat relatieve bedragen proportioneel worden aangepast, zijn de

relatieve cijfers voor 2004 en 2005 wel vergelijkbaar.

Jaarrekening 2005

192

De onderstaande Earnings-at-Risk tabel geeft de cumulatieve wijziging in baten over de

desbetreffende periode in absolute cijfers weer, tegen de valutakoersen per 31 december

2005.

Earnings-at-Risk

December 2005

EUR USD BRL

Stijgende rente 6 maanden – 30 – 19 – 55

1 jaar – 75 – 30 – 77

2 jaar 35 12 179 Dalende rente 6 maanden 15 – 20 35

1 jaar 33 – 21 36

2 jaar – 58 – 343 – 180

De tabel marktwaarderisico toont de gevoeligheid van de marktwaarde van eigen-

vermogeninstrumenten voor rentebewegingen in EUR, USD en BRL. Marktwaarde van

eigen-vermogeninstrumenten is gedefinieerd als de berekende contante waarde van activa in

het bankboek, verminderd met de berekende contante waarde van verplichtingen, plus de

marktwaarde van derivaten en andere rentegevoelige posten zoals MSR’s in de Verenigde

Staten. Gevoeligheid wordt gemeten als de procentuele waardeverandering als gevolg van

een plotselinge externe schok. De omvang van dergelijke schokken is gelijk aan de

veranderingen die voor het inkomstenrisico zijn gehanteerd.

Marktwaarderisico

December 2005 December 2004 EUR USD BRL EUR USD BRL

Stijgende rente – 2,7% – 4,1% – 11,3% – 2,8% – 9,8% – 22,0%

Dalende rente 0,7% – 13,4% 4,7% 0,9% – 0,6% 18,5%

Valutarisico (niet-handelsgerelateerde activiteiten)

De operationele entiteiten van de groep zijn verplicht om valutaposities die ontstaan als

gevolg van lokale transacties, in dezelfde valuta te financieren of aan de groep over te

dragen. De groep is dan in staat om het valutarisico af te dekkken via de nettoinvesteringen

in entiteiten die niet in de euro rapporteren.

Om het geïnvesteerd vermogen in entiteiten die niet in euro rapporteren, te beschermen

tegen eventuele nadelige effecten van de conversie van de betreffende vreemde valuta naar

de euro, worden diverse hedgestrategieën toegepast.

Vermogensratiohedge

Om onze vermogensratio’s (kernvermogen (tier 1), core tier 1 en totaal vermogen als

percentage van de naar risico gewogen activa) te beschermen tegen ongunstige

koersbewegingen van de Amerikaanse dollar, de belangrijkste buitenlandse valuta van de

groep, moet het dollargevoelige gedeelte van het vermogen gelijk zijn aan het dollargevoelige

gedeelte van de naar risico gewogen balansposten. De ratio’s worden voorts afgedekt tegen

schommelingen in de EUR/USD-koers, zodat er geen sprake zal zijn van een materieel

valutakoerseffect op de vermogensratio’s van de bank.

Jaarrekening 2005

193

Kapitaalhedge

De strategie voor de vermogensratiohedge impliceert dat het kapitaal gedeeltelijk USD-

gevoelig moet zijn om de gevoeligheid van de naar risico gewogen activa voor veranderingen

in de waarde van de USD te neutraliseren. Een deel van het vermogen staat dan ook bloot

aan het EUR/USD-valutarisico.

Het in buitenlandse entiteiten geïnvesteerd vermogen in andere muntsoorten dan de

Amerikaanse dollar wordt selectief afgedekt. Hedging wordt overwogen wanneer het

verwachte valutaverlies groter is dan het renteverschil tussen de twee muntsoorten; het

renteverschil is namelijk de kostprijs van de hedgetransactie.

Per 31 december 2005 was het in buitenlandse entiteiten geïnvesteerde kapitaal voor 56%

afgedekt. Ongeveer EUR 5 miljard is niet afgedekt, waaronder USD 1 miljard en BRL 2

miljard (opgenomen in EUR). De onderstaande tabel toont de gevoeligheid van het kapitaal

voor een waardevermeerdering en waardevermindering van de euro met 10% ten opzichte

van alle buitenlandse valuta’s.


Euro stijgt 10% – 559 – 340

Euro daalt 10% 559 340

Liquiditeitsrisico


Er doet zich een liquiditeitsrisico voor bij de algehele financiering van de activiteiten van een

bank als deze bijvoorbeeld niet in staat is de benodigde gelden voor de juiste looptijden en

tegen de juiste tarieven aan te trekken of een positie niet tijdig kan afwikkelen tegen een

redelijke prijs. Om onverwachte verliezen op te vangen, wordt kapitaal aangehouden.

Liquiditeitsbeheer heeft tot doel ervoor te zorgen dat er voldoende middelen beschikbaar zijn

om niet alleen voorziene maar ook onvoorziene financieringsbehoeften te kunnen opvangen.

Op groepsniveau wordt een hoeveelheid liquide middelen aangehouden die naar de

inschatting van de groep te allen tijde voldoende is om geldopnames te honoreren,

opgenomen leningen terug te betalen en nieuwe uitzettingen te financieren, zelfs onder

moeilijke omstandigheden.

Liquiditeitsbeheer binnen onze bank vindt plaats op dagelijkse basis in alle landen waar wij

actief zijn. Financiële markten, concurrentie, productenpakket en klantprofiel verschillen per

land, zowel in de breedte als in de diepte. Het lokale lijnmanagement is dan ook

verantwoordelijk voor het beheer van de lokale liquiditeitsbehoeften, onder toezicht van

GALM namens Group ALCO.

Het dagelijks liquiditeitsbeheer is onder meer afhankelijk van het effectief functioneren van

de nationale en internationale financiële markten. Aangezien dit niet altijd het geval is,

hebben wij groepsbrede draaiboeken opgesteld om de financiering te waarborgen in het

geval van een crisis. Deze groepsbrede plannen treden in werking zodra zich een drastische

wijziging voordoet in onze normale bedrijfsactiviteiten of in de stabiliteit van de lokale of

internationale financiële markten. Het Group Strategic Funding Committee heeft volledige

bevoegdheid van handelen om een dergelijke crisis het hoofd te bieden. In het kader van de

planning van liquiditeitsbeheer in noodsituaties beoordelen wij voortdurend mogelijke trends,

behoeften, commitments, gebeurtenissen en onzekerheden die redelijkerwijs zouden kunnen

leiden tot een toename of afname van onze liquiditeit. Meer specifiek kijken wij naar het

effect dat deze mogelijke veranderingen hebben op onze bronnen voor korte financiering en

liquiditeitsplanning op lange termijn.

Jaarrekening 2005

194

Voor wat betreft onherroepelijke kredietfaciliteiten die zijn aangegaan, beoordelen wij als

onderdeel van ons liquiditeitsbeheer ook het potentieel effect dat dergelijke transacties in

noodsituaties redelijkerwijs op onze normale bronnen van liquiditeit en financiering kunnen

hebben.

Liquiditeitsgap

De onderstaande tabel geeft een looptijdenoverzicht van de balans van de groep op basis

van de resterende contractuele looptijden.

Looptijdenoverzicht voor boekjaar 2005:

Direct < 1 jaar ≥ 1 jaar - ≥ 5 jaar Totaal opvraag- < 5 jaar baar

Activa

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 16.657 – – – 16.657

Financiële activa aangehouden voor

handelsdoeleinden 1 202.055 – – – 202.055

Financiële beleggingen 12.366 12.047 35.425 63.936 123.774

Kredieten en vorderingen bankiers 7.251 80.091 5.922 15.371 108.635

Kredieten en vorderingen private en

publieke sector 24.101 171.824 84.497 99.826 380.248

Overige activa 1 3.213 21.268 4.341 20.613 49.435 Totaal 265.643 285.230 130.185 199.746 880.804

Verplichtingen



Verplichtingen bankiers 30.905 117.150 8.349 11.417 167.821

Verplichtingen private en publieke sector 147.846 138.630 14.481 16.126 317.083

Uitgegeven schuldbewijzen 1.495 100.873 34.548 33.703 170.619

Achtergestelde schulden – 1.156 5.101 12.815 19.072

Overige verplichtingen 1 4.712 15.335 2.771 10.651 33.469 Totaal 333.546 373.144 65.250 84.712 856.652 Liquiditeitsgap (netto) – 67.903 – 87.914 64.935 115.034 24.152

1 Financiële activa en verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden en hedging derivaten zijn opgenomen als direct opvraagbaar omdat dit volgens het management het kortetermijnkarakter van handelsactiviteiten en derivaten het beste weergeeft.

Jaarrekening 2005

195

Looptijdenoverzicht voor boekjaar 2004:

Direct < 1 jaar ≥ 1 jaar - ≥ 5 jaar Totaal opvraag- < 5 jaar baar

Activa

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 17.896 – – – 17.896



Financiële beleggingen – 18.722 33.132 51.094 102.948

Kredieten en vorderingen bankiers 5.575 64.695 4.075 9.513 83.858

Kredieten en vorderingen private en

publieke sector 19.821 150.960 66.404 82.837 320.022

Overige activa 1 2.292 14.083 4.478 14.842 35.695 Totaal 212.619 248.460 108.089 158.286 727.454

Verplichtingen



Verplichtingen bankiers 28.846 85.396 10.122 9.165 133.529

Verplichtingen private en publieke sector 137.742 124.282 9.893 9.462 281.379

Uitgegeven schuldbewijzen 1.956 64.283 30.808 24.185 121.232

Achtergestelde schulden – 1.086 4.693 10.908 16.687

Overige verplichtingen 1 3.311 11.887 2.729 10.642 28.569 Totaal 301.361 286.934 58.245 64.362 710.902 Liquiditeitsgap (netto) – 88.742 – 38.474 49.844 93.924 16.552

1 Financiële activa en verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden zijn opgenomen als direct opvraagbaar omdat dit volgens het management het kortetermijnkarakter van handelsactiviteiten het beste weergeeft.

Gebruik van derivatenDerivaten

De groep maakt gebruik van derivaten (a) om haar klanten risicobeheerdiensten aan te

bieden, (b) om de verschillende risico’s waaraan de groep zelf blootstaat, te beheren

(waaronder het rente-, valuta- en kredietrisico) en (c) voor handelsdoeleinden voor eigen

rekening.

Derivaten zijn afgeleide financiële instrumenten die geen of een geringe netto-investering

vereisen en waarbij verrekening op een datum in de toekomst plaatsvindt. De waarde van

derivaten is afhankelijk van veranderingen in de prijs of koers van een ander financieel

instrument, een index of een andere variabele.

In de meeste gevallen worden bedrag, looptijd en prijs van derivatencontracten direct met de

tegenpartij overeengekomen in de over-the-counter (OTC) markt. Daarnaast zijn er

gestandaardiseerde derivatencontracten met vaste bedragen en afwikkelingsdatums; deze

worden ter beurze verhandeld.

Jaarrekening 2005

196

Het gecontracteerde bedrag (ook wel aangeduid als ‘notional amount’) van derivaten

vertegenwoordigt de referentiehoeveelheid van het onderliggende financiële instrument

waarop het derivaat is gebaseerd. De waarde van het derivatencontract wordt doorgaans

bepaald door op het gecontracteerde bedrag een rekenprijs toe te passen. Op basis hiervan

worden veranderingen in de waarde van het contract gemeten. Het gecontracteerde bedrag

geeft een indicatie van de omvang van de door de groep uitgevoerde transactie, maar vormt

geen maatstaf voor het daaraan verbonden risico. Gecontracteerde bedragen worden niet in

de balans opgenomen.

Derivaten worden in de balans opgenomen tegen reële waarde (of marktwaarde), hetzij voor

de totale positieve reële waarde (activa) hetzij voor de totale negatieve reële waarde

(verplichtingen). De positieve reële waarde geeft de kosten weer die de groep zou moeten

maken om alle transacties tegen een gunstige reële waarde opnieuw te plaatsen indien alle

tegenpartijen van de groep in gebreke zouden blijven, waarbij wordt aangenomen dat de

transacties onmiddellijk opnieuw kunnen worden geplaatst. De negatieve reële waarde geeft

de kosten voor de tegenpartijen van de groep weer die zijn verbonden aan herplaatsing van

al hun transacties indien de groep in gebreke zou blijven. Wijzigingen in de reële waarde van

derivaten worden in het handelsresultaat opgenomen, tenzij zij voor hedge accounting in

aanmerking komen.

Positieve en negatieve reële waarden op verschillende transacties worden uitsluitend

gesaldeerd indien het transacties met dezelfde tegenpartij betreft, de desbetreffende

kasstromen eveneens op gesaldeerde basis worden verrekend en de groep het recht heeft

om afzonderlijke transacties met die tegenpartij te salderen.

Soorten derivaten

De meest gebruikelijke typen derivaten zijn:

Termijncontracten zijn bindende contracten voor de aan- of verkoop van financiële

instrumenten, doorgaans valuta’s, op een bepaalde datum in de toekomst tegen een

vastgestelde prijs. Termijncontracten zijn overeenkomsten op maat die partijen in de OTC-

markt met elkaar aangaan.

Futures zijn ter beurze verhandelde contracten voor de aan- of verkoop van een

standaardhoeveelheid van een bepaalde klasse of type financieel instrument, valuta of

commodity op een bepaalde datum in de toekomst.

Commodity-derivaten zijn contracten voor de aan- of verkoop van een niet-financieel product.

Zij kunnen ter beurze of in de OTC-markt worden verhandeld.

Swaps zijn contracten tussen twee partijen om de kasstromen die gedurende een bepaalde

periode uit de gecontracteerde bedragen ontstaan, te ruilen. De meeste swaps worden in de

OTC-markt verhandeld. De belangrijkste typen swaptransacties die de groep aangaat, zijn:

• Renteswap – een contract waarbij partijen doorgaans overeenkomen om vaste en variabele

rentebetalingen over de gecontracteerde hoofdsom in dezelfde valuta te ruilen op basis

van een referentierente (meestal LIBOR);

• Cross-currency renteswap – het ruilen van rentebetalingen op basis van hoofdsommen in

twee verschillende valuta’s en twee verschillende referentierentes. De hoofdsommen

worden doorgaans bij aanvang en bij afwikkeling van het contract geruild;

• Credit Default Swap (CDS) – een bilaterale overeenkomst waarbij de ene partij (koper van

bescherming) een of meer betalingen doet aan de andere partij (verkoper van

bescherming). In ruil daarvoor verbindt de verkoper zich om een betaling aan de koper te

Jaarrekening 2005

197

doen zodra zich een bepaalde gebeurtenis met betrekking tot het onderliggende krediet

(‘credit event’) voordoet. Een CDS kan luiden op een enkele naam (tegenpartij) of op

meerdere (of een reeks van) namen (tegenpartijen). Afwikkeling nadat zich een credit event

heeft voorgedaan, kan netto contant plaatsvinden of tegen contanten in ruil voor fysieke

levering van een of meer verplichtingen van de kredietentiteit, en vindt altijd plaats,

ongeacht of de koper van de bescherming de facto een verlies heeft geleden. Na een

credit event en afwikkeling wordt het contract beëindigd;

• Totaalrendement-swap – deze swap geeft de koper de beschikkingsmacht over alle

kasstromen en economische voordelen en risico’s verbonden aan het onderliggende actief

zonder daarvan eigenaar te zijn. In ruil daarvoor verricht hij een reeks betalingen, veelal op

basis van een referentierente als LIBOR. De verkoper heeft een gelijke, maar

tegenovergestelde positie. Een aandelenswap is een bepaald type totaalrendement-swap.

Opties zijn contracten die in de regel de koper het recht, maar niet de verplichting, geven om

tegen een vastgestelde prijs op of vóór een bepaalde datum een bepaalde hoeveelheid van

een financieel instrument of commodity van de verkoper (schrijver) te kopen (calloptie) dan

wel aan de schrijver daarvan te verkopen (putoptie). De koper betaalt voor dit recht aan de

verkoper een premie. Opties kunnen zowel in de OTC-markt als op een gereglementeerde

beurs worden verhandeld, en eveneens in de vorm van effecten (warrants).

Derivaten voor handelsdoeleinden

De meeste derivatentransacties van de groep hebben betrekking op verkoop- en

handelsactiviteiten. Onder verkoopactiviteiten wordt mede begrepen het structureren en aan

klanten aanbieden van afgeleide producten als instrument om actuele of verwachte risico’s te

dragen, over te dragen, te wijzigen of te verminderen. Handelsactiviteiten worden

hoofdzakelijk ontplooid om winst te genereren uit kortetermijnfluctuaties in prijs of marge.

Onder handelsactiviteiten worden begrepen market-making, positionering en arbitrage:

• market-making houdt in het afgeven van bieden laatprijzen aan andere marktpartijen

teneinde opbrengsten op basis van spread en volume te genereren;

• positionering betekent marktrisicoposities beheren in de verwachting voordeel te behalen

uit gunstige ontwikkelingen van prijzen, koersen of indices;

• arbitrage houdt in het traceren en het benutten van prijsverschillen tussen markten en

producten.

Derivaten voor hedging-doeleinden

De groep maakt gebruik van derivaten om activa, verplichtingen, verwachte transacties,

kasstromen en kredietrisico’s af te dekken. De wijze waarop hedgetransacties administratief

worden verwerkt, hangt af van de aard van het afgedekte instrument en van het feit of de

transactie in aanmerking komt voor hedge accounting (zie grondslagen).

De groep maakt ook gebruik van derivaten die een economische hedge verschaffen voor

kredietrisico, maar niet in aanmerking komen voor hedge accounting. De groep gebruikt

bijvoorbeeld CDS’s als economische hedge voor kredietrisico in haar kredieten

handelsportefeuilles, maar kan op deze posities niet altijd hedge accounting toepassen.

Risico’s van derivaten

Derivaten worden in veel handelsportefeuilles gebruikt waarin doorgaans meerdere typen

instrumenten – niet alleen derivaten – zijn opgenomen. Het marktrisico van derivaten wordt

als een integraal onderdeel van het marktrisico van deze portefeuilles beheerd en beheerst.

Het beleid van de groep ten aanzien van marktrisicobeheer is in de paragraaf ‘Marktrisico’

hiervoor beschreven.

Jaarrekening 2005

198

Derivatencontracten worden met veel verschillende tegenpartijen afgesloten. Met de meeste

van deze partijen worden ook andere zaken gedaan. Het aan derivaten verbonden

kredietrisico wordt beheerd en beheerst in het kader het totale kredietrisico dat de groep op

elke tegenpartij loopt. Het beleid van de groep ten aanzien van kredietrisicobeheer is in de

paragraaf ‘Beheer van financiële risico’s’ hiervoor beschreven. Opgemerkt dient te worden

dat, hoewel de in de balans getoonde bedragen een belangrijke component van het

kredietrisico van de groep kunnen uitmaken, de positieve vervangingswaarden per

tegenpartij slechts in uitzonderingsgevallen een juiste indicatie geven van het kredietrisico

dat de groep in haar derivatentransacties met die tegenpartij loopt. Redenen hiervoor zijn dat

enerzijds vervangingswaarden in de loop van de tijd kunnen stijgen (‘potentiële toekomstige

risico’s’) en anderzijds het risico kan worden verminderd door met tegenpartijen

raamwerkovereenkomsten voor netting en bilaterale overeenkomsten tot het stellen van

zekerheden aan te gaan.

