20090501 Problemen Bij Werkkapitaalbeheer Praktijkvoorbeelden
-
Upload
jaapvandermeer -
Category
Economy & Finance
-
view
1.250 -
download
1
description
Transcript of 20090501 Problemen Bij Werkkapitaalbeheer Praktijkvoorbeelden
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
Jaap van der Meer MBA, mei 2009
2
Introductie 3
Cultuur-/organisatiefactoren 4
Procesfactoren 5
De control omgeving 7
De invloed van variabele beloning 9
Financieringsoplossingen 10
Referenties 11
Contactgegevens 12
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
Inhoud
3
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
Introductie
De ontwikkelingen op het vlak van werkkapitaalbeheer gaan snel. Kritische banken beperken de kredietruimte, lastige klanten willen later betalen
en leveranciers willen eerder geld zien. Dit noodzaakt bedrijven om hun werkkapitaalbeheer integraal te optimaliseren, teneinde zowel de Cash
Conversion Cycle zo kort mogelijk te houden als kredietrisico’s te beperken. Grotere corporates spelen op deze ontwikkeling in door Working
capital managers te benoemen, met verantwoordelijkheid voor de financiële kant van zowel de purchase-to-pay, de forecast-to-fullfill als de
order-to-cash activiteiten. Nog niet zo heel geleden een onbekend verschijnsel, nu steeds normaler. Zij spelen een sleutelrol in de financiële
supply chain, voorkomen suboptimalisatie, coördineren de optimalisatie van betalingstermijnen en de afdekking van supply chain risico’s.
Werkkapitaalverlaging blijkt bij veel bedrijven mogelijk. Vrijwel altijd is dé bepalende factor dat een integrale coordinatie van de financiële supply
chain ontbreekt. Organisatorische problemen zijn een belangrijke oorzaak, maar ook proces-, control- en beloningsfactoren spelen een rol. Niet
zelden worden bovendien mogelijke financieringsoplossingen niet toegepast.
Deze publicatie is bedoeld ter inspiratie voor het topmanagement van corporates en (semi-)overheidsinstellingen die hun werkkapitaalbeheer
willen optimaliseren. Vragen en reacties zijn zeer welkom: [email protected].
Miller-Fox Cashflow Consultants
Jaap van der Meer MBA, mei 2009
4
Cultuur-/organisatiefactoren
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
De organisatie is primair gefocused op omzet,
EBIT en/of service en secundair op generatie
van cashflow
Oorzaak Gevolgen
Verschillende partijen (b.v. Inkoop, Sales,
Operations en F&A) zijn verantwoordelijk voor
componenten van het werkkapitaal
Grotere kapitaalbehoefte
Mogelijke suboptimalisatie
De organisatie is zich onvoldoende bewust
van de in- en verkooppositie en de vertaling
daarvan in betalingstermijnen
Langer (klanten) respectievelijk korter
(leveranciers) dan noodzakelijke
betalingstermijnen
5
Procesfactoren
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
Het contractmanagement met betrekking tot
leveranciers en/of klanten is onvoldoende
strikt georganiseerd
Oorzaak Gevolgen
Servicelevels en veiligheidsvoorraden zijn niet
goed ingeregeld
Mogelijke suboptimalisatie, Inkoop en Sales
prefereren prijsvoordeel boven
betalingstermijn, risico’s zijn onderbelicht
Afwijkingen in lever- & doorlooptijden en
voorraadvorming
Levertijden van leveranciers, eigen
doorlooptijden en levertijden aan klanten
worden onvoldoende op elkaar afgestemd
Hogere administratieve kosten en hoger
risicoprofiel
Straight-through-processing en
automatisering worden onvoldoende
toegepast
Verhoogd risico op out-of-stock of groter
incourantrisico/kapitaalbehoefte
6
Procesfactoren
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
Het faktureringsproces is onvoldoende strikt
ingeregeld
Oorzaak Gevolgen
De supply chain is onvoldoende flexibel
Te late en/of onvolledige fakturatie, grotere
kapitaalbehoefte, hoger risicoprofiel
Het assortiment bevat teveel slowmovers
Omzetfluctuaties leiden tot out-of-stock of
voorraadvorming,
Incourantrisico, voorraadvorming, grotere
kapitaalbehoefte
Het creditmanagement is onvoldoende strikt
georganiseerd
Minder kredietwaardige klanten krijgen teveel
krediet, hoger dan noodzakelijke
debiteurenstand, grotere kapitaalbehoefte,
hoger risicoprofiel
De treasury is onvoldoende geoptimaliseerd Grotere kapitaalbehoefte, hoger risicoprofiel
7
De control omgeving
Operationeel rendement en risico worden
niet/onvoldoende vergeleken met de kapitaals-
kosten
Oorzaak Gevolgen
Bij onderaanneming zijn betalingsmomenten
van klant en onderaannemer niet op elkaar
afgestemd
Mogelijke waardevernietiging,
voorraadvorming, hoger dan noodzakelijke
debiteurenstand, grotere kapitaalbehoefte
Suboptimalisatie, grotere kapitaalbehoefte,
hoger risicoprofiel
Inkoop-, voorraad/OHW- en credit policies
(inclusief escalatiesystematiek) zijn
niet/onvoldoende ingeregeld
Grotere kapitaalbehoefte, hoger risicoprofiel
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
8
De control omgeving
Het werkkapitaal wordt 1x per maand op een te
hoog niveau gemonitored en is niet
gesegmenteerd
Oorzaak Gevolgen
Er wordt teveel op financiële KPI’s gestuurd en
te weinig op proces KPI’s
Onvoldoende inzicht in en monitoring van de
werkkapitaalontwikkeling
Te dure of onnodige kredietverzekeringOnjuiste toepassing kredietverzekerings-
mogelijkheden
Onvoldoende inzicht in en monitoring van de
werkkapitaal drivers
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
9
De invloed van variabele beloning
Beslissers worden niet/onvoldoende beloond
voor werkkapitaalbeheer
Oorzaak Gevolgen
Grotere kapitaalbehoefte, hoger risicoprofiel
Grotere kapitaalbehoefte, hoger risicoprofielDe beloningssystematiek is niet effectief (b.v.
gericht op onjuiste of niet-doorlopende KPI’s)
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
10
Financieringsoplossingen
Onvoldoende inzicht in rendements- & risico-
afwegingen bij de bank
Oorzaak Gevolgen
Geen gebruik van goedkopere (asset-based)
financieringsmogelijkheden
Grotere kapitaalbehoefte, hoger risicoprofielGeen make-or-buy afweging bij financiering/
creditmanagement debiteuren
Grotere kapitaalbehoefte
Onvoldoende inzicht in innovatieve
financieringsmogelijkheden (b.v. reversed
factoring)
Grotere kapitaalbehoefteEr wordt onvoldoende samengewerkt met een
externe financier bij asset-sales
Problemen bij werkkapitaalbeheer: praktijkvoorbeelden
11
Referenties
12
Miller-Fox Cashflow Consultants
Korte Smeestraat 27
3512 NW Utrecht
T 030 238 1070
www.miller-fox.nl
Contactgegevens