39 Solvabiliteit

Om de toereikendheid van het vermogen te bewaken hanteert de groep ratio’s die zijn

vastgesteld door de Bank for International Settlements (BIS). Deze ratio’s drukken de

solvabiliteit uit (het minimaal door de BIS vereiste percentage is 8%) door het daarvoor in

aanmerking komende vermogen van de groep te vergelijken met de in de balans opgenomen

activa, niet in de balans opgenomen verplichtingen en markten overige risicoposities op

basis van naar risico gewogen bedragen. De marktrisicobenadering omvat het algemene

marktrisico en het risico van ongedekte posities in valuta’s en schuldbewijzen en aandelen.

Activa worden gewogen op basis van ruime risicocategorieën, waarbij de risicoweging

plaatsvindt op basis van het vermogensbedrag dat verondersteld wordt tegenover de activa

te moeten worden aangehouden. Er worden vier categorieën van risicoweging gehanteerd

(0%, 20%, 50% en 100%). Kasmiddelen en geldmarktinstrumenten bijvoorbeeld hebben een

risicoweging van nihil, wat betekent dat tegenover deze activa geen vermogen hoeft te

worden aangehouden. Voor onroerende zaken en bedrijfsmiddelen geldt een risicoweging

van 100%. Dit houdt in dat tegenover deze activa vermogen moet worden aangehouden dat

gelijk is aan 8% van de boekwaarde daarvan. Met niet in de balans opgenomen

kredietgerelateerde verplichtingen en derivaten wordt rekening gehouden door verschillende

soorten conversiefactoren toe te passen. Hiermee worden deze posten omgezet in

balanspostequivalenten. De hieruit voortvloeiende equivalente bedragen worden vervolgens

gewogen naar risico op basis van dezelfde percentages als gehanteerd worden voor andere

activa dan derivaten.

Het tier 1 vermogen bestaat uit het eigen vermogen aandeelhouders en daarvoor in

aanmerking komende achtergestelde schulden verminderd met goodwill en bepaalde

immateriële activa. Het tier 2 vermogen bestaat uit aanvullende en daarvoor in aanmerking

komende achtergestelde schulden, met inachtneming van de resterende looptijden.

Core tier 1 is het kernvermogen exclusief de preferente aandelen.

Jaarrekening 2005

199

De solvabiliteit van de groep ontwikkelde zich als volgt:

Balans, Gewogen, na effect, ongewogen van contractuele netting 2005 2004 2005 2004

Activa (na aftrek van voorzieningen):

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 16.657 17.896 432 263


handelsdoeleinden 202.055 167.035 548 375

Financiële beleggingen 123.774 102.948 11.620 9.124

Kredieten en vorderingen bankiers 108.635 83.858 4.992 4.525

Kredieten en vorderingen private en publieke

sector 380.248 320.022 151.496 142.665

Deelnemingen met invloed 2.993 1.428 727 681

Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen 8.110 7.173 6.638 6.515

Goodwill en overige immateriële activa 5.168 3.143 4.437 2.191

Overlopende activa 7.614 5.740 2.952 2.330

Overige activa 25.550 18.211 8.893 5.587 Subtotaal 880.804 727.454 192.735 174.256

Niet in balans opgenomen posities en

derivaten:

Kredietgerelateerde (voorwaardelijke)

verplichtingen 187.031 191.474 48.017 39.172

Kredietequivalent van derivaten 10.751 12.226

Verzekeringsmaatschappijen en overige 339 1.095 Subtotaal 59.107 52.493 Totaal kredietrisico 251.842 226.749

Marktrisicovereisten 6.012 4.873 Totaal naar risico gewogen balansposten 257.854 231.622

De volgende tabel geeft een overzicht van het aanwezige vermogen en het volgens de

normen van de toezichthouder minimaal vereiste vermogen.

2005 2004 Vereist Aanwezig Vereist Aanwezig

Totaal vermogen 20.628 33.874 18.530 25.618

Ratio totaal vermogen 8,0% 13,14% 8,0% 11,06%

Kernvermogen 10.314 27.382 9.265 19.592

Ratio kernvermogen (tier 1 ratio) 4,0% 10,62% 4,0% 8,46%

Core tier 1 – 21.828 – 14.641

Core tier 1 ratio – 8,47% – 6,32%

Jaarrekening 2005

200

Bij de bepaling van het voor de solvabiliteitstoetsing vereiste vermogen wordt naast het

huidige kredietrisico ook rekening gehouden met het toekomstige kredietrisico. Dit gebeurt

door het huidige potentiële verlies uit derivaten, namelijk de reële waarde op basis van de

marktomstandigheden op de balansdatum, te verhogen met een van de aard en de

resterende looptijd van het contract afhankelijk percentage van de relevante gecontracteerde

bedragen. Op deze manier wordt rekening gehouden met het mogelijk nadelige verloop van

de reële vervangingswaarde gedurende de resterende looptijd van het contract. In de

volgende tabel wordt het totaal zowel ongewogen als gewogen voor het tegenpartijrisico

(voornamelijk banken) weergegeven. Hierbij is wel rekening gehouden met de invloed van

netting-transacties en andere zekerheden.

Kredietequivalent

(in miljarden euro’s) 2005 2004

Rentecontracten 84,8 75,0

Valutacontracten 28,2 50,5

Overige contracten 32,2 18,9 145,2 144,4

Effect van contractuele netting 97,4 88,9 Ongewogen kredietequivalent 47,8 55,5

Gewogen kredietequivalent 10,8 12,2

40 Private equity-belangen

Private equity-belangen worden hetzij geconsolideerd hetzij aangehouden tegen reële

waarde.

Geconsolideerde private equity-belangenBeleggingen met het karakter van private equity-belangen waarover de groep zeggenschap

uitoefent, worden geconsolideerd. Dergelijke belangen strekken zich uit over een breed scala

van niet-bancaire activiteiten. Personeels- en overige kosten met betrekking tot productie en

fabricage zijn opgenomen in de kostprijs. Het effect van de consolidatie van deze

beleggingen op de winsten verliesrekening is in onderstaande tabel weergegeven.

2005 2004

Baten geconsolideerde private equity-belangen 3.637 2.616

Overige baten opgenomen in operationele baten – 242 – 96 Totaal operationele baten geconsolideerde

private equity-belangen 3.395 2.520

Kostprijs geconsolideerde private equity-belangen 2.519 1.665

Opgenomen in personeelskosten 362 399

Opgenomen in beheerskosten 352 284

Opgenomen in afschrijvingen 133 151

Bedrijfsresultaat voor belastingen van geconsolideerde

private equity-belangen 29 21

In de kostprijs van private equity-belangen zijn de personeelskosten van de fabricage- en

productieactiviteiten begrepen.

Jaarrekening 2005

201

De activa en verplichtingen van deze geconsolideerde belangen zijn opgenomen in de balans

van de groep. Gezien het niet-bancaire karakter van de onderliggende activiteiten zijn deze

belangen met name van invloed op goodwill, onroerende zaken en bedrijfsmiddelen,

overige activa en uitgegeven schuldbewijzen. De totale activa van de geconsolideerde private

equity-belangen bedroegen EUR 3.477 miljoen per 31 december 2005, exclusief goodwill

(2004: EUR 2.393 miljoen).

Niet-geconsolideerde private equity-belangenDe private-equity belangen waarover de groep geen zeggenschap uitoefent, worden

verantwoord tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winsten

verliesrekening. Hoewel de zeggenschap niet bij de groep berust, heeft de groep in veel

gevallen wel invloed van betekenis. Dit blijkt doorgaans uit het percentage van het

aandelenbelang, dat tussen 20% en 50% ligt. De groep heeft invloed van betekenis in

ongeveer 100 bedrijven die in verschillende sectoren actief zijn, waaronder informatie-

technologie, life sciences, media en telecommunicatie. De reële waarde van deze

beleggingen bedroeg EUR 603 miljoen per 31 december 2005.

41 Joint ventures

De activiteiten die de groep via joint ventures uitoefent, omvatten onder meer verzekeringen,

trust en projectontwikkeling (zie punt 49 voor verdere informatie). In de geconsolideerde

jaarrekening van de joint ventures zijn de onderstaande activa, verplichtingen, baten en lasten

van joint ventures opgenomen. Deze vertegenwoordigen het procentuele aandeel van de

groep daarin.

2005 2004

Activa

Kasmiddelen en tegoeden bij centrale banken 11 6


Kredieten en vorderingen bankiers en private en publieke sector 925 965

Deelnemingen met invloed 6 6

Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen 1.011 827

Overlopende activa 58 54

Overige activa 2.161 2.001 Totaal 6.920 5.734

Verplichtingen

Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden 871 843


Uitgegeven schuldbewijzen 7 1

Overlopende passiva 23 15

Overige verplichtingen 4.994 3.964 Totaal 6.791 5.645

2005 2004


Operationele bedrijfslasten 71 79 Bedrijfsresultaat 79 39 Belastingen 21 8 Nettowinst 58 31

Jaarrekening 2005

202

42 Bezoldiging Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen

BeloningsbeleidHet huidige beloningsbeleid voor de Raad van Bestuur werd ingevoerd in 2001. Het

belangrijkste doel van het beleid is ABN AMRO in staat te stellen Top Executives aan te

trekken, te behouden en te motiveren. Hiertoe ontvangt de Raad van Bestuur een pakket

arbeidsvoorwaarden dat in zijn totaliteit concurrerend is met het pakket dat vergelijkwaardige

instellingen, namelijk andere grote Nederlandse ondernemingen en andere Europese banken,

in de markt bieden.

Het beloningspakket van de leden van de Raad van Bestuur bestaat uit de volgende

elementen:

• basissalaris;

• prestatiegebonden bonus;

• instrumenten op lange termijn: het Performance Share Plan en het Share Investment and

Matching Plan.

Daarnaast ontvangen zij een aantal andere beloningselementen.

BasissalarisHet basissalaris is hetzelfde voor alle leden van de Raad van Bestuur, met uitzondering van

de voorzitter, die een 40% hoger basissalaris ontvangt. Het lid van de Raad van Bestuur dat

een andere dan de Nederlandse nationaliteit bezit, ontvangt ook een marktgerelateerde

toelage. Het basissalaris wordt jaarlijks getoetst en eventueel per 1 januari aangepast. In

2005 is het basissalaris van de Raad van Bestuur voor het eerst sinds 2001 aangepast,

namelijk van EUR 635.292 naar EUR 650.000 bruto per jaar voor de leden en van

EUR 889.410 naar EUR 910.000 bruto per jaar voor de voorzitter.

Prestatiegebonden bonusDe jaarlijkse prestatiegebonden bonus voor leden van de Raad van Bestuur is gebaseerd op

kwantitatieve en kwalitatieve prestatiedoelstellingen op groeps- en BU-niveau. De

doelstellingen worden jaarlijks door het Nomination & Compensation (N&C) Committee

vastgesteld en door de Raad van Commissarissen bekrachtigd. De bonus van de voorzitter

en de Chief Financial Officer – en vanaf 2004 ook de Chief Operating Officer – is gerelateerd

aan de prestatiedoelstellingen op groepsniveau. Voor wat betreft de bonus van leden van de

Raad van Bestuur die voor een BU verantwoordelijk zijn, is met ingang van 2004 het relatieve

gewicht van het groepsresultaat versus de BU-performance gesteld op respectievelijk 75%

en 25%.

In 2005 is de kwantitatieve prestatie op groepsniveau en BU-niveau afgemeten aan

doelstellingen voor onder meer economische winst, verhouding kosten/baten en

kernvermogen. Daarnaast zijn ook kwalitatieve doelstellingen geformuleerd, zoals een

toenemende klanttevredenheid en het bereiken van strategische mijlpalen. De bonuscriteria

zijn in overeenstemming gebracht met de langetermijndoelstellingen van de bank. Specifieke

jaarlijkse prestatiedoelstellingen worden niet gepubliceerd vanwege de gevoeligheid vanuit

concurrentieoogpunt.

Met ingang van 2005 is de bonus gelijk aan 100% van het basissalaris, als de kwantitatieve

doelstellingen volledig worden gehaald, met een maximum van 125%. Het N&C Committee

kan, aan de hand van de beoordeling van de individuele prestatie van een lid van de Raad van

Bestuur ten opzichte van kwalitatieve criteria, de bonusuitkering met maximaal 20% van het

basissalaris verhogen of verlagen. In 2004 lag het bonuspercentage bij volledige

verwezenlijking van de doelstellingen tussen 60% en 75%.

Jaarrekening 2005

203

De bonus voor de leden van de Raad van Bestuur over 2005 is op basis van de nieuwe

percentages vastgesteld. Het N&C Committee heeft de gerealiseerde performance in 2005

afgezet tegen de vastgestelde kwantitatieve doelstellingen op basis van door Group Finance

verschafte gegevens. De bonus over 2005 is voor alle leden van de Raad van Bestuur, dus

ook voor de voorzitter, vastgesteld op 115% van het basissalaris in 2005. De toegekende

individuele bonussen zijn opgenomen in de tabel op pagina 205.

De in 2005 uitgekeerde bonussen over 2004, zoals vermeld in het jaarverslag 2004, zijn

aangepast omdat de leden van de Raad van Bestuur zijn overeengekomen een deel van die

bonus aan de bank terug te betalen.

ABN AMRO Share Investment and Matching PlanDe aandeelhouders keurden in 2004 een regeling goed die het houden van aandelen door

bestuurders stimuleert. Onder deze regeling kunnen leden van de Raad van Bestuur ervoor

kiezen om een deel van hun jaarlijkse bonus, tot een maximum gelijk aan 25% van hun

jaarlijkse basissalaris, om te zetten in aandelen ABN AMRO Holding N.V. (‘Investment

Shares’). De koopsom moet worden gefinancierd uit de netto uit te keren bonus over het

betreffende jaar. Indien de netto uit te keren bonus niet voldoende is om de volledige

koopsom te voldoen, wordt de deelname ingetrokken. Na afloop van een periode van

drie jaar kent de bank voor elk Investment Share één extra aandeel ABN AMRO Holding N.V.

(‘Matching Share’) toe, mits het lid van de Raad van Bestuur gedurende deze periode steeds

in dienst van de ABN AMRO groep is gebleven. De Investment Shares, inclusief

opgebouwde dividenden, komen na deze periode van drie jaar beschikbaar. De Matching

Shares moeten gedurende een periode van minstens vijf jaar na onvoorwaardelijke

toekenning worden aangehouden. Wel mag een deel van deze aandelen worden verkocht om

de hieruit voortvloeiende belastingverplichting te voldoen.

In 2005 namen alle leden van de Raad van Bestuur, met hun bonus over 2004, deel aan deze

regeling; vijf leden voor het maximum van 25% van hun basissalaris en één lid voor 12,5%

van zijn basissalaris. Het totale bedrag dat werd gebruikt voor de aankoop van Investment

Shares, bedroeg EUR 936.954 voor de zes leden van de Raad van Bestuur gezamenlijk. De

deelnemingspercentages met betrekking tot de bonus over 2005 bedroegen eveneens 25%

van het jaarsalaris voor vijf leden en 12,5% voor één lid.

AandelenoptiesDe toekenning van aandelenopties vormt al enige jaren een integraal onderdeel van het

beloningspakket van ABN AMRO Top Executives. Met ingang van 2005 maken aandelen-

opties niet langer deel uit van het beloningspakket op lange termijn voor de Raad van

Bestuur en de Top Executives als groep. De opties die in 2004 en voorgaande jaren zijn

verleend, blijven van kracht. In 2005 liepen er geen opties af. De in 2002 verleende opties

werden onvoorwaardelijk op 25 februari 2005 en kunnen gedurende de resterende periode

van de tienjarige looptijd worden uitgeoefend (dus tot 25 februari 2012). In 2006 lopen er

evenmin opties af. De in 2003 verleende opties zijn op 24 februari 2006 onvoorwaardelijk

geworden, omdat aan het eind van de driejarige prestatiecyclus in 2005 was voldaan aan de

twee vastgestelde criteria. Op 30 januari 2006 maakte de Raad van Bestuur aan het N&C

Committee het unanieme besluit bekend dat de momenten waarop de opties mogen worden

uitgeoefend, zijn beperkt tot de eerste dag van de eerste open periode na de datum waarop

de toekenning onvoorwaardelijk wordt, de afloopdatum van de opties en contractueel vast-

gelegde datums conform de optieregeling, zoals de datum van pensionering. De theoretische

waarde van de opties wordt hierdoor beperkt, maar de Raad van Bestuur is van mening dat

de grotere transparantie voor de markt zwaarder weegt dan dit theoretische nadeel.

Jaarrekening 2005

204

Performance Share PlanHet in 2001 geïntroduceerde Performance Share Plan (PSP) is een belangrijk onderdeel van

het beloningspakket van de leden van de Raad van Bestuur. Ook SEVP’s komen in

aanmerking voor een jaarlijkse toekenning van aandelen onder dit plan.

In 2005 werden aan de leden van de Raad van Bestuur 60.000 aandelen voorwaardelijk

toegekend en aan de voorzitter 84.000 aandelen. De toekenning in 2005 was of is voor de

helft gebaseerd op de performance qua totaalrendement voor aandeelhouders (Total Return

to Shareholders / TRS) en voor de helft op het gemiddeld rendement op eigen vermogen

(Return on Equity / RoE) gedurende een meetperiode van vier jaar (het jaar van toekenning

en de drie daaropvolgende jaren).

Het uitgangspunt voor het onvoorwaardelijk worden van het TRS-gedeelte van de

toegekende aandelen is niet gewijzigd ten opzichte van voorgaande jaren. Het aantal

aandelen dat uiteindelijk wordt uitgekeerd, hangt af van het totaalrendement voor

aandeelhouders na vier jaar ten opzichte van de peer group. Hiertoe is een glijdende schaal

opgesteld, waarbij een vijfde plaats binnen de peer group van 21 banken als norm geldt en

recht geeft op 100% van de aandelen. Bij een elfde of lagere positie krijgen de leden geen

aandelen, terwijl de eerste plaats recht geeft op 150% van de norm.

De gedeeltelijke koppeling van het PSP aan het rendement op eigen vermogen werd in 2005

ingevoerd. Het onvoorwaardelijk worden van het RoE-gerelateerde gedeelte van de

toegekende aandelen is afhankelijk van de verwezenlijking van de doelstelling voor het

gemiddeld rendement op eigen vermogen over de meetperiode. Hierbij wordt een glijdende

schaal met een drempel van 25% en een maximum van 100% gehanteerd. Een andere

voorwaarde is dat de houder van de aandelen aan het eind van de meetperiode nog steeds

in dienst van de groep moet zijn.

De vierjarige meetperiode voor de in 2002 voorwaardelijk toegekende aandelen liep eind

2005 af. ABN AMRO stond op dat moment op de zevende positie in de peer group. Dit houdt

in dat de voorwaardelijke toekenning voor 70% definitief wordt; de leden van de Raad van

Bestuur hebben per 31 januari 2006, de datum waarop de toekenning onvoorwaardelijk

werd, 49.000 van de oorspronkelijk toegekende 70.000 aandelen ABN AMRO ontvangen en

de voorzitter van de Raad van Bestuur 68.600 van de oorspronkelijk toegekende 98.000

aandelen. Over deze uitkering is belasting verschuldigd, die wordt berekend op basis van het

aantal aandelen vermenigvuldigd met de aandelenkoers. De leden van de Raad van Bestuur

hebben collectief besloten om op de datum van toekenning een zodanig aantal aandelen te

verkopen dat met de opbrengst daarvan de verschuldigde belasting kan worden voldaan.

PensioenHet pensioengevend salaris van de leden van de Raad van Bestuur is gelijk aan 100% van

het jaarlijkse basissalaris. Tot 31 december 2005 was de normale pensioenleeftijd 62 jaar.

Met ingang van 1 januari 2006 is de pensioenregeling gewijzigd. De normale pensioenleeftijd

is gesteld op 65 jaar en de pensioenopbouw geschiedt op basis van middelloon (2,15% per

jaar). Vervroegde pensionering is mogelijk. De pensioenregeling is ondergebracht bij het

ABN AMRO Pensioenfonds.

Jaarrekening 2005

205

Overige beloningselementenHet beloningspakket van de leden van de Raad van Bestuur omvat voorts de volgende

elementen:

• gebruik van leaseauto van de bank met chauffeur;

• vergoeding van de kosten voor adequate beveiliging van de hoofdwoning;

• doorlopende persoonlijke ongevallenverzekering met een vast verzekerd bedrag van

EUR 1,8 miljoen voor leden van de Raad van Bestuur en EUR 2,5 miljoen voor de voorzitter;

• bijdrage in de particuliere ziektekostenverzekering, conform de regeling voor alle

ABN AMRO medewerkers in Nederland;

• korting op bankproducten zoals hypotheek en leningen, conform de regeling voor alle

ABN AMRO medewerkers in Nederland.

De volgende tabel geeft een totaaloverzicht van bezoldiging, ABN AMRO opties en aandelen

en uitstaande kredieten van leden van de Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen.

(in duizenden euro’s) Raad van Bestuur Raad van Commissarissen 2005 2004 2005 2004

Periodiek betaalde beloningen 4.639 4.556 787 767

Winstdeling en bonusbetalingen 4.787 2.680

Op aandelen gebaseerde betalingen 6.063 4.672

Pensioenlasten 1.324 1.148

ABN AMRO personeelsopties 1

(voorwaardelijk, verleend) 576.000

ABN AMRO aandelen 1 (voorwaardelijk, verleend) 429.058 320.000

ABN AMRO personeelsopties 1 (uitstaand) 2.380.835 2.382.251

ABN AMRO aandelen 1 (uitoefenbaar) 1.196.835 686.251

ABN AMRO aandelen 1 (in bezit) 124.004 72.668 34.847 27.173

Kredieten (uitstaand) 11.518 9.362 2.100 2.100

1 Aantal aandelen / opties.

De volgende tabel geeft een overzicht van de salarissen, de overige periodieke beloningen en

de bonussen van de individuele leden van de Raad van Bestuur.

(in duizenden euro’s)

2005 2004 Basis- Overige Bonus Op aan- Pen- Basis- Overige Bonus Op aan- Pen- salaris perio- delen ge- sioen- salaris perio- delen ge- sioen- dieke baseer- lasten 3 dieke baseer- lasten 3

belonin- de beta- belonin- de beta- gen 1 lingen2 gen 1 lingen2

R.W.J. Groenink 910 4 1.047 1.331 263 889 4 805 1.022 225

W.G. Jiskoot 650 2 748 951 185 635 3 575 730 158

T. de Swaan 650 2 748 951 206 635 13 575 730 181

J.Ch.L. Kuiper 650 4 748 951 264 635 15 575 730 228

C.H.A. Collee 650 3 748 951 168 635 3 575 730 140

H.Y. Scott-Barrett 650 464 748 928 238 635 454 575 730 216

1 Overige periodieke beloningen betreffen de bijdrage in de particuliere ziektekostenverzekering en de buitenlandertoelage. De heer Scott-Barrett ontving een buitenlandertoelage van EUR 464 in 2005 en EUR 454 in 2004.

2 Op aandelen gebaseerde betalingen worden berekend op grond van IFRS 2; gedurende de periode van voorwaardelijke toekenning wordt de reële waarde van de aandelen / opties per de toekenningsdatum opgenomen.

3 Als pensioenlasten zijn uitsluitend aangemerkt de zogeheten ‘service-kosten’ voor pensioen en de bijdrage in de ziektekostenverzekering na pensionering, berekend op basis van IAS 19.

4 Alle leden van de Raad van Bestuur hebben hun bonus gedeeltelijk terugbetaald. Hierdoor bedroeg de uiteindelijke bonus EUR 480 voor de heer Groenink, EUR 400 voor de heer De Swaan (CFO) en EUR 450 voor de overige vier leden van de Raad van Bestuur.

Jaarrekening 2005

206

De volgende tabellen geven een overzicht van het verloop van de openstaande opties voor

de gehele Raad van Bestuur en per individueel lid. De voorwaarden waaronder de opties zijn

toegekend, zijn beschreven in punt 43 van de toelichting.

2005 2004 Opties Gemiddelde Opties Gemiddelde Raad van uitoefenprijs Raad van uitoefenprijs Bestuur – in euro’s) Bestuur (in euro’s)

Stand per 1 januari 2.382.251 18,84 2.003.675 18,76

Verleende opties – – 576.000 18,86

Uitgeoefende en / of vervallen opties 1.416 22,23 197.424 18,13 Stand per 31 december 2.380.835 18,83 2.382.251 18,84

Stand per Uitoefen- Uit- Stand Beurskoers Uitoefen- 1 januari prijs geoefend / per 31 op uitoefenperiode (in euro’s) vervallen december datum tot en met

R.W.J. Groenink

Executive 2000 60.000 21,30 60.000 2007

Executive 2001 55.000 23,14 55.000 2008

Executive 2002 1, 2 112.000 19,53 112.000 2012

Executive 2003 1, 3 133.000 14,45 133.000 2013

Executive 2004 1 126.000 18,86 126.000 2014

AOR 2000 354 22,23 354 0

AOR 2001 271 22,34 271 2008

AOR 2002 296 20,42 296 2009 486.921 354 486.567 W.G. Jiskoot

Executive 2000 60.000 21,30 60.000 2007

Executive 2001 55.000 23,14 55.000 2008

Executive 2002 1, 2 80.000 19,53 80.000 2012

Executive 2003 1, 3 95.000 14,45 95.000 2013

Executive 2004 1 90.000 18,86 90.000 2014

AOR 2000 354 22,23 354 0

AOR 2001 271 22,34 271 2008

AOR 2002 296 20,42 296 2009 380.921 354 380.567 T. de Swaan

Executive 2000 60.000 21,30 60.000 2007

Executive 2001 55.000 23,14 55.000 2008

Executive 2002 1, 2 80.000 19,53 80.000 2012

Executive 2003 1, 3 95.000 14,45 95.000 2013

Executive 2004 1 90.000 18,86 90.000 2014

AOR 2000 354 22,23 354 0

AOR 2001 271 22,34 271 2008

AOR 2002 296 20,42 296 2009 380.921 354 380.567

1 Voorwaardelijk toegekend.2 Onvoorwaardelijk per 25 februari 2005.3 Onvoorwaardelijk per 24 februari 2006.

Jaarrekening 2005

207

Stand per Uitoefen- Uit- Stand Beurskoers Uitoefen- 1 januari prijs geoefend / per 31 op uitoefenperiode (in euro’s) vervallen december datum tot en met

J.Ch.L. Kuiper

Executive 2000 60.000 21,30 60.000 2007

Executive 2001 55.000 23,14 55.000 2008

Executive 2002 1, 2 80.000 19,53 80.000 2012

Executive 2003 1, 3 95.000 14,45 95.000 2013

Executive 2004 1 90.000 18,86 90.000 2014

AOR 2001 271 22,34 271 2008

AOR 2002 296 20,42 296 2009 380.567 380.567 C.H.A. Collee

Executive 2000 56.000 21,30 56.000 2007

Executive 2001 55.000 23,14 55.000 2008

Executive 2002 1, 2 80.000 19,53 80.000 2012

Executive 2003 1, 3 95.000 14,45 95.000 2013

Executive 2004 1 90.000 18,86 90.000 2014

AOR 2000 354 22,23 354 0

AOR 2001 271 22,34 271 2008

AOR 2002 296 20,42 296 2009 376.921 354 376.567 H.Y. Scott-Barrett

Executive 2000 56.000 21,30 56.000 2007

Executive 2001 55.000 23,14 55.000 2008

Executive 2002 1, 2 80.000 19,53 80.000 2012

Executive 2003 1, 3 95.000 14,45 95.000 2013

Executive 2004 1 90.000 18,86 90.000 2014 376.000 376.000

1 Voorwaardelijk toegekend.2 Onvoorwaardelijk per 25 februari 2005.3 Onvoorwaardelijk per 24 februari 2006.

De volgende tabel toont het verloop van de voorwaardelijk toegekende aandelen in het kader

van het Performance Share Plan. Voor de jaren 2002 tot en met 2004 was de voorwaardelijke

toekenning volledig gebaseerd op de positie van de bank in haar peer group qua totaal-

rendement voor aandeelhouders (Total Return to Shareholders / TRS). De toekenning voor

2005 is nog voor de helft gebaseerd op deze positie en voor de helft op het gemiddeld

rendement op eigen vermogen (Return on Equity / RoE) over de meetperiode. Het aantal

voorwaardelijk toegekende aandelen in het TRS-gedeelte, zoals vermeld in onderstaande

tabel, is erop gebaseerd dat de TRS-norm van een vijfde positie in de peer group, die in

overeenstemming is met onze ambitie, wordt gerealiseerd. Voor wat betreft het RoE-

gedeelte is aangenomen dat de norm van een gemiddeld rendement op eigen vermogen van

meer dan 20% per jaar, onze doelstelling voor de cyclus 2005-2008, wordt gehaald.

Jaarrekening 2005

208

ABN AMRO stond aan het eind van de prestatiecyclus 2002-2005 op een zevende positie in

de peer group. Per 31 januari 2006 hebben alle leden van de Raad van Bestuur 70% van de

voorwaardelijk toegekende aandelen voor die cyclus ontvangen. De gemiddelde

aandelenkoers op die datum bedroeg EUR 22,78.

Criterium Stand per Verleend Onvoor- Verlopen / Stand Cyclus 1 januari waardelijk vervallen per 31 december

R.W.J. Groenink TRS 98.000 68.600 29.400 0

TRS 98.000 98.000 2003-2006

TRS 70.000 70.000 2004-2007

TRS 42.000 42.000 2005-2008

RoE 42.000 42.000 2005-2008

W.G. Jiskoot TRS 70.000 49.000 21.000 0

TRS 70.000 70.000 2003-2006

TRS 50.000 50.000 2004-2007

TRS 30.000 30.000 2005-2008

RoE 30.000 30.000 2005-2008

T. de Swaan TRS 70.000 49.000 21.000 0

TRS 70.000 70.000 2003-2006

TRS 50.000 50.000 2004-2007

TRS 30.000 30.000 2005-2008

RoE 30.000 30.000 2005-2008

J.Ch.L. Kuiper TRS 70.000 49.000 21.000 0

TRS 70.000 70.000 2003-2006

TRS 50.000 50.000 2004-2007

TRS 30.000 30.000 2005-2008

RoE 30.000 30.000 2005-2008

C.H.A. Collee TRS 70.000 49.000 21.000 0

TRS 70.000 70.000 2003-2006

TRS 50.000 50.000 2004-2007

TRS 30.000 30.000 2005-2008

RoE 30.000 30.000 2005-2008

H.Y. Scott-Barrett TRS 70.000 49.000 21.000 0

TRS 70.000 70.000 2003-2006

TRS 50.000 50.000 2004-2007

TRS 30.000 30.000 2005-2008

RoE 30.000 30.000 2005-2008

De onderstaande tabel toont het aantal Matching Shares dat de leden van de Raad van

Bestuur aan het eind van de periode van voorwaardelijke toekenning zullen ontvangen in het

kader van het Share Investment and Matching Plan, mits zij gedurende deze periode steeds

in dienst van de ABN AMRO groep zijn gebleven.

Stand per Verleend Onvoor- Verlopen / Stand Cyclus 1 januari waardelijk vervallen per 31 december

R.W.J. Groenink 10.692 10.692 2005-2007

W.G. Jiskoot 7.637 7.637 2005-2007

T. de Swaan 7.637 7.637 2005-2007

J.Ch.L. Kuiper 7.637 7.637 2005-2007

C.H.A. Collee 7.637 7.637 2005-2007

H.Y. Scott-Barrett 3.818 3.818 2005-2007

Jaarrekening 2005

209

Gewone aandelen ABN AMRO in bezit van leden van de Raad van Bestuur 1

2005 2004

R.W.J. Groenink 30.574 18.334

W.G. Jiskoot 28.827 19.730

T. de Swaan 15.259 6.850

J.Ch.L. Kuiper 16.442 7.973

C.H.A. Collee 8.778 697

H.Y. Scott-Barrett 24.124 19.084 Totaal 124.004 72.668

1 Geen enkel lid van de Raad van Bestuur was in het bezit van preferente financieringsaandelen.

Kredieten van ABN AMRO aan leden van de Raad van Bestuur

(in duizenden euro’s) 2005 2004

Uitstaand Rente- Uitstaand Rente- ultimo percentage ultimo percentage

R.W.J. Groenink 5.136 3,58 2.985 3,63

W.G. Jiskoot 1.674 3,94 1.674 3,94

T. de Swaan 1.407 2,75 1.407 2,25 1

J.Ch.L. Kuiper 681 3,72 655 3,87

C.H.A. Collee 2.620 3,27 2.641 3,29

1 Variabele rente.

De afname in de uitstaande kredieten tussen 31 december 2004 en 31 december 2005 is

veroorzaakt door aflossingen.

De volgende tabel bevat informatie over de bezoldiging van de individuele leden van de Raad

van Commissarissen. De leden van de Raad van Commissarissen ontvangen een gelijke

bezoldiging van EUR 40.000 per jaar, met uitzondering van de vice-voorzitter en de voorzitter

die een bezoldiging van respectievelijk EUR 45.000 en EUR 55.000 per jaar ontvangen. De

leden van het Audit Committee en van het Nomination & Compensation Committee krijgen

daarnaast een vergoeding van EUR 7.500 op jaarbasis per lidmaatschap. Alle leden van de

Raad van Commissarissen ontvangen voorts ook een algemene onkostenvergoeding van elk

EUR 1.500. Voor de vice-voorzitter en de voorzitter bedraagt deze vergoeding EUR 2.000.

Leden van bovengenoemde commissies krijgen nog een extra onkostenvergoeding van

EUR 500. Commissarissen die niet in Nederland woonachtig zijn, hebben bovendien per

bijgewoonde vergadering van de Raad van Commissarissen recht op een aanvullende

vergoeding van EUR 5.000.

Jaarrekening 2005

210

Alle bedragen zijn op jaarbasis. De feitelijke uitkering is afhankelijk van de periode van

lidmaatschap gedurende het jaar. Leden van de Raad van Commissarissen krijgen geen

vergoeding in de vorm van aandelen ABN AMRO of opties op aandelen ABN AMRO.

Bezoldiging Raad van Commissarissen

(in duizenden euro’s) 2005 2004

A.A. Loudon 63 63

A.C. Martinez 1 56 48

A. Burgmans 48 48

Mw. L.S. Groenman 40 40

D.R.J. Baron de Rothschild 1 40 40

Mw. T.A. Maas-de Brouwer 48 48

M.V. Pratini de Moraes 1 45 40

P. Scaroni 1 40 40

Lord Sharman of Redlynch 1 48 48

A.A. Olijslager 45 27

R. van den Bergh 1 27 –

A. Ruys 27 –

W. Dik 2 16 48

M.C. van Veen 2 20 60

1 Exclusief presentievergoeding.2 De heren Dik en Van Veen traden af per 29 april 2005.

Gewone aandelen ABN AMRO in bezit van leden van de Raad van Commissarissen 1

2005 2004

A.A. Loudon 5.421 5.147

A. Burgmans 9.654 9.165

A.C. Martinez 2 3.000 3.000

M.V. Pratini de Moraes 2 5.384 5.384

A.A. Olijslager 3.221 3.221

R.F. van den Bergh 8.167 –

M.C. van Veen 3 – 1.256 Totaal 34.847 27.173

1 Geen enkel lid van de Raad van Raad van Commissarissen was in het bezit van preferente financieringsaandelen.2 ADR’s.3 De heer Van Veen trad af per 29 april 2005.

Kredieten van ABN AMRO aan leden van de Raad van CommissarissenUitstaande kredieten per 31 december 2005 bedroegen EUR 2,1 miljoen met een

rentepercentage van 3,00% (2004: EUR 2,1 miljoen – 3,60%), verstrekt aan de

heer A. Burgmans

Jaarrekening 2005

211

Beloning Senior Executive Vice Presidents in 2005In 2001 werd ook het beloningspakket voor Senior Executive Vice Presidents (SEVP’s) – het

tweede echelon van Top Executives binnen ABN AMRO – ingevoerd, eveneens met als

belangrijkste doel het rendement voor aandeelhouders te maximeren.

De beloning van SEVP’s bestaat uit de volgende hoofdelementen:

• basissalaris, dat is afgestemd op de desbetreffende lokale markten. Het huidige mediane

basissalaris bedraagt EUR 396.000

• prestatiegebonden bonus. De jaarlijkse resultaatafhankelijke bonus is gekoppeld aan de

relevante markten in de landen waar wij actief zijn. De mediaan van de over 2005

uitgekeerde bonussen bedroeg EUR 1 miljoen. Er zijn hierbij grote individuele verschillen,

als afspiegeling van markt en locatie. Er is geen absoluut maximum gesteld aan de bonus

voor SEVP’s

• instrumenten op lange termijn zoals het Performance Share Plan en het Share Investment

and Matching Plan. Deze instrumenten zijn op een lager niveau vastgesteld dan de

jaarlijkse toekenning aan leden van de Raad van Bestuur. De SEVP’s ontvangen een

toekenning in het kader van het Performance Share Plan voor Top Executives en kunnen op

vrijwillige basis deelnemen aan het Share Investment and Matching Plan. De toekenning is

voor alle SEVP’s op hetzelfde niveau.

Daarnaast ontvangen SEVP’s een aantal specifieke beloningselementen, afhankelijk van de

markt en locatie waar zij werkzaam zijn.

De beloning van SEVP’s bedroeg in 2005 in totaal EUR 51 miljoen (2004: EUR 42 miljoen).

43 Op aandelen gebaseerde betalingen

ABN AMRO heeft een aantal op aandelen gebaseerde beloningsregelingen op lange termijn

voor leden van de Raad van Bestuur, overige Top Executives en Key Employees.

Met ingang van 2005 maken aandelenopties niet langer deel uit van het beloningspakket

voor Top Executives. De huidige regelingen voor de Raad van Bestuur (het Performance

Share Plan en het Share Investment and Matching Plan) zijn beschreven onder punt 42. Het

Performance Share Plan geldt op een lager niveau ook voor SEVP’s (het tweede echelon van

Top Executives). Zowel SEVP’s als Executive Vice Presidents (EVP’s) en Managing Directors

(MD’s) (het derde echelon) kunnen hun bonus gedeeltelijk inbrengen in het Share Investment

and Matching Plan. Voor EVP’s en MD’s is er ook een Restricted Share Plan, waarbij de

prestatienormen gekoppeld zijn aan het gemiddeld rendement op eigen vermogen, in lijn

met het Performance Share Plan voor de Raad van Bestuur. Bij al deze regelingen vindt de

afwikkeling plaats in de vorm van aandelen. Daarnaast is er voor EVP’s en MD’s een

Performance Share Plan voor de cyclus 2002-2005 waarbij de afwikkeling contant geschiedt.

De totale uitgaven voor op aandelen gebaseerde betalingen met betrekking tot na

7 november 2002 toegekende regelingen bedroegen EUR 63 miljoen in 2005 tegenover

EUR 58 miljoen in 2004. Inclusief vóór 7 november 2002 toegekende regelingen, waarvan de

kosten nog volgens de oude algemene grondslagen voor financiële verslaggeving worden

berekend, bedroegen de totale uitgaven EUR 61 miljoen (2004: EUR 4 miljoen, na aftrek van

een vrijval van EUR 58 miljoen dankzij onze positie aan het eind van de cyclus 2001-2004 qua

totaalrendement voor aandeelhouders). De totale boekwaarde van verplichtingen in verband

met op aandelen gebaseerde, contant afgewikkelde betalingen bedroeg EUR 22 miljoen per

31 december 2005 (2004: EUR 18 miljoen).

Jaarrekening 2005

212

OptieregelingenAan Key Employees worden voorwaardelijk opties op aandelen ABN AMRO verleend. De

uitoefenprijs van deze opties is gelijk aan de gemiddelde aandelenkoers op de datum van

toekenning. De opties worden in het algemeen drie jaar na toekenning onvoorwaardelijk,

mits de houder nog altijd in dienst van de ABN AMRO groep is en de performance-indicator

(minimumrendement op eigen vermogen) is gerealiseerd. De reële waarde van verleende

opties wordt bepaald aan de hand van het Lattice-model voor de prijsbepaling van opties. De

onderstaande tabel geeft de aannames weer die bij de berekening van de reële waarde van

deze opties zijn gehanteerd. De verwachte volatiliteit is gebaseerd op de historische

volatiliteit. Voor de berekening van de reële waarde van opties die in 2004 aan Top Executives

zijn verleend, zijn dezelfde aannames gehanteerd. De in 2005 verantwoorde uitgaven voor

alle optieregelingen bedroegen EUR 43 miljoen (2004: EUR 36 miljoen).

2005 2004

Toekenningsdatum 16 februari 2005 13 februari 2004

Expiratiedatum 16 februari 2015 13 februari 2014

Uitoefenprijs (in euro’s) 21,24 18,86

Aandelenkoers op toekenningsdatum (in euro’s) 21,24 18,86

Volatiliteit 34% 35%

Verwacht dividendrendement 5,2% 4,7%

Rentevoet 3,7% 4,3%

Reële waarde op toekenningsdatum (in euro’s) 4,24 3,98

De onderstaande tabel geeft een overzicht van in de afgelopen twee jaar toegekende opties.

2005 2004 Aantal Gemiddelde Aantal Gemiddelde opties uitoefenprijs opties uitoefenprijs (in duizenden) (in euro’s) (in duizenden) (in euro’s)

Stand per 1 januari 63.050 18,94 59.149 19,30

Mutaties:

Opties verleend aan Raad van Bestuur – – 576 18,86

Opties verleend aan overige Top Executives – – 6.175 18,86

Overige verleende opties 7.939 21,24 8.254 18,76

Vervallen opties – 2.780 18,29 – 760 18,03

Uitgeoefende opties – 1.868 18,05 – 3.160 18,10

Afgelopen opties – 4.072 22,43 – 7.184 22,04 Stand per 31 december 62.269 19,06 63.050 18,94

waarvan uitoefenbaar 26.873 20,96 19.599 21,96

waarvan uitoefenbaar en in-the-money 17.413 20,01 1.551 17,95

waarvan ingedekt 26.968 18,14 28.837 18,06

In 2005 en 2004 lag de prijs van uitgeoefende opties binnen een bandbreedte van EUR 17,46

tot EUR 20,42. De gemiddelde aandelenkoers bedroeg EUR 20,11 in 2005 en EUR 18,18 in

2004. Bij uitoefening van alle uitoefenbare rechten zou het eigen vermogen met EUR 563

miljoen (2004: EUR 430 miljoen) toenemen. Voor de levering van aandelen bij de uitoefening

van opties zijn aandelen ingekocht op de toekenningsdatum (2005: 1.868.242 aandelen;

2004: 497.512 aandelen) en nieuw uitgegeven op de uitoefendatum (2005: geen uitgifte;

2004: 2.662.183 aandelen).

Jaarrekening 2005

213

De onderstaande tabellen geven een overzicht van de uitstaande opties per 31 december

2005:

Uitstaande Gemiddelde Bandbreedte opties uitoefenprijs uitoefenprijs (in duizenden) (in euro’s) (in euro’s)

Uitoefenperiode tot en met

2007 4.411 21,30 21,30

2008 9.459 22,72 22,34-23,14

2009 4.391 20,42 20,42

2010 898 15,06 15,06

2011 495 17,12 17,12

2012 8.612 19,14 17,46-19,53

2013 13.105 14,45 14,45-14,65

2014 13.265 18,86 18,86

2015 7.633 21,24 21,24 Totaal 62.269 19,06 14,45-23,14

Uitstaande opties Uitoefenbare opties

Uit- Gewogen Gewogen Uitoefen- Gewogen staand uitoefen- resterende baar (in uitoefen- (in prijs looptijd duizenden) prijs duizenden) (in euro’s) (in jaren) (in euro’s)

Bandbreedte uitoefenprijs (in euro’s)

14,45-17,50 16.139 14,87 6,9 1.641 17,46

17,51-20,00 20.236 19,09 7,4 6.971 19,53

20,01-22,50 21.369 21,34 4,8 13.736 21,39

> 22,51 4.525 23,14 2,2 4.525 23,14 Totaal 62.269 19,06 6,0 26.873 20,96

Aandelenregelingen

De kosten van aandelenregelingen worden op basis van verschillende modellen berekend.

De totale uitgaven voor na 7 november 2002 toegekende regelingen bedroegen in 2005

EUR 19 miljoen (2004: EUR 22 miljoen). In de onderstaande tabel worden alle voorwaardelijk

aan ABN AMRO Top Executives toegekende aandelen vermeld. Het aantal aandelen dat

onder het Performance Share Plan is toegekend op basis van de vijfde positie in de

peer group qua totaalrendement voor aandeelhouders, berust op aannames.

(in duizenden) 2005 2004


Verleend 2.892 1.797

Vervallen – 283 – 2.850

Onvoorwaardelijk geworden – 660 – Stand per 31 december 5.637 3.688

Jaarrekening 2005

214

44 Acquisitie en verkoop van dochterondernemingen

Acquisities in 2005 en 2004De volgende acquisities vonden plaats in 2005 en 2004 en zijn volgens de overnamemethode

verantwoord:

Verworven Koopsom Balans- Overname- belang totaal datum (in %)

Overgenomen

2005:

Bank Corluy 100 50 121 27 april 2005

Private equity-acquisities 51-100 43 2.174 divers

2004:

Bethmann Maffei 100 110 812 30 januari 2004

Private equity-acquisities 51-100 112 963 divers

In 2005 droegen de acquisities EUR 7 miljoen negatief bij aan de geconsolideerde

nettojaarwinst.

Verkopen in 2005 en 2004In 2005 verkocht de groep de volgende activiteiten:

• Real Seguros in Brazilië, dat werd ingebracht in een joint venture;

• Nachenius, Tjeenk & Co.

Deze entiteiten droegen in 2005 EUR 22 miljoen bij aan de geconsolideerde nettowinst

(2004: EUR 12 miljoen).

In 2004 verkocht de groep de volgende activiteiten:

• LeasePlan Corporation

• Bank of Asia.

Fusies en overnames in 2006De overname van Banca Antoniana Popolare Veneta (Banca Antonveneta) is op 2 januari 2006

formeel tot stand gekomen. Doel van de overname is de positie van de groep in het

middensegment van de markt te versterken en het succesvolle partnership met Banca

Antonveneta in versneld tempo verder uit te bouwen. Banca Antonveneta beschikt over een

hoogwaardig klantenbestand en geeft de groep toegang tot de omvangrijke en aantrekkelijke

Italiaanse bankmarkt.

Gedurende 2005 breidde de groep het belang in Banca Antonveneta uit van 12.7% naar

29.9%. Op 2 januari 2006 werd het belang verder verhoogd van 29.9% naar 55,8% door de

overname van 79,9 miljoen aandelen Banca Antonveneta van Banca Popolare Italiana (BPI).

Hierdoor heeft de groep per 2 januari 2006 de feitelijke zeggenschap over Banca Antonveneta

verworven; dit is dan ook de overnamedatum. De overname van de aandelen was in

overeenstemming met de op 26 september 2005 aangekondigde overeenkomst met BPI. De

groep heeft een bedrag van EUR 26,50 per aandeel betaald, hetgeen neerkomt op een

totaalbedrag in contanten van EUR 2,1 miljard.

Jaarrekening 2005

215

Door de uitbreiding van het belang in Banca Antonveneta was de groep krachtens de

Italiaanse wetgeving verplicht een openbaar bod uit te brengen op de nog niet in haar bezit

zijnde aandelen Banca Antonveneta. Op 26 februari 2006 publiceerde de groep het

biedingsbericht voor het bod in contanten op alle gewone aandelen Banca Antonveneta. Met

de Italiaanse beursautoriteit is overeengekomen dat de biedingsperiode duurt van 27 februari

2006 tot en met 31 maart 2006. Zoals reeds aangegeven op 26 september 2005 betaalt

ABN AMRO aan de aandeelhouders van Banca Antonveneta een bedrag van EUR 26,50 voor

elk gewoon aandeel Banca Antonveneta dat via het bod wordt verkregen.

Na verdere aankopen van aandelen in de openbare markt bedroeg het belang van

ABN AMRO in Banca Antonveneta op 16 maart 2006 76,0% van het uitstaande

aandelenkapitaal.

Stapsgewijze overnameDe acquisitie van Banca Antonveneta door de groep is stapsgewijs gerealiseerd door de

aankoop van een aantal aandelenpakketten. De groep heeft in het overnameproces twee

fasen onderscheiden.

De eerste fase eindigde met de aankondiging door de groep op 30 maart 2005 dat zij

voornemens was een bod in contanten uit te brengen op alle gewone aandelen Banca

Antonveneta. Op die datum werd het belang van 12,7% van de groep in Banca Antonveneta

als een deelneming met invloed verantwoord volgens de vermogensmethode. De aanpassing

van het belang van 12,7% naar reële waarde – als gevolg van de waardering van de activa en

verplichtingen van Banca Antonveneta tegen reële waarde per de overnamedatum conform

de overnamemethode – zal als herwaardering in het eigen vermogen van de groep worden

verwerkt. Deze aanpassing bedraagt EUR 101 miljoen.

De tweede fase ving aan op 1 april 2005 en loopt af op 31 maart 2006, het einde van de

biedingsperiode. De groep gaat ervan uit dat de reële waarde van de activa en de

verplichtingen van Banca Antonveneta per 2 januari 2006 de reële waarde van de activa en

de verplichtingen van Banca Antonveneta gedurende de tweede overnamefase van 1 april

2005 tot 31 maart 2006 weergeeft. Het stabiele economische klimaat en de specifieke

bedrijfsomstandigheden van Banca Antonveneta gedurende de tweede fase van het

overnameproces hebben geen materieel effect gehad op de reële waarde van de activa en

de verplichtingen van Banca Antonveneta gedurende deze periode.

De acquisitie van Banca Antonveneta wordt verantwoord volgens de overnamemethode

zoals beschreven in IFRS 3 ‘Business Combinations’. De prijs die moet worden betaald om

100% van de aandelen in Banca Antonveneta te verkrijgen, bedraagt in totaal EUR 7,5 miljard,

inclusief direct aan de overname toe te rekenen kosten van EUR 32 miljoen.

De voorlopige toerekening van de overnameprijs aan de verworven activa – met inbegrip van

nieuwe, identificeerbare immateriële activa die uit de overname voortkomen – en de

overgenomen (voorwaardelijke) verplichtingen, op basis van hun reële waarde per de

overnamedatum en de ontstane goodwill, is in onderstaande tabel weergegeven. Deze

toerekening is gebaseerd op de voorlopige reële waarde van de verworven activa en

overgenomen verplichtingen en kan tot 31 december 2006 worden aangepast op grond van

nadere informatie die met betrekking tot de reële waarde wordt verkregen.

Jaarrekening 2005

216

De reële waarde van de identificeerbare activa en verplichtingen van Banca Antonveneta per

2 januari 2006 was als volgt (in miljoenen euro’s):

Opgenomen bij Boekwaarde acquisitie door Banca Antonveneta de groep

Immateriële activa 1.238 848

Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen 772 751

Financiële activa 43.112 41.936

Latente belastingvorderingen 958 736

Overige activa 3.359 3.461 Totaal identificeerbare activa 49.439 47.732 Latente belastingverplichtingen 684 147

Overige verplichtingen 45.463 44.487 Totaal identificeerbare verplichtingen 46.147 44.634 Totaal nettovermogen 3.292 3.098

Koopsom (100%) 7.464

Netto activa – 3.292

Aanpassing naar reële waarde van belang van 12,7% opgenomen

in eigen vermogen 101 Goodwill bij verkrijging van alle uitstaande aandelen 4.273

Nieuw identificeerbare immateriële activa opgenomen bij acquisitieAls gevolg van de acquisitie zal de groep de volgende nieuw identificeerbare immateriële

activa (voor belastingen) opnemen:

Immateriële activa gerelateerd aan toevertrouwde middelen 400

Immateriële activa gerelateerd aan uitzettingen 224

Overige klantrelaties 325

Overige immateriële activa 245 Totaal 1.194

Jaarrekening 2005

217

De afschrijvingsperiode voor immateriële activa gerelateerd aan toevertrouwde middelen en

uitzettingen, overige klantrelaties en overige immateriële activa is circa acht jaar. De groep

schat dat de totale afschrijvingskosten (voor belastingen) met betrekking tot de nieuw

identificeerbare immateriële activa EUR 174 miljoen per jaar bedragen in 2006, 2007 en 2008

en EUR 142 miljoen per jaar in de vijf daaropvolgende jaren.

GoodwillGoodwill geeft de verwachte baten- en kostensynergieën van de overname weer, alsmede

de waarde van het personeelsbestand van Banca Antonveneta die niet los van de goodwill

kan worden opgenomen.

45 Beëindigde bedrijfsactiviteiten

Door de groep werden in 2005 geen bedrijfsactiviteiten beëindigd. In 2004 verkocht de groep

LeasePlan Corporation en Bank of Asia. Het bedrijfsresultaat en de verkoopopbrengst van

deze beëindigde bedrijfsactiviteiten bedroegen gezamenlijk als volgt.

2004

Totaal operationele baten 736

Totaal lasten 519 Bedrijfsresultaat voor belastingen 217

Winst opgenomen bij verkoop 1.275 Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten voor belastingen 1.492

Belasting over bedrijfsresultaat 51

Belasting over verkoopwinst – 6 Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten na belastingen 1.447

46 Verbonden partijenDe groep verbonden partijen omvatten deelnemingen met invloed (zie punten 19 en 40), joint

ventures (zie punt 41), pensioenfondsen (zie punt 27) en Key Management (zie punt 42).

In het kader van de gewone bedrijfsuitoefening gaat de groep een aantal bancaire transacties

met verbonden partijen aan. Dit betreft onder meer kredieten, deposito’s en

valutatransacties. Deze transacties werden, met uitzondering voor werknemers, uitgevoerd

tegen commerciële voorwaarden en tegen markttarieven. Voor kredieten aan verbonden

partijen zijn in 2005 en 2004 geen voorzieningen wegens oninbaarheid getroffen.

Jaarrekening 2005

218

47 Eerste toepassing van IFRS

De effecten van de overgang van in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor

financiële verslaggeving (‘Dutch GAAP’) naar IFRS zijn in onderstaande tabellen samengevat.

Aansluiting eigen vermogen aandeelhouders tussen Dutch GAAP en IFRS

1 januari 31 december 2004 2004

Eigen vermogen aandeelhouders volgens Dutch GAAP 13.047 14.972

Vrijval fonds voor algemene bankrisico’s 1.143 1.149

Herrubricering preferente aandelen naar achtergestelde schulden – 813 – 767

Terugneming herwaardering onroerende zaken – 130 – 87

Herrubricering inzake Banco Real naar achtergestelde schulden – 231 – 231

Overgangseffecten

Vrijval rente-egalisatiereserve voor beleggingsportefeuille 1.563

Derivaten en hedging – 560

Reële-waardeaanpassingen – 160

Private equity-belangen (consolidatie en opname tegen reële waarde) 56

Bijzondere waardevermindering kredieten – 405

Projectontwikkeling – 108

LeasePlan Corporation – 148

Deelnemingen met invloed – 100

Verplichtingen personeelsregelingen – 1.475

Overige – 355 Totaal overgangseffect voor belastingen – 1.692 Belastingeffect – 577 Totaal overgangseffect (na belastingen) – 1.115 – 1.115 Verschil in jaarwinst 2004 – – 244

Effect van winsten verliesposten niet opgenomen in resultaat

Reserve voor verkoop beschikbare activa 489 818

Reserve kasstroomhedges – 165 – 283

Pensioenverplichtingen volgens Dutch GAAP naar eigen vermogen,

niet van toepassing volgens IFRS – 479

Verschil in mutaties in reserve valutaomrekenverschillen – – 40

Overige verschillen in eigen vermogen tussen IFRS en

Dutch GAAP

Derivaten op eigen aandelen, afgewikkeld in aandelen – 106 16

Activering goodwill volgens IFRS in 2004 – 46

Overige – 102 Totaal effect – 928 – 157 Eigen vermogen aandeelhouders volgens IFRS 12.119 14.815

Jaarrekening 2005

219

Aansluiting nettowinst 2004 tussen Dutch GAAP en IFRS

2004

Nettowinst volgens Dutch GAAP 4.109

Opgelopen dividend op preferente aandelen – 43 Nettowinst toe te rekenen aan aandeelhouders volgens Dutch GAAP 4.066

Aansluitingsposten:

Rente-egalisatiereserve voor afschrijving beleggingsportefeuille – 454

Gerealiseerde activa beschikbaar voor verkoop en overige (inclusief hedging) – 19

Mortgage banking-activiteiten – 161


Derivaten 11

Private equity-belangen 129

Verplichtingen personeelsregelingen 89

Personeelsopties – 21

Verschillen in verkoopwinst LeasePlan Corporation en Bank of Asia 224

Aflossingskosten preferente aandelen opgenomen als rentelasten volgens IFRS – 42

Bijzondere waardevermindering kredieten 29

Overige – 39 Totaal effect voor belastingen – 484

Belastingeffect 283 Effect op nettowinst 201 Winst toe te rekenen aan aandeelhouders volgens IFRS 3.865

Per 31 december 2004 bedroegen de totale activa EUR 608.623 miljoen en de totale

verplichtingen EUR 589.372 miljoen volgens Dutch GAAP tegenover respectievelijk

EUR 727.454 miljoen en EUR 710.902 miljoen volgens IFRS. Naast verschillen in waardering

en de verantwoording van baten (‘overgangsverschillen’) en de rubricering van eigen

vermogen en vreemd vermogen, werd de presentatie van activa en verplichtingen beïnvloed

door de volgende veranderingen:

• volgens IFRS moeten multi-seller conduits geconsolideerd worden. Het effect hiervan op

zowel de totale activa (kredieten en vorderingen private en publieke sector) als de totale

verplichtingen (verplichtingen private en publieke sector) bedroeg EUR 23.700 miljoen;

• saldering van derivaten mag volgens IFRS uitsluitend worden toegepast als, afgezien van

het recht op saldering, ook daadwerkelijk de intentie bestaat om transacties gesaldeerd af

te wikkelen. Aan dit criterium van ‘intentie’ wordt zelden voldaan als gevolg van geringe

verschillen in de timing van kasstromen tussen derivaten met dezelfde tegenpartij en het

gebruik van rekeningen voor brutoverevening met derivatenbeurzen. Hierdoor namen de

totale activa (financiële activa aangehouden voor handelsdoeleinden) en de totale

verplichtingen (financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden) toe met

circa EUR 97 miljard;

• de consolidatie van private equity-belangen waarover zeggenschap wordt uitgeoefend

leidde tot een verhoging van de totale activa en de totale verplichtingen met EUR 2.393

miljoen;

• financieringsinstrumenten tot een totaalbedrag van EUR 3.714 miljoen die voorheen

werden behandeld als eigen vermogen en werden verantwoord onder belang van derden

en preferente aandelen, worden volgens IFRS thans als achtergestelde schulden

gepresenteerd.

Jaarrekening 2005

220

Bij de overgang op 1 januari 2004 zijn de volgende activa en verplichtingen aangewezen als

tegen reële waarde op te nemen posten met verwerking van waardeveranderingen in de

winsten verliesrekening:

• beleggingen zonder zeggenschap die het karakter van private equity-belangen hebben.

Deze beleggingen werden voorheen gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met een

eventueel noodzakelijke voorziening voor bijzondere waardeverminderingen en opgenomen

onder aandelen. De boekwaarde van dergelijke belangen bedroeg EUR 1.079 miljoen per

1 januari 2004. De vereiste aanpassing van deze beleggingen naar de reële waarde per

1 januari 2004 bedroeg EUR 9 miljoen. Deze beleggingen worden thans verantwoord onder

financiële beleggingen;

• hypotheken die worden aangehouden voor verkoop als onderdeel van de mortgage

banking-activiteiten in Noord-Amerika. Deze hypotheken werden voorheen tegen kostprijs

opgenomen onder kredieten private en publieke sector. In overeenstemming met IFRS

worden ze thans verantwoord onder overige activa. De reële waarde van EUR 4.209

miljoen was EUR 27 miljoen hoger dan de kostprijs. Dit verschil werd grotendeels

gecompenseerd door de vereisten voor hedgederivaten met betrekking tot reële waarde.

48 Gebeurtenissen na balansdatum

Op 2 januari 2006 heeft de groep de zeggenschap verkregen in Banca Antonveneta (zie

punt 44 voor nadere bijzonderheden).

49 Belangrijke deelnemingen

(Tenzij anders vermeld is het deelnemingspercentage per 15 maart 2005 100% of bijna

100%. Bij de belangrijke deelnemingen, die niet 100% geconsolideerd worden, is afzonderlijk

aangegeven of de vermogensmethode (a) of proportionele consolidatie (b) is toegepast.)

ABN AMRO Bank N.V., Amsterdam

NederlandAAGUS Financial Services Group N.V., Amersfoort (67%)

AA Interfinance B.V., Amsterdam

ABN AMRO Arbo Services B.V., Amsterdam

ABN AMRO Asset Management Holding N.V., Amsterdam

ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V., Amsterdam

ABN AMRO Assurantie Holding B.V., Zwolle

ABN AMRO Bouwfonds Nederlandse Gemeenten N.V., Hoevelaken

ABN AMRO Effecten Compagnie B.V., Amsterdam

ABN AMRO Mellon Global Securities B.V., Amsterdam (50%) (b)

ABN AMRO Participaties B.V., Amsterdam

ABN AMRO Projectontwikkeling B.V., Amersfoort

ABN AMRO Ventures B.V., Amsterdam

Amstel Lease Maatschappij N.V., Utrecht

Delta Lloyd ABN AMRO Verzekeringen Holding B.V., Zwolle (49%) (a)

Dishcovery Horeca Expl. Mij B.V., Amsterdam

Hollandsche Bank-Unie N.V., Rotterdam

IFN Group B.V., Rotterdam

Solveon Incasso B.V., Utrecht

Stater N.V., Hoevelaken

Jaarrekening 2005

221

Buiten NederlandEuropa

ABN AMRO Asset Management Holdings Ltd., Londen

ABN AMRO Asset Management Ltd., Londen

Artemis Investment Management Ltd., Edinburgh (71%)

ABN AMRO Asset Management (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main

ABN AMRO Bank A.O., Moskou

ABN AMRO Bank (Deutschland) A.G., Frankfurt am Main

ABN AMRO Bank (Luxembourg) S.A., Luxemburg

ABN AMRO Bank (Polska) S.A., Warschau

ABN AMRO Bank (Romania) S.A., Boekarest

ABN AMRO Bank (Schweiz) A.G., Zürich

ABN AMRO Capital Ltd., Londen

ABN AMRO Corporate Finance Ltd., Londen

ABN AMRO France S.A., Parijs

Banque de Neuflize, Parijs

Banque Odier Bungener Courvoisier, Parijs

ABN AMRO Fund Managers (Ireland) Ltd., Dublin

ABN AMRO Futures Ltd., Londen

ABN AMRO Infrastructure Capital Management Limited, Londen

ABN AMRO International Financial Services Company, Dublin

ABN AMRO Investment Funds S.A., Luxemburg

ABN AMRO Stockbrokers (Ireland) Ltd., Dublin

Alfred Berg Holding A/B, Stockholm

Alfred Berg Asset Management Sweden A/B, Stockholm

Antonveneta ABN AMRO Societa di Gestione del Risparmio SpA, Milaan

(45% ABN AMRO Bank N.V.; 55% Banca Antonveneta Group) (a)

Aspis Internationaal MFMC, Athene (45%) (a)

Banca Antonveneta SpA, Padua (76%) (a) 16 maart 2006

Capitalia SpA, Rome (8%) (a)

CM Capital Markets Holding S.A., Madrid (45%) (a)

Delbrück Bethmann Maffei A.G., Frankfurt am Main

Hoare Govett Ltd., Londen

Kereskedelmi és Hitelbank Rt., Boedapest (40%) (a)

Noord-Amerika

ABN AMRO Asset Management Canada Ltd, Toronto

ABN AMRO Capital Markets Canada Ltd., Toronto

ABN AMRO Bank (Mexico) S.A., Mexico City

ABN AMRO North America Holding Company, Chicago

(holding company, stemrecht 100%, kapitaalbelang 92%)

LaSalle Bank Corporation, Chicago

LaSalle Bank N.A., Chicago

LaSalle Financial Services, Inc., Chicago

LaSalle National Leasing Corporation, Chicago

LaSalle Business Credit, LLC., Chicago

LaSalle Bank Midwest N.A., Troy

ABN AMRO Mortgage Group, Inc., Chicago

ABN AMRO Advisory, Inc., Chicago (81%)

ABN AMRO Capital (USA) Inc., Chicago

Jaarrekening 2005

222

ABN AMRO Incorporated, Chicago

ABN AMRO Sage Corporation, Chicago

ABN AMRO Rothschild LLC, New York (50%) (b)

ABN AMRO Asset Management Holdings, Inc., Chicago

ABN AMRO Asset Management (USA) LLC., Chicago

ABN AMRO Asset Management Inc., Chicago

ABN AMRO Investment Fund Services, Inc., Chicago

Montag & Caldwell, Inc., Atlanta

Midden-Oosten

Saudi Hollandi Bank, Riad (40%) (a)

Overig Azië

ABN AMRO Asia Ltd., Hongkong

ABN AMRO Asia Corporate Finance Ltd., Hongkong

ABN AMRO Asia Futures Ltd., Hongkong

ABN AMRO Asset Management (Asia) Ltd., Hongkong

ABN AMRO Asset Management (Japan) Ltd., Tokio

ABN AMRO Asset Management (India) Ltd, Mumbai (75%)

ABN AMRO Bank Berhad, Kuala Lumpur

ABN AMRO Bank (Kazakhstan) Ltd, Almaty (80%)

ABN AMRO Bank N.B., Uzbekistan A.O., Tashkent (58%)

ABN AMRO Bank (Philippines) Inc., Manilla

ABN AMRO Central Enterprise Services Private Ltd., Mumbai

ABN AMRO Securities (India) Private Ltd., Mumbai (75%)

ABN AMRO Securities (Japan) Ltd., Tokio

PT ABN AMRO Finance Indonesia, Jakarta (70%)

PT ABN AMRO Manajemen Investasi Indonesia, Jakarta (96%)

Australië

ABN AMRO Asset Management (Australia) Ltd., Sydney

ABN AMRO Australia Ltd., Sydney

ABN AMRO Asset Securitisation Australia Pty Ltd., Sydney

ABN AMRO Corporate Finance Australia Ltd., Sydney

ABN AMRO Equities Australia Ltd., Sydney

ABN AMRO Securities Australia Ltd., Sydney

ABN AMRO Equities Capital Markets Australia Ltd., Sydney

ABN AMRO Capital Management (Australia) Pty Limited, Sydney

Nieuw-Zeeland

ABN AMRO New Zeal and Ltd., Auckland

ABN AMRO Equity Derivatives New Zealand Limited, Auckland

Latijns-Amerika en het Caraïbisch Gebied

ABN AMRO Asset Management Argentina Sociedad Gerente de FCI S.A., Buenos Aires

ABN AMRO Bank (Chile) S.A., Santiago de Chile

ABN AMRO Bank (Colombia) S.A., Bogotá

ABN AMRO (Chile) Seguros Generales S.A., Santiago de Chile

ABN AMRO (Chile) Seguros de Vida S.A., Santiago de Chile

Jaarrekening 2005

223

ABN AMRO Brasil Participaçôes Financeiras S.A., São Paulo

ABN AMRO Brasil Dois Participaçôes S.A., São Paulo

Banco ABN AMRO Real S.A., São Paulo (89%)

Banco de Pernambuco S.A., Recife

Banco Sudameris Brasil S.A., São Paulo (85%)

Sudameris Vida e Previdência S.A., São Paulo

ABN AMRO Asset Management DVTM S.A., São Paulo

ABN AMRO Asset Management S.A., São Paulo

Real Paraguaya de Seguros S.A., Asunción

Real Uruguaya de Seguros S.A., Montevideo

Voor informatie omtrent de deelnemingen van ABN AMRO Bouwfonds Nederlandse

Gemeenten N.V. wordt verwezen naar het door deze vennootschap afzonderlijk uitgebrachte

jaarverslag.

De lijst van deelnemingen, waaronder die waarvoor een verklaring van

aansprakelijkheidstelling is afgegeven, is gedeponeerd bij de Kamer van Koophandel te

Amsterdam.



Jhr. mr. A.A. Loudon

A.C. Martinez

A. Burgmans

D.R.J. Baron de Rothschild

Mw. drs. L.S. Groenman

Mw. drs. T.A. Maas-de Brouwer

M.V. Pratini de Moraes

P. Scaroni

Lord Sharman of Redlynch

A.A. Olijslager

Mr. R.F. van den Bergh

Mr. A. Ruys

Raad van Bestuur

Mr. R.W.J. Groenink

Drs. W.G. Jiskoot

Drs. T. de Swaan

Mr. J.Ch.L. Kuiper

Mr. C.H.A. Collee

H.Y. Scott-Barrett

Mr. H.G. Boumeester

Drs. P.S. Overmars

Drs. R. Teerlink

Jaarrekening 2005

224

GrondslagenDe vennootschappelijke jaarrekening van

ABN AMRO Holding N.V. is opgesteld in

overeenstemming met de wettelijke

bepalingen van titel 9 boek 2 van het

Burgerlijk Wetboek. Met ingang van 1 januari

2005 stelt de groep de geconsolideerde

jaarrekening op volgens International

Financial Reporting Standards (IFRS) zoals

vastgesteld door de Europese Unie. In de

vennootschappelijke jaarrekening zijn

dezelfde grondslagen toegepast als in

de geconsolideerde jaarrekening. De

waardering van de deelnemingen in

groepsmaatschappijen vindt plaats tegen de

nettovermogenswaarde, die wordt bepaald

op basis van IFRS zoals vastgesteld door de

Europese Unie. Voor nadere gegevens wordt

verwezen naar pagina 121.

Wijziging grondslagenIn 2005 heeft ABN AMRO Holding N.V.

besloten in de vennootschappelijke

jaarrekening dezelfde grondslagen voor

waardering en verantwoording toe te passen

als in de geconsolideerde jaarrekening. De

reden voor dit besluit was dat door de

wijziging van de grondslagen de

vennootschappelijke financiële verslaggeving

verbetert en er maar één enkele reeks

grondslagen voor de dochterondernemingen

is. Bijgevolg zijn de jaarwinst en het eigen

vermogen in de vennootschappelijke

jaarrekening hetzelfde als in de

geconsolideerde jaarrekening. De

grondslagen zijn consistent toegepast voor

alle gepresenteerde jaren en de vergelijkende

cijfers zijn aangepast.

De toepassing van deze grondslagen in de

geconsolideerde jaarrekening heeft geleid tot

wijzigingen in de verantwoording, waardering

en rubricering van activa en verplichtingen,

alsmede in de resultaatbepaling. De groep

heeft gebruikgemaakt van de onder IFRS 1

toegestane uitzonderingsbepalingen.

Met ingang van 1 januari 2005 zijn in

Nederland de wettelijke bepalingen met

betrekking tot bepaalde in het eigen

vermogen opgenomen reserves gewijzigd.

Door het gecombineerde effect van deze

wetswijzigingen en de gewijzigde

grondslagen is de samenstelling van het

eigen vermogen aandeelhouders veranderd.

De door ABN AMRO Holding N.V.

opgenomen veranderingen hebben

hoofdzakelijk betrekking op de gevolgen van

de overgang naar IFRS voor de dochter-

ondernemingen van ABN AMRO Holding N.V.

Jaarrekening 2005 ABN AMRO Holding NV (moedermaatschappij)

Jaarrekening 2005

225

In de onderstaande tabel is het effect weergegeven dat de wijzigingen in de grondslagen

voor financiële verslaggeving van ABN AMRO Holding N.V. hebben op het eigen vermogen

aandeelhouders per 31 december 2004 en de jaarwinst over 2004. Het effect is in

overeenstemming met het overgangseffect van Dutch GAAP naar IFRS zoals vermeld in de

geconsolideerde jaarrekening.

Effect van stelselwijziging op eigen vermogen aandeelhouders

2004

Eigen vermogen aandeelhouders per 31 december 2004 voor de stelselwijziging 14.972

Vrijval fonds voor algemene bankrisico’s 1.149

Herrubricering van preferente aandelen naar achtergestelde schulden – 767

Terugneming herwaardering onroerende zaken – 87

Herrubricering inzake Banco Real naar achtergestelde schulden – 231

Overgangseffecten

Vrijval rente-egalisatiereserve voor beleggingsportefeuille 1.563

Derivaten en hedging – 560


Private equity-belangen (consolidatie en opname tegen reële waarde) 56

Bijzondere waardevermindering kredieten – 405

Projectontwikkeling – 108

LeasePlan Corporation – 148

Deelnemingen met invloed – 100

Verplichtingen personeelsregelingen – 1.475

Overige overgangseffecten – 355 Totaal overgangseffect voor belastingen – 1.692 Belastingeffect – 577 Totaal overgangseffect (na belastingen) – 1.115 Verschil in jaarwinst 2004 – 244

Effect van winsten verliesposten niet opgenomen in resultaat

Reserve voor verkoop beschikbare activa 818

Reserve kasstroomhedges – 283

Pensioenverplichtingen naar eigen vermogen, niet van toepassing volgens IFRS 479

Verschil in mutaties in reserve valutaomrekenverschillen – 40

Overige verschillen in eigen vermogen tussen IFRS en Dutch GAAP

Derivaten op eigen aandelen, afgewikkeld in aandelen 16

Activering goodwill volgens IFRS 46

Overige 102 Totaal effect – 157 Eigen vermogen aandeelhouders per 31 december 2004 na wijziging

grondslagen 14.815

Jaarrekening 2005

226

Effect van stelselwijziging op nettowinst

2004

Nettowinst voor wijziging grondslagen 4.109

Opgelopen dividend op preferente aandelen – 43 Nettowinst toe te rekenen aan aandeelhouders 4.066

Aansluitingsposten:

Rente-egalisatiereserve voor afschrijving beleggingsportefeuille – 454

Gerealiseerde activa beschikbaar voor verkoop en overige (inclusief hedging) – 19

Mortgage banking-activiteiten – 161


Derivaten 11

Private equity-belangen 129

Verplichtingen personeelsregelingen 89

Personeelsopties – 21

Verschillen in verkoopwinst LeasePlan Corporation en Bank of Asia 224

Aflossingskosten preferente aandelen opgenomen als rentelasten volgens IFRS – 42

Bijzondere waardevermindering kredieten 29

Overige – 39 Totaal effect voor belastingen – 484 Belastingeffect 283 Effect op nettowinst – 201 Winst na wijziging grondslagen 3.865

Deelnemingen in groepsmaatschappijen

ABN AMRO Holding N.V. heeft één deelneming en is de enige aandeelhouder van

ABN AMRO Bank N.V, Amsterdam.

Gehanteerde grondslagen bij de opstelling van de jaarrekening

De jaarrekening luidt in miljoenen euro’s. De euro is de rapporteringsvaluta van de entiteiten

van de groep.

Jaarrekening 2005

227

Vennootschappelijke winsten verliesrekening over 2005


Resultaat deelnemingen na belastingen 4.398 3.948

Overig resultaat na belastingen – 16 – 83 Jaarwinst 4.382 3.865

Vennootschappelijke balans per 31 december 2005 (voor winstbestemming)


Activa

Kredieten en vorderingen bankiers a 3.685 0

Rentedragende waardepapieren b 20 10

Deelnemingen in groepsmaatschappijen c 19.332 15.843

Overlopende activa d 4 0 Totaal activa 23.041 15.853

Verplichtingen

Verplichtingen bankiers 0 240


Overige verplichtingen e 32 10 52 270 Achtergestelde schulden f 768 768 Totaal verplichtingen 820 1.038



Overige reserves 15.883 11.527 Eigen vermogen aandeelhouders g 22.221 14.815 Totaal passiva 23.041 15.853

Opgesteld in overeenstemming met artikel 2:402 van het Burgerlijk Wetboek.

De bij de posten vermelde letters verwijzen naar de toelichting.

Jaarrekening 2005

228

Vennootschappelijke mutatieoverzicht eigen vermogen over 2005


Geplaatst en gestort gewoon aandelenkapitaal


Uitgifte van aandelen 82 –

Uitoefening rechten uit opties en warrants – 2

Dividend uitgekeerd in aandelen 33 33 Stand per 31 december 1.069 954

Agioreserve


Uitgegeven aandelen 2.611 –

Uitoefening rechten uit opties en conversie – 48


Dividend uitgekeerd in aandelen – 33 – 33 Stand per 31 december 5.269 2.604

Overige reserves en wettelijke reserves


Jaarwinst toe te rekenen 4.382 3.865

Betaalde dividenden – 659 – 694

Overige – 66 – 60 Stand per 31 december 15.237 11.580

Ingekochte eigen aandelen


Ingekochte / verkochte eigen aandelen (netto) 32 – 513 Stand per 31 december – 600 – 632

Derivaten op eigen aandelen, afgewikkeld in aandelen

Stand per 1 januari – – 106

Mutatie in marktwaarde en afwikkelingen – 106 Stand per 31 december – –

Winst- en verliesposten niet opgenomen in resultaat (netto)

Reserve valutaomrekenverschillen

Stand per 1 januari – 238 –

Naar resultaat inzake verkochte dochterondernemingen – 20 2

Valutaomrekenverschillen 1.100 – 240 Subtotaal – stand per 31 december 842 – 238

Niet-gerealiseerde winsten / verliezen op activa beschikbaar voor

verkoop (netto)


Niet-gerealiseerde winsten / verliezen op activa beschikbaar voor


Herrubricering winsten / verliezen naar resultaat (netto) – 348 – 251 Subtotaal – stand per 31 december 1.199 830

Reserve kasstroomhedges


Niet-gerealiseerde winsten / verliezen op herwaardering van

kasstroomhedges (netto) – 386 – 106

Herrubricering winsten / verliezen naar resultaat (netto) – 126 – 224 Subtotaal – stand per 31 december – 795 – 283 Winst- en verliesposten niet opgenomen in het resultaat (netto) –

stand per 31 december 1.246 309 Eigen vermogen – stand per 31 december 22.221 14.815

Jaarrekening 2005

229

Toelichting op de vennootschappelijke balans en winsten verliesrekening(alle bedragen zijn opgenomen in miljoenen euro’s)

a Kredieten en vorderingen bankiers

De onder dit hoofd opgenomen bedragen betreffen kredieten aan, tegoeden bij en andere

interbancaire verhoudingen met groepsmaatschappijen met een looptijd korter dan één jaar.

b Rentedragende waardepapieren

Het onder dit hoofd vermelde bedrag betreft de in waardepapieren belichaamde vorderingen,

zoals commercial paper.

2005 2004


Aankopen 89 100

Verkopen – 79 – 110 Stand per 31 december 20 10

c Deelnemingen in groepsmaatschappijen

Het door ABN AMRO Bank N.V. aan ABN AMRO Holding N.V. te betalen dividend bedraagt


2005 2004



Ontvangen dividenden – 1.751 – 677

Valutaomrekenverschillen 1.080 – 238

Overige mutaties – 238 275 Stand per 31 december 19.332 15.843

d Overlopende activa

Onder deze post worden baten en lasten gerubriceerd die zijn toegerekend aan de

verslagperiode, maar waarvan de feitelijke ontvangst of betaling valt in een andere periode.

e Overige verplichtingen

Onder overige schulden worden die bedragen opgenomen, die niet overlopend zijn of niet

onder andere balansposten gerubriceerd kunnen worden.

Jaarrekening 2005

230

f Achtergestelde schulden

In 2004 zijn in het kader van de herziene corporate governance-structuur de ultimo 2003

uitstaande preferente aandelen op naam met beschermingsconstructie ingetrokken en zijn

nieuwe converteerbare preferente financieringsaandelen op naam zonder beschermings-

constructie uitgegeven. In 2005 bleef het aantal uitstaande converteerbare preferente

financieringsaandelen met een nominale waarde van EUR 0,56 ongewijzigd op

1.369.815.864. Het aantal uitstaande (voorheen converteerbare) preferente aandelen met

een nominale waarde van EUR 2,24 bleef op 44.988 eveneens ongewijzigd. Het dividend op

deze preferente financieringsaandelen is met ingang van 1 oktober 2004 vastgesteld op

4,65% van de nominale waarde. Dit percentage zal conform de statutaire bepalingen per

1 januari 2011 worden herzien.

Dividend- en liquidatie-uitkeringen op (voorheen converteerbare) preferente

financieringsaandelen vinden plaats met voorrang boven uitkeringen op gewone aandelen.

Het dividend op de tot en met 31 oktober 2003 converteerbare preferente

financieringsaandelen is op 1 januari 2004 vastgesteld op EUR 0,95 per aandeel per jaar tot

en met het boekjaar 2013.

g Eigen vermogen aandeelhouders

Eigen vermogen aandeelhouders

2005 2004


Reserves 21.152 13.861 Totaal 22.221 14.815

Aandelenkapitaal

2005 2004

Mutaties in aantal uitgegeven gewone aandelen

Stand per 1 januari 1.702.888.861 1.643.220.517

Uitgifte 145.278.482 –

Dividend uitgekeerd in aandelen 61.571.084 59.668.344 Stand per 31 december 1.909.738.427 1.702.888.861

2005 2004

Mutaties in aantal ingekochte eigen aandelen

Stand per 1 januari 33.686.644 5.337.689

Uitoefening opties – 1.868.242 – 497.512

Inkoop – 28.846.467 Stand per 31 december 31.818.402 33.686.644

Per 31 december 2005 waren in totaal 31.818.402 gewone aandelen met een boekwaarde

van EUR 600 miljoen ingekocht in verband met het Performance Share Plan en de

toekomstige uitoefening van personeelsopties.

Jaarrekening 2005

231

Reserves

2005 2004


Reserve niet-uitkeerbare aandelen 10 10

Niet-uitkeerbare winst deelnemingen 602 270

Reserve valutaomrekenverschillen 842 – 238

Bijzondere eigen-vermogencomponent – reserve kasstroom-

hedges – 795 – 283

Bijzondere eigen-vermogencomponent – reserve voor verkoop

beschikbare activa 1.199 830

Niet gerealiseerde winsten op financiële instrumenten

opgenomen tegen reële waarde 381 260

Overige reserves 13.704 10.408 Totaal reserves 21.152 13.861

De agioreserve is grotendeels fiscaal erkend. Van de totale reserves is EUR 3.104 miljoen

(2004: EUR 1.785 miljoen) niet uitkeerbaar.

Garanties

ABN AMRO Holding N.V. heeft een verklaring van aansprakelijkheidstelling ten behoeve van

ABN AMRO Bank N.V. afgegeven.

Bezoldiging Raad van Bestuur

Voor nadere informatie wordt verwezen naar punt 42 van de toelichting op de

geconsolideerde jaarrekening.



Jhr. mr. A.A. Loudon

A.C. Martinez

A. Burgmans

D.R.J. Baron de Rothschild

Mw. drs. L.S. Groenman


M.V. Pratini de Moraes

P. Scaroni

Lord Sharman of Redlynch

A.A. Olijslager

Mr. R.F. van den Bergh

Mr. A. Ruys

Raad van Bestuur

Mr. R.W.J. Groenink

Drs. W.G. Jiskoot

Drs. T. de Swaan

Mr. J.Ch.L. Kuiper

Mr. C.H.A. Collee

H.Y. Scott-Barrett

Mr. H.G. Boumeester

Drs. P.S. Overmars

Drs. R. Teerlink

overige gegevens

Overige gegevens

234

AccountantsverklaringOpdrachtWij hebben de jaarrekening 2005 (zoals

opgenomen op pagina 121 tot 231) van

ABN AMRO Holding N.V. te Amsterdam

gecontroleerd. De jaarrekening bestaat uit

de geconsolideerde en de enkelvoudige

jaarrekening. De jaarrekening is opgesteld

onder verantwoordelijkheid van de leiding van

de huishouding. Het is onze verant-

woordelijkheid een accountants verklaring

inzake de jaarrekening te verstrekken.

WerkzaamhedenOnze controle is verricht overeenkomstig in

Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen

met betrekking tot controleopdrachten.

Volgens deze richtlijnen dient onze controle

zodanig te worden gepland en uitgevoerd, dat

een redelijke mate van zekerheid wordt

verkregen dat de jaarrekening geen

onjuistheden van materieel belang bevat.

Een controle omvat onder meer een

onderzoek door middel van deel-

waarnemingen van informatie ter

onderbouwing van de bedragen en de

toelichtingen in de jaarrekening. Tevens omvat

een controle een beoordeling van de

grondslagen voor financiële verslaggeving die

bij het opmaken van de jaarrekening zijn

toegepast en van belangrijke schattingen die

de leiding van de huishouding daarbij heeft

gemaakt, alsmede een evaluatie van het

algehele beeld van de jaarrekening. Wij zijn

van mening dat onze controle een deugdelijke

grondslag vormt voor ons oordeel.

Oordeel met betrekking tot de geconsolideerde jaarrekeningWij zijn van oordeel dat de geconsolideerde

jaarrekening een getrouw beeld geeft van de

grootte en de samenstelling van het

vermogen op 31 december 2005 en van het

resultaat en de kasstromen over 2005 in

overeenstemming met International Financial

Reporting Standards en met International

Financial Reporting Standards zoals aanvaard

binnen de Europese Unie en voldoet aan de

wettelijke bepalingen inzake de

geconsolideerde jaarrekening zoals

opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW voorzover

van toepassing.

Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag

voorzover wij dat kunnen beoordelen

verenigbaar is met de geconsolideerde

jaarrekening.

Oordeel met betrekking tot de enkelvoudige jaarrekeningWij zijn van oordeel dat de enkelvoudige

jaarrekening een getrouw beeld geeft van de

grootte en de samenstelling van het

vermogen op 31 december 2005 en van het

resultaat over 2005 in overeenstemming met

in Nederland algemeen aanvaarde

grondslagen voor financiële verslaggeving en

voldoet aan de wettelijke bepalingen inzake

de enkelvoudige jaarrekening zoals

opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW.

Tevens zijn wij nagegaan dat het jaarverslag

voorzover wij dat kunnen beoordelen

verenigbaar is met de enkelvoudige

jaarrekening.


Ernst & Young Accountants

names deze

drs. V.C. Veger RA drs. C.B. Boogaart RA

Statutaire bepalingen inzake winstverdeling

De winstverdeling vindt plaats

overeenkomstig artikel 37 van de statuten. In

hoofdlijnen is deze voor de thans uitstaande

soorten dan wel series aandelen als volgt:

1 Aan de houders van preferente in gewone

aandelen converteerbare

financieringsaandelen (preferente aandelen)

die krachtens besluit van de buitengewone

vergadering van aandeelhouders gehouden

op 25 augustus 2004 zijn uitgegeven, wordt

een dividend uitgekeerd van EUR 0,02604

per aandeel, zijnde 4,65% over het nominale

bedrag. Het dividendpercentage voor de

preferente aandelen zal per 1 januari 2011 en

vervolgens iedere tien jaar nadien worden

herzien op basis van het rekenkundig

gemiddelde van de tienjarige in euro

gedenomineerde interest rate swap zoals

Overige gegevens

235

door Reuters gepubliceerd op de betreffende

dividendberekeningsdata, verhoogd met een

opslag zoals vastgesteld door de Raad van

Bestuur onder goedkeuring van de Raad van

Commissarissen. Deze opslag zal, afhankelijk

van de alsdan heersende

marktomstandigheden, minimaal 25

basispunten en ten hoogste 100 basispunten

bedragen (artikel 37, lid 2, sub a.1. en a.2.).

Aan de houders van voorheen in gewone

aandelen converteerbare preferente aandelen

(converteerbare aandelen) wordt een

dividend uitgekeerd van EUR 0,95 per

aandeel, zijnde 3,3231% over het op ieder

aandeel gestorte bedrag per 1 januari 2004.

Het dividend op de converteerbare aandelen

zal per 1 januari 2014 en vervolgens iedere

tien jaar nadien worden herzien op de wijze

zoals beschreven in de statuten (artikel 37,

lid 2, sub a.4.).

Aan de houders van preferente aandelen en

van converteerbare aandelen wordt geen

winstuitkering boven de bovengenoemde

maximumniveaus gedaan (artikel 37, lid 2,

sub a.6.).

2 De Raad van Bestuur kan besluiten om,

onder goedkeuring van de Raad van

Commissarissen, ten laste van de na deze

uitkeringen resterende winst toevoegingen

aan de reserves te doen (artikel 37, lid 2,

sub b.).

3 Het bedrag dat daarna overblijft, staat ter

beschikking van de Algemene Vergadering

van Aandeelhouders. De Raad van Bestuur,

onder goedkeuring van de Raad van

Commissarissen, doet daartoe een voorstel.

Het voorstel tot uitkering van dividend wordt

als apart agendapunt op de Algemene

Vergadering van Aandeelhouders behandeld

(artikel 37, lid 2, sub b.).

Het reserverings- en dividendbeleid van

ABN AMRO wordt vastgesteld en kan

worden gewijzigd door de Raad van

Commissarissen, op voorstel van de Raad

van Bestuur. De vaststelling en nadien elke

wijziging van het reserverings- en

dividendbeleid wordt als apart agendapunt op

de Algemene Vergadering van

Aandeelhouders behandeld en verantwoord

(artikel 37, lid 2, sub c.).

In afwijking van het in artikel 37, lid 2, a.1. en

a.2. bepaalde zoals hierboven onder 1

bedoeld, kan de Raad van Bestuur, onder

goedkeuring van de Raad van

Commissarissen, na 1 januari 2011 besluiten

om het dividend op de desbetreffende

preferente aandelen niet uit te keren in

contanten ten laste van de winst hetzij

besluiten het dividend op de desbetreffende

preferente aandelen uit te keren ten laste

van een vrij uitkeerbare reserve, in welke

gevallen het niet-uitgekeerde deel van de

winst wordt toegevoegd aan de algemene

reserve. Een dergelijk besluit kan de Raad

van Bestuur alleen dan nemen indien in het

betreffende jaar geen dividend,

overeenkomstig het bepaalde in artikel 37

onder 2.c., zal worden uitgekeerd op de

gewone aandelen.

De Raad van Bestuur kan, onder goedkeuring

van de Raad van Commissarissen, het

dividend of interimdividend op de gewone

aandelen, ter keuze van de houders daarvan,

in contanten of, mits bevoegd tot uitgifte van

aandelen, gedeeltelijk dan wel geheel in de

vorm van gewone dan wel preferente

aandelen van de vennootschap dan wel in

een door de Raad van Bestuur te bepalen

combinatie daarvan, ter beschikking stellen

(artikel 37, lid 3).

Statutaire bepalingen van Holding en Administratie-kantoor inzake aandelen en stemrechten

Ieder gewoon aandeel van nominaal

EUR 0,56 in het kapitaal van ABN AMRO

Holding N.V. geeft recht op het uitbrengen

van één stem. De preferente aandelen

hebben, net als de gewone aandelen,

een nominale waarde van EUR 0,56.

Elk preferent aandeel geeft recht op één

stem. De converteerbare aandelen in het

kapitaal hebben een nominale waarde van

EUR 2,24 en geven recht op het uitbrengen

van vier stemmen. Behoudens bepaalde

Overige gegevens

236

wettelijke en statutaire uitzonderingen

worden besluiten met volstrekte

meerderheid van de uitgebrachte stemmen

genomen.

Alle preferente aandelen worden gehouden

door de Stichting Administratiekantoor

Preferente Financieringsaandelen

ABN AMRO Holding (de Stichting), die

daartegenover certificaten uitgeeft aan de

uiteindelijk begunstigden als bewijs van hun

gerechtigdheid ten aanzien van de preferente

aandelen.

In tegenstelling tot in de oude structuur

worden de aan de preferente aandelen

verbonden stemrechten, ondanks het feit dat

deze formeel berusten bij de Stichting, in de

praktijk door de certificaathouders

uitgeoefend, aangezien de Stichting onder

alle omstandigheden stemvolmachten zal

verstrekken aan de certificaathouders. De

Stichting zal in principe niet het stemrecht

uitoefenen. Het stemrecht dat aan

certificaathouders toekomt, wordt berekend

op basis van het kapitaalbelang van de

(certificaten van) preferente aandelen in

verhouding tot de waarde van de gewone

aandelen. Stemrechten op preferente

aandelen die bij volmacht aan een

certificaathouder zijn verstrekt, komen

overeen met het bedrag van de in het bezit

van de certificaathouder zijnde certificaten

ten opzichte van de slotkoers van het

gewoon aandeel op de laatste beursdag op

Euronext Amsterdam in de maand

voorafgaand aan de bijeenroeping van de

aandeelhoudersvergadering.

Behoudens bepaalde uitzonderingen,

genieten houders van gewone aandelen bij

de uitgifte van gewone aandelen en

converteerbare aandelen een voorkeursrecht

in verhouding tot hun belang.

In het geval van ontbinding en liquidatie van

ABN AMRO Holding N.V. worden de na

voldoening van alle schulden resterende

activa uitgekeerd allereerst pro rata aan de

houders van preferente aandelen en

converteerbare aandelen tot een bedrag

gelijk aan het totaal opgelopen dividend

vanaf het begin van het meest recente

volledige boekjaar tot en met de datum van

uitkering, en vervolgens tot een bedrag gelijk

aan de nominale waarde van de preferente

aandelen en het op de converteerbare

aandelen gestorte bedrag, en ten slotte pro

rata aan de houders van gewone aandelen.

Gebeurtenissen na balansdatum

Op 25 februari 2006 publiceerde ABN AMRO

het biedingsbericht voor het bod in contanten

op alle gewone aandelen Banca Antonveneta.

ABN AMRO betaalt aandeelhouders

Banca Antonveneta een bedrag van

EUR 26,50 voor elk gewoon aandeel

Banca Antonveneta dat via het bod wordt

verkregen. Zoals overeengekomen met de

Borsa Italiana, de Italiaanse effectenbeurs,

loopt de biedingsperiode van 27 februari tot

en met 31 maart 2006.

Voorstel voor winstverdelingVerdeling van de nettowinst volgens artikel 37 lid 2 en 3


Toevoeging aan reserves 2.332 2.200

Dividend op gewone aandelen 2.050 1.665 4.382 3.865 Dividend op preferente

aandelen 36 43

Overige gegevens

237

Vergelijking van corporate governance-regelingen op basis van Nederlandse corporate governance code en Amerikaanse Sarbanes-Oxley Act van 2002 (SOXA)

Toepasselijke regelgeving Actie

ABN AMRO

Corresponderende Nederlandse

best practice bepalingen 1

1 Onafhankelijkheid van externe accountant

Verbod om bepaalde niet aan de controletaak gerelateerde diensten

te verlenen (SOXA art. 201):

Het accountantskantoor dat de jaarrekening van een onderneming

controleert, mag bepaalde niet aan de controletaak gerelateerde diensten

niet verlenen.

Deze bepaling is opgenomen in het

ABN AMRO beleid inzake de

onafhankelijkheid van de externe

accountant (2)

III.5.4 en V.2.2

Preautorisatie van diensten (SOXA art. 201-202):

Preautorisatie door het Audit Committee van alle controleopdrachten aan

de externe accountant en toegestane niet daaraan gerelateerde diensten.


ABN AMRO beleid inzake

preautorisatie door het Audit

Committee van werkzaamheden

door de externe accountant (2)

V.1.2 en V.2.2

Vergoeding externe accountant en beleid inzake bekendmaking

daarvan (SOXA art. 202):

Bekendmaking aan beleggers van het preautorisatiebeleid van het Audit

Committee en de aan de externe accountant betaalde vergoeding.

Publicatie vindt plaats in het

ABN AMRO jaarverslag zoals

gedeponeerd bij de Securities &

Exchange Commission conform het

Form 20-F voor 2004 (2)

V.2.2 en V.2.3

Wisseling van partner binnen accountantskantoor (SOXA art. 203):

Het is verplicht om na een bepaald aantal jaren binnen het

accountantskantoor van partner te veranderen.




accountant (2)

III.5.4; V.2.2; en V.2.3

Accountantsverslag aan het Audit Committee (SOXA art. 204):

De externe accountant moet aan het Audit Committee tijdig verslag doen

over door de vennootschap toegepaste belangrijke

waarderingsgrondslagen en -praktijken, over alternatieve met het

management besproken methoden van verantwoording van financiële

gegevens, met inbegrip van de methode waaraan de externe accountant

de voorkeur geeft, en over andere belangrijke communicatie tussen de

externe accountant en het management.




accountant (2)

III.5.4; III.5.9; V.4.1; V.4.2 en V.4.3

Indienstneming van oud-medewerkers van accountantskantoor

(SOXA art. 206):

Een externe accountant wordt geacht niet onafhankelijk te zijn als

bepaalde leidinggevenden van de vennootschap in het jaar voorafgaand

aan de onderhavige controle in dienst van het accountantskantoor zijn

geweest en bij de controlewerkzaamheden voor de vennootschap

betrokken zijn geweest.

Deze beperking is opgenomen in

het ABN AMRO beleid inzake de


accountant (2)

III.5.4; V.2.2 en V.2.3

Vergoeding aan partner van accountantskantoor (SOXA art. 203):

Verbod voor een partner van het accountantskantoor om een vergoeding

te ontvangen voor het verlenen van niet aan de controletaak gerelateerde

werkzaamheden ten behoeve van de klant waarvan de jaarrekening wordt

gecontroleerd.




accountant (2)

III.5.4; V.2.2 en V.2.3

1 De volledige tekst van de corresponderende best practice-bepalingen (en de toepassing daarvan door ABN AMRO) is opgenomen in het corporate governance-supplement

dat op de internetsite van onze bank is geplaatst (www.abnamro.com).2 De volledige tekst hiervan (of waar van toepassing een samenvatting) is op de internetsite van onze bank geplaatst (www.abnamro.com).

Overige gegevens

238


ABN AMRO



2 Audit Committee

Toezicht op externe accountant (SOXA art. 301):

Het Audit Committee dient verantwoordelijkheid te krijgen voor

benoeming, honorering, behoud en toezicht op de werkzaamheden van de

externe accountant.


ABN AMRO Reglement van de

Raad van Commissarissen (2)

III.5.4; III.5.5; III.5.8 en III.5.9

Onafhankelijkheid van het Audit Committee (SOXA art. 301):

Alle leden van het Audit Committee moeten onafhankelijk zijn. Om dit te

waarborgen mogen leden van het Audit Committee (anders dan in hun

hoedanigheid als lid van de Raad van Commissarissen of de commissie):

i) geen vergoedingen voor advies- en andere diensten aannemen; of

ii) niet geaffilieerd zijn met de vennootschap of een van haar

dochterbedrijven.




III.2.2, III.5.1 en III.5.6

Procedures & bescherming klokkenluiders (SOXA art. 301, art. 806 en

art. 1107):

Het Audit Committee moet klokkenluiderprocedures vaststellen voor:

i) het in ontvangst nemen, het aanhouden en het behandelen van

klachten met betrekking tot de verslaggeving, de interne controle

daarvan en auditaangelegenheden; en

ii) de vertrouwelijke, anonieme melding door medewerkers van

bezorgdheid omtrent onoorbare verslaggevings- of auditpraktijken.

Discriminerende maatregelen tegen klokkenluiders zijn verboden.

De Raad van Bestuur en het Audit

Committee van de Raad van

Commissarissen hebben een

algemeen klokkenluiderbeleid (2)

goedgekeurd dat voorziet in

adequate procedures en

beschermingsmaatregelen voor alle

medewerkers om vermoedens van

onoorbare praktijken kenbaar te

maken, waaronder begrepen een

directe rapportagelijn aan het Audit

Committee

II.1.6

Inschakeling van adviseurs door het Audit Committee en hun

vergoeding (SOXA art. 301):

Het Audit Committee moet gemachtigd worden om adviseurs in te

schakelen indien de commissie dit noodzakelijk acht en de vennootschap

moet alsdan voorzien in een adequate vergoeding van dergelijke

adviseurs.




III.1.9 en III.5.4

Financieel experts in Audit Committee (SOXA art. 407):

Bedrijven moeten bekendmaken of het Audit Committee minstens één lid

heeft dat een ‘financieel expert’ is en of de desbetreffende persoon al dan

niet onafhankelijk is.

Publicatie hiervan vindt plaats in het

Form 20-F

III.5.2 en III.5.7



Overige gegevens

239


ABN AMRO



3 Verklaringen door CEO / CFO

CEO/CFO 302 verklaring:

Het Form 20-F moet vergezeld worden door een verklaring van de CEO en

de CFO dat:

i) de in het Form 20-F opgenomen financiële informatie in alle materiële

opzichten een getrouw beeld geeft van de financiële positie, de

bedrijfsresultaten en de kasstromen van de vennootschap;

ii) zij verantwoordelijk zijn voor het vaststellen en het handhaven van de

controlemaatregelen en procedures met betrekking tot de

informatieverschaffing, de effectiviteit daarvan aan het einde van het

boekjaar hebben geëvalueerd en een eventuele wijziging in de interne

controle van de vennootschap ten aanzien van de financiële

verslaggeving hebben gemeld voor zover deze wijziging van materieel

belang is voor de interne controle; en

iii) zij alle significante tekortkomingen en zwaktes in de opzet en de

uitvoering van de interne controle van de financiële verslaggeving

alsmede eventuele door het management of andere medewerkers in

dit verband verrichte frauduleuze handelingen bekend hebben gemaakt.

De verklaringen krachtens art. 906

en art. 302 zijn opgenomen in het

Form 20-F

II.1.3; II.1.4; II.1.5; III.1.8 en V.1.3

CEO/CFO 906 verklaring (SOXA art. 906):

Het Form 20-F moet vergezeld worden van een verklaring van de CEO en

de CFO dat het rapport volledig voldoet aan de rapportagevoorschriften en

in alle materiële opzichten een getrouw beeld geeft van de financiële

positie en de bedrijfsresultaten van de vennootschap.

Als Nederlandse kredietinstelling moeten wij ook de Regeling Organisatie

en Beheersing (ROB), die is gebaseerd op de Wet Toezicht Kredietwezen

1992, naleven. Het uitgangspunt van de ROB is dat kredietinstellingen

verantwoordelijk zijn voor een zodanige organisatie en beheersing van

bedrijfsprocessen dat daarmee wordt voorzien in een beheerste en

integere bedrijfsvoering. Doordat wij voldoen aan de eisen van artikel 302

en de ROB, zijn wij van mening dat wij in dit opzicht voldoen aan de

Nederlandse corporate governance code.


dat op de internetsite van onze bank is geplaatst (www.abnamro.com).

Overige gegevens

240


ABN AMRO



4 Corporate governance in het algemeen

Verbod op kredietverlening aan bestuurders (SOXA art. 402):

Bedrijven mogen geen leningen verstrekken aan bestuurders, met

uitzondering van bedrijven die in het kader van hun normale

bedrijfsuitoefening financiële diensten verlenen.

ABN AMRO verstrekt leningen aan

bestuurders conform de voor

financiële instellingen gemaakte

uitzonderingen

II.2.8 en III.7.4

Beoordeling van interne controle door het management

(SOXA art. 404):

Bedrijven moeten in hun Form 20-F een verslag opnemen van de interne

controle van de vennootschap ten aanzien van de financiële verslaggeving,

waarin het management een oordeel geeft over de effectiviteit van de

interne controle van de financiële verslaggeving. Dit interne

controlerapport moet door de externe accountant worden bekrachtigd.

ABN AMRO zal het rapport waarin

het management zijn oordeel geeft

over de interne controle van de

financiële verslaggeving, en de

bekrachtiging van dit rapport door

de externe accountant in het Form

20-F over 2006 opnemen

II.1.3; II.1.4; II.1.5; III.1.8; V.1.3 en

V.4.3

Gedragscode (SOXA art. 406):

De onderneming moet bekendmaken of het voor de Chief Executive

Officer en de Senior Financial Officers een gedragscode heeft vastgesteld.

De normen waarvan ABN AMRO

verwacht dat deze door haar

medewerkers, met inbegrip van de

CEO en Senior Financial Officers,

worden nageleefd, zijn vastgelegd

in de ABN AMRO Business

Principles (2). Deze vormen de

‘gedragscode’ zoals bedoeld in de

SOXA

II.1.3



Overige gegevens

241

Jhr. mr. A.A. Loudon (69) *@

– 2006 voorzitter

Oud-Voorzitter Raad van Bestuur

AKZO Nobel N.V.

A.C. Martinez (66) *#& – 2006

Oud-Voorzitter en CEO Sears,

Roebuck & Co. Inc.

A. Burgmans (59) *&@ – 2006

Non-Executive Chairman

Unilever plc en Unilever N.V.

D.R.J. Baron de Rothschild (63)

– 2007

Senior Partner Rothschild & Cie.

Banque

Mw. drs. L.S. Groenman (65)

– 2007

Oud-Kroonlid Sociaal-Economische

Raad (SER)


(59) *& – 2008

Voorzitter HayVision Society

M.V. Pratini de Moraes (66) #

– 2007

Oud-minister van Landbouw in

Brazilië

P. Scaroni (59) – 2007

Voorzitter ENI S.p.A.

Lord Sharman of Redlynch (63)

# – 2007

Oud-Voorzitter KPMG International

A.A. Olijslager (62) # – 2008

Oud-Voorzitter Concerndirectie

Friesland Coberco Dairy Foods

Holding B.V.

Mr. R.F. van den Bergh (55)

– 2009

Voorzitter Raad van Bestuur VNU

N.V.

Mr. A. Ruys (58) – 2009

Oud-Voorzitter Raad van Bestuur

Heineken N.V.

De leeftijd (tussen haakjes)

en het jaar van aftreden, c.q.

periodiek aftreden, zijn vermeld.

Een curriculum vitae, met

daarin opgenomen belangrijke

nevenfuncties en nationaliteit, ligt

ten kantore van de vennootschap

ter inzage en staat op onze

internetsite www.abnamro.com.

* Lid van het Nomination &

Compensation Committee.

# Lid van het Audit Committee.

& Lid van het Compliance Oversight

Committee.

@ Treedt af als lid van de Raad van

Commissarissen per 27 april 2006.


Raad van Bestuur

Mr. R.W.J. Groenink (56),

(voorzitter)

Drs. W.G. Jiskoot (55)

Drs. T. de Swaan (60)

Mr. J.Ch.L. Kuiper (58)

Mr. C.H.A. Collee (53)

H.Y. Scott-Barrett (47)

Mr. H.G. Boumeester (46)

Drs. P.S. Overmars (41)

Drs. R. Teerlink (45)

Secretaris

Mr. H.W. Nagtglas Versteeg

Raad van Advies

J. Aalberts

President-Directeur Aalberts

Industries N.V.

Drs. ing. M.P. Bakker

Voorzitter Raad van Bestuur en CEO

TPG N.V.

J. Bennink

Voorzitter Raad van Bestuur

Koninklijke Numico N.V.

Lic. oec. HSG S.H.M.

Brenninkmeijer

Voorzitter Raad van Bestuur COFRA

Holding AG

Dr. ir. R.J.A. van der Bruggen

Voorzitter Raad van Bestuur Imtech

N.V.

Ing. R. van Gelder BA


Koninklijke Boskalis Westminster

N.V.

Mw. N. McKinstry

Voorzitter Raad van Bestuur Wolters

Kluwer N.V.

A. Nühn

Voorzitter Raad van Bestuur Sara

Lee DE International B.V.

Mr. H.Th.E.M. Rottinghuis

Voorzitter Directie Pon Holdings

B.V.

J. Struik

President-Directeur Struik Food

Group N.V.

Drs. P.J.J.M. Swinkels

Voorzitter Raad van Bestuur Bavaria

N.V.

N.M. Wagenaar


Getronics PinkRoccade N.V.

Drs. L.M. van Wijk

Vice-voorzitter Raad van Bestuur Air

France-KLM

ABN AMRO Holding N.V.

Situatie per 23 maart 2006

Overige gegevens

242

Opleiding

1966

Technische Universiteit Delft, civiel ingenieur

1968

Bedrijfseconomie, Ring van Rotterdamse Repetitoren

Loopbaan

1966-1967

Ingenieur bij de Waterloopkundige afdeling van Rijkswaterstaat

1967-1968

Hydrografische Dienst der Koninklijke Marine

1968-1977

Projectmanager, Koninklijke Adriaan Volker Groep (thans Koninklijke Volker

Wessels Stevin N.V.)

1977-1983

Directeur, Broekhoven Baggermaatschappij Zeist (thans onderdeel

Van Oord N.V.)

1983-2005

President-directeur, Fugro N.V.

Nevenfuncties

- Voorzitter van IRO

- Voorzitter van de Raad van Commissarissen van Koninklijke BAM Groep N.V.

- Voorzitter van de Raad van Commissarissen van Damen Shipyards Group

- Lid van de Raad van Commissarissen van N.V. Bronwaterleiding Doorn

- Lid van de Raad van Commissarissen van Energie Beheer Nederland B.V.

- Voorzitter van de Raad van Toezicht van de Technische Universiteit Delft

- Lid van de Raad van Toezicht van TNO

- Lid van de Monitoring Commissie Corporate Governance Code

- Bestuurslid van Nederland Maritiem Land

- Bestuurslid van MARIS B.V.

- Lid Nederlands Nationaal Comité voor Wereld Petroleum Congressen

- Bestuurslid van Stichting Concertgebouw Fonds

Curriculum vitae ir. G.-J. Kramer

Curricula vitae

Opleiding

1966

Business Administration, WU Wien (Universiteit van Wenen)

Loopbaan

1967-1985

Diverse functies bij Zentralsparkasse und Kommerzialbank

1986-1988

Lid van de Raad van Bestuur, Creditanstalt-Bankverein

1990

Chief Executive Officer, Österreichische Länderbank AG

1991

Deputy Chief Executive Officer, Z-Länderbank Bank Austria AG

1995-2003

Chief Executive Officer en voorzitter Raad van Bestuur, Bank Austria AG

2003-2005

Chief Operating Officer, Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG

2005 –

Executive Vice President Planning, Magda International Inc.

Nevenfuncties

- Lid van Generalrat van de Österreichischen Nationalbank (Oostenrijkse

centrale bank)

- Bestuursvoorzitter B&C Privatstiftung

- Bestuursvoorzitter Immobilien Privatstiftung

Curriculum vitae G. Randa

Overige gegevens

243

Organisatie ABN AMRO Bank N.V.

Situatie per 23 maart 2006

Mr. R.W.J. Groenink (voorzitter)

Drs. W.G. Jiskoot

Drs. T. de Swaan (CFO

tot 1 januari 2006)

Mr. J.Ch.L. Kuiper

Mr. C.H.A. Collee

H.Y. Scott-Barrett (CFO

vanaf 1 januari 2006)

Mr. H.G. Boumeester

Drs. P.S. Overmars

Drs. R. Teerlink

Raad van Bestuur

BU Nederland

Drs. J.P. Schmittmann

BU Europa

Mr. A.M. Kloosterman

BU Asia

Mr. drs. J.P. Drost

BU Noord-Amerika

N.R. Bobins

BU Latijns-Amerika

F.C. Barbosa

BU Private Clients

Drs. J.G. ter Avest

BU Global Clients

Mw. drs. A.E.J.M. Cook-

Schaapveld

BU Global Markets

G. Page (vanaf 1 april 2006)

BU Transaction Banking

Mw. A. Cairns

BU Asset Management

Mw. S.A.C. Russell

Services

Drs. R. Teerlink

Group Functions

Group Human Resources

H.Y. Scott-Barrett (ad interim)

Group Finance

Drs. M.B.G.M. Oostendorp


Hoofd Group Risk Management

D. Cole

E.J. Mahne (tot 1 april 2006)

Hoofd Risk Advisory en Group

Sustainable Development

Mr. H. Mulder

Group Compliance & Group Legal

Mw. drs. C.W. Gorter

Group Audit

Dr. P.A.M. Diekman RA

Group Communications

Drs. R.B. Boon

European Union Affairs and

Market Infrastructure

Mr. drs. G.B.J. Hartsink

Investor Relations

Drs. R.P. Bruens

Corporate Development

A. Pietruska

Group Business Committee

Mr. J.Ch.L. Kuiper

Drs. W.G. Jiskoot

Mr. C.H.A. Collee

Drs. P.S. Overmars

Drs. R. Teerlink

F.C. Barbosa

N.R. Bobins

Mr. A.M. Kloosterman

Mw. drs. A.E.J.M. Cook-

Schaapveld

Drs. J.P. Schmittmann

Mw. A. Cairns

Mr. drs. J.P. Drost

Mw. S.A.C. Russell

Client Segments

Consumer Client Segment

Mr. C.H.A. Collee

Commercial Client Segment

Drs. P.S. Overmars

Business Units, Services en Group Functions

Overige gegevens

244

Europese Ondernemingsraad

De Europese Ondernemingsraad (European

Staff Council / ESC) heeft het afgelopen jaar

uitgebreide en intensieve discussies gevoerd

met de bestuurder. Ook 2005 is een jaar van

grote veranderingen geweest. De ESC is

vroegtijdig betrokken geweest bij de

uitwerking en implementatie van de

herstructurering van Wholesale Clients, de

outsourcing en offshoring van de resterende

IT-functie, het nieuwe human resources-

model en een groot aantal andere

initiatieven.

De ESC heeft in de discussies met de

bestuurder de zorgen van de medewerkers

naar voren gebracht. Veel collega’s zagen hun

functie veranderen of zelfs verdwijnen,

hetgeen emotionele reacties opriep. De ESC

heeft met de bestuurder afspraken gemaakt

om de betrokkenen zoveel mogelijk aan een

andere functie te helpen.

De bank is op verzoek van de ESC met een

aantal IT-leveranciers overeengekomen om

hun organisatie in Europa uit te breiden en

daarvoor ABN AMRO personeel over te

nemen. Hierdoor konden vele tientallen

ontslagen worden voorkomen.

Begin 2005 stelde de ESC aan de bestuurder

voor om gezamenlijk nog meer dan voorheen

nadruk te leggen op het continu ontwikkelen

van medewerkers. Dankzij dit initiatief krijgen

onze collega’s betere mogelijkheden om hun

vaardigheden en competenties te vergroten.

Hierdoor zullen zij breder inzetbaar worden

en neemt het risico van werkloosheid af. In

2006 moet dit initiatief geïntegreerd worden

in de resultaatafspraken van medewerkers

en leidinggevenden.

In 2005 zijn er acht plenaire zittingen

geweest (in Londen, Praag, Parijs en vijf keer

in Amsterdam). Tijdens deze bijeenkomsten

is er uitgebreid en open gediscussieerd met

verscheidene leden van de Raad van Bestuur

en andere topmanagers over een groot scala

van onderwerpen.

Belangrijke onderwerpen in 2005 waren:

• de herstructurering van Wholesale Clients;

• outsourcing en offshoring van IT;

• de acquisitie van Banca Antonveneta;

• het wereldwijde HR-

transformatieprogramma;

• de aanpassing van de groepsstructuur,

zoals aangekondigd in oktober 2005;

• de transparantie van beloningen;

• de organisatiestructuur van Private Clients;

• compliance.

De ESC waardeert de constructieve en

inhoudelijke dialoog met de bestuurder in het

afgelopen jaar, alsmede de wijze waarop de

bestuurder heeft gereageerd op suggesties,

ideeën en feedback van de ESC.

Amsterdam, 31 december 2005

Europese Ondernemingsraad

Overige gegevens

245

Centrale Ondernemingsraad

In maart 2005 trad een nieuwe Centrale

Ondernemingsraad (COR) aan voor een

zittingsperiode die loopt tot maart 2008. De

nieuwe COR ging direct aan de slag met het

verder ontwikkelen van een rol die duidelijk

anders is dan in de Wet op de Ondernemings-

raden is omschreven. Door de vele en snelle

veranderingen binnen onze organisatie wil de

COR bij het uitvoeren van plannen in

Nederland meer dan voorheen als sparring-

partner van de Raad van Bestuur fungeren.

De eerste aanzet voor deze nieuwe rol vond

in november 2004 plaats, via een reeks

workshops over offshoring. In die workshops

discussieerde de COR, aan de hand van de

thema’s emotie, gedrag en ratio, met de

leden van de Raad van Bestuur en Raad van

Commissarissen over de belangrijkste

succesfactoren in complexe

veranderprocessen. Hierdoor kreeg de eigen

rol van de COR duidelijker vorm. Daarna heeft

de COR een ambitieus meerjarenplan

opgesteld om als team de eigen visie en

kennis zodanig te ontwikkelen dat die

gewenste rol ook inhoud krijgt. Een

vroegtijdige betrokkenheid bij de belangrijkste

veranderingen binnen de banken en een

adequate behandeling van adviesaanvragen

zullen van cruciaal belang zijn voor de COR

om deze rol in de praktijk te kunnen spelen.

De COR bracht in 2005 advies uit over:

• outsourcing en offshoring van IT;

• het wereldwijde HR-transformatie-

programma (wordt afgerond in 2006);

• de aanzet tot de integratie / reorganisatie

van de hypotheekactiviteiten van de bank in

Nederland in een nieuwe onderneming

(samenvoeging van de

hypotheekactiviteiten van ABN AMRO

Bank N.V. en Bouwfonds);

• corporate governance in de nieuwe

groepsstructuur zoals op 14 oktober 2005

bekend werd gemaakt.

In het kader van corporate governance werd

een aantal benoemingen bekendgemaakt,

onder andere die van mr. A. Ruys en

mr. R.F. van den Bergh tot lid van de Raad van

Commissarissen en van mr. H.G. Boumeester,

drs. P. S. Overmars en drs. R. Teerlink tot lid

van de Raad van Bestuur. De COR werd

hiervan tijdig in kennis gesteld.

Verder ontving de COR advies- c.q.

instemmings aanvragen over diverse andere

onderwerpen, waaronder de reorganisatie

van twee afdelingen tot het geïntegreerde

Employability Center. Het algemene

employability-beleid was in 2005 een

belangrijk gespreksonderwerp en zal dit de

komende tijd naar verwachting ook blijven.

Naast een aantal formele en informele

bijeenkomsten met de bestuurder

vergaderde de COR twee keer formeel met

de voorzitter van de Raad van Bestuur over

de resultaten van de bank en de positie die

de bank in de financiële wereld nastreeft.

Verscheidene overlegvergaderingen werden

bijgewoond door één of meer leden van de

Raad van Commissarissen. De COR stelt dit

zeer op prijs.

De COR blijft bij de complexe verander-

processen binnen de bank gericht kijken naar

de uitvoering van die veranderingen en de

daarbij gemaakte afspraken. De aandacht zal

vooral uitgaan naar de belangen van de

medewerkers en de onderneming, de

haalbaarheid van de voorgestelde

veranderingen en de wijze waarop de bank

over voorgenomen maatregelen en

initiatieven communiceert. Voorts past het bij

de rol van het vertegenwoordigend overleg

om naast de directe personele gevolgen van

veranderingen ook nadrukkelijk te kijken naar

de inhoudelijke onderbouwing van de

voornemens van de bank.

Namens alle overlegorganen binnen

ABN AMRO spreekt de COR zijn waardering

uit voor het wederzijds vertrouwen dat de

relatie met de bestuurder kenmerkt. Dit

vertrouwen zal een steeds belangrijker

aspect van deze relatie worden. De COR zal

zijn rol en verantwoordelijkheid op dat punt

professioneel en met inzet nemen.

Amsterdam, 31 december 2005

Centrale Ondernemingsraad

Overige gegevens

246

AIRBAdvanced Internal Ratings Based:

het hoogste en meest

gedetailleerde niveau van

berekening van het kredietrisico

voor de bepaling van de

solvabiliteit krachtens Bazel II op

basis van het gebruik van interne

modellen om risico te

beoordelen.

AMAAdvanced Management

Approaches: het hoogste en

meest gedetailleerde niveau van

berekening van het operationeel

risico voor de bepaling van de

solvabiliteit krachtens Bazel II op

basis van het gebruik van interne

modellen om risico te

beoordelen.

Bank for International Settlements (BIS)De belangrijkste taken van de

Bank voor Internationale

Betalingen die werd opgericht in

1930 en waarvan het

hoofdkantoor is gevestigd in

Bazel, zijn het stimuleren van de

samenwerking tussen centrale

banken en het assisteren in

internationale betalingen. De BIS

geeft tevens aanbevelingen aan

banken en toezichthoudende

instanties op het gebied van

risicobeheer, solvabiliteit en de

informatieverstrekking omtrent

financiële derivaten.

BasispuntEenhonderdste van één

procentpunt.

Bazel IIHet ‘Bazel II-raamwerk’,

opgesteld door het Bazels

Comité voor Bankentoezicht, dat

de nieuwe minimale

kapitaalnormen voor banken

bevat.

Beheerd vermogenHet vermogen, inclusief

beleggingsfondsen en

vermogens van particulieren en

instellingen, dat professioneel

wordt beheerd teneinde een

optimaal beleggingsresultaat te

realiseren.

BIS-ratioDe solvabiliteitsratio voor banken,

die het vermogen als percentage

van de naar risico gewogen

activa weergeeft, conform de

definitie van het Bazels Comité.

BookrunnerHoofd van een effectensyndicaat

dat de inschrijving, toewijzing en

namarkt regelt voor alle

syndicaatsleden.

Core tier 1 ratioHet kernvermogen van de bank,

exclusief preferente aandelen, als

percentage van de totale naar

risico gewogen activa.

Credit ratingHet door een rating agency in

een letter/cijfercombinatie

weergegeven oordeel omtrent de

kredietwaardigheid van een land,

bedrijf of instelling.

DerivatenFinanciële instrumenten waarvan

de waarde een afgeleide is van

de prijs van een of meer

onderliggende waarden (valuta,

effecten, indices, etc.).

Economisch kapitaalSchatting van het bedrag

waarover de bank moet

beschikken om met een bepaalde

mate van zekerheid grotere dan

verwachte verliezen te kunnen

opvangen.

Economische waardeDe contante waarde van

toekomstige economische winst.

Economische winstNettowinst na belastingen

verminderd met de naar risico

gewogen kapitaalkosten.

Fusies & overnamesActiviteiten op het gebied van

fusies, overnames,

privatiseringen, adviesdiensten

en emissies.

GAAPGenerally Accepted Accounting

Principles: algemeen aanvaarde

verslaggevingsregels.

GoodwillHet verschil tussen de

verkrijgingsprijs van een

deelneming en de reële waarde

van de afzonderlijke netto activa

en passiva.

HedgeBescherming van een financiële

positie door hetzij kort hetzij lang

te gaan, vaak met gebruikmaking

van derivaten.

International Financial Reporting Standards (IFRS)Verslaggevingsgrondslagen

(voorheen International

Accounting Standards) die zijn

opgesteld en aanbevolen door de

International Accounting

Standards Board. De Europese

Unie heeft bepaald dat alle

beursgenoteerde naamloze

vennootschappen in de EU deze

grondslagen vanaf boekjaar 2005

moeten toepassen.

Joint ventureSamenwerkingsverband tussen

twee of meer juridisch los van

elkaar staande bedrijven.

Verklarende woordenlijst

Overige gegevens

247

KlokkenluiderbeleidHet beleid van ABN AMRO dat

alle medewerkers in staat stelt

om vermoedens van onoorbare

praktijken kenbaar te maken

zoals fraude, handel met

voorkennis of openbaarmaking

van vertrouwelijke klant-

informatie.

KredietequivalentSom van de vervangingswaarde

(indien de tegenpartij niet aan

zijn verplichtingen kan voldoen)

en het potentiële kredietrisico,

berekend als een percentage van

het nominale bedrag. Het

toepasselijke percentage is

afhankelijk van de aard en de

resterende looptijd van het

contract.

Loss Given DefaultHet verlies dat de bank naar

verwachting zal lijden op een

uitzetting als de tegenpartij in

gebreke blijft.

Managing for Value (MfV)Het instrument dat ABN AMRO

gebruikt voor maximering van

waardecreatie. Op basis van MfV

worden de beschikbare middelen

gealloceerd aan die activiteiten

die op lange termijn de hoogste

economische winst genereren.

Twee relevante begrippen in dit

verband zijn economische winst

en economische waarde.

MarktrisicoRisico samenhangend met

fluctuaties in beurs- en

valutakoersen en/of

rentetarieven.

MiddensegmentKlantsegment waar ABN AMRO

zich strategisch op richt. Het


particuliere markt omvat klanten

die behoefte hebben aan meer

dan een standaardpakket

bankdiensten en -producten

(meer bemiddelde en

welgestelde relaties) maar nog

niet behoren tot de kleine groep

klanten aan de bovenkant van de

private banking-markt. Het

middensegment van de zakelijke

markt omvat middelgrote

bedrijven en een klein aantal

grote ondernemingen en

financiële instellingen.

Mortgage Servicing Right (MSR)Het recht op een

inkomstenstroom uit

woninghypotheken

waartegenover de verplichting

staat om bepaalde

administratieve werkzaamheden

met betrekking tot de

betreffende hypotheken te

verrichten. Dergelijke rechten en

verplichtingen kunnen van derden

worden overgenomen. Tot de

administratieve taken behoren

het innen van aflossingen, rente

en escrow-betalingen door

kredietnemers, het betalen van

belastingen en

verzekeringspremies ten behoeve

van kredietnemers, het bewaken

van betalingsachterstanden, het

regelen van executoriale verkoop

en de verantwoording en

uitvoering van betalingen van

hoofdsom en rente aan de

beleggers. Indien bij de verkoop

van een hypotheekportefeuille

het administratief beheer niet

wordt overgedragen, worden de

MSR’s als een actiefpost op de

balans verantwoord.

Non-performing kredietKrediet waarbij er objectieve

aanwijzingen zijn dat niet alle

contractueel overeengekomen

bedragen geïnd zullen worden en

waarvoor een debiteuren-

voorziening wordt gevormd.

Notional amountDe hoofdsom van een

derivatencontract.

Opties (aandelen en valuta)Contractueel recht om gedurende

een bepaalde periode of op een

bepaalde datum een vastgestelde

hoeveelheid van een bepaalde

onderliggende waarde te kopen

(calloptie) c.q. te verkopen

(putoptie) tegen een tevoren

vastgestelde prijs.

Preferent aandeelEen aandeel dat per boekjaar bij

voorrang aan de houder ervan

recht geeft op een vast dividend.

Private bankingRicht zich op de ontwikkeling en

uitvoering van het beleid ten

aanzien van vermogende relaties

en kleine/middelgrote

institutionele beleggers.

RAROCRisk Adjusted Return on Capital:

het naar risico gewogen

rendement afgezet tegen het

economisch kapitaal. Deze

maatstaf geeft een consistent

inzicht in de winstgevendheid

van de bedrijfsactiviteiten.

Rendement op eigen vermogenDe aan houders van gewone

aandelen van de moeder-

maatschappij toe te rekenen

nettowinst gedeeld door het

eigen vermogen aandeelhouders.

Overige gegevens

248

Risico gewogen activaHet totaal van de activa en

buitenbalansposten berekend op

basis van de risicograad van de

individuele posten.

ScenarioanalyseMethode voor berekening en

beheersing van onder meer het

renterisico. Op basis van

verschillende scenario’s van

toekomstige wijzigingen in de

marktrente, worden de netto-

rentebaten ingeschat.

SecuritisatieHerstructurering van kredieten in

de vorm van verhandelbare

effecten.

SolvabiliteitMaatstaf voor het financiële

weerstandsvermogen van een

onderneming, veelal uitgedrukt in

het eigen vermogen als

percentage van het balanstotaal

of – voor banken – in de BIS-

ratio.

Structured financeInternationale activiteit gericht op

de kredietverlening in specifieke

product/markt-combinaties, de

ontwikkeling en marketing van

complexe financiële constructies,

de exportfinanciering van

kapitaalgoederen en de

financiering van grootschalige

projecten.

Sweet spotHiermee wordt door ABN AMRO

het middensegment van de

markt aangeduid waar wij sterk

gepositioneerd zijn en een

concurrentievoordeel hebben.

Tier 1 ratioKernvermogen van de bank

uitgedrukt als percentage van de

naar risico gewogen activa.

Totaalrendement voor aandeelhoudersWijziging van de aandelenkoers

vermeerderd met

dividendrendement.

TreasuryIs verantwoordelijk voor alle

geldmarkt- en valutaoperaties.

TrustConstructie waarbij vermogen

wordt toevertrouwd aan een

trustee, die dat vermogen

beheert.

Uniform Credit Rating (UCR)Een classificatiesysteem voor

kredietwaardigheid, dat de kans

aangeeft dat een tegenpartij in

gebreke blijft bij de betaling van

rente en/of hoofdsom en/of

andere financiële verplichtingen

jegens de bank.

Value-at-Risk (VaR)De statistische analyse van

historische markttrends en

volatiliteiten teneinde de

waarschijnlijkheid in te schatten

dat de verliezen op een

portefeuille een bepaald bedrag

zullen overschrijden.

ValutarisicoHet prijsrisico samenhangend

met de wijziging van

wisselkoersen.

Vermogen onder administratieHet totale vermogen van klanten

dat voor beleggingsdoeleinden

wordt beheerd door of in

bewaring is gegeven aan een

financieel dienstverlener,

waaronder tevens begrepen het

vermogen van zakelijke klanten in

het kader van bewaarneming,

correspondent banking en/of

werkkapitaal.

Vermogenswaarde per aandeelWaarde van alle activa van een

bedrijf minus de verplichtingen,

gedeeld door het aantal

uitstaande aandelen.

VolatiliteitEen statistische maatstaf voor de

mate waarin grootheden

(marktprijzen, rentes) in de tijd

fluctueren.

VoorzieningBedrag dat ten laste van het

resultaat wordt gebracht om

mogelijke verliezen op dubieuze

of oninbare kredieten af te

dekken.

Overige gegevens

249

Afkortingen

ACES ABN AMRO Central Enterprise Services Private Limited

AIRB Advanced International Ratings Based-benadering voor kredietrisico’s

ALCO Asset and Liability Committee

ALM Asset and Liability Management

AM Asset Management

AMA Advanced Measurement Approaches-benadering voor operationele risico’s

BBP Bruto Binnenlands Product

BIS Bank for International Settlements (Bank voor Internationale Betalingen)

BRL Braziliaanse real

BU Business Unit

C&CC Consumer & Commercial Clients

CAAML Client Acceptance & Anti-Money Laundering (beleid inzake klantacceptatie en

witwaspraktijken)

CB Covered bond

CEO Chief Executive Officer

CFO Chief Financial Officer

COO Chief Operating Officer

COR Centrale Ondernemingsraad

CPC Compliance Policy Committee

CRD Capital Requirements Directive

CRO Chief Risk Officer

ESC European Staff Council (Europese Ondernemingsraad)

EU Europese Unie

EUR Euro

EVCA European Private Equity & Venture Capital Association

FIFF Fixed Income, Futures and FX

FTE Fulltime equivalent (voltijdequivalent)

GALM Group Asset and Liability Management

GBC Group Business Committee

GBP Pond sterling

GF Group Functions

GRC Group Risk Committee

GREFM Group Real Estate & Facilities Management

GRM Group Risk Management

GSS Group Shared Services

HR Human Resources

IASB International Accounting Standards Board

IFRIC IASB International Financial Reporting Interpretations Committee

IFRS International Financial Reporting Standards

ISO International Organization for Standardisation

IT Informatietechnologie

LGD Loss Given Default

MfV Managing for Value

MKB Midden- en kleinbedrijf

MRM Market Risk Management

MSR Mortgage Servicing Right

N&C Nomination & Compensation

Overige gegevens

250

NA Noord-Amerika

NGM New Growth Markets

NL Nederland

NYSE New York Stock Exchange

OESO Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling

ORM Operational Risk Management

OTC Over-the-Counter

PC Private Clients

PFS Personal Financial Services

PSP Performance Share Plan

RAROC Risk adjusted return on capital

RGA Naar risico gewogen activa

SCB Structured covered bond

SEC Securities and Exchange Commission

SEPA Single Euro Payments Area (gemeenschappelijk eurobetalingsgebied)

SEVP Senior Executive Vice President

SOXA Sarbanes-Oxley Act 2002

SPE Special Purpose Entity

SRI Socially Responsible Investment (maatschappelijk verantwoord beleggen)

TRS Total return to shareholders (totaalrendement voor aandeelhouders)

UCR Uniform Counterparty Rating

USD US-dollar

VaR Value-at-Risk

WCS Wholesale Clients

Overige gegevens

251

Publicaties

Jaarverslag 2005Beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Jaarverslag 2005 in Form 20-FAlleen beschikbaar in het Engels.

Persberichten kwartaalcijfersBeschikbaar in het Nederlands en het Engels.

DuurzaamheidsverslagBeschikbaar in het Nederlands en Portugees

(uitsluitend als PDF-bestand) en in het Engels.

Corporate governance-supplementBeschikbaar in het Nederlands en het Engels,

uitsluitend als PDF-bestand.

BestelprocedureDe bovengenoemde publicaties zijn

verkrijgbaar via www.abnamro.com.

Gedrukte exemplaren kunnen als volgt

worden besteld:

• via het internet www.abnamro.com;

• telefonisch: +31 (0)20 628 7835;

• per e-mail: [email protected].

ABN AMRO Holding N.V.

Gustav Mahlerlaan 10

1082 PP Amsterdam

Correspondentieadres:

Postbus 283

1000 EA Amsterdam

Telefoon:

+ 31 (0)20 628 93 93

+ 31 (0)20 629 91 11

Internet:

www.abnamro.com

ABN AMRO Holding N.V., gevestigd te Amsterdam, Handelsregister K.v.K. Amsterdam,

nr. 33220369.

De bank bestaat uit de ter beurze genoteerde onderneming ABN AMRO Holding N.V.,

die haar bedrijf nagenoeg geheel uitoefent via haar volledige dochteronderneming

ABN AMRO Bank N.V., dan wel via de talrijke dochterondernemingen van

ABN AMRO Bank N.V.

Colofon

Ontwerp: Eden Design & Communication, Amsterdam

Fotografie thema ‘Potentieel’: Reinier Gerritsen, Amsterdam

Foto Raad van Bestuur, pagina 6: Ron Offermans, Amsterdam

Druk: Thieme Amsterdam bv, Amsterdam

Productie: ABN AMRO Group Communications

Dit verslag is gedrukt op Biotop3


12.0.3.06


ABNAMRO Jaarverslag 2005 NL

Documents

Transcript of ABNAMRO Jaarverslag 2005 NL